限售股買入價(jià)確定方法進(jìn)一步細(xì)化

企業(yè)轉(zhuǎn)讓限售股，需要按照“金融商品轉(zhuǎn)讓”繳納增值稅，以賣出價(jià)扣除買入價(jià)后的余額為銷售額。因此，買入價(jià)是決定稅額的關(guān)鍵因素。國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于明確中外合作辦學(xué)等若干增值稅征管問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2018年第42號(hào)），在原有政策的基礎(chǔ)上，對(duì)限售股買入價(jià)的確定方法作了進(jìn)一步細(xì)分。

近期，國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于明確中外合作辦學(xué)等若干增值稅征管問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2018年第42號(hào)，以下簡(jiǎn)稱42號(hào)公告），對(duì)限售股的買入價(jià)政策做了進(jìn)一步優(yōu)化，將因?qū)嵤┲卮筚Y產(chǎn)重組形成的限售股買入價(jià)確定方法作了進(jìn)一步細(xì)分。

亮點(diǎn)：買入價(jià)確定方法進(jìn)一步細(xì)化
根據(jù)《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開(kāi)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅〔2016〕36號(hào)）規(guī)定，企業(yè)轉(zhuǎn)讓限售股，需要按照“金融商品轉(zhuǎn)讓”繳納增值稅，以賣出價(jià)扣除買入價(jià)后的余額為銷售額。因此，買入價(jià)是決定稅額的關(guān)鍵因素。

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于營(yíng)改增試點(diǎn)若干征管問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2016年第53號(hào)，以下簡(jiǎn)稱53號(hào)公告）第五條，首次明確了限售股買入價(jià)的確定規(guī)則——因上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組形成的限售股，以及股票復(fù)牌首日至解禁日期間，由上述股份孳生的送、轉(zhuǎn)股，以該上市公司因重大資產(chǎn)重組股票停牌前一交易日的收盤(pán)價(jià)為買入價(jià)。

42號(hào)公告將53號(hào)公告的買入價(jià)確認(rèn)方法進(jìn)一步細(xì)分為：對(duì)因重大資產(chǎn)重組停牌的，繼續(xù)按53號(hào)公告規(guī)定，買入價(jià)為停牌前一交易日的收盤(pán)價(jià)；在重大資產(chǎn)重組前已經(jīng)暫停上市的，買入價(jià)為上市公司完成資產(chǎn)重組后股票恢復(fù)上市首日的開(kāi)盤(pán)價(jià)。

此次調(diào)整，使得限售股的買入價(jià)規(guī)定更為合理。

現(xiàn)實(shí)中，有部分上市公司在重大資產(chǎn)重組前由于持續(xù)虧損等原因已經(jīng)停牌，停牌前股票的收盤(pán)價(jià)比較低，停牌期間，上市公司進(jìn)行了重大資產(chǎn)重組，相關(guān)股東注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)后，股票恢復(fù)上市，如果股票無(wú)漲跌幅限制，則資產(chǎn)重組后，股票恢復(fù)上市首日的開(kāi)盤(pán)價(jià)，一般要遠(yuǎn)高于因持續(xù)虧損而導(dǎo)致停牌前的收盤(pán)價(jià)。此時(shí)，企業(yè)如果將停牌前股票的收盤(pán)價(jià)作為買入價(jià)計(jì)算，稅款金額一般較大，稅負(fù)較重，對(duì)其較為不利。在此種情況下，由于上市公司的資產(chǎn)往往發(fā)生了實(shí)質(zhì)性變化，以股票恢復(fù)上市首日的開(kāi)盤(pán)價(jià)為買入價(jià)更為合理。

分析：追溯條款利于企業(yè)降低稅負(fù)
42號(hào)公告規(guī)定，2016年5月1日前，上市公司因?qū)嵤┲卮筚Y產(chǎn)重組形成的限售股，已繳納營(yíng)業(yè)稅的，不再調(diào)整，未繳納營(yíng)業(yè)稅的，比照42號(hào)公告規(guī)定繳納營(yíng)業(yè)稅。那么，這一規(guī)定，對(duì)相關(guān)納稅人意味著什么呢？

舉例來(lái)說(shuō)，甲上市公司由于2004年~2006年連續(xù)3年虧損，根據(jù)上交所規(guī)定，股票于2007年4月27日停止上市，停牌當(dāng)天股票收盤(pán)價(jià)5.42元/股。2007年，乙集團(tuán)通過(guò)司法拍賣獲取甲公司原控股股東持有的股票5429.70萬(wàn)股。隨后，乙集團(tuán)通過(guò)上市公司增發(fā)股票購(gòu)買資產(chǎn)的方式，向甲公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。2008年7月8日，股票恢復(fù)上市，上市首日，股票無(wú)漲跌幅限制，當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)為12.65元/股。限售股解禁后，乙集團(tuán)減持了部分股票。

對(duì)此，如果按照53號(hào)公告確定股票為“因上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組形成的限售股”，其買入價(jià)應(yīng)為停牌前一交易日的收盤(pán)價(jià)，即為5.42元/股。如果按照42號(hào)公告處理，其系在重大資產(chǎn)重組前已經(jīng)暫停上市的，買入價(jià)應(yīng)為恢復(fù)上市首日的開(kāi)盤(pán)價(jià)，即為12.65元/股。假設(shè)乙集團(tuán)減持股票100萬(wàn)股，減持價(jià)格為20元/股，以收盤(pán)價(jià)確認(rèn)的買入價(jià)計(jì)算，金融商品轉(zhuǎn)讓銷售額為1458萬(wàn)元，需要繳納營(yíng)業(yè)稅72.90萬(wàn)元；以開(kāi)盤(pán)價(jià)確認(rèn)的買入價(jià)計(jì)算，金融商品轉(zhuǎn)讓銷售額為735萬(wàn)元，需要繳納營(yíng)業(yè)稅僅為36.75萬(wàn)元，稅負(fù)降低約50%。

由此不難看出，以不同方式確定的買入價(jià)，計(jì)算的“金融商品轉(zhuǎn)讓”的營(yíng)業(yè)稅或增值稅也有所不同。此次42號(hào)公告中，以股票恢復(fù)上市首日的開(kāi)盤(pán)價(jià)為買入價(jià)，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是實(shí)實(shí)在在的利好。

思考：根據(jù)成因確定限售股買入價(jià)
限售股買入價(jià)的確定方法，會(huì)隨著新生事物的出現(xiàn)而不斷變化。

53號(hào)公告僅對(duì)三種情形下的限售股買入價(jià)作了規(guī)定：一是上市公司實(shí)施股權(quán)分置改革時(shí)，在股票復(fù)牌之前形成的限售股；二是公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市形成的限售股；三是因上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組形成的限售股。實(shí)踐中，限售股形成的情形比較多，除53號(hào)公告列明的三種情形外，還有司法過(guò)戶限售股、協(xié)議轉(zhuǎn)讓限售股、配股限售股等情況。因此，一些限售股買入價(jià)的確定會(huì)非常復(fù)雜，需要仔細(xì)分析限售股形成的原因。

舉例來(lái)說(shuō)，2012年8月，A上市公司宣布籌劃重大事項(xiàng)而停牌，其后確認(rèn)為重大資產(chǎn)重組。2013年9月，A上市公司發(fā)布了《B集團(tuán)發(fā)行股份吸收合并A公司上市公告書(shū)》及《關(guān)于股票終止上市并摘牌的公告》，B集團(tuán)本次發(fā)行股份全部用于吸收合并A上市公司，重組前停牌的A上市公司，作為被吸收合并主體進(jìn)行注銷并退市，B集團(tuán)作為存續(xù)主體申請(qǐng)上市成為新的上市公司，原持有A上市公司股票的股東，將股票按一定比例換為新的上市公司B集團(tuán)股票。B集團(tuán)股東所持的B集團(tuán)股票于2016年解禁，并于2017年減持了部分限售股。

那么，這筆限售股轉(zhuǎn)讓所得如何計(jì)算增值稅？一種觀點(diǎn)認(rèn)為，B集團(tuán)股東在B集團(tuán)上市前就一直持有B集團(tuán)的股權(quán)，該股票屬于“公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市形成的限售股”，買入價(jià)應(yīng)該以該上市公司股票首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）的發(fā)行價(jià)為買入價(jià)。經(jīng)計(jì)算，本次減持的金融商品轉(zhuǎn)讓銷售額為負(fù)差1億元，不繳納增值稅；另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，該股票停牌的原因?yàn)橹卮筚Y產(chǎn)重組，B集團(tuán)股東所持限售股屬于“因上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組形成的限售股”，應(yīng)該以該上市公司因重大資產(chǎn)重組股票停牌前一交易日的收盤(pán)價(jià)為買入價(jià)，繳納增值稅2000萬(wàn)元。

筆者認(rèn)為，53號(hào)公告所稱的“因重大資產(chǎn)重組形成的限售股”，系在原上市公司的“舊股”繼續(xù)存在的情況下，新發(fā)行股份而形成的限售股。此案的特殊性在于，以B集團(tuán)作為實(shí)施主體吸收合并原A上市公司，其后B集團(tuán)上市，A上市公司注銷，因此原A上市公司的“舊股”不復(fù)存在，已置換為“新股”。B集團(tuán)原股東持有的股票均為“新股”，不屬于53號(hào)公告所稱的因重大資產(chǎn)重組形成的限售股，其股票性質(zhì)更類似于IPO首發(fā)形成的限售股。因此，筆者贊同第一種觀點(diǎn)。

值得點(diǎn)贊的是，42號(hào)公告尊重了個(gè)別企業(yè)限售股形成的特殊情況，使得限售股的增值稅政策更加合理。其實(shí)，人們對(duì)新生事物的認(rèn)識(shí)需要一個(gè)過(guò)程，但這個(gè)認(rèn)識(shí)過(guò)程往往會(huì)以稅款的流失或個(gè)別企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的受損為代價(jià)。建議企業(yè)在遇到類似問(wèn)題時(shí)，務(wù)必對(duì)限售股的形成原因進(jìn)行仔細(xì)分析，同時(shí)還要加強(qiáng)與稅務(wù)機(jī)關(guān)的溝通，提交相關(guān)證據(jù)資料，爭(zhēng)取對(duì)買入價(jià)的問(wèn)題達(dá)成共識(shí)。同時(shí)，筆者也期待以后的稅收政策能對(duì)限售股送、轉(zhuǎn)情況的企業(yè)所得稅計(jì)稅基礎(chǔ)予以明確。