【2017年09月08日】任澤平：維持經(jīng)濟(jì)多頭判斷

任澤平：維持經(jīng)濟(jì)多頭判斷

2017年09月08日

        方正證券任澤平今日早間發(fā)表觀點(diǎn)稱，2012-2015年市場(chǎng)自發(fā)出清，疊加2016-2017年供給側(cè)改革，鋼廠煤礦盈利持續(xù)改善，合規(guī)產(chǎn)能基本滿負(fù)荷生產(chǎn)，產(chǎn)能利用率大幅提升，對(duì)設(shè)備檢修有所忽視，使得安全事故成為偶然中的必然。9月，國(guó)務(wù)院安委會(huì)將開展全國(guó)安全生產(chǎn)大檢查綜合督查。鋼廠檢修疊加環(huán)保限產(chǎn)、冬季減產(chǎn)限產(chǎn)輪產(chǎn)，周期品價(jià)格長(zhǎng)期保持在高位，企業(yè)盈利改善持續(xù)時(shí)間超預(yù)期?？紤]到新增產(chǎn)能繼續(xù)被制約、出口復(fù)蘇、需求偏平，維持經(jīng)濟(jì)多頭判斷。

　　從近期股市結(jié)構(gòu)性牛市、債市調(diào)整、人民幣匯率走強(qiáng)、商品上漲等市場(chǎng)表現(xiàn)看，均邏輯自洽地驗(yàn)證新周期。經(jīng)過(guò)六年多市場(chǎng)出清，疊加供給側(cè)改革和環(huán)保督查，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正站在新周期的底部和起點(diǎn)上。新周期的核心是：產(chǎn)能周期的第三個(gè)階段，產(chǎn)能出清、行業(yè)集中度提升、剩者為王、企業(yè)盈利改善、銀行不良率下降、資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)、為新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張蓄積能量。

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