【2016年08月04日】任澤平：下半年國企改革重點關(guān)注三大方向

任澤平：下半年國企改革重點關(guān)注三大方向

2016年08月04日

         方正證券任澤平認(rèn)為，國企改革的頂層設(shè)計基本完成，已進(jìn)入落實階段，下半年國企改革三大重點方向：預(yù)計兼并重組、資產(chǎn)證券化、國資投資運(yùn)營平臺這三個方面的力度會進(jìn)一步加強(qiáng)。原因是這三個方向操作性強(qiáng)、有成熟可借鑒的案例，與供給側(cè)改革密切相關(guān)，考核容易。

　　兼并重組。寶鋼和武鋼已宣布重組，市場已對鋼鐵行業(yè)進(jìn)一步重組為南北兩大鋼鐵集團(tuán)產(chǎn)生預(yù)期；中煤能源和中國神華也有可能。7月29日，中國中鐵與中鐵二局并購重組獲證監(jiān)會通過。未來，央企在軍工、通信、基建、能源、化工等仍有大量企業(yè)存在合并的可能性和必要性，國資委將全面鋪開央企改革試點工作。從地方層面來看，地方國企的兼并重組也是重點，多地已設(shè)定較為量化的兼并重組目標(biāo)，要求縮減地方國企數(shù)量及打造大型企業(yè)集團(tuán)。

　　資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化被認(rèn)為是給國企發(fā)展注入催化劑，通過提高資產(chǎn)證券化率，可盤活存量資產(chǎn)，推進(jìn)混合所制改革，提升國資流動性，實現(xiàn)國資保值增值等。央企和地方國企對資產(chǎn)證券化都具有濃厚的興趣，積極的使用多種模式提升資產(chǎn)證券化率。目前A股有數(shù)量眾多的央企和地方國企在排隊爭取上市。

　　國有資本投資運(yùn)營平臺。國有資產(chǎn)投資運(yùn)營平臺可以看作是以淡馬錫模式為范本，從管人、管事、管資產(chǎn)到只管資本。資本化是國企戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的必由之路，在國資兼并整合的大背景下，爭取成為國資投資、運(yùn)營平臺涉及到企業(yè)的生死存亡。我們推測在央企層面上，將會有更多的企業(yè)作為國資投資、運(yùn)營公司試點單位陸續(xù)推出。地方在改革試點中，也將積極的組建和發(fā)展一系列的國有金控集團(tuán)、投控集團(tuán)以及地方平臺公司。

來源：東方財富網(wǎng)（http://stock.eastmoney.com/news/1406,20160804652766337.html）