科創(chuàng)板引導創(chuàng)投主體投硬科技

科創(chuàng)板引導創(chuàng)投主體投硬科技

時間：2025年09月02日

來源：中國稅務報

作者：李玉竹 何振華

數(shù)據(jù)顯示，90％科創(chuàng)板上市公司在上市前都獲得過創(chuàng)業(yè)投資支持，平均每家獲投9.3億元。目前，科創(chuàng)板引導“投早、投小、投長期、投硬科技”的風氣逐漸形成。在這背后，企業(yè)所得稅、個人所得稅等稅收政策激勵作用不容忽視。根據(jù)現(xiàn)行政策規(guī)定，創(chuàng)投企業(yè)、天使投資個人投資非上市的中小高新技術企業(yè)和初創(chuàng)科技型企業(yè)，符合條件的情況下，可以享受對應的所得稅優(yōu)惠政策。

稅收激勵政策主要有哪些？

目前，我國支持創(chuàng)投的稅收激勵政策以所得稅優(yōu)惠為主。

企業(yè)所得稅方面，對采取股權投資方式直接投資于非上市的中小高新技術企業(yè)、初創(chuàng)科技型企業(yè)滿2年（24個月，下同）的，公司制創(chuàng)投企業(yè)可按投資額的70％抵扣應納稅所得額，公司制創(chuàng)投企業(yè)的法人合伙人，可享受同等比例抵扣優(yōu)惠，抵扣從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的所得。

其中，中小高新技術企業(yè)，是指職工人數(shù)不超過500人、年銷售（營業(yè)）額不超過2億元、資產總額不超過2億元的高新技術企業(yè)。初創(chuàng)科技型企業(yè)，應同時符合5個條件，具體包括：在中國境內（不包括港、澳、臺地區(qū)）注冊成立、實行查賬征收的居民企業(yè)；接受投資時，從業(yè)人數(shù)不超過300人，其中具有大學本科以上學歷的從業(yè)人數(shù)不低于30％，資產總額和年銷售收入均不超過5000萬元；接受投資時設立時間不超過5年（60個月，下同）；接受投資時以及接受投資后2年內未在境內外證券交易所上市；接受投資當年及下一納稅年度，研發(fā)費用總額占成本費用支出的比例不低于20％。

個人所得稅方面，對采取股權投資方式直接投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)滿2年的，天使投資個人可以按照投資額的70％抵扣轉讓該股權取得的應納稅所得額。同時，創(chuàng)投企業(yè)可選擇采用單一投資基金核算或年度所得整體核算中的一種方法，對其個人合伙人來源于創(chuàng)投企業(yè)的所得計算個人所得稅應納稅額。選擇按單一投資基金核算的，個人合伙人從該基金應分得的股權轉讓所得和股息紅利所得，按照20％稅率計算繳納個人所得稅；選擇按年度所得整體核算的，其個人合伙人應從創(chuàng)投企業(yè)取得的所得，按照經營所得項目5％—35％的超額累進稅率計算繳納個人所得稅。

為鼓勵長期投資，在北京中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、中國（上海）自由貿易試驗區(qū)等試點區(qū)域內的公司型創(chuàng)投企業(yè)，轉讓持有3年以上股權的所得，占年度股權轉讓所得總額的比例超過50％的，按照年末個人股東持股比例減半征收當年企業(yè)所得稅；轉讓持有5年以上股權的所得占年度股權轉讓所得總額的比例超過50％的，按照年末個人股東持股比例免征當年企業(yè)所得稅。

享受優(yōu)惠需要注意什么？

根據(jù)《財政部 稅務總局關于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人有關稅收政策的通知》（財稅〔2018〕55號），享受稅收優(yōu)惠的創(chuàng)投企業(yè)，應當符合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（發(fā)展改革委等10部門令第39號）規(guī)定或者《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會令第105號）關于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定，完成備案且規(guī)范運作。

實務中，某私募股權基金90％的資金都投向了初創(chuàng)科技型企業(yè)，但其在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案類型為“私募股權基金”，而非“創(chuàng)業(yè)投資基金”，導致其投資者無法享受稅收優(yōu)惠。筆者提醒，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的備案類型具有唯一性，已備案為私募股權基金的產品不可變更類型，企業(yè)可在相應的省級發(fā)展改革委進行補充備案，以滿足享受優(yōu)惠的主體條件。

持續(xù)關注投資對象，是創(chuàng)投企業(yè)合規(guī)享受稅收優(yōu)惠的另一關鍵事項。M創(chuàng)投企業(yè)為公司制創(chuàng)投企業(yè)，在2021年投資了一家具有中小高新技術企業(yè)資質的科技企業(yè)，2023年該科技企業(yè)因專利轉讓喪失高新技術企業(yè)資質，而M創(chuàng)投企業(yè)沒有及時關注這一情況，繼續(xù)享受稅收優(yōu)惠。最終，M創(chuàng)投企業(yè)在退出投資時被要求按投資額的70％調增應納稅所得額。

筆者提醒，創(chuàng)投企業(yè)要持續(xù)關注被投企業(yè)相關情況，定期跟蹤經營指標變化，包括研發(fā)投入、人員結構等核心指標，確保被投資企業(yè)始終符合稅收優(yōu)惠政策要求。

哪些事項容易引發(fā)風險？

筆者梳理實務中的案例發(fā)現(xiàn)，部分創(chuàng)投企業(yè)在享受稅收優(yōu)惠時，混淆了中小高新技術企業(yè)、初創(chuàng)科技型企業(yè)的適用規(guī)則，可能引發(fā)稅務風險。

具體來看，創(chuàng)投企業(yè)投資初創(chuàng)科技型企業(yè)，被投企業(yè)在接受投資的時點如果未能同時滿足政策規(guī)定的5個條件，即使后期調整達標，創(chuàng)投企業(yè)也不能追溯享受優(yōu)惠；如果滿足條件，但后期規(guī)模超標，創(chuàng)投企業(yè)也無法享受優(yōu)惠政策。對于投資中小高新技術企業(yè)的創(chuàng)投企業(yè)，如果被投企業(yè)僅規(guī)模超標，不影響創(chuàng)投企業(yè)享受稅收優(yōu)惠；若在投資時被投資方未被認定為高新技術企業(yè)，后期成功認定，創(chuàng)投企業(yè)可自認定年度起重新計算2年投資期限，期滿即可享受優(yōu)惠。

在投資期限計算方面，合伙創(chuàng)投企業(yè)投資初創(chuàng)科技型企業(yè)，投資起始日以被投企業(yè)完成工商變更登記為準，僅要求合伙創(chuàng)投企業(yè)對初創(chuàng)科技型企業(yè)的實繳投資滿2年。例如，某合伙創(chuàng)投企業(yè)2023年12月完成對初創(chuàng)科技企業(yè)的投資并工商變更，其法人合伙人在2024年1月實繳出資，2025年12月，合伙創(chuàng)投企業(yè)投資初創(chuàng)科技型企業(yè)滿2年，該法人合伙人同樣可以享受稅收優(yōu)惠。投資中小高新技術企業(yè)，則要求法人合伙人對該合伙創(chuàng)投企業(yè)的實繳出資也滿2年。