【2020年11月15日】證監(jiān)會(huì)《監(jiān)管規(guī)則適用指引-會(huì)計(jì)類第1號》帶來的商業(yè)合同條款設(shè)計(jì)空間

為推進(jìn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在資本市場有效、一致執(zhí)行，系統(tǒng)梳理整理以往發(fā)布的會(huì)計(jì)監(jiān)管問答后，證監(jiān)會(huì)于2020年11月13日發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引-會(huì)計(jì)類第1號》（“《1號會(huì)計(jì)指引》”）?！?號會(huì)計(jì)指引》是資本市場交易執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的監(jiān)管口徑，涉及26類、53個(gè)具體問題，下面就其中部分具體問題，談下《1號會(huì)計(jì)指引》帶來的商業(yè)合同條款設(shè)計(jì)空間。
（藍(lán)底字是《1號會(huì)計(jì)指引》原文，序號搬過來，不做改動(dòng)） 1-1 特殊股權(quán)投資的確認(rèn)與分類

一、附回售條款的股權(quán)投資

《1號會(huì)計(jì)指引》規(guī)定：

背景：對于附回售條款的股權(quán)投資，投資方除擁有與普通股股東一致的投票權(quán)、分紅權(quán)等權(quán)利之外，還擁有一項(xiàng)回售權(quán)。例如，投資方與被投資方約定，若被投資方未能滿足特定目標(biāo)，投資方有權(quán)要求按投資成本加年化10%收益的對價(jià)，將該股權(quán)回售給被投資方。 投資方持有被投資方30%股權(quán)，對被投資方有“重大影響”
如果投資方實(shí)質(zhì)上承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬與普通股股東明顯不同	該項(xiàng)投資整體作為金融工具核算
如果投資方實(shí)質(zhì)上承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬與普通股股東實(shí)質(zhì)相同	該項(xiàng)投資整體作為長期股權(quán)投資

合同條款設(shè)計(jì)：
股權(quán)投資被分類為“金融工具”還是“長期股權(quán)投資”，將導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)會(huì)計(jì)處理有巨大差異。而分類關(guān)鍵點(diǎn)是：該特殊股權(quán)投資附帶的回售權(quán)、回售權(quán)需滿足的特定目標(biāo)，使得投資方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬，是否與普通股股東“實(shí)質(zhì)相同”。
小法理解，回售權(quán)給投資方帶來優(yōu)勢，極端點(diǎn)情況，回售權(quán)使得該筆股權(quán)投資構(gòu)成“明股實(shí)債”，在此情況下，該筆投資被會(huì)計(jì)分類為“長期股權(quán)投資”，當(dāng)然不合適，而應(yīng)分類為“金融工具”。
  
若投資方希望被分類為“長期股權(quán)投資”，在回售權(quán)合同條款設(shè)計(jì)上，要注意與普通股股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬“實(shí)質(zhì)相同”。而何謂普通股股東所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬？其實(shí)不是一個(gè)簡單判斷。比如，《公司法》第34條規(guī)定股東按實(shí)繳出資比例分紅，但也可以全體股東另作約定，不按照實(shí)繳出資比例分紅。
  
因此，在進(jìn)行合同條款設(shè)計(jì)之前，投資方有必要全面審閱被投資方的章程、股東協(xié)議、有關(guān)分紅、虧損承擔(dān)的股東會(huì)決議和董事會(huì)決議、歷史分紅銀行對賬單等文件，全面了解普通股股東對被投資方的經(jīng)營活動(dòng)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬。
  
1-1 特殊股權(quán)投資的確認(rèn)與分類

二、認(rèn)繳制下尚未出資的股權(quán)投資

《1號會(huì)計(jì)指引》規(guī)定：

問題：投資方在未實(shí)際出資前，是否應(yīng)確認(rèn)與所認(rèn)繳出資相關(guān)的股權(quán)投資？
若合同明確約定認(rèn)繳出資的時(shí)間、金額，且投資方按認(rèn)繳比例享有股東權(quán)利	投資方應(yīng)確認(rèn)一項(xiàng)金融負(fù)債、相應(yīng)資產(chǎn)
若合同沒有明確約定，則屬于一項(xiàng)未來的出資承諾	投資方不確認(rèn)金融負(fù)債、相應(yīng)資產(chǎn)

合同條款設(shè)計(jì)：
本條很好理解，若投資方希望在資產(chǎn)負(fù)債表上對投資作初始確認(rèn)，在投資協(xié)議中，需明確約定認(rèn)繳出資時(shí)間、金額、按認(rèn)繳比例享有的股東權(quán)利。若不希望確認(rèn)金融負(fù)債、資產(chǎn)，可在不違背公司法規(guī)定的前提下，對合同條款約定作模糊化處理。
若投資方當(dāng)下不希望確認(rèn)，但希望在未來某一時(shí)點(diǎn)確認(rèn)金融負(fù)債、相應(yīng)資產(chǎn)，并且希望到時(shí)候不用麻煩再與被投資方協(xié)商簽訂補(bǔ)充協(xié)議，投資方可考慮在現(xiàn)有投資協(xié)議中，作附生效條件條款設(shè)計(jì)，約定如：“當(dāng)下列××條件符合時(shí)，投資方認(rèn)繳出資的時(shí)間、金額為...”。

1-2 重大影響的判斷

《1號會(huì)計(jì)指引》規(guī)定：
重大影響，是指對被投資單位的財(cái)務(wù)、經(jīng)營政策有參與決策的權(quán)力。

幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：

• 有實(shí)質(zhì)性參與權(quán)就行，不需要一定是決定權(quán)；
  
• 有權(quán)力就行，不需要已行使、正在行使該權(quán)力；
  
• 委派董事的權(quán)力，一般認(rèn)定“重大影響”；但可以有例外，如可證明該董事“沒有參與決策財(cái)務(wù)、經(jīng)營政策”的權(quán)力。
  
  
  

合同條款設(shè)計(jì)：
“重大影響”是否存在，關(guān)系到是否采用權(quán)益法對長期股權(quán)投資進(jìn)行核算，是非常重要的認(rèn)定。公司法對某個(gè)董事參與決策財(cái)務(wù)、經(jīng)營政策的具體權(quán)力，并沒有強(qiáng)制性規(guī)定，因此，實(shí)踐中留給投資方、被投資方很大議價(jià)空間。尤其若投資方在投資股權(quán)比例低于20%，而又希望采用權(quán)益法對長期股權(quán)投資進(jìn)行核算時(shí)，需在合同條款設(shè)計(jì)上，對投資方委派的董事人數(shù)、決策權(quán)力做詳細(xì)、精準(zhǔn)設(shè)計(jì)，不能是泛泛的規(guī)定。
  
1-3 特殊事項(xiàng)下權(quán)益法的應(yīng)用

四、聯(lián)營企業(yè)在未實(shí)繳出資時(shí)已發(fā)生虧損
《1號會(huì)計(jì)指引》規(guī)定：

若聯(lián)營企業(yè)在投資方實(shí)繳出資之前已經(jīng)發(fā)生虧損：
若合同約定或法律規(guī)定，投資方需承擔(dān)聯(lián)營企業(yè)的虧損	即使尚未實(shí)繳出資，投資方也應(yīng)當(dāng)在虧損年度確認(rèn)該虧損承擔(dān)義務(wù)
若沒有上述合同約定、法律規(guī)定	投資方可以等到實(shí)繳出資年度作確認(rèn)

合同條款設(shè)計(jì)：
若投資方不希望在實(shí)繳出資之前對聯(lián)營企業(yè)虧損作確認(rèn)，最好在投資協(xié)議中作明確約定，比如“除非法律另作約定，投資方對實(shí)繳出資之前的聯(lián)營企業(yè)虧損，不承擔(dān)責(zé)任”。

1-5 同一控制下企業(yè)合并的認(rèn)定

一、家族成員之間轉(zhuǎn)讓股權(quán)形成的企業(yè)合并

《1號會(huì)計(jì)指引》規(guī)定：

一般情況下，家族成員之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓不能直接認(rèn)定為同一控制下企業(yè)合并；

例外是“代持還原”，即股權(quán)轉(zhuǎn)讓的雙方家族成員，原本就是轉(zhuǎn)讓方代持被轉(zhuǎn)讓方的股權(quán)，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，使得交易的法律形式與實(shí)質(zhì)相統(tǒng)一。 “代持還原”的認(rèn)定，需要獲取充分的證據(jù)，綜合公司設(shè)立時(shí)的資金來源、交易股權(quán)對應(yīng)的決策權(quán)的行使情況、交易價(jià)格的確定等因素進(jìn)行判斷。

合同條款設(shè)計(jì)及預(yù)留相關(guān)證據(jù)：
在設(shè)計(jì)家族成員股權(quán)代持時(shí)，若打算日后解除代持，且希望解除代持的股權(quán)轉(zhuǎn)讓被認(rèn)定為“同一控制下企業(yè)合并”，需要注意，在安排股權(quán)代持時(shí)，預(yù)留充分的股權(quán)代持證據(jù)。除股權(quán)代持協(xié)議外，注意留存被代持方行使實(shí)際股東權(quán)利的一系列證據(jù)，比如實(shí)際參與公司財(cái)務(wù)、經(jīng)營決策，實(shí)際享有股東分紅。
  
若不注意提前保存證據(jù)，在解除代持時(shí)才想起來收集“需要獲取充分的證據(jù)”，考慮到“同一控制下企業(yè)合并的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)較為嚴(yán)格”，會(huì)很難操作，因?yàn)樵摰茸C據(jù)通常沒辦法后補(bǔ)（倒簽文件的法律風(fēng)險(xiǎn)在此不述，省略幾百字...）。
  
1-9 控制的判斷

一 、委托、受托經(jīng)營業(yè)務(wù)
就該問題，證監(jiān)會(huì)的文本身就提供給我們關(guān)于合同條款設(shè)計(jì)的很多啟發(fā)，對此做歸納如下：
合并財(cái)務(wù)報(bào)表的范圍應(yīng)當(dāng)以“控制”為基礎(chǔ)予以確定?？刂频亩x包含三個(gè)核心要素：

• 一是投資方擁有對被投資方的權(quán)力，有能力主導(dǎo)被投資方的相關(guān)活動(dòng)；
  
• 二是投資方對被投資方享有可變回報(bào)；
  
• 三是投資方有能力運(yùn)用對被投資方的權(quán)力影響其回報(bào)金額。
  
  
  

關(guān)于“權(quán)力”的認(rèn)定：
除日常運(yùn)營活動(dòng)相關(guān)的權(quán)力外，還應(yīng)考慮是否擁有主導(dǎo)對標(biāo)的公司價(jià)值產(chǎn)生重大影響的決策事項(xiàng)的權(quán)力。例如，

• 部分委托經(jīng)營協(xié)議中約定，標(biāo)的公司進(jìn)行重大資產(chǎn)購建、處置、重大投融資行為等可能對標(biāo)的公司價(jià)值具有重大影響的決策時(shí)，需經(jīng)委托方同意。
  
• 部分委托受托經(jīng)營業(yè)務(wù)中，委托方或雙方并無長期保持委托關(guān)系的意圖，部分委托協(xié)議中賦予當(dāng)事一方隨時(shí)終止委托關(guān)系的權(quán)力等。前述情況下，受托方僅能在較短或不確定的期間內(nèi)施加影響，不應(yīng)認(rèn)定受托方對標(biāo)的公司擁有權(quán)力。
  
  
  

  
關(guān)于“享有可變回報(bào)”的認(rèn)定：
不僅包括享有經(jīng)營期間損益分配的回報(bào)，還應(yīng)考慮標(biāo)的公司整體價(jià)值變動(dòng)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。例如，

• 部分委托經(jīng)營協(xié)議中，雖約定委托期間標(biāo)的公司損益的絕大部分比例由受托方享有或承擔(dān)，但若標(biāo)的公司經(jīng)營狀況惡化則受托方到期不再續(xù)約，這表明受托方實(shí)際上并不承擔(dān)標(biāo)的公司價(jià)值變動(dòng)的主要報(bào)酬或風(fēng)險(xiǎn)，不應(yīng)認(rèn)為受托方享有標(biāo)的公司的重大可變回報(bào)。
  
• 部分委托經(jīng)營協(xié)議中，雖然約定受托方享有標(biāo)的公司的可變回報(bào)，但回報(bào)的具體計(jì)量方式、給付方式等并未作明確約定，有關(guān)回報(bào)能否實(shí)際給付存在不確定性，根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則，也不應(yīng)認(rèn)定受托方享有可變回報(bào)。
  
  
  

1-13 一次授予、分期行權(quán)的股份支付計(jì)劃

《1號會(huì)計(jì)指引》規(guī)定：

股份支付相關(guān)的費(fèi)用，在等待期內(nèi)分?jǐn)傆?jì)入損益。等待期是指可行權(quán)條件得到滿足的期間。

“一次授予、分期行權(quán)”，即在授予日一次授予，之后每年分批達(dá)到可行權(quán)條件。每個(gè)批次是否可行權(quán)的結(jié)果通常是相對獨(dú)立的，即每一期是否達(dá)到可行權(quán)條件，并不會(huì)直接影響其他幾期。

公司應(yīng)根據(jù)每個(gè)計(jì)劃在授予日的公允價(jià)值估計(jì)股份支付費(fèi)用，在其相應(yīng)的等待期內(nèi)，按比例進(jìn)行分?jǐn)偂?br />

合同條款設(shè)計(jì)：
若企業(yè)希望經(jīng)濟(jì)效益不好的年度，凈利潤數(shù)字不要因股份支付費(fèi)用再減少，可考慮在員工“一次授予、分期行權(quán)”期權(quán)計(jì)劃中，將可行權(quán)條件之一與企業(yè)凈利潤等數(shù)字掛鉤。

結(jié)語
注冊制改革必然要求企業(yè)切實(shí)提高資本市場信息披露質(zhì)量，尤其是財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量，《1號會(huì)計(jì)指引》順勢而出。讀完后小法也覺得該指引的意見清晰明了，消除了之前對準(zhǔn)則理解的一些偏差之處，期待下一份指引！

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