【2015年10月07日】任澤平：國慶五大利好PK一大利空 關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

任澤平：國慶五大利好PK一大利空 關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

2015年10月07日

        國泰君安宏觀團(tuán)隊(duì)10月7日晚舉行電話會(huì)議，任澤平將對(duì)國慶期間海內(nèi)外發(fā)生的事件總結(jié)為五大利好和一大利空。在展望4季度的宏觀經(jīng)濟(jì)以及市場機(jī)會(huì)時(shí)，任澤平認(rèn)為，4季度股市沒有趨勢性機(jī)會(huì)，但可以關(guān)注微刺激等結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　任澤平總結(jié)的5大利好一是美國非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，全球市場加息預(yù)期緩解，全球主要股指國慶期間均出現(xiàn)大漲；同時(shí)美元階段性見頂，資本流出壓力減小。

　　第二大利好是全球PMI放緩，中國的數(shù)據(jù)看上不去不那么差，流出壓力相應(yīng)減小。

　　第三大利好是外管局的數(shù)據(jù)顯示9月外儲(chǔ)流出432億美元，大幅低于上個(gè)月。8月中國外儲(chǔ)減少了900多億美元，一度引發(fā)市場恐慌。

　　第四大利好則是微刺激已經(jīng)開始，國慶前已出臺(tái)對(duì)房市、小排量新能源汽車的刺激政策，后面接下來還有針對(duì)基建投資、節(jié)能智能家電領(lǐng)域的微刺激政策值得期待。

　　第五大利好則是秋糧豐收，豬價(jià)回落，這將導(dǎo)致CPI回落，貨幣寬松政策有望延續(xù)。預(yù)計(jì)9月CPI將回落至1.8%。

　　而一大利空則是，美日等12國基本達(dá)成TTP協(xié)議，而中國沒有加入TTP，會(huì)對(duì)低端出口造成壓力。不過，這也會(huì)使自貿(mào)區(qū)、一帶一路受到更多重視。

　　任澤平認(rèn)為，4季度不會(huì)有趨勢性機(jī)會(huì)，但會(huì)有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。在這些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)中，首先可關(guān)注微刺激，如節(jié)能智能家電；其次是十三五，十三五關(guān)注的新興行業(yè)可能升溫；第三，屠呦呦獲得諾貝爾獎(jiǎng)，醫(yī)藥股可能會(huì)有機(jī)會(huì)；第四，TPP會(huì)讓一帶一路更受重視；此外，加息預(yù)期緩解，油價(jià)反彈，大家也可以關(guān)注相關(guān)受益股，國慶期間不少地方小排量汽車明顯反彈；還有國企改革試點(diǎn)，地方獲得分類改革的主導(dǎo)權(quán)，力度會(huì)加大。

來源：東方財(cái)富網(wǎng)（http://stock.eastmoney.com/news/1406,20151007553615785.html）