稅收優(yōu)惠與外資企業(yè)在華研發(fā)——基于前瞻性有效平均稅率的考察

作者：
聶天奇（中國財政科學研究院）
段科宇（南開大學國際經濟研究所）
于 淼（南開大學國際經濟研究所）
李川川（對外經濟貿易大學國際經濟研究院）

一、引 言
2022年，中國實際利用外資達1 890億美元，穩(wěn)居世界第二大引資國，但受全球經濟衰退風險、中美博弈等因素影響，中國也面臨嚴峻的“穩(wěn)外資”挑戰(zhàn)。在外資深度融入中國研發(fā)創(chuàng)新體系的背景下，鼓勵外資企業(yè)在華研發(fā)，成為中國“穩(wěn)外資”的重要抓手。以稅收優(yōu)惠手段鼓勵外資企業(yè)在華研發(fā)，是中國應對“雙支柱”國際稅改下引資政策競爭的重要手段。梳理關于稅收優(yōu)惠與企業(yè)研發(fā)的文獻，主要分為以下兩個方面。一是企業(yè)研發(fā)的影響因素。從企業(yè)外部看，宏觀經濟的不確定性（孟慶斌 等，2017）、稅收優(yōu)惠方案（Jose 等，2020）以及政府補貼（儲德銀 等，2016）均會促進企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新；從企業(yè)內部看，企業(yè)規(guī)模、出口導向、盈利能力均會對企業(yè)研發(fā)投入產生顯著影響（劉笑霞 等，2009），也有研究表明，企業(yè)的環(huán)境、社會和公司治理（ESG）水平與其研發(fā)投入呈顯著的正相關關系（方先明 等，2023）。二是稅收的經濟效應。宏觀效應方面，稅負對于經濟增長、產業(yè)升級、產業(yè)結構調整等方面存在顯著影響（金昊，2022），合理的宏觀稅負有利于促進產業(yè)結構高級化、合理化（羅富政 等，2016）；微觀效應方面，稅收優(yōu)惠將提高企業(yè)整體投資水平（毛德鳳 等，2016）、緩解企業(yè)融資約束、改善企業(yè)財務績效（姚維保 等，2020）。
本文通過測算外資企業(yè)前瞻性有效平均稅率，探究稅收優(yōu)惠對外資企業(yè)在華研發(fā)的影響，并進一步探究影響的作用機制與行業(yè)異質性。本文可能存在的貢獻包括以下三個方面。第一，研究意義上，雖然已有文獻對稅收優(yōu)惠與企業(yè)研發(fā)的關系進行了探討，但關于外資企業(yè)在華研發(fā)這一主題仍相對缺乏，在國際稅收競爭的背景下，本文定量探討了稅收優(yōu)惠與外資企業(yè)在華研發(fā)之間的關系。第二，研究方法上，已有文獻大多采用法定稅率或后視性有效稅率，本文采用前瞻性有效平均稅率對影響企業(yè)決策的稅收優(yōu)惠進行衡量，可以較好緩解可能存在的內生性問題。第三，現(xiàn)實意義上，本文深入探討稅收優(yōu)惠對外資企業(yè)在華研發(fā)的作用機制，為進一步優(yōu)化稅收政策與高質量利用外資提供參考。

二、理論分析與假說

企業(yè)的研發(fā)活動具有以下特征：一是研發(fā)周期長，包含從研發(fā)投入到技術轉化的價值鏈；二是資金投入高，伴隨高融資成本及高調整成本；三是人才密集度高，特別是高水平人才需求旺盛。綜合這三個特點以及外資企業(yè)的獨特性質，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)技術轉化能力、融資約束與人力資本質量為影響外資企業(yè)在華研發(fā)的關鍵因素。
技術轉化能力是企業(yè)將研發(fā)成果轉化為商業(yè)價值的關鍵因素。若企業(yè)擁有強大的技術轉化能力，則意味著研發(fā)成果更容易轉化為新產品或服務，從而可以更快實現(xiàn)投資回報，進行新的研發(fā)活動。相反，若技術轉化能力不足，企業(yè)可能無法充分利用研發(fā)成果，甚至導致低效率和虧損。對企業(yè)而言，外商投資對研發(fā)效率與成果轉化具有積極影響（錢麗 等，2015），故外資企業(yè)較強的技術轉化能力會促進其進行研發(fā)活動。稅收優(yōu)惠通過“收入效應”和“成本效應”提高企業(yè)技術轉化水平。一方面，對技術轉讓所得實行低稅率政策，可以有效提高企業(yè)技術轉化收益，進而提高企業(yè)所得。另一方面，稅收優(yōu)惠將直接減少當期應納稅額，降低企業(yè)技術轉化成本。對外資企業(yè)而言，稅收優(yōu)惠可以使其吸引國際合作者，促進國際技術合作與技術轉移，提升其技術轉化能力。綜上，本文提出假說1：稅收優(yōu)惠通過提高外資企業(yè)技術轉化水平，進而促進外資企業(yè)在華研發(fā)。
融資約束會抑制企業(yè)進行研發(fā)：一方面，融資約束直接限制企業(yè)的資金獲取，使得企業(yè)難以籌措大量資金進行研發(fā)活動；另一方面，融資約束降低了企業(yè)的研發(fā)效率，當企業(yè)面臨融資約束，可能會采取更為保守的研發(fā)策略，延長研發(fā)時間。對外資企業(yè)而言，其在東道國經營面臨著匯率、政策和法律風險，可能引致融資困難，加大其所受融資約束，進而抑制其研發(fā)活動。稅收優(yōu)惠通過“收入效應”和“信號傳遞效應”緩解企業(yè)融資約束：“收入效應”方面，稅收優(yōu)惠可以增加企業(yè)收入，減輕企業(yè)資金壓力，從而緩解研發(fā)時因融資約束帶來的資金短缺；“信號傳遞效應”方面，稅收優(yōu)惠傳遞了積極的政策信號，同時可以減少企業(yè)研發(fā)投資的信息不對稱（符大海 等，2021），有利于企業(yè)向投資者傳遞積極信號，從而獲得外部融資，緩解融資約束?；谝陨戏治?，本文提出假說2：稅收優(yōu)惠通過緩解外資企業(yè)融資約束，進而促進外資企業(yè)在華研發(fā)。
人力資本升級會促進企業(yè)進行研發(fā)。人力資本包括員工的知識、技能和經驗，是研發(fā)的關鍵要素。具備高水平人力資本的企業(yè)更有可能推動技術進步，提高研發(fā)效率。外資企業(yè)通常更易吸引國際人才，同時也愿意投入成本培養(yǎng)員工，為員工搭建交流平臺，提升其人力資本。綜上，外資企業(yè)的人力資本升級有利于其進行研發(fā)。
稅收優(yōu)惠有助于企業(yè)人力資本升級。一方面，稅收優(yōu)惠助力企業(yè)減負，提高企業(yè)利潤，有利于企業(yè)雇傭高水平人才；同時，針對高水平人才的獎金、股權優(yōu)惠等手段，將進一步放大稅收優(yōu)惠的高水平人才集聚效應。另一方面，稅收優(yōu)惠有利于激勵企業(yè)進行員工培養(yǎng)，提高現(xiàn)有人力資本質量。基于以上分析，本文提出假說3：稅收優(yōu)惠通過推動外資企業(yè)人力資本升級，進而促進外資企業(yè)在華研發(fā)。

三、實證研究設計（略）
四、回歸結果分析（略）
五、機制檢驗（略）


六、結論與政策建議
（一）研究結論
本文使用2008—2015年的全國企業(yè)稅收調查數據，測算外資企業(yè)前瞻性有效平均稅率（EATR），實證考察了稅收優(yōu)惠對外資企業(yè)在華研發(fā)的影響。本文的基本發(fā)現(xiàn)是稅收優(yōu)惠會顯著提高外資企業(yè)在華研發(fā)投入。機制檢驗表明，第一，稅收優(yōu)惠可以通過提高外資企業(yè)技術轉化水平促進其進行研發(fā)；第二，稅收優(yōu)惠可以通過緩解外資企業(yè)融資約束促進其進行研發(fā)；第三，稅收優(yōu)惠可以通過促進外資企業(yè)人力資本升級進而激勵其研發(fā)。本文通過引入行業(yè)異質性分析發(fā)現(xiàn)，稅收優(yōu)惠會顯著提高制造業(yè)外資企業(yè)的在華研發(fā)投入，且對高技術制造業(yè)的提高更為明顯，而對服務業(yè)外資企業(yè)在華研發(fā)投入無顯著提高。
（二）政策建議
第一，加大對外資企業(yè)研發(fā)的稅收支持力度，鼓勵建設外資研發(fā)中心。一方面，落實外資企業(yè)研發(fā)稅收優(yōu)惠，鼓勵現(xiàn)有外資研發(fā)中心提升創(chuàng)新能級，明確進口科研儀器審核標準，進一步放開科研儀器的進口免稅范圍，減少外資企業(yè)研發(fā)隱性壁壘。另一方面，鼓勵外資企業(yè)在華新設外資研發(fā)中心，可以適當給予初創(chuàng)期高新技術研發(fā)中心更大的稅收支持力度，尤其對于高技術制造業(yè)，稅收優(yōu)惠可以有效促進外資企業(yè)的研發(fā)開展，可針對性開展涉及中國制造業(yè)“卡脖子”關鍵技術的專項稅收優(yōu)惠，切實提升外資研發(fā)的實質性作用。通過幫助外資研發(fā)中心落地，使外資逐步深度融入中國的研發(fā)創(chuàng)新體系，推動中國制造業(yè)在全球價值鏈中的地位提升。
第二，差異化外資企業(yè)在華研發(fā)稅收優(yōu)惠標準，明確高質量研發(fā)導向。首先，定期調研外資企業(yè)稅收優(yōu)惠落實情況，掌握外資企業(yè)研發(fā)現(xiàn)狀，將稅收優(yōu)惠與我國迫切進行技術攻關的項目相結合，鼓勵具備世界領先技術的外資企業(yè)在華進行研發(fā)。其次，注重對高新技術制造業(yè)外資企業(yè)的定向稅收優(yōu)惠，做到稅收優(yōu)惠在研發(fā)價值鏈上的全覆蓋，切實緩解高科技企業(yè)研發(fā)時所承擔的資金壓力。最后，構建外資企業(yè)研發(fā)成果評價體系，細化研發(fā)成果評價標準，規(guī)定嚴格的稅收優(yōu)惠政策享受條件，避免稅收優(yōu)惠“一刀切”，做到稅收優(yōu)惠差異化，對進行實質性創(chuàng)新的外資企業(yè)給予更大力度、更具針對性的稅收優(yōu)惠，鼓勵外資企業(yè)開展高質量研發(fā)，助力中國高質量利用外資。
第三，暢通外資企業(yè)研發(fā)成果轉化渠道與人力資本提升通道，以國內需求拉動外資企業(yè)研發(fā)。一方面，暢通外資企業(yè)研發(fā)成果轉化渠道，提升企業(yè)技術轉化水平。保障外資企業(yè)平等參與政府采購，暢通政府科技項目的外資參與渠道，明確政府采購“境內生產標準”，使外資企業(yè)研發(fā)產品能平等參與市場競爭。另一方面，暢通外資企業(yè)人力資本提升通道，促進人力資本升級。推動外資企業(yè)平等參與“產學研”體系建設，鼓勵本土高校與外資企業(yè)開展科研交流、人才培養(yǎng)等合作，共建科研交流平臺，保障外資企業(yè)平等參與人才市場競爭。
第四，進一步擴大外資準入范圍，做到既準入又準營。一方面，完善《外商投資準入特別管理措施（負面清單）》，落實外資“準入”，動態(tài)調整《鼓勵外商投資產業(yè)目錄》中的行業(yè)或產品條目，擴大對高技術制造業(yè)以及高精尖技術產品的外資研發(fā)鼓勵程度，確保稅收優(yōu)惠對外資企業(yè)的研發(fā)促進效應。另一方面，鼓勵外資企業(yè)參與技術成果標準制定，切實保障“準營”，完善國內專利保障制度及評價體系，促進外資在華進行高質量科技成果轉化及專利多樣化運用。
（本文為節(jié)選，原文刊發(fā)于《稅務研究》2024年第1期。）

歡迎按以下格式引用：
聶天奇，段科宇，于淼，等.稅收優(yōu)惠與外資企業(yè)在華研發(fā)：基于前瞻性有效平均稅率的考察[J].稅務研究，2024（1）：120-129.


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