這次股權(quán)收購，有幾個(gè)值得關(guān)注的涉稅問題

2020年7月，甲上市公司發(fā)布公告稱，擬收購乙集團(tuán)等持有的A公司50%股權(quán)，同時(shí)發(fā)行股份募集資金。本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

一、交易概述
A公司主要從事藥品連鎖零售業(yè)務(wù)，擁有超過3,000 家連鎖藥店，系大型醫(yī)藥連鎖經(jīng)營企業(yè)。經(jīng)過多年發(fā)展，已成為行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)。

本次交易為甲上市公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買乙集團(tuán)、丙公司、丁公司（出讓方）持有的標(biāo)的資產(chǎn)（A公司50%股權(quán)），并向特定投資者B公司非公開發(fā)行股份募集配套資金。

根據(jù)《購買資產(chǎn)框架協(xié)議》，標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)暫定為人民幣 15億元，其中現(xiàn)金對(duì)價(jià)8.5億元、股份對(duì)價(jià)6.5億元。發(fā)行股份價(jià)格為7.05元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票均價(jià)的90%。

現(xiàn)金對(duì)價(jià) 8.5億元中，2億元現(xiàn)金對(duì)價(jià)自本次交易正式協(xié)議生效之日起 10個(gè)工作日內(nèi)由甲上市公司向交易對(duì)方支付；3.5億元現(xiàn)金對(duì)價(jià)在標(biāo)的資產(chǎn)交割至上市公司名下且上市公司本次募集配套資金到位后 30 個(gè)工作日內(nèi)向交易對(duì)方支付；3億元現(xiàn)金對(duì)價(jià)分期支付，如標(biāo)的公司業(yè)績(jī)承諾期的實(shí)際凈利潤(rùn)高于承諾凈利潤(rùn)，則上市公司應(yīng)按如下約定向交易對(duì)方分五次支付剩余現(xiàn)金對(duì)價(jià)3億元，具體如下：



B公司系上市公司實(shí)際控制人控制的公司。募集配套資金的用途為支付本次交易現(xiàn)金對(duì)價(jià)，募集資金總額為4億元。發(fā)行股份價(jià)格為 6.27元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前 20 個(gè)交易日股票均價(jià)的 80%。



二、對(duì)賭協(xié)議
1、業(yè)績(jī)承諾、補(bǔ)償安排

根據(jù)甲上市公司與補(bǔ)償義務(wù)方乙集團(tuán)簽署的《購買資產(chǎn)框架協(xié)議》，補(bǔ)償義務(wù)方承諾標(biāo)的資產(chǎn)A公司在 2020年度、2021 年度、2022 年度、2023 年度、2024 年度實(shí)現(xiàn)的合并報(bào)表范圍扣除非經(jīng)常性收益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別不低于1.5億元、2億元、2.5億元、3億元、4億元。

若標(biāo)的公司在業(yè)績(jī)承諾期任一年末當(dāng)年實(shí)際凈利潤(rùn)低于當(dāng)年承諾凈利潤(rùn)，業(yè)績(jī)承諾方應(yīng)按照下列方式對(duì)甲上市公司進(jìn)行補(bǔ)償：

當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額=（當(dāng)期承諾凈利潤(rùn)數(shù)-當(dāng)期實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)）÷業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)各年的承諾凈利潤(rùn)數(shù)總和×標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格。

若乙集團(tuán)存在當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額，甲上市公司有權(quán)在協(xié)議約定的尚未支付的現(xiàn)金對(duì)價(jià)中直接扣除當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額部分，該等被扣除的現(xiàn)金對(duì)價(jià)將不再支付。

2、超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)

如標(biāo)的公司業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)每一年度當(dāng)期實(shí)際凈利潤(rùn)超過當(dāng)期承諾凈利潤(rùn)時(shí)，就超出承諾利潤(rùn)部分，獎(jiǎng)勵(lì)接受人可按如下方式獲取當(dāng)期超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)：當(dāng)期超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)=（當(dāng)期實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)–當(dāng)期承諾凈利潤(rùn)數(shù)）×50%。

業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)，獎(jiǎng)勵(lì)接受人累計(jì)獲取的超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)金額總額不超過本次交易作價(jià)的 20%。

獎(jiǎng)勵(lì)接受人的具體范圍、分配金額及分配時(shí)間由標(biāo)的公司董事會(huì)確定，報(bào)上市公司董事會(huì)備案后實(shí)施。

三、幾個(gè)值得關(guān)注的涉稅問題
1、或有對(duì)價(jià)安排中的收入確認(rèn)問題

標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)15億元，出讓方先期得到6.5億元的股份支付及5.5億元現(xiàn)金支付，其余3億元現(xiàn)金支付能不能最終實(shí)現(xiàn)，取決于標(biāo)的公司未來5年的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)情況。這是一個(gè)在對(duì)賭協(xié)議基礎(chǔ)上的或有對(duì)價(jià)安排，實(shí)踐中并不常見。

根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問題的通知》（國稅函〔2010〕79號(hào)），“企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入，應(yīng)于轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效、且完成股權(quán)變更手續(xù)時(shí)，確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)”。因此，在轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效、A公司50%的股權(quán)變更到甲上市公司名下時(shí)，出讓方即要確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的實(shí)現(xiàn)。但此時(shí)應(yīng)按12億元確認(rèn)還是15億元確定？

《國家稅務(wù)總局關(guān)于確認(rèn)企業(yè)所得稅收入若干問題的通知》（國稅函〔2008〕875號(hào)）規(guī)定，企業(yè)銷售商品同時(shí)滿足下列條件的，應(yīng)確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)：1.商品銷售合同已經(jīng)簽訂，企業(yè)已將商品所有權(quán)相關(guān)的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購貨方；2.企業(yè)對(duì)已售出的商品既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有實(shí)施有效控制；3.收入的金額能夠可靠地計(jì)量；4.已發(fā)生或?qū)l(fā)生的銷售方的成本能夠可靠地核算。

個(gè)人認(rèn)為，根據(jù)現(xiàn)行稅收規(guī)定，在A公司50%的股權(quán)變更到甲上市公司名下時(shí)，能夠確定的收入為12億元對(duì)價(jià)，另外的3億元對(duì)價(jià)并不確定。在乙集團(tuán)承諾的目標(biāo)公司業(yè)績(jī)完成情況下，該對(duì)價(jià)可以取得；在不能完成的情況下，該對(duì)價(jià)將無法取得。因此出讓方乙集團(tuán)等應(yīng)按12億元確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)，如后期再次取得相關(guān)收入，于約定取得時(shí)作為收入處理。

2、增值稅買入價(jià)的確定

股權(quán)出讓方乙集團(tuán)等取得股票在將來轉(zhuǎn)讓時(shí)，其增值稅買入價(jià)并不一定是定向增發(fā)價(jià)7.05元/股。

如果該次交易構(gòu)成上市公司的重大資產(chǎn)重組，應(yīng)按照《國家稅務(wù)總局關(guān)于營改增試點(diǎn)若干征管問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2016年第53號(hào)），以該上市公司因重大資產(chǎn)重組股票停牌前一交易日的收盤價(jià)為買入價(jià)。同時(shí)，根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于國內(nèi)旅客運(yùn)輸服務(wù)進(jìn)項(xiàng)稅抵扣等增值稅征管問題的公告》（稅務(wù)總局公告2019年第31號(hào)），“股票停牌”是指中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)就上市公司重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)作出予以核準(zhǔn)決定前的最后一次停牌。如果按上述規(guī)則確定的價(jià)格低于定向增發(fā)價(jià)7.05元/股，根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于明確二手車經(jīng)銷等若干增值稅征管問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2020年第9號(hào)），應(yīng)按定向增發(fā)價(jià)7.05元/股作為增值稅買入價(jià)。

B公司參與上市公司的定向增發(fā)募集配套資金，發(fā)行股份價(jià)格為 6.27元/股，個(gè)人認(rèn)為，該行為屬于B公司現(xiàn)金購買甲上市公司股票的行為，其股票不屬于重大資產(chǎn)重組形成的限售股，建議以實(shí)際成交價(jià)6.27 元/股作為增值稅買入價(jià)。

3、收到超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的稅務(wù)問題

如果超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)象是公司員工，該獎(jiǎng)勵(lì)應(yīng)該作為工資薪金處理；如果是股權(quán)轉(zhuǎn)讓方，則于收到時(shí)作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入處理。實(shí)踐中，獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)象一般是標(biāo)的公司的高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員。

近年來，由于業(yè)績(jī)承諾未完成而發(fā)生的補(bǔ)償事件大量發(fā)生，其中的稅收問題往往引發(fā)稅企爭(zhēng)議，因此對(duì)賭協(xié)議中的稅收問題也是社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)話題。本案中，如果沒有或有對(duì)價(jià)安排，在乙集團(tuán)發(fā)生業(yè)績(jī)補(bǔ)償時(shí)，由于缺乏相應(yīng)的政策支持，其支付的補(bǔ)償能不能沖減其原來已經(jīng)確認(rèn)的收入存在不確定性。但通過或有對(duì)價(jià)安排，在乙集團(tuán)發(fā)生業(yè)績(jī)補(bǔ)償時(shí)，可以先用當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額沖減或有對(duì)價(jià)部分，減少政策的不確定性。因此，此案為減少因?qū)€協(xié)議稅收政策缺失引發(fā)的稅企爭(zhēng)議提供了一種處理思路。