漸進(jìn)式延遲退休年齡：“小步前行”抑或“大步邁進(jìn)”？——基于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性與財(cái)政責(zé)任的視角｜曾益 張冉 李姝

漸進(jìn)式延遲退休年齡：“小步前行”抑或“大步邁進(jìn)”？——基于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性與財(cái)政責(zé)任的視角

作者：曾益 張冉 李姝

【內(nèi)容提要】：文章運(yùn)用精算模型分析不同延遲退休年齡方案對(duì)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性和財(cái)政責(zé)任的影響，研究發(fā)現(xiàn)：（1）當(dāng)未延遲退休年齡，基金將在 2036 年開(kāi)始出現(xiàn)累計(jì)赤字，2070 年累計(jì)赤字為 713.21 萬(wàn)億元，財(cái)政于 2036 年起承擔(dān)補(bǔ)貼責(zé)任，2020-2070 年財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值為 12.32%；（2）如果執(zhí)行“女先男后”延退方式，當(dāng)每年延遲 2、3、4 和 6 個(gè)月，均值分別降至 9.2%、9.78%、7.88% 和 6.29%，為盡可能減輕財(cái)政壓力， 建議每年延遲 6 個(gè)月；（3）如果執(zhí)行“男女一起”延退方式，當(dāng)每年延遲 2、3、4 和 6 個(gè)月， 均值分別降至 7.91%、7.06%、6.37% 和 5.97%，為盡可能減輕財(cái)政壓力，仍建議每年延遲 6 個(gè)月?？梢?jiàn)，從降低財(cái)政責(zé)任視角，無(wú)論執(zhí)行何種延退方式，每年延遲 6 個(gè)月是較為理想的選擇。

【關(guān)鍵詞】：延遲退休 延退速度 養(yǎng)老保險(xiǎn) 財(cái)政責(zé)任

【中圖分類(lèi)號(hào)】：F241.34；F840.67 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-2878（2021）04-0102-14

DOI:10.19477/j.cnki.11-1077/f.2021.04.008

一、引 言

《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和 2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《十四五規(guī)劃綱要》）明確指出逐步延遲法定退休年齡，即實(shí)施漸進(jìn)式延遲退休年齡政策?？梢?jiàn)，我國(guó)極有可能于“十四五”末期（即 2025 年）延遲退休年齡①。1978 年的退休年齡政策一直執(zhí)行至今②，即男性、女干部和女工人分別于 60 歲、55 歲和 50 歲退休。但是 1981 年至 2015 年我國(guó)人口預(yù)期壽命 ①從 67.77 歲增加至 76.34 歲②，根據(jù) 2015 年 1% 人口抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)并編制生命表，60 歲城鎮(zhèn)男性人口和55 歲城鎮(zhèn)女性人口可分別預(yù)期存活至 83.84 歲和 86.78 歲?？梢?jiàn)，我國(guó)人口預(yù)期壽命不斷延長(zhǎng)，人口高齡化趨勢(shì)明顯，已執(zhí)行 40 余年的退休年齡政策與現(xiàn)在的人口預(yù)期壽命不符，延遲退休年齡勢(shì)在必行。延遲退休年齡常與養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口相聯(lián)系，當(dāng)出現(xiàn)缺口，延遲退休年齡帶來(lái)開(kāi)源節(jié)流的效果，成為發(fā)達(dá)國(guó)家首選的政策工具之一（Breyer 和 Hupfeld，2010；Hess，2016）。

我國(guó)于 2000 年邁入老齡化社會(huì)，2019 年 60 歲及以上人口占比達(dá) 18.1%，隨著老齡化程度加深，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支付壓力沉重。以城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金為例，截至 2015 年底，僅 7 個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）基金征繳收入可應(yīng)對(duì)支出③；2018 年可獲得全?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）社會(huì)保險(xiǎn)基金收支決算數(shù)據(jù)的 13 個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）④中，僅 3 個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）基金征繳收入可應(yīng)對(duì)支出；如果將統(tǒng)籌層次上升至全國(guó)一級(jí)，自 2014 年起基金征繳收入無(wú)法應(yīng)對(duì)支出，財(cái)政補(bǔ)貼從 2014 年的 3548 億元增至 2019 年的 10318.86 億元⑤，5 年內(nèi)財(cái)政補(bǔ)貼增加近 2 倍。可見(jiàn)，延遲退休年齡迫在眉睫。

然而，我國(guó)還未公布具體的延遲退休年齡方案（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“延退方案”），應(yīng)當(dāng)以何種速度延遲退休年齡？是“小步前行”（如每年延遲 2 個(gè)月）還是“大步邁進(jìn)”（如每年延遲 6 個(gè)月）？在男女性一起延遲退休年齡（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“男女一起”）或者先延遲女工人再延遲女干部最后延遲男性退休年齡（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“女先男后”）的情況下，應(yīng)以何種速度延遲退休年齡？這些都是值得回答的問(wèn)題。本文從養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性和財(cái)政責(zé)任的視角，模擬分析不同延退方案對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性和財(cái)政責(zé)任的影響，以期找出能在較大程度上縮小養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口與財(cái)政責(zé)任的方案，為延遲退休年齡政策和《十四五規(guī)劃綱要》的順利實(shí)施提供實(shí)證依據(jù)，以期健全可持續(xù)的多層次社會(huì)保障體系。后文如無(wú)特別說(shuō)明，養(yǎng)老保險(xiǎn)指城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。

二、理論分析與文獻(xiàn)回顧
（一）理論分析

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性的影響因素包括人口因素（即人口結(jié)構(gòu)）、經(jīng)濟(jì)因素（包括繳費(fèi)工資增長(zhǎng)率、養(yǎng)老金增長(zhǎng)率）和社會(huì)因素（包括法定繳費(fèi)率、退休年齡、征繳率和養(yǎng)老金替代率）。當(dāng)其它因素不變， 人口老齡化程度越高，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出相對(duì)增加，基金收入相對(duì)減少，從而基金可持續(xù)性減弱，基金缺口增加（程永宏，2005），反之亦然。當(dāng)其它因素恒定，退休年齡越高，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入越多，基金支出越少，從而基金可持續(xù)性增強(qiáng)（劉學(xué)良，2014），反之亦然。繳費(fèi)工資增長(zhǎng)率、法定繳費(fèi)率和征繳率決定養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入，當(dāng)其它因素不變，這三項(xiàng)因素取值越高，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性越強(qiáng)（Krpan 等，2020），反之亦然。養(yǎng)老金增長(zhǎng)率和養(yǎng)老金替代率決定養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出，當(dāng)其它因素恒定，這兩項(xiàng)因素取值越高，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性越弱，基金缺口越大（Verbič 和Spruk，2014），反之亦然。

對(duì)于實(shí)行社會(huì)保險(xiǎn)型的國(guó)家，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入主要來(lái)源于用人單位和個(gè)人繳費(fèi)，財(cái)政在繳費(fèi)環(huán)節(jié)一般不給予補(bǔ)貼，但由于養(yǎng)老保險(xiǎn)的公共產(chǎn)品屬性，當(dāng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金出現(xiàn)收支缺口時(shí)，財(cái)政需承擔(dān)兜底責(zé)任，以保證基金可持續(xù)運(yùn)行。當(dāng)人口老齡化程度上升，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口和財(cái)政責(zé)任隨之增加。為減輕財(cái)政壓力，延遲退休年齡成為政策工具之一。延遲退休年齡增加繳費(fèi)人數(shù)并減少待遇領(lǐng)取人數(shù)， 從而增加基金收入并減少基金支出，進(jìn)而增強(qiáng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性，降低財(cái)政壓力。然而，延遲退休年齡的政策效果受到延退速度的影響，因?yàn)檠油怂俣葲Q定每年繳費(fèi)人數(shù)的增加值和待遇領(lǐng)取人數(shù)的減少值。延退速度越快，每年繳費(fèi)人數(shù)的增速和待遇領(lǐng)取人數(shù)的降速越快，從而基金收入的增速和基金支出的降速越快，對(duì)基金可持續(xù)性的改善效果越明顯，財(cái)政責(zé)任愈發(fā)得到減輕，反之亦然。

（二）文獻(xiàn)回顧與述評(píng)

關(guān)于延遲退休年齡政策的效果，國(guó)內(nèi)外學(xué)者主要關(guān)注延遲退休年齡對(duì)個(gè)人財(cái)富、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性的影響。第一，延遲退休年齡對(duì)個(gè)人財(cái)富的影響。Vincenzo（2008）發(fā)現(xiàn)為應(yīng)對(duì)老齡化挑戰(zhàn)，各國(guó)都將在 2050 年前延遲退休年齡，這將減少未來(lái)個(gè)人養(yǎng)老金財(cái)富。陽(yáng)義南等（2014）指出個(gè)人養(yǎng)老金財(cái)富與退休年齡之間呈倒 U 型關(guān)系，延遲退休年齡能增加所有參保女性與 33 歲及以后參保男性的個(gè)人養(yǎng)老金財(cái)富。第二，延遲退休年齡對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。魯元平等（2016）發(fā)現(xiàn)延遲退休年齡使勞動(dòng)力、消費(fèi)和投資增加，進(jìn)而帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。景鵬和鄭偉（2020）認(rèn)為在確定預(yù)期壽命下，延遲退休年齡可促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出增加。也有學(xué)者的結(jié)論相反，F(xiàn)anti（2014）發(fā)現(xiàn)延遲退休年齡在短期內(nèi)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)，在長(zhǎng)期內(nèi)引起經(jīng)濟(jì)下降。第三，延遲退休年齡對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性的影響。Fehr（2012）、于文廣等（2018）、景鵬等（2020）認(rèn)為延遲退休年齡能縮小養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支付缺口。蘇春紅和李松（2016）得出延遲退休年齡使2050 年S 省養(yǎng)老金缺口減少86.31%。Blake 和Mayhew（2010）、余立人（2012）則認(rèn)為延遲退休年齡的效果不確定。

大多學(xué)者認(rèn)為延遲退休年齡能縮小養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口，我國(guó)應(yīng)該選擇何種延退方案以適應(yīng)老齡化社會(huì)需求？席恒等（2014）認(rèn)為設(shè)定公平合理的退休年齡的前提是考慮人群差異。齊傳鈞（2016）認(rèn)為我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)“統(tǒng)賬結(jié)合”模式使基金難以實(shí)現(xiàn)精算平衡，作為理性人的勞動(dòng)者更偏好短繳費(fèi)而非延遲退休， 因而彈性延遲退休年齡政策難以實(shí)施，而每年延遲 3-6 個(gè)月、“女先男后”的延退方案能減少延遲退休年齡帶來(lái)的社會(huì)阻力。劉陽(yáng)等（2017）基于勞動(dòng)力供給視角，發(fā)現(xiàn)自 2020 年起實(shí)施“男女一起”、每年延遲 6 個(gè)月直至 65 歲的方案能使產(chǎn)出最大化，并彌補(bǔ)延遲退休年齡對(duì)就業(yè)產(chǎn)生的不利影響。李曉芬和羅守貴（2018）認(rèn)為自 2022 年起實(shí)施“女先男后”方案能使 2050 年養(yǎng)老金缺口縮小 63.6%。鄭功成（2013） 認(rèn)為“小步前行”、“女先男后”、多繳多得的方案帶來(lái)的社會(huì)阻力較??；楊釩（2020）認(rèn)可“女先男后”、女工人優(yōu)先、最后實(shí)現(xiàn) 65 歲同齡退休的延退方案；楊李唯君等（2019）認(rèn)可男女同步退休的方案。

綜上所述，學(xué)術(shù)界基本認(rèn)可延遲退休年齡對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性和財(cái)政責(zé)任的積極影響，并基于不同視角得出最佳延退方案，只是由于視角和參數(shù)設(shè)定的差異，結(jié)論存在差異。然而，大多研究并未考慮“男女一起”和“女先男后”兩種延退方式的差異，也未分析不同延退速度（每年延遲多少個(gè)月）產(chǎn)生的影響，以及延退速度對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性和財(cái)政責(zé)任的影響機(jī)制?；诖?，本文首先在理論分析部分給出延退速度對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性的影響機(jī)制，進(jìn)一步豐富社會(huì)保障基金理論，然后設(shè)定不同的延退速度和延退方式，分析各項(xiàng)延退方案對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性和財(cái)政責(zé)任的影響，是促進(jìn)還是阻礙基金可持續(xù)運(yùn)行， 是增加還是減輕財(cái)政壓力，最后基于基金可持續(xù)性與財(cái)政責(zé)任的視角，找出最佳或較為理想的延退方案。

四、參數(shù)設(shè)定
（一）延遲退休年齡方案設(shè)定

目前男性、女干部、女工人的退休年齡不在一個(gè)“起跑線(xiàn)”，在設(shè)定延退方案時(shí)，需考慮是“男女一起”還是“女先男后”，還需考慮每年延遲多少個(gè)月，即延退速度，因?yàn)椴煌油怂俣葘?duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收支影響程度不同。本文設(shè)定 8 套延遲退休年齡方案，如表 1 所示，考慮到延退方案出臺(tái)后需給予公眾緩沖期，本文設(shè)定延遲退休年齡政策于 2025 年執(zhí)行。每年延遲 2 個(gè)月相當(dāng)于每 6 年延遲 1 歲，每年延遲 3 個(gè)月相當(dāng)于每 4 年延遲 1 歲，每年延遲 4 個(gè)月相當(dāng)于每 3 年延遲 1 歲，每年延遲 6 個(gè)月相當(dāng)于每 2 年延遲 1 歲①，根據(jù)延退速度，本文將每年延遲 2 個(gè)月或 3 個(gè)月界定為“小步前行”，每年延遲 4 個(gè)月或 6 個(gè)月界定為“大步邁進(jìn)”。

（二）人數(shù)預(yù)測(cè)、生育率和年齡參數(shù)

本文通過(guò)2015 年1% 人口抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)，使用隊(duì)列要素法預(yù)測(cè)分城鄉(xiāng)、性別和年齡的人數(shù)和新生人數(shù)①，并考慮農(nóng)村人口向城鎮(zhèn)遷移的情況，最終得到城鄉(xiāng)常住人數(shù)?；诖?，采用相同方法計(jì)算 2020-2070 年各年參保職工人數(shù)，并考慮每年存在 22 歲城鎮(zhèn)人口參與就業(yè)②并開(kāi)始繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)的情況。

基于我國(guó)目前就業(yè)形勢(shì)，將職工首次參保年齡設(shè)為 22 歲③，最大存活年齡設(shè)為 100 歲④。雖然“全面兩孩”政策于 2016 年 1 月 1 日正式實(shí)施，但生育意愿仍較低。根據(jù)全國(guó)婦聯(lián)兒童工作部與北京師范大學(xué)中國(guó)基礎(chǔ)教育質(zhì)量檢測(cè)協(xié)同創(chuàng)新中心開(kāi)展的“實(shí)施全面兩孩政策對(duì)家庭教育的影響”調(diào)查，現(xiàn)階段“全面兩孩”生育意愿為 20.5% ⑤，結(jié)合“四二一”家庭微觀(guān)仿真模型，本文得出城鎮(zhèn)和農(nóng)村婦女總和生育率分別為 1.34 和 1.53。

（三）繳費(fèi)基數(shù)、就業(yè)率和繳費(fèi)率

2019 年法定繳費(fèi)基數(shù)為 82413 元⑥，根據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》，法定繳費(fèi)基數(shù)增長(zhǎng)率約等于人均GDP 增長(zhǎng)率，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，法定繳費(fèi)基數(shù)增長(zhǎng)率在未來(lái)會(huì)放緩，本文沿用閆坤和劉陳杰（2015） 的結(jié)論，設(shè)定在未延遲退休年齡情況下，2020 年法定繳費(fèi)基數(shù)增長(zhǎng)率為 6%，2021-2025 年為 5.5%， 2026-2030 年為 5%，每 5 年下降 0.5 個(gè)百分點(diǎn)，直至達(dá)到 2%。如文獻(xiàn)回顧所言，延遲退休年齡使得勞動(dòng)力數(shù)量增加，對(duì)人均 GDP 增長(zhǎng)率起促進(jìn)作用，但延遲退休年齡又會(huì)帶來(lái)就業(yè)崗位擠占，降低人均GDP 增長(zhǎng)率，那么延遲退休年齡對(duì)人均 GDP 增長(zhǎng)率的影響到底如何？根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作和發(fā)展組織公布的數(shù)據(jù)，部分發(fā)達(dá)國(guó)家已延遲退休年齡（詳見(jiàn)表 2），但我國(guó)還未延遲退休年齡，因此可借鑒計(jì)量方法中的漸進(jìn)雙重差分法思想評(píng)估延遲退休年齡對(duì)人均 GDP 增長(zhǎng)率的影響。根據(jù)數(shù)據(jù)的獲得情況，本文使用2009-2018 年 10 個(gè)國(guó)家的面板數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)全部來(lái)源于世界銀行網(wǎng)站。計(jì)量模型構(gòu)建如下：

由于使用跨國(guó)面板數(shù)據(jù)，本文采用固定效應(yīng)模型進(jìn)行估計(jì)，計(jì)量結(jié)果詳見(jiàn)表 3。第（1）列未加入控制變量，也未控制時(shí)間效應(yīng)，第（2）列未加入控制變量但控制時(shí)間效應(yīng)，第（3）列加入控制變量且控制時(shí)間效應(yīng)，本文使用第（3）列結(jié)果?？梢?jiàn)，如果采取“女先男后”方式且每年延遲 2 個(gè)月，人均 GDP 增長(zhǎng)率提高 2.209 個(gè)百分點(diǎn)，但實(shí)施其它延退方案對(duì)人均 GDP 增長(zhǎng)率沒(méi)有顯著影響。按照這一計(jì)量結(jié)果，本文對(duì)實(shí)施延遲退休年齡后的法定繳費(fèi)基數(shù)增長(zhǎng)率（人均 GDP 增長(zhǎng)率）做如下設(shè)定：如果采取“女先男后”方式且每年延遲 2 個(gè)月，2020 年法定繳費(fèi)基數(shù)增長(zhǎng)率為 6%，2021-2024 年為 5.5%， 2025 年為 7.709%，2026-2030 年為 7.209%，每 5 年下降 0.5 個(gè)百分點(diǎn)，直至達(dá)到 2%；如果實(shí)施其它延退方案，法定繳費(fèi)基數(shù)增長(zhǎng)率與未實(shí)施延遲退休年齡時(shí)的取值一樣，即 2020 年為 6%，2021-2025 年為 5.5%，2026-2030 年為 5%，每 5 年下降 0.5 個(gè)百分點(diǎn)，直至達(dá)到 2%。

根據(jù)奧肯定理，人均 GDP 增長(zhǎng)率變化會(huì)帶來(lái)就業(yè)率變化，孫文凱（2014）得出人均 GDP 增長(zhǎng)率每增加 1 個(gè)百分點(diǎn)，就業(yè)率上升 0.31 個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)此，如果采取“女先男后”方式且每年延遲 2 個(gè)月，就業(yè)率將比未延遲退休年齡時(shí)的就業(yè)率高 0.685 個(gè)百分點(diǎn)（=2.209×0.31）；如果實(shí)施其它延退方案，就業(yè)率與未延遲退休年齡時(shí)的就業(yè)率一致。根據(jù)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率綜合方案的通知》（國(guó)辦發(fā)〔 2019 〕 13 號(hào)），2020 年及以后法定繳費(fèi)率為 24%，其中單位和個(gè)人繳費(fèi)率分別為 16% 和 8%。

（四）征繳率、養(yǎng)老金計(jì)發(fā)比例和利率

2019 年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)際征繳收入（39514.93 億元）除以 2019 年應(yīng)征繳收入等于 2019 年養(yǎng)老保險(xiǎn)征繳率，2019 年應(yīng)征繳收入等于 2019 年參保在職職工人數(shù)（31177 萬(wàn)人）乘以 2019 年法定繳費(fèi)基數(shù)（82413 元）乘以 2019 年法定繳費(fèi)率（25% ①），據(jù)此可以得出 2019 年征繳率為 61.52%。截至 2020 年 11 月 25 日，所有?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）均由稅務(wù)部門(mén)征收社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)，唐玨和封進(jìn)（2019）證實(shí)稅務(wù)部門(mén)征收社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)可使養(yǎng)老保險(xiǎn)征繳率上升 13.5 個(gè)百分點(diǎn)，即征繳率由 61.52% 提高至75.02%（=61.52%+13.5%）。本文設(shè)定 2020 年征繳率為 61.52%，2021 年及以后為 75.02%。

養(yǎng)老金計(jì)發(fā)比例依據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》（國(guó)發(fā)〔2005〕38 號(hào)）設(shè)定②。根據(jù) 2003-2019 年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》，2002-2018 年養(yǎng)老金增長(zhǎng)率（10.03%）為法定繳費(fèi)基數(shù)增長(zhǎng)率（11.32%） 的 89%，本文以此設(shè)定未來(lái)養(yǎng)老金增長(zhǎng)率。根據(jù)《人力資源社會(huì)保障部 財(cái)政部關(guān)于印發(fā)統(tǒng)一和規(guī)范職工養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶(hù)記賬利率辦法的通知》（人社部發(fā)〔2017〕31 號(hào)），本文設(shè)定 2020 年及以后個(gè)人賬戶(hù)記賬利率為 5%。目前養(yǎng)老保險(xiǎn)基金大多存放于商業(yè)銀行，未進(jìn)行市場(chǎng)運(yùn)作，故本文將基金保值增值率設(shè)為 2.1% ③。

五、實(shí)證結(jié)果

基于精算模型和參數(shù)設(shè)定，本文分別模擬未延遲退休年齡與延遲退休年齡情況下，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況，以此判斷基金是否存在當(dāng)期赤字和累計(jì)赤字，進(jìn)而計(jì)算財(cái)政責(zé)任?？紤]到本文設(shè)定的 8 套延退方案執(zhí)行周期較長(zhǎng)，為盡可能反映延遲退休年齡對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的影響程度，本文將精算分析期間設(shè)置為 50 年， 即 2020 年至2070 年。為減少新冠肺炎疫情對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響，《人力資源社會(huì)保障部 財(cái)政部 稅務(wù)總局關(guān)于延長(zhǎng)階段性減免企業(yè)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)政策實(shí)施期限等問(wèn)題的通知》（人社部發(fā)〔 2020 〕 49 號(hào)）指出自 2020年 2 月起，各省、自治區(qū)和直轄市免征中小微企業(yè)社會(huì)保險(xiǎn)單位繳費(fèi)部分至 2020 年 12 月底，各省、自治區(qū)和直轄市（除湖北省）減半征收大型企業(yè)社會(huì)保險(xiǎn)單位繳費(fèi)部分至 2020 年 6 月底，湖北省免征大型企業(yè)社會(huì)保險(xiǎn)單位繳費(fèi)部分至 2020 年 6 月底。依據(jù) 2019 年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》，大型企業(yè)和中小微企業(yè)就業(yè)人數(shù)占城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)的比重約為48.06% 和 51.94%，湖北省養(yǎng)老保險(xiǎn)單位繳費(fèi)占全國(guó)的 3.48%。本文在分析時(shí)將上述因素考慮在內(nèi)。

（一）情況 1：未延遲退休年齡

從表 4 可見(jiàn)，當(dāng)未延遲退休年齡，由于 2020 年實(shí)行社保費(fèi)減免政策，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在 2020 年短暫出現(xiàn)當(dāng)期赤字，2021 至 2027 年養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入大于支出，自 2028 年起再次出現(xiàn)當(dāng)期赤字，此時(shí)仍有累計(jì)結(jié)余彌補(bǔ)當(dāng)期赤字，但隨著當(dāng)期赤字不斷擴(kuò)大，累計(jì)結(jié)余于 2036 年耗盡并開(kāi)始出現(xiàn)累計(jì)赤字，2036 年累計(jì)赤字為27455.15 億元，此時(shí)財(cái)政需給予養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)貼以保證養(yǎng)老金足額給付，2036 年財(cái)政責(zé)任為 26890.45 億元。2070年累計(jì)赤字?jǐn)U大至713.21 萬(wàn)億元，是 2070 年基金支出的 15.07 倍（=7132119.76/473205.69），財(cái)政責(zé)任隨之增加至 2070 年的 269392.17 億元，是 2036 年財(cái)政責(zé)任的 10.02 倍（=269392.17/26890.45），如果計(jì)算各年財(cái)政責(zé)任在 2070 年的終值，2036-2070 年財(cái)政責(zé)任終值之和（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“累計(jì)財(cái)政責(zé)任”）為 698.54 萬(wàn)億元。2020-2035 年財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出①的比重為 0，2036-2070 年為4.89%-28.23%，2020-2070 年均值為12.32%。

（二）情況 2：延遲退休年齡—“女先男后”

從圖 2 可見(jiàn)，采取“女先男后”方式，假定每年延遲 2 個(gè)月（方案 1），2025 年退職比從未延遲退休年齡時(shí)的 0.4588 降至 0.4451，即在未延遲退休年齡時(shí)，2025 年 2.18 位在職職工撫養(yǎng) 1 位退休職工，實(shí)施方案 1 后，2025 年 2.25 位在職職工撫養(yǎng) 1 位退休職工，2070 年退職比從未延遲退休年齡時(shí)的 1.119 降至 0.9311。如果每年延遲 3 個(gè)月（方案 2），2070 年退職比降至 0.7607。如果每年延遲 4 個(gè)月或 6 個(gè)月（方案 3 或方案 4），2070 年退職比降至 0.6145 ①?？梢?jiàn)，當(dāng)其它條件相同，延退速度越快，退職比的改善程度越明顯。

退職比的改善對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性起積極作用。實(shí)施方案 1 后，基金分別于 2029 年和 2037年開(kāi)始出現(xiàn)當(dāng)期赤字和累計(jì)赤字，財(cái)政于 2037 年起對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)承擔(dān)補(bǔ)貼責(zé)任，累計(jì)財(cái)政責(zé)任為1034 萬(wàn)億元。與未延遲退休年齡情況相比，開(kāi)始出現(xiàn)當(dāng)期赤字和累計(jì)赤字時(shí)點(diǎn)均延后 1 年，但累計(jì)財(cái)政責(zé)任增加 48.02% ②，因?yàn)榉桨?1 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)， 導(dǎo)致累計(jì)赤字和累計(jì)財(cái)政責(zé)任的數(shù)值被放大。然而， 實(shí)施方案 1 后，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值從未實(shí)施延遲退休年齡時(shí)的 12.32% 降至 9.20%。

實(shí)施方案 2 后，基金分別于 2029 年和 2037 年開(kāi)始出現(xiàn)當(dāng)期赤字和累計(jì)赤字，財(cái)政于 2037 年起對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)承擔(dān)補(bǔ)貼責(zé)任，累計(jì)財(cái)政責(zé)任為 557.18 萬(wàn)億元，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值為 9.78%；與未延遲退休年齡情況相比，開(kāi)始出現(xiàn)當(dāng)期赤字和累計(jì)赤字時(shí)點(diǎn)均延后 1 年，累計(jì)財(cái)政責(zé)任減少 20.24%， 財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值下降 2.54 個(gè)百分點(diǎn)，但與方案 1 相比，均值上升 0.58 個(gè)百分點(diǎn)，這也是因?yàn)榉桨?/font> 1 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，財(cái)政收入增加，財(cái)政壓力減輕。實(shí)施方案 3 后，基金分別于 2029 年和 2038年開(kāi)始出現(xiàn)當(dāng)期赤字和累計(jì)赤字，財(cái)政于 2038 年起對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)承擔(dān)補(bǔ)貼責(zé)任，累計(jì)財(cái)政責(zé)任為 450.67 萬(wàn)億元，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值為 7.88%；與未延遲退休年齡情況相比，開(kāi)始出現(xiàn)當(dāng)期赤字時(shí)點(diǎn)和累計(jì)赤字時(shí)點(diǎn)分別延后 1 年和2 年，累計(jì)財(cái)政責(zé)任減少 35.48%，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值下降 4.44 個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)施方案 4 后，基金分別于 2030 年和 2041 年開(kāi)始出現(xiàn)當(dāng)期赤字和累計(jì)赤字，財(cái)政于2041 年起對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)承擔(dān)補(bǔ)貼責(zé)任，累計(jì)財(cái)政責(zé)任為 342.75 萬(wàn)億元，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值為 6.29%；與未延遲退休年齡情況相比，開(kāi)始出現(xiàn)當(dāng)期赤字時(shí)點(diǎn)和累計(jì)赤字時(shí)點(diǎn)分別延后 2 年和 5 年，累計(jì)財(cái)政責(zé)任減少50.93%，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值下降 6.03 個(gè)百分點(diǎn)。

可見(jiàn)，在“女先男后”的前提下，如果每年延遲 2、3、4 和 6 個(gè)月，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值分別為 9.20%、9.78%、7.88% 和 6.29%。從基金可持續(xù)性與財(cái)政責(zé)任視角，每年延遲 6 個(gè)月的方案是最佳或較為理想的選擇，即分別于 2025 年、2035 年和 2045 年開(kāi)始延遲女工人、女干部和男性退休年齡，至 2053 年所有職工退休年齡達(dá)到 65 歲。

（三）情況 3：延遲退休年齡—“男女一起”

采取“男女一起”方式，假定每年延遲 2 個(gè)月（方案 5），從圖 3 可見(jiàn)，2070 年退職比從未延遲退休年齡時(shí)的 1.119 下降至 0.7164，即在未延遲退休年齡情況下，2070 年 1 位在職職工撫養(yǎng)1.119 位退休職工，實(shí)施方案 5 后，2070 年 1.4位在職職工撫養(yǎng) 1 位退休職工。如果每年延遲 3 個(gè)月（ 方案 6），2070 年退職比降至 0.649。如果每年延遲 4 個(gè)月或 6 個(gè)月（方案 7 或方案 8），2070 年退職比降至 0.6145?？梢?jiàn)，當(dāng)其它條件相同，同樣存在延退速度越快、退職比改善程度越明顯的結(jié)論，且“男女一起”對(duì)退職比的改善效果好于“女先男后”。

實(shí)施方案 5 后，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金分別于 2034 年和 2044 年開(kāi)始出現(xiàn)當(dāng)期赤字和累計(jì)赤字，財(cái)政于2044 年起對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)承擔(dān)補(bǔ)貼責(zé)任，累計(jì)財(cái)政責(zé)任為 441.18 萬(wàn)億元，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值為 7.91%。與未延遲退休年齡情況相比，開(kāi)始出現(xiàn)當(dāng)期赤字和累計(jì)赤字時(shí)點(diǎn)分別延后 6 年和 8 年， 累計(jì)財(cái)政責(zé)任減少 36.84%，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值下降 4.41 個(gè)百分點(diǎn)。

實(shí)施方案 6 后，基金于 2049 年開(kāi)始出現(xiàn)累計(jì)赤字，財(cái)政于 2049 年起對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)承擔(dān)補(bǔ)貼責(zé)任， 累計(jì)財(cái)政責(zé)任為 388.56 萬(wàn)億元，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值為 7.06%；與未延遲退休年齡情況相比，開(kāi)始出現(xiàn)累計(jì)赤字時(shí)點(diǎn)延后 13 年，累計(jì)財(cái)政責(zé)任下降 44.38%，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值下降 5.26 個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)施方案 7 后，基金于 2053 年開(kāi)始出現(xiàn)累計(jì)赤字，財(cái)政于 2053 年起對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)承擔(dān)補(bǔ)貼責(zé)任，累計(jì)財(cái)政責(zé)任為 345.28 萬(wàn)億元，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值為 6.37%；與未延遲退休年齡情況相比，開(kāi)始出現(xiàn)累計(jì)赤字時(shí)點(diǎn)延后 17 年，累計(jì)財(cái)政責(zé)任下降 50.57%，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值下降 5.95 個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)施方案 8 后，基金直至 2057 年開(kāi)始出現(xiàn)累計(jì)赤字，財(cái)政于 2057 年起對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)承擔(dān)補(bǔ)貼責(zé)任，累計(jì)財(cái)政責(zé)任為 316.67 萬(wàn)億元，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值為 5.97%；與未延遲退休年齡情況相比，開(kāi)始出現(xiàn)累計(jì)赤字時(shí)點(diǎn)延后 21 年，累計(jì)財(cái)政責(zé)任下降54.67%，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值下降 6.35 個(gè)百分點(diǎn)。

可見(jiàn)，在“男女一起”的前提下，如果每年延遲 2、3、4 和 6 個(gè)月，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值分別為 7.91%、7.06%、6.37% 和 5.97%。從基金可持續(xù)性與財(cái)政責(zé)任視角，每年延遲 6 個(gè)月的方案仍是最佳或較為理想的選擇，即女工人、女干部和男性均于 2025 年開(kāi)始延遲退休年齡，分別于

2053 年、2043 年和 2033 年達(dá)到 65 歲。

（四）敏感性分析

當(dāng)其它參數(shù)不變，如果人均 GDP 增長(zhǎng)率比基準(zhǔn)假設(shè)提高 0.5 個(gè)百分點(diǎn)，本文主要結(jié)論未發(fā)生改變①， 具體如下：

（1）當(dāng)未延遲退休年齡，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金于 2037 年開(kāi)始出現(xiàn)累計(jì)赤字，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值為 11.71%；

（2）當(dāng)延遲退休年齡，如果采取“女先男后”方式，建議每年延遲 6 個(gè)月；

（3）如果采取“男女一起”方式，仍建議每年延遲 6 個(gè)月。當(dāng)其它參數(shù)不變，如果“全面兩孩”生育意愿提高至 50% 或者基金保值增值率提高至 3%，本文主要結(jié)論仍未發(fā)生變化。

六、結(jié)論與啟示

《十四五規(guī)劃綱要》指出逐步延遲法定退休年齡，但我國(guó)還未公布具體的延退方案。本文運(yùn)用精算模型分析不同延遲退休年齡方案對(duì)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性與財(cái)政責(zé)任的影響，以期找出合適的延退方案。

本文假定所有延退方案于 2025 年執(zhí)行，研究發(fā)現(xiàn)：

第一，當(dāng)未延遲退休年齡，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金于 2036 年開(kāi)始出現(xiàn)累計(jì)赤字，2070 年累計(jì)赤字為 713.21 萬(wàn)億元，財(cái)政于 2036 年起承擔(dān)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)貼責(zé)任，至 2070 年累計(jì)財(cái)政責(zé)任為 698.54 萬(wàn)億元，2020-2070 年財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值為12.32%。

第二，如果執(zhí)行“女先男后”方式，當(dāng)每年延遲 2、3、4 和 6 個(gè)月，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值分別降至9.20%、9.78%、7.88% 和 6.29%，為盡可能減輕財(cái)政壓力，建議每年延遲 6 個(gè)月。

第三，如果執(zhí)行“男女一起”方式，當(dāng)每年延遲 2、3、4 和 6 個(gè)月，財(cái)政責(zé)任占財(cái)政總支出比重的均值分別降至 7.91%、7.06%、6.37% 和 5.97%，為盡可能減輕財(cái)政壓力，仍建議每年延遲 6 個(gè)月?？梢?jiàn)，從提高基金可持續(xù)性與降低財(cái)政責(zé)任的視角，無(wú)論采取“女先男后”還是“男女一起” 的延退方式，每年延遲 6 個(gè)月是最佳或較為理想選擇。

上述結(jié)論均通過(guò)敏感性測(cè)試，本文提出以下建議：

第一，積極宣傳延遲退休年齡的益處。延遲退休年齡之所以會(huì)引起公眾反對(duì)，是因?yàn)楣娖毡檎J(rèn)為延遲退休年齡會(huì)擠占就業(yè)崗位、降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，延遲退休年齡不會(huì)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下滑，甚至可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也不會(huì)帶來(lái)就業(yè)崗位擠占。不僅如此，延遲退休年齡不會(huì)降低養(yǎng)老金待遇，由于繳費(fèi)年限延長(zhǎng)，基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金待遇均提高。政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)延遲退休年齡益處的宣傳，減少公眾的抵觸。

第二，推進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度參量改革。延遲退休年齡是養(yǎng)老保險(xiǎn)制度參量改革的一項(xiàng)，在樂(lè)觀(guān)情形下， 延遲退休年齡將養(yǎng)老保險(xiǎn)基金開(kāi)始出現(xiàn)累計(jì)赤字時(shí)點(diǎn)推遲至 2057 年，為進(jìn)一步促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)運(yùn)行并減輕財(cái)政壓力，應(yīng)推進(jìn)其它參量改革，如國(guó)有股劃轉(zhuǎn)充實(shí)社?；?、提高征繳率等。然而， 近幾年養(yǎng)老保險(xiǎn)制度參量改革緩慢，如延遲退休年齡一直出現(xiàn)在歷年政府工作報(bào)告，但延退方案仍未出臺(tái)；2013-2019 年劃轉(zhuǎn) 621.21 億元國(guó)有股至社保基金，占國(guó)有資產(chǎn)總額的0.032%，遠(yuǎn)低于國(guó)家要求的 10%；征繳率一直停留在 60% 左右。因此我國(guó)應(yīng)盡快推進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度參量改革。

第三，探索建立退休年齡與養(yǎng)老金待遇領(lǐng)取年齡分離的制度。我國(guó)職工退休即開(kāi)始領(lǐng)取養(yǎng)老金， 在一定程度上引致部分職工提前 2-3 年退休，是造成我國(guó)養(yǎng)老金支付壓力上升的原因之一。因此我國(guó)可考慮參照發(fā)達(dá)國(guó)家（如美國(guó)）經(jīng)驗(yàn)，建立退休年齡與養(yǎng)老金待遇領(lǐng)取年齡分離的制度，即職工達(dá)到法定退休年齡才可領(lǐng)取養(yǎng)老金，從而減少提前退休現(xiàn)象，緩解養(yǎng)老金支付壓力。不僅如此，還可以改革現(xiàn)有養(yǎng)老金待遇計(jì)發(fā)辦法，鼓勵(lì)職工晚退休或晚領(lǐng)取養(yǎng)老金，如明確“多繳多得、長(zhǎng)繳長(zhǎng)得”機(jī)制。

【參考文獻(xiàn)】

［1］程永宏. 現(xiàn)收現(xiàn)付制與人口老齡化關(guān)系定量分析［J］. 經(jīng)濟(jì)研究，2005（3）: 57-68.

［2］景鵬，王媛媛，胡秋明 . 國(guó)有資本劃轉(zhuǎn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金能否破解降費(fèi)率“不可能三角”［J］. 財(cái)政研究，2020（2）: 80-95+128.

［3］景鵬，鄭偉 . 預(yù)期壽命延長(zhǎng)、延遲退休與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)［J］. 財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2020，41（2）: 39-53.

［4］李曉芬，羅守貴 . 全面二孩政策下上海城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金財(cái)政壓力測(cè)算及對(duì)策研究［J］. 財(cái)政研究，2018（8）: 105-120.

［5］劉學(xué)良. 中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)的收支缺口和可持續(xù)性研究［J］. 中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2014（9）: 25-37.

［6］劉陽(yáng)，彭雪梅，王東明 . 延遲退休年齡對(duì)青年就業(yè)的影響—基于擠出和產(chǎn)出效應(yīng)的比較研究［J］. 保險(xiǎn)研究，2017（2）: 115-127.

［7］魯元平，朱躍序，張克中. 漸進(jìn)式延遲退休年齡的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及產(chǎn)業(yè)效應(yīng)—基于動(dòng)態(tài) CGE 模型的分析［J］. 財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2016（10）: 30-44.

［8］齊傳鈞. 如何延遲退休 : 方案選擇與配套措施［J］. 中國(guó)黨政干部論壇，2016（4）: 73-74.

［9］蘇春紅，李松 . 養(yǎng)老金支付風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)及延遲退休作用評(píng)估—以 S 省為例［J］. 財(cái)政研究，2016（7）: 69-79+112.

［10］孫文凱 . 中國(guó)近年來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)增長(zhǎng)間數(shù)量關(guān)系解釋?zhuān)跩］. 經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理，2014（1）: 16-26.

［11］唐玨，封進(jìn) . 社會(huì)保險(xiǎn)征收體制改革與社會(huì)保險(xiǎn)基金收入—基于企業(yè)繳費(fèi)行為的研究［J］. 經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊），2019，18（3）: 833-854.

［12］席恒，周明，翟紹果 . 漸進(jìn)式差異化退休年齡的決定機(jī)制、經(jīng)驗(yàn)借鑒與政策建議［J］. 社會(huì)保障研究，2014（2）: 86-91.

［13］閆坤，劉陳杰 . 我國(guó)“新常態(tài)”時(shí)期合理經(jīng)濟(jì)增速測(cè)算［J］. 財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2015（1）: 17-26.

［14］陽(yáng)義南，曾燕，瞿婷婷. 推遲退休會(huì)減少職工個(gè)人的養(yǎng)老金財(cái)富嗎 ?［J］. 金融研究，2014（1）: 58-70.

［15］楊釩. 延遲退休對(duì)養(yǎng)老金可持續(xù)性影響研究［J］. 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究，2020（5）: 91-101.

［16］楊李唯君，馮秋石，王正聯(lián)，等 . 延遲退休年齡對(duì)中國(guó)人力資本的影響［J］. 人口研究，2019，43（1）: 102-112.

［17］于文廣，李倩，王琦，等. 基于年齡與工資水平差異的延遲退休對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收支平衡的影響［J］. 中國(guó)軟科學(xué)，2018（2）: 54-67+102.

［18］余立人. 延長(zhǎng)退休年齡能提高社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的支付能力嗎？［J］. 南方經(jīng)濟(jì)，2012（6）: 74-84.

［19］張士斌，王禎敏，陸竹. 延遲退休年齡政策調(diào)整的國(guó)際實(shí)踐與中國(guó)借鑒［J］. 經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較，2014（4）: 210-223.

［20］鄭功成. 深化中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革頂層設(shè)計(jì)［J］. 教學(xué)與研究，2013（12）: 12-22.

［21］Blake，D.，& Mayhew，L.. On the Sustainability of the UK State Pension System in the Light of Population Ageing and Declining Fertility ［J］. The Economic Journal，2006，116（512）: 286-305.

［22］Breyer，F(xiàn).，& Hupfeld，S.. On the Fairness of Early-Retirement Provisions ［J］. German Economic Review，2010，11（1）: 60-77.

［23］Fanti，L.. Raising the Mandatory Retirement Age and Its Effect on Long-run Income and Pay-as-you-go （PAYG） Pensions ［J］.

Metroeconomica，2014，65（4）: 619-645.

［24］Fehr，H.，Kallweit，M.，& Kindermann，F(xiàn).. Pension Reform with Variable Retirement Age: A Simulation Analysis for Germany［J］.

Journal of Pension Economics & Finance，2012，11（3）: 389-417.

［25］Galasso，V.. Postponing Retirement: The Political Effect of Aging［J］. Journal of Public Economics，2008（10）: 2157-2169.

［26］Hess，M.. Rising Preferred Retirement Age in Europe: Are Europe’s Future Pensioners Adapting to Pension System Reforms? ［J］.

Journal of Aging & Social Policy，2017，29（3）: 245-261.

［27］Krpan，M.，Pavković，A.，& Žmuk，B.. Cluster Analysis of New EU Member States’Pension Systems［J］. Interdisciplinary Description of Complex Systems，2020，18（2-B）: 208-222.

［28］OECD. Pensions at a Glance 2019: OECD and G20 Indicators［M］. OECD Publishing，2019.

［29］Verbič，M.，& Spruk，R.. Aging Population and Public Pensions: Theory and Macroeconometric Evidence［J］. Panoeconomicus，

2014，61（3）: 289-316.

［30］Zhao Q, Li Z, Wang Y. Adequacy Analysis of the Basic Old-Age Pension System Based on Local Administrative Data in China［J］.

Sustainability, 2019, 11（24）: 7196-7213.

原文文獻(xiàn)： 漸進(jìn)式延遲退休年齡：“小步前行”抑或“大步邁進(jìn)”？.pdf (1.29 MB, 下載次數(shù): 674)

2021-9-8 11:22 上傳

點(diǎn)擊文件名下載附件