離岸人民幣 在岸人民幣 相關(guān)知識點

離岸人民幣 離岸人民幣是指在中國境外經(jīng)營人民幣的存放款業(yè)務(wù)。交易雙方均為非居民的業(yè)務(wù)稱為離岸金融業(yè)務(wù)。 離岸市場提供離岸金融業(yè)務(wù)。
中國人民銀行支持在香港建立人民幣離岸市場。人民銀行也在研究，能不能在上海建立人民幣離岸市場。在人民幣沒有完全可兌換之前，流出境外的人民幣有一個交易的市場，這樣才能夠促進(jìn)、保證人民幣貿(mào)易結(jié)算的發(fā)展。在新加坡資政吳作棟2011年4月訪華后，新加坡也正式加入了人民幣離岸市場的競爭當(dāng)中。 香港擁有全球最豐富的離岸人民幣產(chǎn)品，是全球最大的人民幣離岸業(yè)務(wù)中心。

簡介
當(dāng)前的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算是在資本項下、人民幣沒有完全可兌換的情況下開展的，通過貿(mào)易流到境外的人民幣不能夠進(jìn)入到國內(nèi)的資本市場。在這種情況下，發(fā)展人民幣貿(mào)易結(jié)算，就需要解決流出境外的人民幣的流通和交易問題，使擁有人民幣的企業(yè)可以融出人民幣，需要人民幣的企業(yè)可以融入人民幣，持有人民幣的企業(yè)可以獲得相應(yīng)收益，這就需要發(fā)展離岸人民幣市場，使流到境外的人民幣可以在境外的人民幣離岸市場上進(jìn)行交易；使持有人民幣的境外企業(yè)可以在這個市場上融通資金、進(jìn)行交易、獲得收益。

形成階段
2004年2月， 香港銀行開始試辦個人人民幣業(yè)務(wù)，包括存款、匯款、兌換及信用卡業(yè)務(wù)。每人每天不超過等值2萬元人民幣的兌換。積水成淵，到2010年7月底香港人民幣存量達(dá)到1037億元。
2010年7月，在中國人民銀行和香港金管局主導(dǎo)下簽署的《清算協(xié)議》是香港境外人民幣市場的一大突破?！八笔紫仍诰惩饣盍耍袟l件接受更大、更多的“魚”。同時，政策制定者也充分認(rèn)識到現(xiàn)階段境外人民幣市場這一池中的養(yǎng)分只能來源于境內(nèi)，因而迅速啟動了人民幣的回流機制，使境外的水能夠接通境內(nèi)的收益，進(jìn)而可使境外發(fā)展規(guī)模更大、更多的產(chǎn)品。允許境外金融機構(gòu)將境外人民幣存量投資于國內(nèi)銀行間債券市場，以及盼望已久即將出臺的小QFII都會迅速帶動較存款產(chǎn)品更高收益的保險產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的發(fā)展。而有了更高收益來源的銀行也能以更大規(guī)模和更優(yōu)惠價格吸引更多的人民幣儲蓄產(chǎn)品，進(jìn)而提高人民幣兌換出境與貿(mào)易伙伴使用人民幣的積極性。
總體來看，在離岸人民幣市場的形成階段，香港市場已有一千多億人民幣的存量，主要由個人持有，初始驅(qū)動力是人民幣的升值預(yù)期，投資產(chǎn)品則是存款、國債、保險和基金等為數(shù)不多的定息產(chǎn)品。隨著香港人民幣回流內(nèi)地的渠道逐漸打通，收益開始成為持有人民幣的主要驅(qū)動力。至此，可以說香港離岸人民幣市場已經(jīng)初步形成。

成長階段
與上一階段不同，人民幣離岸市場成長階段的主要功能與目標(biāo)是發(fā)展足夠多、足夠規(guī)模、享有更高收益，并且交投更活躍的產(chǎn)品來激活、啟動及加大貿(mào)易項下兩大主渠的水流，吸引更大范圍的貿(mào)易結(jié)算伙伴開始使用人民幣，使人民幣離岸市場早日進(jìn)入成熟階段。
發(fā)展更大規(guī)模的人民幣產(chǎn)品是為吸引更多機構(gòu)投資者參與人民幣投資，進(jìn)而吸引具規(guī)模的貿(mào)易伙伴以更大的規(guī)模使用人民幣。發(fā)展更具交易活力的人民幣產(chǎn)品是增加境外人民幣流動性杠桿。境外市場人民幣存量本來就有限，離岸市場人民幣產(chǎn)品要有活躍的二級交易市場才能有足夠的拉動力增加人民幣的流動性。一元錢的存量若能帶來七八元的交易量，相當(dāng)于七八元的人民幣流出量，其杠桿效果就顯而易見了。人民幣產(chǎn)品能否有更高交易量，很大程度上也取決于產(chǎn)品收益的高低，收益越高的產(chǎn)品越有可能推動更高的二級市場交易。
要想發(fā)展足夠規(guī)模、足夠多、足夠交投活躍的產(chǎn)品，還須研究兩個重要課題：一是必須有足夠的初始人民幣流動性，保障發(fā)行與交易成功；二是必須有更暢通的人民幣回流境內(nèi)渠道，以創(chuàng)造產(chǎn)品的收益源泉，鼓勵產(chǎn)品發(fā)行。
2011年12月16日，《基金管理公司、證券公司人民幣合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點辦法》發(fā)布。

成熟階段
一旦離岸人民幣市場具有足夠的規(guī)模和流動性，產(chǎn)品也逐步多樣化，大量進(jìn)出口企業(yè)就有可能開始選擇以人民幣結(jié)算，此時，香港離岸人民幣市場就進(jìn)入了成熟階段。前文所述的人民幣貿(mào)易項下流出與流入的兩個主渠道就會有大量人民幣進(jìn)出。其中的水量與水壓均與以前不可同日而語，因為與前兩個階段的人為放水、注水與回流設(shè)計不同，此時的水是貿(mào)易項下自然流入與流出的大水。與此同時，也會有大量人民幣會長期自然存在于境外流通之中，進(jìn)而更加促進(jìn)境外人民幣與產(chǎn)品增長的良性循環(huán)。
此時市場的規(guī)模會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過前兩個階段，驅(qū)動力主要來自人民幣的貿(mào)易結(jié)算。這些資金可能來自周邊國家、地區(qū)的貿(mào)易人民幣結(jié)算，以及這些國家和地區(qū)的央行與人民銀行達(dá)成的人民幣互換協(xié)議的安排。而人民幣的交易市場的功能開始從人民幣貿(mào)易結(jié)算的激活器與推動器向服務(wù)器轉(zhuǎn)變。

綜述
綜上所述，2010年是離岸人民幣市場的形成階段。這個階段的主要特點是：人民幣以細(xì)水長流的方式出境，以個人小額納入； 產(chǎn)品以儲蓄定息為主，基本是市場驅(qū)動；收益動力以人民幣升值預(yù)期為主，開始向固定收益轉(zhuǎn)變。
與此同時，市場建設(shè)全面展開，從境外自由流通起步，開始進(jìn)入整個市場人民幣化的初期準(zhǔn)備。
從2011年開始，我們希望政策制定者能就發(fā)展路徑逐步達(dá)成共識，開始推動離岸人民幣市場進(jìn)入成長階段的快車道?？燔嚨雷钔怀龅谋憩F(xiàn)形式是：
一、人民幣境外產(chǎn)品的規(guī)?；?、多樣化與收益曲線的上升；
二、人民幣流出與回流的政策措施的主動性與積極性大幅增強；
三、人民幣產(chǎn)品的二級市場交易大幅增加。
執(zhí)行正常準(zhǔn)備金率政策
2016年1月18日，央行發(fā)布消息稱，自2016年1月25日起，對境外金融機構(gòu)在境內(nèi)金融機構(gòu)存放（簡稱離岸人民幣）執(zhí)行正常存款準(zhǔn)備金率政策。央行解釋稱，境外金融機構(gòu)不包括境外央行（貨幣當(dāng)局）和其他官方儲備管理機構(gòu)、國際金融組織、主權(quán)財富基金等境外央行類機構(gòu)。
按照17%的存款準(zhǔn)備金率計算，此項改革將鎖定資金2210億元左右。

1、在岸人民幣

英文名：CNY

含義：在中國大陸內(nèi)交易的人民幣。

市場：中國大陸市場利用人民幣進(jìn)行交易的金融市場。

交易時間：北京時間周一至周五9:30——23：30。

使用范圍：僅限于中國大陸內(nèi)使用。

特點：固定型匯率，參照美元。

影響因素：受政府調(diào)控，受限大。

反應(yīng)速遞：反應(yīng)慢，波動小。

政府機構(gòu)：央行、國內(nèi)銀行、國企、財務(wù)公司。

2、離岸人民幣

英文名：CNH

含義：中國大陸外進(jìn)行交易的人民幣。

市場：中國大陸外利用人民幣進(jìn)行交易的金融市場。

交易時間：北京時間周一至周五8:00——次日5:00。

范圍：中國大陸以外使用。

特點：浮動型匯率，由市場決定。

影響因素：受海外經(jīng)濟金融局勢影響，受限小，反映市場對人民幣的需求。

反應(yīng)速遞：反應(yīng)快，波動大。

政府機構(gòu)：進(jìn)出口企業(yè)，離岸金融機構(gòu)。

主要市場：香港、新加坡、倫敦。

擴展資料：

離岸人民幣市場：因為人民幣在沒有完全可兌換之前，流出到境外的人民幣需要一個市場進(jìn)行交易，那么對于境外的人民幣交易市場我們稱之為離岸人民幣市場。離岸人民幣市場當(dāng)中是：市場決定人民幣價格。

在岸市場就是：我國境內(nèi)的人民幣交易市場，交易的雙方是央行和各大商業(yè)銀行?；旧鲜茄胄袥Q定價格。在這個在岸人民幣市場當(dāng)中，央行一方面作為交易的參與者和各大商業(yè)銀行展開對手盤交易;另外一方面央行又作為人民幣價格的制定者，制定中間價來確定人民幣的價格。所謂的人民幣中間價：每天早上央行給出的當(dāng)天人民幣的匯率價格，這個中間價有一個特別之處就是不管前一天人民幣的收盤價是多少，央行都可以制定一個中間價重新來過。