“沒落”的信托

“沒落”的信托

來源：金融小伙伴

原文：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1661146468459692655&wfr=spider&for=pc

信托行業(yè)一直與銀行、證券、保險并稱為金融業(yè)的“四大支柱業(yè)務(wù)”。

數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度，信托行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模22.54萬億元，僅次于銀行理財，穩(wěn)居資管行業(yè)第二位。

在四大金融牌照中，最為稀缺的就是信托。因為銀保監(jiān)會明確表態(tài)不再新發(fā)信托牌照，所以至2013年以來，我國信托公司數(shù)量穩(wěn)定在68家，再未發(fā)生過變化。

事實上，2019年已有3家出現(xiàn)虧損，未來可能會進一步縮減至65家左右。同時，用益信托最新數(shù)據(jù)顯示，2019年四季度集合信托產(chǎn)品成立市場依舊冷淡，募資規(guī)模環(huán)比下滑4.49%。

信托市場持續(xù)“遇冷”的背后，是整個行業(yè)遭遇經(jīng)營拐點，也將迎來新一輪行業(yè)洗牌，整個行業(yè)發(fā)展不明朗，也讓很多求職者持觀望態(tài)度。

01

信托的“黃金時代”已過去？

但從2014年起，坊間就開始盛傳信托的“黃金時代”已經(jīng)過去，很多人都和上面提問的同學(xué)一樣，猶豫還要不要進信托這行。

事實證明，身邊悶聲發(fā)財?shù)倪€是從事信托的同學(xué)，這點也讓很多選擇從事投行的小伙伴后悔了。

同時，我們也不能過度積極，信托行業(yè)確實過了飛速發(fā)展期。

每逢感覺信托再次“雄起”的時刻，監(jiān)管大大總把證券資管打得更狠（就像親爹揍兒子都挺狠的），所以到目前證券系下的信托是長時間處在“不溫不火，半死不活”狀態(tài)。

這反而凸顯了信托這行的優(yōu)越性。信托小弟還借著早年的積累，家底厚，到現(xiàn)在做傳統(tǒng)業(yè)務(wù)還能掙錢，只要肯放低一點節(jié)操，又馬上不少業(yè)務(wù)做。

（小聲嘟嘟…所以，嘴上喊著轉(zhuǎn)型，身體還是很誠實…）

02

信托行業(yè)，是什么讓你絕處逢生？

我國信托行業(yè)也是歷經(jīng)曲折，從 2007 年開始，信托公司才重新找到業(yè)務(wù)定位，躋身成為金融業(yè)的“高富帥”。

（這點….你可以從各種報道上看出來，基本都拿平均薪資來說事...）

在 2010-2012年是信托行業(yè)的機遇期，信托業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模出現(xiàn)飆升，拉開了大資管的序幕；同時因為信托牌照的萬能性，其在金融幾大行業(yè)的規(guī)模排名中一舉攀升至第二，僅次于銀行。

“銀信保證基”，這口訣就是按各行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模進行排名的。

信托業(yè)一直是個“壞孩子”形象，被監(jiān)管機構(gòu)這樣的大家長盯得很緊，現(xiàn)階段也正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型之痛。

早期的歷史性機遇，信托有幸成為銀行的“小弟”，通過其牌照紅利，為銀行業(yè)務(wù)立下了不少汗馬功勞，不僅是通道費賺得流油，也積累了一些自己的客戶。

2018年資管新規(guī)實施后，打破剛兌和凈值化管理的規(guī)定，雖然避免了管理人在盡職情況下產(chǎn)生違約產(chǎn)品兜底的風險，但是極大的提升了信托產(chǎn)品的募集難度。

同時，消除多層嵌套和通道的規(guī)定，也使得通道業(yè)務(wù)占比較重的信托資產(chǎn)規(guī)模大幅縮減。

總體來說，信托公司作為資管業(yè)的領(lǐng)頭羊，也一直在喊著轉(zhuǎn)型。但目前還是靠過去的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)掙錢，經(jīng)濟形勢不好的情況下，誰也不算好過?。?/font>

現(xiàn)在的經(jīng)濟環(huán)境下，金融業(yè)都在“比慘”，沒有最慘，就算很好了。

03

信托行業(yè)中，哪些部門有前途？

信托業(yè)務(wù)條線：這類部門屬于前臺業(yè)務(wù)部門，是信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展的核心，也是收入和利潤的直接創(chuàng)造者，整個公司幾乎就靠他們吃飯了。

各種XX地區(qū)業(yè)務(wù)部，XX業(yè)務(wù)部門，不管叫啥，最終其實就是做業(yè)務(wù)的部門。

按照管理資金性質(zhì)的不同，前臺業(yè)務(wù)部門包括固有業(yè)務(wù)部門和信托業(yè)務(wù)部門，前者管理信托公司自有資金，后者代他人管理資金。

證券投資條線：證券投資業(yè)務(wù)一直是信托公司的短板，所以信托在這方面一直和很多的私募、期貨等合作，以前絕大多數(shù)是在做通道，各種私募借助信托通道發(fā)產(chǎn)品。

資本市場條線：包括各種投行、并購、股權(quán)投資等等。

信托想往資本市場業(yè)務(wù)相關(guān)轉(zhuǎn)型的部門，（但往往理想很美好，現(xiàn)實很骨感）信托公司投資銀行部的工作內(nèi)容與證券公司投行部不同，其任務(wù)更多且與一、二級交叉部分較多。

信托公司的投資銀行部的職責有資產(chǎn)重組和兼并收購、負責代理組建新公司業(yè)務(wù)、主持項目融資業(yè)務(wù)、承擔財務(wù)顧問業(yè)務(wù)、從事企業(yè)上市前的股權(quán)投資、承擔投資中介和項目中介服務(wù)等，要是進入信托可能接觸到的東西更多。

風險管理條線：風控、法務(wù)、合規(guī)、投后之類的。

這些屬于中后臺部門，其實和各大金融機構(gòu)的風險管理部門大同小異，都是對業(yè)務(wù)過程中的風險管理事項進行平行監(jiān)控，監(jiān)督各項風險管理措施的落實，只是各家機構(gòu)的業(yè)務(wù)內(nèi)容不一樣。

部分信托公司還采取了“風控前移”的管理模式，即風險管理部門派駐部分風控人員在業(yè)務(wù)開展前期便與業(yè)務(wù)部門共同介入項目的盡職調(diào)查、產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)設(shè)計等環(huán)節(jié)，加強業(yè)務(wù)前線的風險管控。

財富管理條線：與各種做信托銷售相關(guān)的事情，直銷代銷都有，目前代銷渠道受阻，信托公司在財富中心都下了大功夫，把直銷能力大大加強。

如何提升自身優(yōu)勢，以便畢業(yè)順利進入信托行業(yè)？

很多同學(xué)問如果想從事信托資管業(yè)，需要掌握哪些知識和技能呢？以下是當年剛?cè)胄械臅r候總結(jié)的一些感悟，和大家分享：

（1）不懂法律，不足以談信托

對于信托業(yè)的法律法規(guī)絕對是第一基本功。

所有的談定交易模式最終都是以合同的形式確定下來，必須具備基本的合同法、公司法、物權(quán)法、擔保法等相關(guān)法律的基礎(chǔ)，如若涉及復(fù)雜的資本市場業(yè)務(wù)，還需要商法、證券法等有一定了解。

另外可以很確定的說，信托業(yè)是一個受政策影響極其之大的行業(yè)，任何一個法律法規(guī)、監(jiān)管文件都可以改變整個資管格局。

從事信托業(yè)要保持絕對的政策敏感性，首先入門需要熟讀信托業(yè)的一法三規(guī)，熟悉地記憶信托法的核心內(nèi)容及特點。

（2）財務(wù)知識，也要細致掌握

從一開始要如何判斷交易對手的資質(zhì)，需要運用財務(wù)知識，從企業(yè)的財務(wù)報表、審計報告中判斷企業(yè)的經(jīng)驗狀況、償債能力等關(guān)鍵要素。

財務(wù)知識的重要性不言而喻，許多在四大做審計出來的人受到金融機構(gòu)的青睞的原因。

（3）交易結(jié)構(gòu)，需懂內(nèi)在結(jié)構(gòu)

要快速地融入業(yè)務(wù)，你還必須懂得各種交易結(jié)構(gòu)的內(nèi)在邏輯，懂得如何設(shè)計交易結(jié)構(gòu)。

最好的學(xué)習(xí)交易結(jié)構(gòu)的方法仔細閱讀目前已經(jīng)成熟的各類業(yè)務(wù)的合同，從最基礎(chǔ)去了解整個模式。

只有在具備足夠的基礎(chǔ)知識上，在復(fù)雜的條件約束下，找出交易雙方的契合點，或在現(xiàn)有的法律結(jié)構(gòu)、財務(wù)制度中找出最佳（最經(jīng)濟、最易實現(xiàn)）途徑達到交易目的。

這些年來，干信托屬于天天喊日子難過、日薄西山，然后默默還是發(fā)了些財。雖然我國資管業(yè)也處在寒冬，但信托行業(yè)還在發(fā)展初期，未來還有很大的發(fā)展空間。

那些還不了解信托行業(yè)就把信托offer拒之門外的同學(xué)，還不如趁這個機會全面了解下信托行業(yè)。

我們邀請到行業(yè)內(nèi)導(dǎo)師，為大家全面解讀信托行業(yè)，盡量讓大家在求職過程中減輕焦慮感，少走彎路。

打破剛兌和凈值化管理的規(guī)定？

信托業(yè)的一法三規(guī)

最好的學(xué)習(xí)交易結(jié)構(gòu)的方法仔細閱讀目前已經(jīng)成熟的各類業(yè)務(wù)的合同，從最基礎(chǔ)去了解整個模式。