美國政府“停擺”如何影響全球市場

美國政府“停擺”如何影響全球市場

時間：2025年10月14日

來源：中國稅務(wù)報

作者：宗新文

近日，美國政府時隔近七年再“停擺”，部分公共服務(wù)被暫停或延遲，經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布也將受影響。國會預(yù)算辦公室估計，政府“關(guān)門”將導(dǎo)致大約75萬名聯(lián)邦雇員被迫休假。

近日，受美國政府“停擺”影響，華盛頓多個公共場所關(guān)門。

圖為美國國會圖書館在入口處設(shè)立標牌，告知讀者該館暫時關(guān)門。

不少分析人士表示，“停擺”不僅給美國經(jīng)濟帶來負面影響，也將給全球市場帶來連鎖反應(yīng)，波及全球貿(mào)易、金融穩(wěn)定，動搖市場對美國經(jīng)濟治理能力的信心。

如何影響國際貿(mào)易

“停擺”期間，美國海關(guān)雖不會關(guān)門，但不少技術(shù)人員停薪休假。這意味著，雖然貨物可通關(guān)，但文件處理和檢查會延誤，給易腐貨物、藥品等進口帶來風(fēng)險。2018年底—2019年初，美國最繁忙的港口加利福尼亞州洛杉磯港和長灘港受“停擺”影響，貨物停留時間增加15%—20%。

另外，“停擺”會給貿(mào)易商辦理進出口許可帶來麻煩。由于人員不足，新的認證、審批、背調(diào)都會停止。上次美國政府“停擺”，食品和酒類進出口手續(xù)大量延誤，讓貿(mào)易商遭受損失。

美國政府提出，此次“停擺”可能導(dǎo)致大量崗位“不可逆轉(zhuǎn)地”裁撤。美國羅申美會計師事務(wù)所首席經(jīng)濟學(xué)家喬·布魯蘇埃拉斯表示，此類大規(guī)模裁員一旦出現(xiàn)，必將影響美國消費市場，需求減弱會影響歐洲對美出口，尤其可能加大德國工業(yè)企業(yè)的經(jīng)營壓力。

同時，“停擺”會導(dǎo)致大量經(jīng)濟數(shù)據(jù)延期甚至取消發(fā)布，其中不僅包括與美國經(jīng)濟緊密相關(guān)的就業(yè)、物價等數(shù)據(jù)，也包括美國國際貿(mào)易形勢、進出口價格趨勢等。數(shù)據(jù)缺失預(yù)期給不少外國企業(yè)在美國市場的運營帶來不確定性。

如何影響金融市場

“停擺”釋放出體制失調(diào)、政治不穩(wěn)的信號，會加劇投資者對風(fēng)險的擔(dān)憂。短期內(nèi)，黃金等非美避險資產(chǎn)價格上漲，金融市場動蕩；一旦“停擺”持續(xù)較長時間，疊加其他不確定性因素，市場擔(dān)憂很有可能演變?yōu)榭只拧?/font>

美國花旗銀行研究報告指出，歷史數(shù)據(jù)顯示，“停擺”總會引發(fā)芝加哥期貨交易所波動率指數(shù)明顯上升，顯示市場波動性更強。與美國政府有直接或間接關(guān)聯(lián)的企業(yè)股價承壓明顯。

英國投資機構(gòu)第一米頓投資者公司首席執(zhí)行官尼爾·比勒爾表示，當(dāng)前全球資產(chǎn)市場估值過高，缺乏容錯空間，因此美國政府“停擺”這類負面事件會抑制全球市場風(fēng)險偏好情緒，導(dǎo)致資本轉(zhuǎn)向貴金屬等大宗商品，為其價格帶來不穩(wěn)定因素。

美國經(jīng)濟評論員丹尼爾·奧爾特曼認為，“停擺”讓原本充滿不確定性的市場持續(xù)惡化，影響企業(yè)投資決策，給金融市場造成壓力。“停擺”時間越長，負面影響就越大。

分析人士普遍認為，“停擺”一旦持續(xù)下去，美元指數(shù)將進一步下跌，與之關(guān)聯(lián)的美元資產(chǎn)也會持續(xù)波動。由于美元霸權(quán)的存在，這種波動將對全球市場產(chǎn)生負面連鎖反應(yīng)。

如何影響對美信心

更為重要的是，各國通過“停擺”更清晰地看到了美國機制存在的缺陷，動搖了各方對美國經(jīng)濟治理能力的信心。這將對美國主導(dǎo)全球經(jīng)濟的舊模式產(chǎn)生深遠影響。

標普全球公司表示，短期“停擺”不影響美國主權(quán)信用評級，但“停擺”每持續(xù)一周可能拖累美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）0.1—0.2個百分點，長期“停擺”引發(fā)的連鎖反應(yīng)不容忽視。

英國安本投資公司副首席經(jīng)濟學(xué)家盧克·巴塞洛繆強調(diào)，“停擺”加劇了外界對美國政府公信力、財政狀況及“政治失靈”的擔(dān)憂。

歐洲新聞電視臺在網(wǎng)站上發(fā)表文章表示，美國政府“停擺”影響美國經(jīng)濟，也影響歐洲經(jīng)濟。這種影響呈非線性擴大的方式：如果“停擺”兩周，歐盟國國內(nèi)生產(chǎn)總值將損失40億歐元；如果“停擺”八周，損失增至160億歐元。

文章表示，美國政府“停擺”加劇了世界經(jīng)濟原本就持續(xù)存在的“不安全感”，拖延下去還可能引發(fā)一系列經(jīng)濟后果。“事情是否真的會發(fā)展到這一步，取決于華盛頓的政客們。”

觀察人士表示，事態(tài)一再證明，美國政府越來越難以維持政府的基本運轉(zhuǎn)，要么忙于黨爭，要么就是霸凌別國。對于世界上許多國家來說，這令人費解，更令人擔(dān)憂美國霸權(quán)會把世界經(jīng)濟引向何方。