利用離岸信托傳承家族財(cái)富

利用離岸信托傳承家族財(cái)富

文/王昊   北京瑞銀律師事務(wù)所   2014-04-28

本文編輯/邢繽心

中國(guó)高凈值人士未來(lái)的子女教育、企業(yè)傳承和家庭財(cái)產(chǎn)糾紛等問題將成為新的關(guān)注領(lǐng)域。離岸信托在高凈值人士的財(cái)富管理中具有舉足輕重的地位。

在過去的一段時(shí)間，中國(guó)高凈值人士正處于財(cái)富積累階段，但是，在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，子女教育、企業(yè)傳承和家庭財(cái)產(chǎn)糾紛將成為中國(guó)高凈值人士關(guān)注的新領(lǐng)域。

高凈值人群財(cái)富傳承需求凸顯

根據(jù)胡潤(rùn)研究院《2012年胡潤(rùn)財(cái)富報(bào)告》白皮書和《2013雅居樂海南清水灣胡潤(rùn)全球富豪榜》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國(guó)目前已擁有102萬(wàn)名千萬(wàn)富豪，與2012年相比增加6.3%，平均年齡40歲；億萬(wàn)富豪人數(shù)已達(dá)6.35萬(wàn)人，平均年齡43歲；資產(chǎn)在70億元人民幣以上的富豪有7.5萬(wàn)名，平均年齡已經(jīng)達(dá)到了50歲；資產(chǎn)在10億美元以上的富豪有357位，平均年齡在58歲。

在過去的一段時(shí)間，中國(guó)高凈值人士處于財(cái)富積累階段，人們關(guān)注的是他們高超的融資手段、前瞻的投資方向因此而帶來(lái)的財(cái)富增值。但是，在未來(lái)，全國(guó)300多萬(wàn)家民營(yíng)企業(yè)的掌門人或高級(jí)管理人員的子女都將進(jìn)入青年期，子女教育、企業(yè)傳承和婚姻家庭成員變化所引起的財(cái)產(chǎn)問題將成為社會(huì)關(guān)注的新的重要領(lǐng)域。

離岸信托將改變中國(guó)財(cái)富傳承方式

擁有財(cái)富，是成功的開端。如何世代擁有財(cái)富，才是成功的繼續(xù)。如何讓財(cái)富不在家庭內(nèi)部產(chǎn)生內(nèi)耗并且傳承下去，是富豪們一直以來(lái)所關(guān)心的問題。 千百年來(lái)，我國(guó)的富豪們傳承財(cái)產(chǎn)通常表現(xiàn)為繼承、遺贈(zèng)和生前贈(zèng)與等方式，顯得比較保守而具有風(fēng)險(xiǎn)。而在大洋彼岸的英美地區(qū)，一些家族企業(yè)利用了制度化的構(gòu)架來(lái)進(jìn)行財(cái)富轉(zhuǎn)移。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，80%～90%的富豪在世期間，會(huì)設(shè)立私人家庭信托，他們委托有能力的職業(yè)經(jīng)理人或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)管理家族財(cái)產(chǎn)，子女則只需要通過掌握該信托的受益權(quán)來(lái)享受財(cái)富所帶來(lái)的利益。上面提到的家庭信托，通常是以離岸信托的形式來(lái)辦理的。所謂離岸信托，是指在海外某些離岸國(guó)家設(shè)立的信托。由于這些離岸國(guó)家有相對(duì)寬松或特別的政策，因此相較國(guó)內(nèi)而言，離岸信托受益人的利益能夠得到更多、更好的保護(hù)，繳納更少的稅賦。因此離岸信托在財(cái)富管理中具有舉足輕重的地位，它的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 首先，離岸信托業(yè)務(wù)具有單獨(dú)管理委托人財(cái)產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)委托人個(gè)性化目標(biāo)的特性，會(huì)根據(jù)每個(gè)客戶的家庭情況、資產(chǎn)狀況等定制個(gè)性化方案。 其次，離岸信托可給委托人更多的財(cái)產(chǎn)控制權(quán)。離岸信托可設(shè)立在委托人居住國(guó)以外的國(guó)家，即可以選擇將財(cái)產(chǎn)投資于政治穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r良好、稅收較低、重視客戶隱私保護(hù)和資產(chǎn)保護(hù)的國(guó)家，因此可以規(guī)避資產(chǎn)在委托人所在國(guó)當(dāng)?shù)貙⒚媾R的各種不確定性風(fēng)險(xiǎn)。 再次，作為一種繼承工具，離岸信托具有長(zhǎng)期存續(xù)性以及所有權(quán)與收益權(quán)分離的特性。合適的信托安排有助于降低遺產(chǎn)稅、避免遺產(chǎn)糾紛、防止子女揮霍，并且可以避開債權(quán)人對(duì)信托資產(chǎn)的追索。

離岸信托在財(cái)富傳承上的作用

財(cái)富傳承和培養(yǎng)接班人計(jì)劃

事實(shí)上，“富不過三代”并不是中國(guó)的“特色”。葡萄牙有“富裕農(nóng)民→貴族兒子→窮孫子”的說法，德國(guó)用“創(chuàng)造、繼承、毀滅”來(lái)代表三代人命運(yùn)，美國(guó)家族企業(yè)傳承到第二代還能夠存活的只有30%，到第三代還存在的只有12%，到第四代及四代以后依然存在的只剩下不到3%。 世界上最著名的財(cái)產(chǎn)傳承失敗案例當(dāng)屬巴西人若熱·貴諾的故事了。若熱·貴諾從父親手中繼承了20多億美元巨額財(cái)富，之后便風(fēng)流敗家，是世界三大敗家子之一。晚年的若熱和子女每月靠政府1500雷亞爾（約合500美元）的失業(yè)救濟(jì)金艱難度日。

一個(gè)又一個(gè)失敗的財(cái)產(chǎn)傳承實(shí)例給富豪當(dāng)頭棒喝。企業(yè)傳承實(shí)不易，如果他們的財(cái)富傳承機(jī)制不穩(wěn)定或不健全，將可能會(huì)出現(xiàn)各種問題。從中外家族企業(yè)對(duì)比來(lái)看，西方發(fā)達(dá)國(guó)家，延續(xù)數(shù)百年的家族企業(yè)并不在少數(shù)，而新中國(guó)家族企業(yè)發(fā)展只有30余年，目前中國(guó)的企業(yè)家多為創(chuàng)造財(cái)富的第一代人，要想做成長(zhǎng)壽的企業(yè)，國(guó)外成功家族企業(yè)的傳承經(jīng)驗(yàn)有很大的借鑒意義。 離岸信托模式的主要特點(diǎn)是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，這種聘用家族外專業(yè)人士管理企業(yè)的方式，保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。西方的“契約關(guān)系”與“市場(chǎng)規(guī)范”能克服很多中國(guó)家族企業(yè)面臨的因“用人存疑”而不得不“任人唯親”的困境，可以避免中國(guó)“家本位”的傳統(tǒng)在企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大時(shí)對(duì)企業(yè)發(fā)展的束縛。

婚姻破裂時(shí)避免人財(cái)兩空

在司法實(shí)踐中，婚姻關(guān)系變化是分割財(cái)產(chǎn)的重要因素之一，因此西方國(guó)家企業(yè)家都會(huì)事前通過各種安排來(lái)盡量保住財(cái)產(chǎn)，包括簽署婚前協(xié)議、各自設(shè)立信托、遺產(chǎn)分配等，其中，簽署婚前協(xié)議和設(shè)立信托就是重要措施之一。 以著名影星湯姆·克魯斯為例，通過簽署婚前協(xié)議對(duì)各類財(cái)產(chǎn)歸屬進(jìn)行了界定。在與妮可·基德曼離婚時(shí)，身價(jià)超過3億美金的湯姆·克魯斯僅按照婚前協(xié)議支付了妮可·基德曼430萬(wàn)美元和兩棟約值1050萬(wàn)美元的豪宅。這種通過簽署婚前協(xié)議和設(shè)立信托的方式，既保護(hù)了自身財(cái)產(chǎn)不被過度分割，又保證了其前妻權(quán)益。無(wú)獨(dú)有偶，2013年11月20日，傳媒大亨默多克公布正式結(jié)束與鄧文迪的14年婚姻關(guān)系，默多克也采用了這種方式保護(hù)自己的資產(chǎn)。以上所說的信托財(cái)產(chǎn)之所以能夠避免被配偶分割財(cái)產(chǎn)，主要原因在于信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性：富翁們一旦設(shè)立了信托，被放入信托中的財(cái)產(chǎn)的法律所有權(quán)就完全轉(zhuǎn)移給受托人，即信托公司。用通俗的話來(lái)解釋，這些財(cái)產(chǎn)已經(jīng)不在富翁們名下了，那離婚時(shí)自然就不屬于可被分割的財(cái)產(chǎn)。而對(duì)信托公司而言，它只不過是法律上的所有人，這部分信托財(cái)產(chǎn)的受益權(quán)歸受益人所有。所以設(shè)立信托，是目前最好的保護(hù)財(cái)產(chǎn)、避免被債權(quán)人追索的方式之一。 在中國(guó)，龍湖地產(chǎn)主席、吳亞軍離婚案中，他們通過信托的使用，有效地防范了對(duì)上市公司的影響。在2008年龍湖地產(chǎn)最終上市之前，兩人通過設(shè)立離岸信托，分別建立了吳氏家族信托和蔡氏家族信托，這對(duì)曾共患難的夫妻，已經(jīng)用最理智的方式將其共同創(chuàng)造的財(cái)富做了清晰的分割，避免了股權(quán)之爭(zhēng)和債務(wù)違約等問題。所以說，為了應(yīng)對(duì)婚姻關(guān)系的變化可能對(duì)財(cái)產(chǎn)造成影響，設(shè)立私人信托是一個(gè)重要的選擇。

子女教育發(fā)展

在財(cái)富積累階段和企業(yè)發(fā)展階段，高凈值人士往往花費(fèi)更大的精力在工作上。工作上的繁忙使他們連長(zhǎng)時(shí)間陪伴家人孩子都成為一種奢侈，更不用說為子女成長(zhǎng)過程中的教育把關(guān)了。雖說事業(yè)忙碌，高凈值人士難以花費(fèi)太多的時(shí)間親自教育子女，但他們對(duì)子女接受教育的重視程度絲毫不亞于普通家庭。

根據(jù)胡潤(rùn)研究院所做的調(diào)查，中國(guó)富豪們對(duì)子女的教育花費(fèi)呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2012年子女教育支出已經(jīng)約占富豪日常消費(fèi)的1/4。為了使自己的子女受到更好的教育，約85%的富豪將自己的子女送出國(guó)外念書，海外教育已經(jīng)成為高凈值人士最主要的安排下一代的教育方式，且出國(guó)留學(xué)的年齡也向低齡化發(fā)展。 越來(lái)越多的未成年的孩子和剛成年的年輕人開始踏出國(guó)門開始異國(guó)獨(dú)立生活。由于年輕的孩子在還沒有形成獨(dú)立成熟的處世觀的時(shí)候便早早離開家人，很可能相較于普通家庭的孩子更缺乏受挫的承受力，對(duì)金錢也沒有養(yǎng)成良好的節(jié)約習(xí)慣，很容易受到外部不良影響而揮霍無(wú)度沉迷享樂。很多小留學(xué)生都會(huì)說父母就是他們的ATM，人人手持一張信用卡，出手很是大方。 很多西方富裕家庭都會(huì)在離岸中心設(shè)立以子女為受益人的子女教育信托。所謂子女教育信托，是指子女的父母將信托資金交付給信托公司即受托人，雙方約定孩子進(jìn)入大學(xué)就讀時(shí)開始定期由受托人向該信托的受益人（他們的子女）支付學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)，直到信托資產(chǎn)全部給付完。 教育信托是父母對(duì)孩子教育規(guī)劃的產(chǎn)物，投入該項(xiàng)目中的資金可以獨(dú)立，避免惡意侵占，就算家長(zhǎng)生意不順利，也不受債權(quán)人的追索。

值得一提的是，子女得到資金的方式并不是一次性獲得大筆金錢，而是分期、定期、定量的獲得。這種信托模式下的受益人，沒有足夠的金錢可供他們揮霍，他們需要安規(guī)劃自己的人生，不會(huì)過早地失去奮斗目標(biāo)。這種“子女教育信托”在新加坡、美國(guó)等國(guó)家，已成為一種普遍的現(xiàn)象。這種信托模式目前在中國(guó)大陸并不流行，但隨著“富二代”教育越來(lái)越被重視，該種信托的優(yōu)勢(shì)作用會(huì)越來(lái)越被凸現(xiàn)出來(lái)。

離岸信托在家庭財(cái)產(chǎn)管理中的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)

上面我們提到了，私人家庭信托憑借其特有的財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，在子女教育規(guī)劃、婚姻財(cái)產(chǎn)分割、財(cái)產(chǎn)分配傳承、財(cái)產(chǎn)投資規(guī)劃和稅收籌劃等領(lǐng)域發(fā)揮顯著作用。 在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，由于高凈值客戶往往在世界各地都擁有財(cái)產(chǎn)，為了聯(lián)系和整合跨境資產(chǎn)，使用離岸信托是一個(gè)很好的選擇。離岸信托已經(jīng)成為了私人財(cái)富穩(wěn)定過渡的最為重要的管理工具，是財(cái)富傳承規(guī)劃的最有效途徑，并且已經(jīng)越來(lái)越普遍和成熟。雖然從目前來(lái)看，中國(guó)大陸境內(nèi)家庭信托模式并不十分普及，但隨著中國(guó)富裕人士對(duì)家庭財(cái)產(chǎn)安排服務(wù)越來(lái)越多的需求，離岸家庭信托的優(yōu)勢(shì)也越來(lái)越被注意到，中國(guó)的富人們也必然會(huì)越來(lái)越多的借鑒西方運(yùn)用離岸信托管理家族財(cái)富的經(jīng)驗(yàn)，并且將其視為國(guó)人們家族財(cái)富管理、財(cái)富傳承等領(lǐng)域首選的理財(cái)方式。