轉(zhuǎn)讓定價(jià)中的價(jià)值鏈分析及其應(yīng)用研究——以某高端制造跨國企業(yè)為例

轉(zhuǎn)讓定價(jià)中的價(jià)值鏈分析及其應(yīng)用研究——以某高端制造跨國企業(yè)為例

來源：稅務(wù)研究 2024年 第1期
作者：王偉安

摘要
在經(jīng)濟(jì)全球化與全球價(jià)值鏈分工深化的背景下，跨國企業(yè)關(guān)聯(lián)交易中的轉(zhuǎn)讓定價(jià)問題成為稅務(wù)機(jī)關(guān)監(jiān)管與企業(yè)合規(guī)管理的核心焦點(diǎn)。價(jià)值鏈分析作為識(shí)別價(jià)值創(chuàng)造源頭、匹配功能風(fēng)險(xiǎn)與利潤分配的關(guān)鍵工具，為解決轉(zhuǎn)讓定價(jià)中“功能-風(fēng)險(xiǎn)-利潤”不匹配問題提供了系統(tǒng)性思路。本文以某高端制造跨國企業(yè)（以下簡稱“T集團(tuán)”）為研究對(duì)象，結(jié)合價(jià)值鏈理論與轉(zhuǎn)讓定價(jià)規(guī)則，梳理T集團(tuán)全球價(jià)值鏈的核心環(huán)節(jié)，分析其關(guān)聯(lián)交易中轉(zhuǎn)讓定價(jià)的現(xiàn)狀與風(fēng)險(xiǎn)，最終提出基于價(jià)值鏈的轉(zhuǎn)讓定價(jià)優(yōu)化策略，為高端制造領(lǐng)域跨國企業(yè)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)合規(guī)與稅務(wù)籌劃提供實(shí)踐參考。

關(guān)鍵詞
轉(zhuǎn)讓定價(jià)；價(jià)值鏈分析；高端制造；跨國企業(yè)；功能風(fēng)險(xiǎn)匹配

一、引言
1.1 研究背景
隨著全球產(chǎn)業(yè)鏈一體化進(jìn)程加快，高端制造業(yè)（如航空航天零部件、精密醫(yī)療器械、高端裝備制造等）呈現(xiàn)“研發(fā)全球化、生產(chǎn)區(qū)域化、銷售國際化”特征，跨國企業(yè)通過全球布局優(yōu)化資源配置的同時(shí)，也面臨關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)讓定價(jià)的合規(guī)挑戰(zhàn)。根據(jù)OECD《轉(zhuǎn)讓定價(jià)指南》及各國反避稅政策（如中國《特別納稅調(diào)查調(diào)整及相互協(xié)商程序管理辦法》），轉(zhuǎn)讓定價(jià)需遵循“獨(dú)立交易原則”，且需證明利潤分配與價(jià)值創(chuàng)造實(shí)質(zhì)相符。
傳統(tǒng)轉(zhuǎn)讓定價(jià)方法（如可比非受控價(jià)格法、成本加成法）依賴外部可比數(shù)據(jù)，但高端制造業(yè)因技術(shù)壁壘高、定制化程度強(qiáng)，往往難以找到直接可比交易，導(dǎo)致定價(jià)合理性難以論證。而價(jià)值鏈分析通過拆解企業(yè)從研發(fā)、采購、生產(chǎn)到銷售、售后的全流程價(jià)值活動(dòng)，識(shí)別各環(huán)節(jié)的價(jià)值貢獻(xiàn)主體與功能風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方，可為轉(zhuǎn)讓定價(jià)提供“經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)導(dǎo)向”的論證依據(jù)，成為解決高端制造業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)難題的重要工具。
1.2 研究意義
理論層面，本文將價(jià)值鏈分析與高端制造業(yè)的行業(yè)特性結(jié)合，細(xì)化價(jià)值鏈環(huán)節(jié)中“無形資產(chǎn)貢獻(xiàn)”“區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)”等特殊因素的分析框架，豐富轉(zhuǎn)讓定價(jià)與價(jià)值鏈理論的應(yīng)用場(chǎng)景；實(shí)踐層面，通過T集團(tuán)的案例分析，提煉高端制造企業(yè)基于價(jià)值鏈制定轉(zhuǎn)讓定價(jià)策略的具體步驟，幫助企業(yè)在合規(guī)前提下平衡稅務(wù)成本與風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)為稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)高端制造業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)的監(jiān)管提供參考視角。

二、理論基礎(chǔ)
2.1 價(jià)值鏈理論
1985年邁克爾·波特提出價(jià)值鏈理論，將企業(yè)活動(dòng)劃分為“基本活動(dòng)”與“支持活動(dòng)”：
基本活動(dòng)：直接參與價(jià)值創(chuàng)造的環(huán)節(jié)，包括內(nèi)部后勤（原材料采購、倉儲(chǔ)）、生產(chǎn)運(yùn)營（核心部件制造、產(chǎn)品組裝）、外部后勤（物流配送、庫存管理）、市場(chǎng)銷售（品牌推廣、客戶拓展）、售后服務(wù)（維修保養(yǎng)、技術(shù)支持）；
支持活動(dòng)：為基本活動(dòng)提供支撐的環(huán)節(jié)，包括技術(shù)開發(fā)（核心技術(shù)研發(fā)、專利布局）、人力資源管理（技術(shù)人才培養(yǎng)、團(tuán)隊(duì)建設(shè)）、采購管理（供應(yīng)商篩選、戰(zhàn)略合作）、基礎(chǔ)設(shè)施管理（財(cái)務(wù)管理、合規(guī)體系）。
對(duì)于高端制造企業(yè)，價(jià)值鏈的核心增值環(huán)節(jié)集中于**技術(shù)開發(fā)**（如核心零部件研發(fā)、工藝創(chuàng)新）與生產(chǎn)運(yùn)營（如精密制造、質(zhì)量管控），這兩個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)值貢獻(xiàn)直接決定企業(yè)利潤水平，也是轉(zhuǎn)讓定價(jià)中利潤分配的關(guān)鍵依據(jù)。

2.2 轉(zhuǎn)讓定價(jià)中的價(jià)值鏈分析邏輯
轉(zhuǎn)讓定價(jià)中的價(jià)值鏈分析，核心是“從價(jià)值創(chuàng)造源頭匹配利潤分配”，具體邏輯包括三個(gè)層面：
1. 環(huán)節(jié)拆解：梳理跨國企業(yè)全球價(jià)值鏈的全流程環(huán)節(jié)，明確各環(huán)節(jié)的執(zhí)行主體（如母公司、子公司、分支機(jī)構(gòu)）；
2. 功能風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：分析各主體在價(jià)值鏈環(huán)節(jié)中執(zhí)行的功能（如研發(fā)、生產(chǎn)、銷售）、承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)（如技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、存貨風(fēng)險(xiǎn)）及使用的資產(chǎn)（如專利、生產(chǎn)設(shè)備、客戶資源）；
3. 利潤分配匹配：根據(jù)各主體的價(jià)值貢獻(xiàn)度（如研發(fā)環(huán)節(jié)的專利價(jià)值、生產(chǎn)環(huán)節(jié)的工藝價(jià)值），結(jié)合獨(dú)立交易原則，確定關(guān)聯(lián)交易的合理定價(jià)或利潤分割比例。

三、案例分析——以T集團(tuán)為例
3.1 T集團(tuán)基本情況
T集團(tuán)是一家全球領(lǐng)先的精密醫(yī)療器械制造商，總部位于德國，業(yè)務(wù)覆蓋全球30個(gè)國家和地區(qū)，核心產(chǎn)品為高端手術(shù)機(jī)器人（定制化程度高，需結(jié)合臨床需求研發(fā)，單臺(tái)售價(jià)1000萬-3000萬元）。其全球價(jià)值鏈布局如下：
- 研發(fā)環(huán)節(jié)：德國總部（核心技術(shù)研發(fā)、專利申請(qǐng)）、中國子公司（本土化適配研發(fā)，如針對(duì)亞洲人體特征優(yōu)化機(jī)器人參數(shù)）；
- 采購環(huán)節(jié)：德國總部（全球核心部件采購，如高精度傳感器）、中國子公司（本地輔助部件采購，如外殼、連接線）；
- 生產(chǎn)環(huán)節(jié)：中國子公司（核心部件組裝、產(chǎn)品測(cè)試）、墨西哥子公司（針對(duì)北美市場(chǎng)的簡易組裝與包裝）；
- 銷售與售后環(huán)節(jié)：美國子公司（北美市場(chǎng)銷售、客戶培訓(xùn)）、中國子公司（中國市場(chǎng)銷售、術(shù)后維修服務(wù)）。
T集團(tuán)的關(guān)聯(lián)交易主要包括：德國總部向中國子公司轉(zhuǎn)讓手術(shù)機(jī)器人核心技術(shù)使用權(quán)（收取技術(shù)許可費(fèi)）、中國子公司向墨西哥子公司銷售組裝完成的整機(jī)（收取銷售價(jià)款）、中國子公司向德國總部支付研發(fā)支持費(fèi)用，其轉(zhuǎn)讓定價(jià)爭議集中于“技術(shù)許可費(fèi)的合理性”與“整機(jī)銷售定價(jià)的公允性”。

3.2 T集團(tuán)價(jià)值鏈分析
3.2.1 價(jià)值鏈環(huán)節(jié)拆解與價(jià)值貢獻(xiàn)識(shí)別
基于波特價(jià)值鏈模型，結(jié)合精密醫(yī)療器械行業(yè)特性，T集團(tuán)的價(jià)值鏈核心環(huán)節(jié)及價(jià)值貢獻(xiàn)如下表所示：

從價(jià)值貢獻(xiàn)占比可見，**德國總部的核心研發(fā)**與**中國子公司的精密生產(chǎn)**是T集團(tuán)價(jià)值鏈的核心增值環(huán)節(jié)，合計(jì)貢獻(xiàn)70%的價(jià)值，這兩個(gè)環(huán)節(jié)的主體應(yīng)獲得對(duì)應(yīng)比例的利潤，也是轉(zhuǎn)讓定價(jià)策略制定的核心依據(jù)。

3.2.2 關(guān)聯(lián)交易中的轉(zhuǎn)讓定價(jià)現(xiàn)狀與風(fēng)險(xiǎn)
T集團(tuán)當(dāng)前關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)方式及風(fēng)險(xiǎn)如下：
1. 德國總部向中國子公司收取技術(shù)許可費(fèi)**：按中國子公司營收的5%固定比例收取，但未區(qū)分“核心技術(shù)”與“本土化適配技術(shù)”的貢獻(xiàn)差異——德國總部的核心專利價(jià)值高，但中國子公司的本土化研發(fā)也為產(chǎn)品落地提供關(guān)鍵支持，固定比例收費(fèi)未體現(xiàn)兩者的價(jià)值貢獻(xiàn)差異，可能被稅務(wù)機(jī)關(guān)質(zhì)疑“定價(jià)與價(jià)值不匹配”；
2. 中國子公司向墨西哥子公司銷售整機(jī)**：采用“成本加成法”，加成率10%（基于國內(nèi)普通制造企業(yè)的平均利潤率），但未考慮中國子公司在生產(chǎn)環(huán)節(jié)的“精密制造價(jià)值”——高端手術(shù)機(jī)器人的組裝需符合醫(yī)療行業(yè)嚴(yán)苛標(biāo)準(zhǔn)，中國子公司的生產(chǎn)合格率（99.5%）遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平（95%），10%的加成率未體現(xiàn)該差異化價(jià)值，導(dǎo)致中國子公司利潤偏低，存在被稅務(wù)機(jī)關(guān)要求補(bǔ)稅的風(fēng)險(xiǎn)；
3. 中國子公司向德國總部支付研發(fā)支持費(fèi)用**：按實(shí)際發(fā)生額的100%支付，但未明確“研發(fā)支持”的具體內(nèi)容（如是否為核心技術(shù)的共享、是否涉及額外服務(wù)），若無法證明費(fèi)用與價(jià)值貢獻(xiàn)的關(guān)聯(lián)性，可能被認(rèn)定為“不合理費(fèi)用轉(zhuǎn)移”。

3.3 基于價(jià)值鏈的轉(zhuǎn)讓定價(jià)優(yōu)化策略
針對(duì)T集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，結(jié)合價(jià)值鏈分析結(jié)果，從“功能-風(fēng)險(xiǎn)-利潤”匹配的角度提出優(yōu)化策略：

3.3.1 技術(shù)許可費(fèi)：采用“利潤分割法”，區(qū)分技術(shù)貢獻(xiàn)層級(jí)
1. 技術(shù)分層：將德國總部的“核心技術(shù)”與中國子公司的“本土化技術(shù)”劃分為兩個(gè)層級(jí)，核心技術(shù)貢獻(xiàn)占比70%（對(duì)應(yīng)價(jià)值鏈中德國總部40%+中國子公司10%的技術(shù)開發(fā)價(jià)值貢獻(xiàn)比），本土化技術(shù)貢獻(xiàn)占比30%；
2. 利潤分割：先計(jì)算中國子公司因使用兩類技術(shù)產(chǎn)生的“超額利潤”（即子公司利潤中超出普通制造企業(yè)平均利潤的部分），再按7:3的比例將超額利潤分配給德國總部與中國子公司——德國總部按分配的超額利潤收取技術(shù)許可費(fèi)，而非固定比例收費(fèi)。  
例如：中國子公司某年度營收10億元，成本8億元，普通制造企業(yè)平均利潤率8%（即合理利潤0.8億元），實(shí)際利潤2億元，超額利潤1.2億元；按7:3分割，德國總部收取技術(shù)許可費(fèi)0.84億元（1.2×70%），中國子公司保留0.36億元（1.2×30%），既體現(xiàn)核心技術(shù)的價(jià)值，也認(rèn)可本土化研發(fā)的貢獻(xiàn)，定價(jià)合理性更易論證。

3.3.2 整機(jī)銷售（中國→墨西哥）：調(diào)整成本加成率，納入“生產(chǎn)環(huán)節(jié)差異化價(jià)值”
1. 成本基礎(chǔ)細(xì)化：將中國子公司的生產(chǎn)成本分為“基礎(chǔ)成本”（原材料、人工）與“增值成本”（精密測(cè)試設(shè)備折舊、質(zhì)量管控費(fèi)用），其中增值成本占總成本的20%，對(duì)應(yīng)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的差異化價(jià)值；
2. 加成率分層：對(duì)基礎(chǔ)成本采用10%的常規(guī)加成率，對(duì)增值成本采用20%的差異化加成率，綜合加成率計(jì)算如下：  
假設(shè)總成本800萬元（基礎(chǔ)成本640萬元，增值成本160萬元），則定價(jià)=640×(1+10%)+160×(1+20%)=704+192=896萬元，綜合加成率12%（(896-800)/800），既高于普通制造企業(yè)的加成率，又與中國子公司在生產(chǎn)環(huán)節(jié)的價(jià)值貢獻(xiàn)（20%）匹配，避免利潤偏低的風(fēng)險(xiǎn)。

3.3.3 研發(fā)支持費(fèi)用：明確“服務(wù)內(nèi)容-價(jià)值貢獻(xiàn)”對(duì)應(yīng)關(guān)系
1. 費(fèi)用明細(xì)化：德國總部向中國子公司提供的研發(fā)支持，需按“核心技術(shù)咨詢”“專利共享”“測(cè)試數(shù)據(jù)支持”等具體服務(wù)分項(xiàng)列明，避免籠統(tǒng)的“研發(fā)支持”表述；
2. 定價(jià)依據(jù)關(guān)聯(lián)：每項(xiàng)服務(wù)的收費(fèi)需與價(jià)值貢獻(xiàn)掛鉤，例如“專利共享”按該專利為中國子公司帶來的成本節(jié)約額的10%收取，“測(cè)試數(shù)據(jù)支持”按測(cè)試環(huán)節(jié)成本降低額的5%收取，同時(shí)留存服務(wù)記錄（如會(huì)議紀(jì)要、數(shù)據(jù)交付清單），證明費(fèi)用的合理性。

四、高端制造企業(yè)基于價(jià)值鏈的轉(zhuǎn)讓定價(jià)實(shí)施建議
4.1 建立“價(jià)值鏈-轉(zhuǎn)讓定價(jià)”聯(lián)動(dòng)的文檔體系
高端制造企業(yè)應(yīng)結(jié)合《國家稅務(wù)總局公告2016年第42號(hào)》對(duì)同期資料的要求，編制包含價(jià)值鏈分析的轉(zhuǎn)讓定價(jià)文檔：
1. 價(jià)值鏈地圖：清晰列明全球價(jià)值鏈各環(huán)節(jié)的執(zhí)行主體、活動(dòng)內(nèi)容、功能風(fēng)險(xiǎn)；
2. 價(jià)值貢獻(xiàn)說明：針對(duì)研發(fā)、生產(chǎn)等核心環(huán)節(jié)，提供技術(shù)專利、工藝標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量數(shù)據(jù)等證據(jù)，量化各主體的價(jià)值貢獻(xiàn)；
3. 定價(jià)方法論證：說明為何選擇某類轉(zhuǎn)讓定價(jià)方法（如利潤分割法、交易凈利潤法），以及該方法如何與價(jià)值鏈環(huán)節(jié)的價(jià)值貢獻(xiàn)匹配。

4.2 關(guān)注“無形資產(chǎn)”與“區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)”的價(jià)值分配
1. 無形資產(chǎn)：高端制造企業(yè)的專利、技術(shù)秘密等無形資產(chǎn)往往是價(jià)值鏈核心，需明確無形資產(chǎn)的開發(fā)、持有、使用主體，按“誰開發(fā)、誰持有、誰受益”的原則分配利潤，避免無形資產(chǎn)貢獻(xiàn)與利潤分配脫節(jié)；
2. 區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)：若子公司依托本地資源（如中國的產(chǎn)業(yè)鏈配套、技術(shù)人才儲(chǔ)備）形成額外價(jià)值（如降低生產(chǎn)成本、加速產(chǎn)品落地），需在轉(zhuǎn)讓定價(jià)中體現(xiàn)該優(yōu)勢(shì)的貢獻(xiàn)，可通過“區(qū)位調(diào)整系數(shù)”對(duì)定價(jià)或利潤分割比例進(jìn)行修正。

4.3 動(dòng)態(tài)調(diào)整價(jià)值鏈與轉(zhuǎn)讓定價(jià)策略
高端制造企業(yè)的技術(shù)迭代快、市場(chǎng)需求變化大，需定期（如每年）更新價(jià)值鏈分析：
1. 環(huán)節(jié)調(diào)整：若新增研發(fā)中心（如在新加坡設(shè)立亞太研發(fā)總部）或拓展新市場(chǎng)（如進(jìn)入東南亞市場(chǎng)），需重新拆解價(jià)值鏈環(huán)節(jié)，納入新主體的功能風(fēng)險(xiǎn)分析；
2. 定價(jià)優(yōu)化：若核心技術(shù)升級(jí)（如專利更新）或生產(chǎn)工藝改進(jìn)（如自動(dòng)化生產(chǎn)線投入），需重新評(píng)估價(jià)值貢獻(xiàn)比例，調(diào)整轉(zhuǎn)讓定價(jià)方法或參數(shù)（如加成率、利潤分割比例）。

五、結(jié)論
本文通過理論分析與T集團(tuán)案例研究，得出以下結(jié)論：
1. 價(jià)值鏈分析是解決高端制造企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)難題的有效工具——通過拆解全流程價(jià)值活動(dòng)，可精準(zhǔn)識(shí)別各主體的價(jià)值貢獻(xiàn)與功能風(fēng)險(xiǎn)，為定價(jià)合理性提供“經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)”依據(jù)，彌補(bǔ)傳統(tǒng)定價(jià)方法依賴外部可比數(shù)據(jù)的不足；
2. 高端制造企業(yè)的價(jià)值鏈核心增值環(huán)節(jié)集中于技術(shù)開發(fā)與生產(chǎn)運(yùn)營，轉(zhuǎn)讓定價(jià)需重點(diǎn)匹配這兩個(gè)環(huán)節(jié)的利潤分配，同時(shí)兼顧無形資產(chǎn)、區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)等特殊因素；
3. 基于價(jià)值鏈的轉(zhuǎn)讓定價(jià)策略需“動(dòng)態(tài)化、明細(xì)化”——既要建立聯(lián)動(dòng)的文檔體系證明合規(guī)性，也要根據(jù)業(yè)務(wù)變化調(diào)整分析框架，確保定價(jià)始終與價(jià)值創(chuàng)造實(shí)質(zhì)相符。

未來，隨著全球稅收治理（如OECD“支柱二”全球最低稅）的深化，高端制造企業(yè)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)將面臨更嚴(yán)格的合規(guī)要求，而價(jià)值鏈分析作為“以經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)為核心”的工具，將在企業(yè)平衡稅務(wù)成本與風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮更重要的作用。