家族信托經(jīng)典案例結(jié)構(gòu)——中國香港龐鼎文家族信托

家族信托典型案例結(jié)構(gòu)——中國香港龐鼎文家族信托

　　家族信托的信息保密功能至關(guān)重要。作為海外財(cái)富傳承的成熟工具，在海外有著悠久的歷史，但家族信托法律結(jié)構(gòu)鮮為外人所知。在龐鼎文訴香港遺產(chǎn)稅署一案中，因?yàn)樵V訟的需要，龐鼎文生前所設(shè)立的家族信托相關(guān)信息才得以披露。這也為我們研究家族信托提供了絕好的實(shí)例。本文中，我們基于對相關(guān)案情的梳理，初步勾畫了龐氏家族信托的結(jié)構(gòu)，以饗讀者。龐鼎文是一個(gè)成功的香港商人。他在上世紀(jì)80年代末，通過一家控股公司經(jīng)營著香港最大的鋼鐵公司。1997 年香港回歸，由于家族生意前景和中國政治、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（如外匯管制）的不確定性，龐鼎文有意將公司遷出香港，這項(xiàng)建議得到了公司高管層的采納。同時(shí)，龐鼎文決意采取一些措施為家庭和子女保護(hù)財(cái)產(chǎn)。

　　龐鼎文擁有的財(cái)產(chǎn)分兩類，一是多種香港私人公司的股票，特別是通過一家控股公司直接持有Shiu Wing Steel Ltd.的股票而經(jīng)營香港最大的鋼鐵公司；二是兩處不動產(chǎn)Hillview property和 YTIL property。

　　1989年12月，龐鼎文在Isle of Man（馬恩島）設(shè)立了五個(gè)單位信托，即 SW Steel Unit Trust、SW Investments Unit Trust、Mack Unit Trust、Hillview Unit Trust和YTIL Unit Trust。這些信托的受益人是龐鼎文的夫人和七個(gè)子女。惟一受托人是1989年12月8日在Manx島設(shè)立的Shiu Wing Ltd.（簡稱：SWL）。SWL公司的董事為龐鼎文的夫人和七個(gè)子女。SWL的股東是另外兩家馬恩島的公司：Shiu Kwong Ltd（簡稱 SKL，董事為龐鼎文的四個(gè)子女）和 Futurian Ltd.（簡稱 FL，董事是龐鼎文的夫人和另外三個(gè)子女）。幾乎同時(shí)，龐鼎文又在馬恩島設(shè)立了若干自由裁量的信托，受益人為龐鼎文的子女，這些自由裁量信托的受托人為SKL和FL。

　　1990年1月25日，根據(jù)計(jì)劃完成了龐鼎文所持股份的轉(zhuǎn)移：首先由龐鼎文夫人向澳門渣打銀行貸款1.39億美元，她隨即將該筆貸款借給SWL公司。接下來，龐鼎文將其持有的股份出售給SWL公司，SWL公司則運(yùn)用部分貸款支付股份收購款項(xiàng)。然后龐鼎文又將股份出售款項(xiàng)借給作為自由裁量信托受托人的SKL公司和FL公司，這一貸款為covenant債務(wù)——要求即付、無利息、無擔(dān)保并對龐鼎文個(gè)人償還。SKL公司和FL公司憑借該筆貸款向SWL公司持有的單位信托申購信托單位，從而由此享有信托收益。SWL公司又用該筆款項(xiàng)償還向龐鼎文夫人的借款。而龐鼎文夫人則向澳門渣打銀行償還貸款。同日，龐鼎文擬定了一個(gè)遺囑放棄了他對FL和SKL的債權(quán)。股權(quán)信托的交易結(jié)構(gòu)詳見上圖：

　　1990年10月24日，龐鼎文實(shí)施Hillview property交易：龐鼎文將Hillview property出售給SWL，而后將出售收益捐贈給了the Pong Ding Yuen Trust的受托人SKL和FL。SKL 和 FL 獲得這筆資金后，向SWL申購單位，從而按份額分配了單位。the Pong Ding Yuen Trust是自由裁量信托，受益人為龐鼎文。

　　YTIL property的交易與Hillview property交易類似，唯一不同的是，龐鼎文將出售YTIL property的收益借給了受托人SKL和FL，隨后在1991年10月和1992年10月，龐鼎文放棄了對FL和SKL的債權(quán)。

　　隨著交易的完成，龐鼎文的巨額財(cái)產(chǎn)全部轉(zhuǎn)移進(jìn)多個(gè)復(fù)雜的信托計(jì)劃中。通過這個(gè)計(jì)劃，龐鼎文實(shí)現(xiàn)了將財(cái)產(chǎn)事實(shí)轉(zhuǎn)移出香港、從而規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)以保護(hù)財(cái)產(chǎn)的目的。

　　龐鼎文于1993年1月23日故去。根據(jù)香港遺產(chǎn)稅條例規(guī)定，生前贈與的國外財(cái)產(chǎn)不屬于遺產(chǎn)稅課征范圍，龐鼎文向其子女贈與的財(cái)產(chǎn)屬于國外財(cái)產(chǎn)，龐鼎文的家人由此認(rèn)為不應(yīng)繳納遺產(chǎn)稅。但香港遺產(chǎn)署認(rèn)為，上述的交易過程是純粹出于避稅目的而預(yù)先設(shè)計(jì)的中間交易。根據(jù)《遺產(chǎn)稅條例》的規(guī)定，交易的財(cái)產(chǎn)是龐鼎文去世前三年內(nèi)作出的生者之間的“即時(shí)贈與”（immediate gifts）。根據(jù)該規(guī)定，死亡前三年內(nèi)的生前贈與行為應(yīng)當(dāng)繳納遺產(chǎn)稅，而龐鼎文的死亡日期距離1990 年1月25日不足三年(相差兩天)，因此龐鼎文子女應(yīng)當(dāng)繳納遺產(chǎn)稅。

　　該案于 1998年 6 月 18 日在香港高等法院原訴法庭一審判決原告（龐鼎文家人）勝訴，1999 年 8 月 20 日上訴法庭裁判推翻一審判決，終審上訴法院于2000年7月12日裁決維持一審判決

企業(yè)家傳承風(fēng)險(xiǎn)管理：地標(biāo)性避稅案例-“龐鼎文”家族信托

前言： 面對著高額的遺產(chǎn)稅，各個(gè)家族想要的財(cái)富世代傳承似乎困難重重。在避稅的浪潮中，信托無疑是國際投資界的熱門話題。而國內(nèi)，具有香港地標(biāo)性判決之稱的“龐鼎文信托避稅案”，亦具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

信托從它誕生的第一天起就是為了合理減少政府的租稅負(fù)擔(dān)，而從信托發(fā)展的幾百年歷史來看，“規(guī)避”的屬性儼然成為其迅速發(fā)展的重要原因。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的推進(jìn)，離岸信托又成為信托發(fā)展的新階段，并且因其獨(dú)特的運(yùn)作方式在這場經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮中大顯身手，成為國際投資界和中國企業(yè)界的熱門話題。

龐鼎文（Pong Ten Un）是一個(gè)成功的香港商人。他在上世紀(jì) 80 年代末，通過一家控股公司經(jīng)營著香港最大的鋼鐵公司。1997 年香港回歸， 由于家族生意前景和中國政治、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（如外匯管制）的不確定性，龐鼎文有意將公司遷出香港，這項(xiàng)建議得到了公司高管層的采納。因此他決意采取一些措施為家庭和子女保護(hù)財(cái)產(chǎn)。

1990 年，龐鼎文年屆八十五歲，并患有癌癥多年，在同月，龐鼎文在 Isle of Man 設(shè)立了五個(gè)單位信托，即 SW Steel Unit Trust、SW Investments Unit Trust、Mack Unit Trust、Hillview Unit Trust、YTIL Unit Trust。

這些信托的惟一受托人是同月在 Manx 島設(shè)立的 SWL 公司，SWL 的董事為龐鼎文的夫人 Mrs. Pong 和他的七個(gè)子女（Harry, Frank, David, Edward, Stanley, Elizabeth, andTeresa），SWL 的惟一股東是另外兩家 Manx 島的公司：Shiu Kwong Ltd（簡稱 SKL，董事為 Harry, Frank, David, Edward）和 Futurian Ltd.（簡稱 FL，董事是 Mrs. Pong, Stanley, Elizabeth, and Teresa），幾乎同時(shí)，龐鼎文又在 Isle of Man 設(shè)立若干自由裁量的信托，受益人為龐鼎文的子女，這些自由裁量信托的受托人為 SKL 和 FL。

龐鼎文擁有的財(cái)產(chǎn)分兩類：

1．多種香港私人公司的股票，特別是通過一家控股公司直接持有 Shiu Wing Steel Ltd.的股票而經(jīng)營香港最大的鋼鐵公司；

2．不動產(chǎn)：

（A）Hillview property.

（B）Yau Tong Inland Lot No.4（“the YTIL property”）.

龐鼎文于1993年1月23日故去。根據(jù)香港遺產(chǎn)稅條例規(guī)定，生前贈與的國外財(cái)產(chǎn)不屬于遺產(chǎn)稅課征范圍，龐鼎文向其子女贈與的財(cái)產(chǎn)屬于國外財(cái)產(chǎn)，龐鼎文的家人由此認(rèn)為不應(yīng)繳納遺產(chǎn)稅。但香港遺產(chǎn)署認(rèn)為，上述的交易過程是純粹出于避稅目的而預(yù)先設(shè)計(jì)的中間交易。根據(jù)《遺產(chǎn)稅條例》的規(guī)定，交易的財(cái)產(chǎn)是龐鼎文去世前三年內(nèi)作出的生者之間的“即時(shí)贈與”（immediate gifts）。

根據(jù)該規(guī)定，“基于處分行為而取得的財(cái)產(chǎn)，意圖在生前進(jìn)行直接的贈與，無論是否經(jīng)由轉(zhuǎn)讓、交付、信托宣言或其他的方式，在其死亡前的三年內(nèi)，將被認(rèn)定為非善意的?！彼劳銮叭陜?nèi)的生前贈與行為應(yīng)當(dāng)繳納遺產(chǎn)稅，而龐鼎文的死亡日期距離1990 年1月25日不足三年(相差兩天)，因此龐鼎文子女應(yīng)當(dāng)繳納遺產(chǎn)稅。

死者（龐鼎文）在三年期間內(nèi)（差三天）將位于香港的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行贈予符合課稅條件，該案于 1998年6月 18 日在香港高等法院原訴法庭一審判決原告（龐鼎文子女）勝訴，1999年8月 20 日上訴法庭裁判推翻一審判決，終審上訴法院于 2000年7月 12 日裁決維持一審判決。

“龐鼎文信托避稅案”被稱為香港地標(biāo)性判決，死者龐鼎文在生前進(jìn)行一系列交易，實(shí)質(zhì)是將其香港的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移至 Isle of Man 的單位信托，從最有利的稅務(wù)計(jì)劃的角度看，為了死者家庭的利益，最終的結(jié)果是將香港的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移至離岸信托。最終實(shí)現(xiàn)合理避稅，家族傳承的目的。

這個(gè)案例不但使許多香港富人更深刻地認(rèn)識了離岸信托這個(gè)“合法節(jié)稅”的利器，也引起全世界專業(yè)受托人的特別關(guān)注。

龐鼎文家族資金流向：

SWL 本身是沒有資金購買龐鼎文的財(cái)產(chǎn)的，其資金來源于龐妻對其的貸款，而這筆資金又是龐妻從澳門一家銀行貸款的，具體資金流向請見下圖：

解釋如下：

箭頭 1：龐妻從澳門的銀行無擔(dān)保貸款一筆資金；

箭頭 2：龐妻再將這筆資金轉(zhuǎn)貸給 SWL；

箭頭 3：SWL 再利用這筆資金購買龐鼎文的股份和不動產(chǎn)；

箭頭 4：龐鼎文再通過贈與或貸款的形式把這筆資金轉(zhuǎn)移到 SKL 和 FL；

箭頭 5：SKL 和 FL 再利用這筆資金向 SWL 申購單位信托；

箭頭 6：SWL 獲得這筆資金還給了龐妻；

箭頭 7：龐妻再將這筆資金還給了澳門的銀行。

時(shí)間軸：

1990年1月 25 日，龐鼎文擬定遺囑放棄他對 FL 和 SKL 的債權(quán)；

1990 年 10 月 24 日，龐鼎文實(shí)施 Hillview property 交易；

1991 年 10 月和 1992 年 10 月，龐鼎文放棄了對 FL 和 SKL 的債權(quán)；

1993年1月 23 日，龐鼎文辭世；

1998年6月18日，在香港高等法院原訴法庭一審判決原告（龐鼎文子女）勝訴；

1999年8月20日，上訴法庭裁判推翻一審判決；

2000年7月12日，終審上訴法院裁決維持一審判決。

鋼鐵大亨龐鼎文遺囑信托曲線留財(cái)
2005年12月12日 第一財(cái)經(jīng)日報(bào)

　　編者按
　　中國古諺:“富不過三代”，大意是后人財(cái)富來得容易，不懂珍惜，揮霍無度，家財(cái)萬貫卻落得慘淡收場。在現(xiàn)代社會，還有更多的原因會導(dǎo)致這樣的收場：沉重的遺產(chǎn)稅(中國正在討論)，復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)關(guān)系導(dǎo)致的糾紛，龐大經(jīng)營性遺產(chǎn)的管理不善等等。于是，理財(cái)不僅僅是生前事務(wù)，還是身后問題；而僅靠一紙遺囑已經(jīng)難以解決復(fù)雜問題。眾多遺產(chǎn)傳承辦法應(yīng)運(yùn)而生，遺囑信托是其一。對于有較龐大遺產(chǎn)特別是經(jīng)營性和權(quán)利性遺產(chǎn)的人，遺囑信托是最好的遺產(chǎn)傳承和分配方式之一。不過，遺囑信托需要精細(xì)的設(shè)計(jì)；好在已經(jīng)有非常好的“榜樣”，可供借鑒。
　　本報(bào)記者 蔡臻欣 發(fā)自上海
　　將一筆巨額資產(chǎn)通過復(fù)雜運(yùn)作轉(zhuǎn)至妻子及子女名下，并有效規(guī)避巨額遺產(chǎn)稅，通過一連串令人眼花繚亂的運(yùn)作，龐鼎文只用了一天。
　　龐鼎文是一個(gè)成功的香港商人。他在上世紀(jì)80年代末，通過一家控股公司經(jīng)營著香港最大的鋼鐵公司。由于當(dāng)時(shí)這家公司在經(jīng)營上存在一些不確定性，高管層有意將公司遷往加拿大。同時(shí)，因此決意采取一些措施為家庭和子女保護(hù)財(cái)產(chǎn)。
　　龐鼎文當(dāng)時(shí)的財(cái)產(chǎn)包括多家香港公司的股票，其中特別是通過一家控股公司直接持有的香港最大鋼鐵公司Shiu Wing Steel Ltd.的股票。此外，他擁有兩處不動產(chǎn)：Hillview property 和YTILproperty。對于這筆數(shù)目可觀的財(cái)產(chǎn)，他選擇的辦法是通過一系列復(fù)雜交易將其轉(zhuǎn)入海外的信托計(jì)劃，即遺囑信托計(jì)劃。
　　1989 年12 月，龐鼎文在IsleofMan設(shè)立了五個(gè)單位信托，受托人為同月在MANX島設(shè)立的SWL公司。SWL公司的董事為龐鼎文的夫人和七個(gè)子女，而SWL公司股東是另外兩家MANX島公司：SKL公司和FL公司，這兩家公司的董事同樣為龐鼎文的夫人和子女。同時(shí)，龐鼎文又在IsleofMan設(shè)立了多個(gè)自由裁量信托，受益人為其子女，受托人為SKL公司和FL公司。
　　1990年1月25日，根據(jù)計(jì)劃共有如下操作完成:首先由龐鼎文夫人向澳門渣打銀行貸款1.39億美元，她隨即將該筆貸款借給SWL公司。其次，龐鼎文將其持有的股份出售給SWL公司，SWL公司則運(yùn)用部分貸款支付股份收購款項(xiàng)。然后龐鼎文又將股份出售款項(xiàng)借給作為自由裁量信托受托人的SKL公司和FL公司，這一貸款為covenant債務(wù)——要求即付、無利息、無擔(dān)保并對龐鼎文個(gè)人償還。
　　在完成上述步驟后，SKL公司和FL公司憑借該筆貸款向SWL公司持有的單位信托申購信托單位，從而由此享有信托收益。SWL公司又用該筆款項(xiàng)償還向龐鼎文夫人的借款。而龐鼎文夫人則向澳門渣打銀行償還貸款，且同日，龐鼎文在遺囑中免除了SKL公司和 FL 公司的covenant 債務(wù)。在實(shí)施了這一整套令人目不暇接的步驟后，交易宣告完成。而其中的時(shí)間跨度僅僅是一天。
　　隨著交易的完成，龐鼎文的巨額財(cái)產(chǎn)全部轉(zhuǎn)移進(jìn)多個(gè)復(fù)雜的信托計(jì)劃中。雖然“改頭換面”后被轉(zhuǎn)讓的財(cái)產(chǎn)仍繼續(xù)位于香港，但它們已不屬于龐鼎文，信托財(cái)產(chǎn)已由海外受托人持有，而龐鼎文的家人將是信托受益人。通過這個(gè)計(jì)劃，龐鼎文實(shí)現(xiàn)了將財(cái)產(chǎn)事實(shí)轉(zhuǎn)移出香港、從而規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)以保護(hù)財(cái)產(chǎn)的目的。
　　龐鼎文于1993年1月23日故去。根據(jù)香港遺產(chǎn)稅條例規(guī)定，生前贈與的國外財(cái)產(chǎn)不屬于遺產(chǎn)稅課征范圍，龐鼎文向其子女贈與的財(cái)產(chǎn)屬于國外財(cái)產(chǎn)，龐鼎文的家人由此認(rèn)為不應(yīng)繳納遺產(chǎn)稅。
　　但當(dāng)時(shí)香港遺產(chǎn)稅署認(rèn)為：上述的交易過程是純粹出于避稅目的而預(yù)先設(shè)計(jì)的中間交易。龐鼎文在1990年1月25日進(jìn)行的信托轉(zhuǎn)讓行為的實(shí)質(zhì)是：將其財(cái)產(chǎn)直接地贈與了子女。根據(jù)遺產(chǎn)稅條例規(guī)定，死亡前三年內(nèi)的生前贈與行為應(yīng)當(dāng)繳納遺產(chǎn)稅，而龐鼎文歿于 1993 年1 月23 日，距離1990 年1月25日不足三年(相差兩天),因此龐鼎文子女應(yīng)當(dāng)繳納遺產(chǎn)稅。
　　龐鼎文的子女就此向香港高等法院提起訴訟，認(rèn)為香港遺產(chǎn)稅署的裁定不合法。香港終審法院經(jīng)過詳細(xì)研究后認(rèn)為，龐鼎文建立信托的目的并非純粹出于避稅的目的，而是出于規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和保護(hù)財(cái)產(chǎn)的考慮，由此最終裁定納稅人勝訴。
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