實質(zhì)性運(yùn)營：跨境投資不能忽視的概念

實質(zhì)性運(yùn)營：跨境投資不能忽視的概念

作者：周慶華 馬振宇 田旭瑩作者單位：國家稅務(wù)總局河北省稅務(wù)局、滄州市稅務(wù)局

來源：《中國稅務(wù)報》2025年09月12日，版次：08      中國稅務(wù)報社霍志遠(yuǎn)稅收宣傳工作室供稿

實質(zhì)性運(yùn)營，是指企業(yè)為了持續(xù)運(yùn)營和盈利而進(jìn)行的核心業(yè)務(wù)活動。近年來，全球稅收透明化及反避稅監(jiān)管不斷加強(qiáng)，“實質(zhì)性運(yùn)營”成為國際稅收管理、企業(yè)合規(guī)及投資管理中的重要概念之一。無論是反避稅管理，還是區(qū)域稅收優(yōu)惠的應(yīng)用，實質(zhì)性運(yùn)營均是關(guān)鍵評估標(biāo)準(zhǔn)。對于企業(yè)來說，跨境投資過程中，應(yīng)高度重視是否滿足實質(zhì)性運(yùn)營的條件。

核心要素

實質(zhì)性運(yùn)營涉及企業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售產(chǎn)品和服務(wù)等多個環(huán)節(jié)，既是企業(yè)實現(xiàn)利潤的主要來源，又是評估企業(yè)經(jīng)營狀況和市場競爭力的重要指標(biāo)。通過判定企業(yè)是否存在實質(zhì)性運(yùn)營活動，可識別企業(yè)是否通過離岸地避稅、是否存在違規(guī)享受稅收優(yōu)惠行為，確保企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動發(fā)生地和價值創(chuàng)造地相符合。

實質(zhì)性運(yùn)營的核心要素，包括真實的經(jīng)濟(jì)活動、合理的功能與風(fēng)險承擔(dān)、經(jīng)濟(jì)實質(zhì)匹配。其中，真實的經(jīng)濟(jì)活動，是指企業(yè)在當(dāng)?shù)赜袑嶋H辦公場所、足夠的員工及設(shè)備支持業(yè)務(wù)運(yùn)營；合理的功能與風(fēng)險承擔(dān)，是指企業(yè)需具備與其業(yè)務(wù)相匹配的職能，如研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等，并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險；經(jīng)濟(jì)實質(zhì)匹配，是指企業(yè)的收入、資產(chǎn)和人員規(guī)模應(yīng)與所享受的稅收優(yōu)惠或政策支持相匹配。

2015年，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織在稅基侵蝕與利潤轉(zhuǎn)移項目第五項行動計劃《考慮透明度和實質(zhì)性因素，有效打擊有害稅收實踐》中，強(qiáng)調(diào)了實質(zhì)性活動標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)利潤應(yīng)在經(jīng)濟(jì)活動發(fā)生地和價值創(chuàng)造地征稅。開曼群島、英屬維爾京群島（BVI）在2019年相繼出臺了《經(jīng)濟(jì)實質(zhì)法案》，要求相關(guān)實體必須在本地區(qū)開展指導(dǎo)或管理相關(guān)活動，同時有足夠的雇員和費(fèi)用支出及適當(dāng)?shù)霓k公場所，核心創(chuàng)收活動必須在英屬維爾京群島或開曼群島進(jìn)行。

在我國，實質(zhì)性經(jīng)營活動標(biāo)準(zhǔn)是稅收協(xié)定認(rèn)定“受益所有人”的關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)，用于防止跨國企業(yè)濫用稅收協(xié)定行為?！秶叶悇?wù)總局關(guān)于稅收協(xié)定中“受益所有人”有關(guān)問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2018年第9號），對實質(zhì)性經(jīng)營活動作出明確規(guī)定：實質(zhì)性經(jīng)營活動包括具有實質(zhì)性的制造、經(jīng)銷、管理等活動。申請人從事的經(jīng)營活動是否具有實質(zhì)性，應(yīng)根據(jù)其實際履行的功能及承擔(dān)的風(fēng)險進(jìn)行判定。申請人從事的具有實質(zhì)性的投資控股管理活動，可以構(gòu)成實質(zhì)性經(jīng)營活動；申請人從事不構(gòu)成實質(zhì)性經(jīng)營活動的投資控股管理活動，同時從事其他經(jīng)營活動的，如果其他經(jīng)營活動不夠顯著，不構(gòu)成實質(zhì)性經(jīng)營活動。申請人從事的經(jīng)營活動不構(gòu)成實質(zhì)性經(jīng)營活動，不利于對申請人“受益所有人”身份的判定。

案例分析

2010年，甲國稅收居民企業(yè)A公司在BVI設(shè)立特殊目的公司B公司，計劃在境外進(jìn)行股權(quán)融資。同年，C公司在開曼群島注冊成立，其中B公司持股80%。C公司在乙國投資設(shè)立D公司，2016年，C公司在乙國成功上市。2020年1月，D公司向母公司C公司分派股息1億元人民幣，C公司取得股息后又向B公司分派股息。B公司持有C公司80%的股權(quán)，B公司取得股息8000萬元人民幣，未進(jìn)行利潤分配。

此案例中，根據(jù)BVI《經(jīng)濟(jì)實質(zhì)法案》的信息披露要求，B公司需向當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)提供從事實質(zhì)性經(jīng)濟(jì)活動的證明材料、賬簿資料等留存?zhèn)洳椴⑿杞邮芎喕慕?jīng)濟(jì)實質(zhì)測試。如果B公司在BVI擁有足夠的員工和辦公場所，一般可以通過經(jīng)濟(jì)實質(zhì)測試。如果B公司未能通過經(jīng)濟(jì)實質(zhì)測試，其相關(guān)信息將根據(jù)《經(jīng)濟(jì)實質(zhì)法案》的有關(guān)要求，被BVI主管稅務(wù)當(dāng)局交換到甲國，且B公司取得股息消極所得8000萬元未進(jìn)行利潤分配，根據(jù)國家稅務(wù)總局印發(fā)的《特別納稅調(diào)整實施辦法（試行）》（國稅發(fā)〔2009〕2號）第八十四條，主要取得積極經(jīng)營活動所得的受控外國企業(yè)可免于將利潤視同股息分配計入中國居民企業(yè)股東當(dāng)期所得，而消極所得很可能使企業(yè)難以滿足該豁免條件，被認(rèn)定為無實質(zhì)性經(jīng)營，因此，B公司所屬母公司A公司很可能在甲國面臨受控外國企業(yè)調(diào)查并在甲國補(bǔ)稅的風(fēng)險。

實操提醒

在反避稅監(jiān)管中，“實質(zhì)性運(yùn)營”的判定，通常涉及人員、場所、決策、業(yè)務(wù)活動等要素，尚未形成世界范圍內(nèi)統(tǒng)一的量化指標(biāo)體系?，F(xiàn)有政策僅能排除掉那些非常明顯的未發(fā)生任何實質(zhì)性經(jīng)營活動的殼公司，對于那些表面看似有一定經(jīng)營活動但并無實質(zhì)性經(jīng)營活動的企業(yè)，界定其經(jīng)營活動是否與其所取得的利潤相匹配，具有一定難度。

與此同時，跨國企業(yè)通過設(shè)計多層架構(gòu)（如“母公司—離岸子公司—實際運(yùn)營公司”），將利潤集中在低稅負(fù)地區(qū)的子公司，法律形式與經(jīng)濟(jì)實質(zhì)分離，需多層穿透股權(quán)，其是否具備實質(zhì)性運(yùn)營難以判定。受控外國企業(yè)多注冊在離岸金融中心，稅務(wù)機(jī)關(guān)難以獲取其實際運(yùn)營數(shù)據(jù)，如員工社保、辦公支出、業(yè)務(wù)合同等。同時，企業(yè)可能不披露或少披露關(guān)聯(lián)交易細(xì)節(jié)，加大了取證難度。加之?dāng)?shù)字經(jīng)濟(jì)具有隱蔽性的特點，殼公司利用云服務(wù)、遠(yuǎn)程辦公規(guī)避物理存在，根據(jù)傳統(tǒng)的辦公場所、本地員工等要素判定實質(zhì)性運(yùn)營情況將面臨挑戰(zhàn)。

對于上述挑戰(zhàn)，各國稅務(wù)機(jī)關(guān)正在通過完善制度設(shè)計和跨國協(xié)作，解決“實質(zhì)性運(yùn)營”判定中出現(xiàn)的各種問題。對于企業(yè)來說，要詳細(xì)了解實質(zhì)性運(yùn)營的判定標(biāo)準(zhǔn)，準(zhǔn)備真實資料。例如，在人員方面，企業(yè)要有一定數(shù)量的全職員工，且員工具備與其業(yè)務(wù)匹配的專業(yè)能力；在場所方面，企業(yè)要提供真實辦公地址證明，如辦公面積、租賃合同、水電費(fèi)單據(jù)等，且辦公場地面積、選址、功能與業(yè)務(wù)規(guī)模匹配；在業(yè)務(wù)方面，企業(yè)要有真實的收入來源，如與非關(guān)聯(lián)方的交易、供應(yīng)商的運(yùn)輸流和發(fā)票鏈，合同標(biāo)的存在物理交付，成本、費(fèi)用與收入規(guī)模匹配。注冊在低稅負(fù)地區(qū)且無合理理由不提供運(yùn)營證據(jù)的境外子公司，有可能面臨被稅務(wù)機(jī)關(guān)判定為“缺乏實質(zhì)性運(yùn)營”的風(fēng)險，企業(yè)可自行舉證，如提供真實的業(yè)務(wù)合同、員工考勤記錄等，證明其具備運(yùn)營實質(zhì)。