【2018年01月02日】付廣軍：我國(guó)土地財(cái)政與地方政府債務(wù)問題研究

付廣軍：我國(guó)土地財(cái)政與地方政府債務(wù)問題研究

說明：本文為2017年7月31日在貴州省貴陽市舉行的民建中央財(cái)金委《金融助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展論壇》上的主旨發(fā)言，并被收錄在《民建中央財(cái)政金融委員會(huì)2017年全體會(huì)議文集》。此次《廣君微言》刊發(fā)，未作任何改動(dòng)。

   內(nèi)容摘要：本文通過對(duì)的地方政府債務(wù)數(shù)據(jù)來源的分析，描述了地方政府債務(wù)的現(xiàn)狀及變化情況；分析了地方政府債務(wù)產(chǎn)生的主要原因，是由于分稅制后土地財(cái)政的增長(zhǎng)，為地方債務(wù)增加提供了還款保障；由于土地財(cái)政的不可持續(xù)性，未來地方政府債務(wù)還貸會(huì)出現(xiàn)巨大壓力，面對(duì)此種情況，提出了化解地方政府債務(wù)危機(jī)的若干建議。

關(guān)鍵詞：地方政府債務(wù)，土地財(cái)政，土地出讓金，房地產(chǎn)稅收

  我國(guó)地方政府債務(wù)（或簡(jiǎn)稱地方債務(wù)）問題一直是輿論關(guān)注熱點(diǎn)。從2016年以來，圍繞地方債務(wù)的舉措不斷：一是財(cái)政部要求各地統(tǒng)計(jì)上報(bào)2014年以來政府及其部門、事業(yè)單位、融資平臺(tái)等機(jī)構(gòu)的舉債融資情況；二是融資平臺(tái)2015年后舉借債務(wù)由于違反《預(yù)算法》規(guī)定，財(cái)政部認(rèn)定其不屬于政府債務(wù)范疇；三是國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置預(yù)案》（下稱《預(yù)案》），對(duì)地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置做出總體部署和系統(tǒng)性安排。這些舉措的核心目的之一，是牢牢守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

  一、我國(guó)地方政府債務(wù)規(guī)模巨大

  （一）地方政府債務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)不統(tǒng)一

  當(dāng)前，我國(guó)尚未構(gòu)建起完整的政府資產(chǎn)負(fù)債表，準(zhǔn)確的地方政府債務(wù)規(guī)模數(shù)據(jù)無從獲得，這給地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研判和治理帶來了極大的難度。那么，我國(guó)地方政府債務(wù)規(guī)模到底有多大？目前仍屬未解之謎。目前廣為流傳和使用的數(shù)據(jù)是來自國(guó)家審計(jì)署和財(cái)政部。

  1、國(guó)家審計(jì)署的統(tǒng)計(jì)。為了掌握地方政府債務(wù)發(fā)展?fàn)顩r信息，國(guó)家審計(jì)署2011年動(dòng)用4萬多人，用了2個(gè)月時(shí)間，對(duì)省、市、縣三級(jí)地方政府債務(wù)進(jìn)行了清查，結(jié)果表明，到2010年底，地方政府債務(wù)余額10.7萬億元，包括政府負(fù)有直接償還責(zé)任的債務(wù)、政府擔(dān)保債務(wù)，以及政府負(fù)有救助責(zé)任的債務(wù)。2013年國(guó)家審計(jì)署再次清查地方政府債務(wù)。據(jù)審計(jì)，到2013年6月30日，省、市、縣和鄉(xiāng)鎮(zhèn)四級(jí)地方政府債務(wù)余額已達(dá)17萬億元。

  國(guó)家審計(jì)署2013年第32號(hào)審計(jì)公告表明，到2012年底，全國(guó)地方政府債務(wù)余額27.77萬億元。從結(jié)構(gòu)上看，政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)19.07萬億元，占70.2%；政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的或有債務(wù)2.77萬億元，占10.2%；政府可能承擔(dān)一定救助責(zé)任的其他相關(guān)債務(wù)5.93萬億元，占19.6%。

  但在當(dāng)時(shí)，這些數(shù)據(jù)受到了頗多爭(zhēng)議，究其原因：一是以“地方政府性債務(wù)”作為統(tǒng)計(jì)口徑，無論是內(nèi)涵、操作性，還是國(guó)際可比性，都存在一定缺陷；二是數(shù)據(jù)來源為地方政府自主上報(bào)結(jié)果，債務(wù)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性有待考證。前一個(gè)原因主要是技術(shù)方面的，任何一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在進(jìn)行債務(wù)統(tǒng)計(jì)時(shí)，都面臨債務(wù)主體(即政府邊界)以及債務(wù)或有性(非政府舉借但需承擔(dān)償還責(zé)任)界定方面的困難。后一個(gè)數(shù)據(jù)質(zhì)量因素則顯示統(tǒng)計(jì)嚴(yán)肅性不足，政府間的利益博弈造成統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的彈性甚大。

  2、財(cái)政部的統(tǒng)計(jì)。根據(jù)2015年財(cái)政部對(duì)地方政府債務(wù)甄別結(jié)果，截至2014年底，地方政府負(fù)有直接償還責(zé)任的債務(wù)余額15.4萬億元，政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)和可能承擔(dān)一定救助責(zé)任的債務(wù)8.6萬億元，共計(jì)24萬億。但是，這一結(jié)果也被普遍認(rèn)為存有偏低之嫌。當(dāng)然，隨著官方政府資產(chǎn)負(fù)債表的編制工作的不斷推進(jìn)，地方政府債務(wù)數(shù)據(jù)方面的問題或?qū)⒌靡云平狻?br />
  另據(jù)《中國(guó)財(cái)政年鑒2016年》，2014年以后的數(shù)據(jù)。地方政府債務(wù)余額，2014年154074.3億元，2015年160074.3億元。

  由于非政府債券形式債務(wù)舉債主體分布在融資平臺(tái)公司等企事業(yè)單位，債務(wù)資金的舉借和使用未經(jīng)總預(yù)算會(huì)計(jì)核算，在完成地方政府債券置換前，地方政府債務(wù)余額為地方統(tǒng)計(jì)數(shù)。

圖1 1998—2015年我國(guó)地方政府債務(wù)變化趨勢(shì)圖

   （二）地方政府債務(wù)關(guān)系復(fù)雜

  1、債務(wù)主體層次復(fù)雜。因?yàn)榉缮蠜]有明確規(guī)定地方政府債務(wù)的承擔(dān)主體，導(dǎo)致各級(jí)政府都各自舉債。同時(shí)，各級(jí)政府的財(cái)政環(huán)境不同，自身還債能力不同，導(dǎo)致很難準(zhǔn)確評(píng)估并保證每一級(jí)政府的財(cái)務(wù)能力。

  2、.融資方式的多元化，使得借貸關(guān)系復(fù)雜。地方政府融資平臺(tái)，以城市建設(shè)投資公司、城建開發(fā)公司等形式存在，來為各級(jí)地方政府提供隱性擔(dān)保。融資平臺(tái)的復(fù)雜使得債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。

   二、土地財(cái)政是我國(guó)地方政府債務(wù)的主因

  （一）地方政府越來越依賴于土地財(cái)政

  1、與房地產(chǎn)有關(guān)稅收收入日益成為稅收收入和地方稅收收入的主要來源。1994年分稅制以來，與房地產(chǎn)有關(guān)的稅收收入，逐年增加，房地產(chǎn)稅收成為地方稅收收入的主要來源。來自與房地產(chǎn)商品有關(guān)的稅收收入不斷增加，與房地產(chǎn)商品有關(guān)的稅種主要有房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、土地增值稅、耕地占用稅和契稅。1998年這5項(xiàng)稅收收入合計(jì)為310.64億元，到2015年達(dá)到14020.88億元，2015年是1998年的45.1倍。2015年房地產(chǎn)業(yè)稅收收入16401.14億元，建筑業(yè)8289.20億元，二者合計(jì)24690.34億元。如果再加上來自房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)的稅收收入，與房地產(chǎn)相關(guān)的稅收收入達(dá)到38711.22億元，占2015年全國(guó)稅收收入136021.48億元的28.5%，占地方稅收收入62661.93億元的61.8%。房地產(chǎn)商品稅收，全部屬于地方收入，營(yíng)改增之前，房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)繳納的營(yíng)業(yè)稅也屬于地方稅收入。因此，從稅收角度看，房地產(chǎn)稅收成為地方政府稅收的主要來源。

圖2 1998—2015年房地產(chǎn)商品稅收收入趨勢(shì)圖

  2、土地出讓金收入成為地方財(cái)政一般預(yù)算收入的主要來源。1994年的分稅制之后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)核心動(dòng)力源于土地開發(fā)和城市化，地方政府的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而地方政府行為受中央與地方關(guān)系的影響，尤其受分稅制以來財(cái)稅體制改革的影響。分稅制集中財(cái)權(quán)使地方政府逐漸走向以土地征用、開發(fā)和出讓為主的發(fā)展模式，地方發(fā)展對(duì)土地財(cái)政的依賴不斷加深。1998年至2015年的18年間，我國(guó)各省級(jí)政府土地出讓金收入集中區(qū)域呈現(xiàn)明顯的向上攀升態(tài)勢(shì)。從總量上看，1998年，全國(guó)土地出讓金收入為507.7億元，2015年達(dá)到30783.8億元。2014年為40385.86億元，為1998年的近80倍（79.5倍），占地方一般預(yù)算收入75876.58億元的53.2%，如果再加上來自房地產(chǎn)商品稅收13818.69億元，土地財(cái)政為54204.55億元，占地方一般預(yù)算收入的71.4%。當(dāng)然，2014年還不是最高的，2010年土地財(cái)政依賴度高達(dá)83.7%，也就是說地方財(cái)政一般預(yù)算收入的80%以上靠土地。

圖3 1998—2015年土地出讓金收入變化趨勢(shì)圖

（二）地方政府債務(wù)與土地財(cái)政的互動(dòng)

  1、地方政府通過土地融資。伴隨著我國(guó)住房體制改革的推進(jìn)，我國(guó)城鎮(zhèn)化呈現(xiàn)快速推進(jìn)的趨勢(shì)?？焖俪擎?zhèn)化需要大量資金投入。1994年分稅制后政府間財(cái)權(quán)不斷上移，事權(quán)層層下移。與此相對(duì)應(yīng)的是，地方政府在城鎮(zhèn)化建設(shè)中承擔(dān)的投資責(zé)任不斷加大，財(cái)權(quán)和事權(quán)的矛盾日益尖銳。特別是在2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，為避免我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重衰退，中央政府提出4萬億投資計(jì)劃，其中的1.18萬億由中央政府承擔(dān)，其余部分則須由地方政府配套。為滿足城鎮(zhèn)化所需巨額資金需求，地方政府應(yīng)對(duì)辦法是以土地財(cái)政為依托，成立各種融資平臺(tái)公司，通過兩種方式舉債融資。

  （1）以儲(chǔ)備土地為抵押從銀行貸款。土地管理部門根據(jù)規(guī)劃確定儲(chǔ)備土地的供應(yīng)、用途和年限，向地方融資平臺(tái)發(fā)放土地使用權(quán)證，以此作為向銀行申請(qǐng)土地抵押貸款的憑證。地方融資平臺(tái)將劃撥土地使用權(quán)作為抵押擔(dān)保向銀行申請(qǐng)貸款，銀行在地方政府出具相應(yīng)的財(cái)政兜底承諾函后，對(duì)抵押土地進(jìn)行評(píng)估，然后按照估算土地價(jià)值的一定比例提供貸款。土地抵押貸款所依賴的還款主要來源于未來土地出讓金的實(shí)現(xiàn)。

  （2）以土地出讓金收益為擔(dān)保發(fā)行城投債。城投債是以城鎮(zhèn)基礎(chǔ)建設(shè)向投資者發(fā)行的有利息并按約定條件償還本金的有價(jià)債權(quán)債務(wù)憑證。土地財(cái)政收益是地方融資平臺(tái)發(fā)行城投債的重要擔(dān)保。在不少城投債的公告中顯示，有的直接以土地?fù)?dān)保，有的由投融資平臺(tái)公司之間相互擔(dān)保。

  本文將地方政府債務(wù)融資界定為土地抵押貸款和城投債兩種債務(wù)資產(chǎn)的總和。

  2、土地財(cái)政與地方政府債務(wù)規(guī)模的關(guān)系。

  （1）土地出讓金、房地產(chǎn)稅收的快速增長(zhǎng)帶來地方政府債務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張。1998年住房體制改革以來，我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格快速上漲。在這一過程中，房?jī)r(jià)上漲導(dǎo)致地價(jià)上漲，地價(jià)的推高又導(dǎo)致房?jī)r(jià)上升，形成了房?jī)r(jià)和地價(jià)互相推動(dòng)上漲的態(tài)勢(shì)。在此背景下，土地出讓金收入快速增長(zhǎng)，地方政府房地產(chǎn)稅也跟著快速上漲，包括土地出讓金和房地產(chǎn)稅的土地財(cái)政收益進(jìn)入了快速增長(zhǎng)通道。在土地財(cái)政快速增長(zhǎng)時(shí)期，由于地方融資平臺(tái)具有政府背景，其貸款安全性相對(duì)更高，這也促使金融機(jī)構(gòu)將信貸資產(chǎn)的配置進(jìn)一步向地方債務(wù)傾斜，為地方政府債務(wù)融資提供了極大的便利。一方面地價(jià)持續(xù)走高導(dǎo)致土地資產(chǎn)估值大幅提高，為地方政府獲得更多土地抵押貸款奠定了基礎(chǔ)；另一方面土地財(cái)政快速增長(zhǎng)使得地方政府的償債能力被貸款機(jī)構(gòu)普遍看好，這為融資平臺(tái)獲得更高的貸款信用評(píng)級(jí)，順利開展債務(wù)融資創(chuàng)造了外部條件。

  （2）地方政府債務(wù)規(guī)模擴(kuò)大反過來促進(jìn)土地出讓金和房地產(chǎn)稅收的進(jìn)一步增加。地方政府依靠融資平臺(tái)籌集到巨額資金后，一部分被用于新征土地的費(fèi)用，更大的剩余部分被用來改善已征土地的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其目的在于通過配套設(shè)施的完善，提升該土地的附加價(jià)值。伴隨著投入的增加，城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施逐步增加，地方公共服務(wù)體系逐步完善，城鎮(zhèn)土地價(jià)格不斷攀升，土地出讓金規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。而地價(jià)上漲又推動(dòng)房?jī)r(jià)上漲，房?jī)r(jià)上漲引起房地產(chǎn)相關(guān)稅費(fèi)增加。這一系列借助政府債務(wù)來完成的基礎(chǔ)設(shè)施投資會(huì)逐漸資本化到該區(qū)域的土地和住房?jī)r(jià)格中去，對(duì)于提高地方政府下一輪土地財(cái)政擴(kuò)張起到反作用。

  近年來，伴隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)和土地市場(chǎng)持續(xù)繁榮，地方政府為獲得發(fā)展資金和彌補(bǔ)財(cái)政收入不足，開始大規(guī)模通過土地抵押進(jìn)行融資，并承諾通過未來的土地出讓收益償還債務(wù)，這導(dǎo)致了2011、2012年兩年間地方政府債務(wù)規(guī)模急劇增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家審計(jì)署2013年第24號(hào)審計(jì)公告，到2012年底，36個(gè)地方政府本級(jí)政府債務(wù)余額3.85萬億元，其中，2010年及以前年度舉債2.07萬億元，占53.93%。該審計(jì)表明，2012年底，4個(gè)省本級(jí)和17個(gè)省會(huì)城市本級(jí)承諾以土地出讓收入為償債來源的債務(wù)余額為7746.97億元，占地方政府債務(wù)余額的54.64%，這些地區(qū)2012年以土地出讓債務(wù)償還本息2315.73億元，為當(dāng)年可支配土地出讓收入的1.25倍。一旦未來土地出讓收益出現(xiàn)下滑，地方政府將面臨巨大的債務(wù)壓力，直接導(dǎo)致地方債務(wù)潛在危機(jī)。

三、對(duì)策與建議

  目前，對(duì)地方政府債務(wù)管理終于邁出了關(guān)鍵一步。國(guó)務(wù)院辦公廳2016年11月14日公布的萬字《地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置預(yù)案》，顯示出中央處理地方政府債務(wù)問題的決心。不過，地方政府債務(wù)問題經(jīng)過多年發(fā)酵，所涉甚廣且紛繁復(fù)雜，寄希望在短期內(nèi)完全根治并不現(xiàn)實(shí)。針對(duì)我國(guó)地方政府債務(wù)治理，筆者認(rèn)為有三點(diǎn)需重新審視，這也許能成為解鎖地方債的鑰匙：

   （一）進(jìn)一步規(guī)范中央和地方政府收入，逐步減輕對(duì)土地財(cái)政的依賴

  地方政府對(duì)于土地財(cái)政的依賴不斷增強(qiáng)，以土地為中心的城市擴(kuò)張模式短時(shí)間內(nèi)難以破解，如何治理地方政府的土地財(cái)政行為，化解潛在的地方債務(wù)危機(jī)，成為當(dāng)前中央政府亟需解決的重大問題。

  分稅制對(duì)于規(guī)范中央政府與地方政府之間的關(guān)系、區(qū)域間關(guān)系以及政府和企業(yè)的關(guān)系，增強(qiáng)財(cái)政調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和收入分配的能力產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。地方政府對(duì)土地財(cái)政的依賴和地方政府債務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)是分稅制改革的意外后果。治理地方政府土地財(cái)政行為和化解地方政府債務(wù)危機(jī)：一方面需要中央政府對(duì)財(cái)稅體制進(jìn)行改革，通過完善立法、明確事權(quán)，調(diào)整中央和地方財(cái)權(quán)和事權(quán)，建立現(xiàn)代財(cái)政制度，實(shí)現(xiàn)事權(quán)和支出責(zé)任相適應(yīng)，充分發(fā)揮中央和地方兩個(gè)積極性；另一方面積極推進(jìn)土地管理制度改革，建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場(chǎng)，在符合規(guī)劃和用途管制的前提下，允許農(nóng)村集體建設(shè)用地出讓、租賃、入股，實(shí)行與國(guó)有土地同權(quán)同價(jià)和同等入市，切實(shí)實(shí)現(xiàn)綜合推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)有效的財(cái)政治理。

  （二）建立健全地方政府債務(wù)管理體系，摸清債務(wù)底數(shù)，嚴(yán)控債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

  要解決地方政府債務(wù)問題，建立健全地方政府債務(wù)管理體系至關(guān)重要。首先要建立科學(xué)的地方政府債務(wù)統(tǒng)計(jì)與計(jì)量體系，對(duì)地方政府債務(wù)全面統(tǒng)計(jì)、科學(xué)計(jì)量，使得政府對(duì)地方政府債務(wù)的規(guī)模及發(fā)展趨勢(shì)有一個(gè)科學(xué)的認(rèn)識(shí)，并實(shí)施有效監(jiān)控。要提高地方政府債務(wù)信息的透明度，引入上級(jí)政府監(jiān)督、媒體監(jiān)督、社會(huì)公眾監(jiān)督、人民代表大會(huì)監(jiān)督等監(jiān)督形式，密切關(guān)注地方政府債務(wù)規(guī)模，確保地方政府債務(wù)與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展情況相適應(yīng)。

  設(shè)立統(tǒng)一的地方政府債務(wù)管理機(jī)構(gòu)，明確責(zé)任主體，將多種形式的政府債務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一管理，權(quán)責(zé)明確，由統(tǒng)一的管理機(jī)構(gòu)對(duì)債務(wù)進(jìn)行全面管理和控制。同時(shí)，引入地方債務(wù)問責(zé)機(jī)制，在官員任期屆滿離任時(shí)，對(duì)官員任職期間舉借債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及償還率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)評(píng)估，并把統(tǒng)計(jì)評(píng)估結(jié)果列為官員績(jī)效考核內(nèi)容。

  在科學(xué)計(jì)量地方政府債務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，建立地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。對(duì)舉債決策過程與債務(wù)資金投入項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)決策和全過程管控，做到借債科學(xué)、有度，保證舉債資金的使用效率。

  （三）加快地方政府投融資體制改革，實(shí)行全過程風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，確保債務(wù)歸還

  地方政府應(yīng)當(dāng)退出競(jìng)爭(zhēng)性經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，即使是公共產(chǎn)品和服務(wù)領(lǐng)域，政府也應(yīng)當(dāng)促成實(shí)現(xiàn)投資主體的多元化，從而減輕財(cái)政支出壓力，降低財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

  地方政府應(yīng)當(dāng)增加投融資平臺(tái)和地方政府負(fù)債的透明度，加強(qiáng)對(duì)投融資平臺(tái)設(shè)立、投資和資金運(yùn)用的監(jiān)管。

  規(guī)范地方政府與投融資平臺(tái)之間的關(guān)系，加快推進(jìn)投融資平臺(tái)的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，將其轉(zhuǎn)型為自我約束、自我發(fā)展的市場(chǎng)主體。

  嚴(yán)格控制政府擔(dān)保的范圍，按照統(tǒng)一規(guī)范原則，加大對(duì)政府擔(dān)保的監(jiān)管力度，并對(duì)政府擔(dān)保項(xiàng)目實(shí)行從立項(xiàng)、計(jì)劃、投資、評(píng)估到運(yùn)營(yíng)的全過程管理，確保被擔(dān)保人能按期償還債務(wù)。

  地方政府還應(yīng)當(dāng)建立償債基金，嚴(yán)格執(zhí)行中央政府提出的地方政府財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，并在每年制定預(yù)算時(shí)從地方財(cái)政經(jīng)常性收入中按一定比例提取債務(wù)還本付息資金。

  參考文獻(xiàn)：
  1、田新民、夏詩園：地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響研究，《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2017年第6期。
  2、戴雙興、吳其勉：土地出讓金、房地產(chǎn)稅與地方政府債務(wù)規(guī)模實(shí)證研究，《東南學(xué)術(shù)》2016年第2期。
  3、王華春、林志清 等：縱向財(cái)政失衡、土地財(cái)政與地方債務(wù)危機(jī)，《新疆社會(huì)科學(xué)》2016年第3期。
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  5、溫來成：我國(guó)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)政重整制度研究，《財(cái)政科學(xué)》2017年第4期。
  6、劉穎：淺析地方政府債務(wù)管理的現(xiàn)狀、問題及對(duì)策建議，《經(jīng)濟(jì)研究參考》2016年第44期。

   注：1.地方債務(wù)規(guī)模根據(jù)國(guó)家審計(jì)署2013年第32號(hào)公告及2011年35號(hào)審計(jì)公報(bào)圖表數(shù)據(jù)計(jì)算而得。2.房地產(chǎn)稅收收入包括房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、土地增值稅、耕地占用稅、契稅。3.土地財(cái)政為房地產(chǎn)稅收與土地出讓金收入合計(jì)。4.債務(wù)率為地方政府債務(wù)與地方一般性預(yù)算收入的比值。5.土地財(cái)政依賴度為土地財(cái)政與地方一般預(yù)算收入的比值。

  （作者為民建中央財(cái)金委副主任、國(guó)家稅務(wù)總局稅科所研究員、中安聯(lián)合博士后工作站博士后導(dǎo)師）