政府引導基金頻出新招 吸引社會資本落地

2024年開年，政府引導基金頻出“新招”，吸引社會資本帶著大項目落地。上海證券報記者發(fā)現，多地政府引導基金紛紛出臺遴選子基金公告，通過加大力度布局城市更新基金、降低返投比例、加大對GP(普通合伙人)出資連續(xù)性等舉措吸引更多社會資本。
“政府引導基金重在引導與撬動，激發(fā)與帶動社會資本的投資熱情與方向?！鄙虾Ｉ缈圃貉芯繂T、南通大學長三角現代化研究院院長何建華說。
爭分奪秒 吸引社會資本落地
“與往年相比，今年一些政府引導基金出臺遴選子基金公告的時間更早。部分政府引導基金的高管年初就開始出差，尋找優(yōu)質子基金管理人?！蹦富鹧芯恐行难芯靠偙O(jiān)王爽表示，截至1月末，上海、四川成都、重慶、江西撫州、四川眉山等地發(fā)布了遴選子基金的公告。
例如，上海臨港新片區(qū)科技創(chuàng)新基金近期發(fā)布擬參股子基金遴選辦法及申報指南。據悉，該基金是由上海臨港新片區(qū)管委會出資設立并按照市場化方式運作的科創(chuàng)投資基金，引導社會資本投向上海市和臨港新片區(qū)重點發(fā)展的產業(yè)領域。
江西撫州為推動“2+4”現代工業(yè)產業(yè)體系建設，組建了撫州市現代產業(yè)引導股權基金，擬發(fā)起設立子基金，面向社會公開征集子基金管理公司。
此外，多地相繼出臺股權投資行業(yè)高質量發(fā)展政策，在政策端為社會資本“保駕護航”。
近期，上海發(fā)布《關于進一步促進上海股權投資行業(yè)高質量發(fā)展的若干措施》，提出建立股權投資基金快速通道機制。對股權投資基金管理人新設的股權投資基金，股權投資集聚區(qū)可直接向市場監(jiān)管部門出具函件，無須向相關市級部門報送。
湖北印發(fā)的《湖北省促進政府投資基金高質量發(fā)展若干措施》提出，培育更多股權投資市場主體，對新設或遷入的投資機構，有實際投資項目的，鼓勵所在地政府給予一定獎勵。
為了吸引更多社會資本，1月10日陜西西安舉行了創(chuàng)投大會。大會上，西安引導基金攜手產業(yè)龍頭企業(yè)等，搭建對接平臺，推動資本與產業(yè)深度融合，基金與項目精準匹配。
“為了辦好這次大會，前期我們做了大量準備工作。這次大會也收獲滿滿，共8家子基金與西安市政府引導基金投資合作簽約，為西安發(fā)展股權投資聚力。”西安創(chuàng)新投資基金執(zhí)行董事吳紅超說。
助力城市更新 培育產業(yè)新動能
何建華表示，我國城市發(fā)展進入由“量”到“質”的轉型期，尤其是傳統(tǒng)產業(yè)集聚的老城區(qū)，須對產業(yè)和城市格局重新規(guī)劃，設立城市更新基金，吸引與整合社會資本投入城市更新項目，助力產業(yè)高質量發(fā)展。
2024年第一個工作日，在上海市黃浦區(qū)中央科創(chuàng)區(qū)建設工作領導小組第一次會議上，上海世博科創(chuàng)科技發(fā)展有限公司成立，旨在提升中央科創(chuàng)區(qū)建設水平，在中心城區(qū)核心地段打造上?？苿?chuàng)中心的重要承載區(qū)。
“黃浦科創(chuàng)集團在中央科創(chuàng)區(qū)的大戰(zhàn)略框架下，結合自身資源優(yōu)勢，制定了一系列發(fā)展舉措。為了讓產業(yè)聚合度更高，我們打造了多個小而美的園區(qū)。每個園區(qū)都有對應的樓棟，專注于發(fā)展特定產業(yè)。這種布局不僅優(yōu)化了空間利用，還促進了產業(yè)內的緊密合作與高效協(xié)同，真正實現了‘上下樓就是上下游’的產業(yè)生態(tài)鏈?！秉S浦科創(chuàng)集團董事長梁國說，這些園區(qū)建好后，還有相應的配套設施。為了解決園區(qū)內企業(yè)融資問題，黃浦科創(chuàng)集團作為秘書長單位成立了黃浦科創(chuàng)投資聯盟，助力企業(yè)找到相應的社會資本，讓社會資本持續(xù)流入科創(chuàng)企業(yè)，助推科創(chuàng)產業(yè)高質量發(fā)展。
陜西西安也一直在發(fā)揮城市更新基金的作用，探索建立多元化投融資機制，形成具有鮮明特色的城市有機更新模式，助力城市能級品質提升。
“西安城更新基金立足于政府引導基金定位，切實發(fā)揮財政資金引導撬動作用，通過財政政策和金融工具的深度融合，以及點、線、面相結合的投資方式，引導各類社會資本投入區(qū)域產業(yè)園區(qū)建設及城市老舊資產提升改造，踐行以園聚產、以園促產的發(fā)展理念，落實城市更新規(guī)劃，助力西安市‘雙中心’建設和實體經濟高質量發(fā)展。”西安財金資本管理有限公司總經理張翰說。
降低返投比例 做GP長期連續(xù)的投資人
政府引導基金遴選的子基金管理人通常面臨返投要求。返投要求是指，子基金對本地的投資規(guī)模不低于引導基金對子基金出資額的一定倍數。
“如果GP在當地沒有很強的資源，返投任務就很難完成，這在一定程度上會影響社會資本出資的積極性，也加大了GP募資的難度。”王爽說，為吸引更多優(yōu)質GP、帶動更多社會資本參與，政府引導基金紛紛降低返投要求。
執(zhí)中ZERONE數據顯示，2022年1月1日至2023年11月30日發(fā)布的189則政府引導基金公告中，有48家未明確要求返投比，6家政府引導基金返投比僅為0.6倍。
做GP長期連續(xù)的投資人，也是政府引導基金吸引社會資本的又一大舉措。
“過去，新尚資本對持續(xù)出資的定義多停留在口頭上，新的一年會把約定落到實處，清晰地將‘持續(xù)性’傳遞給合作過的優(yōu)秀GP。新尚資本要做GP長期連續(xù)的投資人?！苯K無錫國資機構新尚資本總經理茹華杰說。
茹華杰表示，出資只是新尚資本與GP合作的一部分，為引導GP引進優(yōu)質項目，新尚資本還將為被投GP及項目落地提供產業(yè)、政策、資源等方面的助力。
來源：上海證券報
啟金智庫 將于 2024年3月2-3日（周六/日）在 北京 舉辦 《產業(yè)基金(含國資)的設立運作、基金招商、退出爭議解決、投資盡調、交易設計、投后管理、S交易實操和案例專題培訓》，特邀兩位在產業(yè)基金和私募股權基金一線擁有十幾年優(yōu)秀實操經驗的行家主講，洞悉產業(yè)基金募投管退運作中的各類機遇和挑戰(zhàn)，助您建立展業(yè)必要的知識體系、實戰(zhàn)技能和有效人脈，誠邀您的參加！
【課程提綱】
第一講、產業(yè)基金(含政府/央國資LP)模式、設立運作、重點條款、監(jiān)管實務
（時間：3月2日上午09:00-12:00 ）
·主講嘉賓：魏老師，隆安律師事務所高級合伙人，多家私募股權基金和央國資產業(yè)基金長期業(yè)務顧問。在十幾年的執(zhí)業(yè)經驗中，長期從事私募基金的設立運作、結構化設計、基金募集、盡職調查、投資策略、文本制訂、交易過程監(jiān)控等法律服務，領域涉及醫(yī)療、高科技、教育、貿易、農業(yè)、倉儲物流、房地產等，參與投資的項目資金總規(guī)模超百億。
一、產業(yè)基金的特征、分類、模式、監(jiān)管
二、產業(yè)基金的設立及運作一般規(guī)范（含政府/央國企LP）
三、產業(yè)基金投資之重點條款解析（含政府/央國企LP）
四、產業(yè)基金監(jiān)管關注要點
五、答疑與交流

第二講、合伙型產業(yè)基金主要退出方式、爭議關注要點及典型案例分析
（時間：3月2日下午13:30-16:30 ）
·主講嘉賓：魏老師，隆安律師事務所高級合伙人，多家私募股權基金和央國資產業(yè)基金長期業(yè)務顧問。
一、產業(yè)基金退出方式1——上市減持退出
二、產業(yè)基金退出方式2——對賭回購
三、產業(yè)基金退出方式3——份額轉讓退出
四、合伙型產業(yè)基金爭議解決退出
五、合伙型產業(yè)基金清算
六、基金管理人責任承擔及風險防范
七、答疑與交流
參會人士破冰 互動交流研討
（時間：3月2日下午16:30-17:30 ）
強化彼此認知、問題答疑解惑、實現合作共贏
環(huán)節(jié)一：參會嘉賓自我介紹（可展示PPT）
環(huán)節(jié)二：實操問題交流研討（提前發(fā)會務組）
環(huán)節(jié)三：潛在合作機會發(fā)掘

第三講、產業(yè)基金股權投資邏輯、法律財務盡調風險研判和案例解析
（時間：3月3日上午09:00-12:00 ）
· 主講嘉賓：羅老師，某央企產業(yè)資本/基金資深風控官。專注于私募股權投資、風控、合規(guī)管理、法務等工作十幾年。過往參與管理的資產規(guī)模在百億以上，有法律資深功底以及項目一線業(yè)務負責人經歷，工作經歷貫穿私募基金募、投、管、退、風控合規(guī)監(jiān)管環(huán)節(jié)，涉及行業(yè)包括半導體、軌道交通、新能源、智能制造、新材料、教育、房地產等。
一、產業(yè)私募股權投資投資邏輯透視
二、項目篩選考量要素實務分析及案例
三、財務風險控制實務要點及案例分析
四、法律風險控制實務要點及案例分析
五、答疑與交流

第四講、產業(yè)基金的投資交易結構條款設計、投后管理與退出實操及案例分析
（時間：3月3日下午13:30-16:30 ）
· 主講嘉賓：羅老師，某央企產業(yè)資本/基金資深風控官，專注于私募股權投資、風控、合規(guī)管理、法務等工作十幾年。
一、交易結構設計實務要點及案例分析
二、投后管理實務要點及案例分析
三、投后賦能實務要點及案例探討
四、退出路徑選擇、實操要點及案例分析
五、答疑與交流
報名方式：
15001156573（電話微信同號）
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