家族信托：家族財(cái)富的守門人

家族信托是圍繞著高凈值和超高凈值客戶服務(wù)、保障其財(cái)富穩(wěn)定性的一種金融模式，大家族甚至?xí)⒓易遛k公室來管理財(cái)富。不同于普通的信托或基金，家族信托除投資理財(cái)還承擔(dān)著應(yīng)對(duì)離婚、死亡等市場(chǎng)以外的不確定因素，同時(shí)更注重財(cái)富的長期穩(wěn)定，往往持續(xù)上百年，經(jīng)歷數(shù)代人。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，未來的5-7年，約有300萬中國的企業(yè)家會(huì)把其資產(chǎn)傳遞到下一代手中，所以中國有可能會(huì)成為未來最大的家族信托市場(chǎng)。
由于海外家族信托的委托人可以選擇匿名，因此離岸家族信托也成為了避免高額遺產(chǎn)稅、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)隔離的熱門工具。此外，國內(nèi)的信托機(jī)制要求資產(chǎn)登記且被公示，而委托人設(shè)立信托的初衷更多是不希望他人知曉其資產(chǎn)內(nèi)容，保密性成為海外家族信托能夠?qū)崿F(xiàn)的功效之一。離岸家族信托一度受到追捧。
家族財(cái)富保護(hù)罩
家族信托架構(gòu)中涉及到委托人、受托人和受益人，委托人往往就是財(cái)富所有者，受托人是家族辦公室或家族信托公司，而受益人視不同情況而定，可能是委托人自己或其妻子、子孫等。
家族信托扮演著家族看門人的角色，同時(shí)通過資產(chǎn)配置在不同的司法管轄區(qū)對(duì)不同資產(chǎn)進(jìn)行投資，以此保證財(cái)富的穩(wěn)定性。
建立家族辦公室較為著名的例子是戴爾電腦的創(chuàng)始人邁克戴爾和易貝創(chuàng)始人之一杰夫斯科爾。戴爾在大學(xué)期間創(chuàng)立戴爾，1988年完成上市當(dāng)年市值達(dá)到1億美元。同年戴爾建立了家族辦公室，并從最初4億美元資產(chǎn)、6名員工發(fā)展至2016年，資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到170億美元、擁有4個(gè)辦公室。
杰夫是易貝的第一任CEO，1999年創(chuàng)建了斯科爾基金，為社會(huì)企業(yè)家提供一些扶持，并在2000成立家族辦公室，管理其通過易貝創(chuàng)造的財(cái)富。家族辦公室的運(yùn)作除了完成杰夫原有資產(chǎn)保障外，還順應(yīng)了他后期個(gè)人興趣從商業(yè)轉(zhuǎn)向電影的轉(zhuǎn)變。據(jù)悉，目前斯科爾基金會(huì)的資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到50億美元。
李嘉誠也曾利用家族信托，設(shè)計(jì)一套復(fù)雜的模式保證家族成員的資產(chǎn)穩(wěn)定，以對(duì)4390億港元的資產(chǎn)進(jìn)行輕松調(diào)度。
委托人亡故或者離婚等事件使得家族信托的資產(chǎn)保障作用體現(xiàn)的尤為明顯。以喬布斯為例，喬布斯逝世后期遺產(chǎn)分配涉及到養(yǎng)父母、妻女、私生女等復(fù)雜關(guān)系，但是并沒有發(fā)生遺產(chǎn)分配方面的糾紛，源于喬布斯通過遺囑信托完整地通過自己的意志實(shí)現(xiàn)了遺產(chǎn)的分配。
遺產(chǎn)信托或遺囑信托早于家族信托。在古羅馬共和國的時(shí)候就有類似于遺產(chǎn)信托的制度(Fideicommissum)，這是由于當(dāng)時(shí)非羅馬公民，如外邦人或奴隸等，不具備繼承權(quán)，因此需要由羅馬公民繼承遺產(chǎn)、再轉(zhuǎn)交給希望的繼承人。
現(xiàn)代遺囑信托起源于12世紀(jì)英國的用益物權(quán)(Usufruct)，由于遺產(chǎn)稅較高，地主將土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給受托人，而受益人以年金的形式獲得利益。
如今，遺囑信托已經(jīng)相對(duì)完善，例如當(dāng)妻子身患重病、丈夫投資偏好風(fēng)險(xiǎn)較大的資產(chǎn)類別，但孩子尚且年幼時(shí)，可以將資產(chǎn)通過遺囑信托的形式讓孩子繼承，并以年金的方式分期給付，也可以設(shè)立不同的繼承條件，例如考入大學(xué)等。
此外，離婚對(duì)于很多高凈值家庭而言也是一個(gè)較為敏感的問題。一方面，可能夫妻之間財(cái)富差別較大;另一方面，雙方的離婚可能對(duì)企業(yè)的股價(jià)產(chǎn)生較大波動(dòng)。默多克以信托進(jìn)行資產(chǎn)隔離，其與鄧文迪的婚姻破裂后，鄧文迪并沒有獲得過多的資產(chǎn)。
家族信托獨(dú)具6大優(yōu)勢(shì)
家族信托是以家庭財(cái)富的管理、傳承和保護(hù)為目的的信托，通過資產(chǎn)管理、投資組合等理財(cái)服務(wù)實(shí)現(xiàn)對(duì)家族資產(chǎn)負(fù)債的全面管理，提供財(cái)富轉(zhuǎn)移、遺產(chǎn)規(guī)劃、稅務(wù)策劃、子女教育、家族治理、慈善事業(yè)等全方位的服務(wù)。它是一種有效的財(cái)富傳承方式，是高凈值人士首選的管理家族資產(chǎn)的載體之一。

隨著中國高凈值財(cái)富人群的增長，通過信托安排家產(chǎn)這種做法如今正被中國的富人們認(rèn)知，家族信托開始成為中國富人的財(cái)富傳承“錦囊”
家族信托往往會(huì)對(duì)家族的資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)配置，從而分散風(fēng)險(xiǎn)。
家族信托是一種以家庭財(cái)富的傳承、管理和保護(hù)為目的的信托，其委托人一般是個(gè)人，受益人一般是家族成員。其優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：
第一，家族信托具有其它方式不可比擬的理財(cái)優(yōu)勢(shì)。信托行業(yè)是目前我國金融理財(cái)機(jī)構(gòu)中唯一一個(gè)可以橫跨貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行組合投資的特許金融機(jī)構(gòu)。隨著高凈值人群財(cái)富管理的需求逐漸多樣化，信托業(yè)“個(gè)性化定制”客戶資產(chǎn)組合，全球配置客戶資產(chǎn)的措施，對(duì)于高凈值人群實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保值和增值具有重要的意義。
第二，財(cái)富傳承方式靈活。家族信托可以根據(jù)委托人的要求靈活設(shè)置各種條款，如設(shè)立期限、資產(chǎn)配置方式、突發(fā)情況時(shí)財(cái)產(chǎn)的處置等。但這些條款也并非一成不變，可根據(jù)事先約定在信托存續(xù)期內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。此外，通常家族信托的設(shè)立期限都較長，甚至還有無限期信托的存在，理論上設(shè)立一個(gè)家族信托，收益可以涵蓋好幾代人。
第三，實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)安全隔離。信托資產(chǎn)具有獨(dú)立性，家族信托一旦設(shè)立，受益人就成為這些委托資產(chǎn)的合法擁有者。因此，委托人在進(jìn)行破產(chǎn)清算時(shí)，其設(shè)立的信托資產(chǎn)不會(huì)包含在內(nèi)，委托人的債務(wù)也不會(huì)轉(zhuǎn)移給信托資產(chǎn)的受益人，法院對(duì)于信托資產(chǎn)也無強(qiáng)制追償?shù)男Я?。此外由于家族信托指定受益人和受益范圍，因此婚姻關(guān)系的破裂也不會(huì)影響財(cái)富的完整傳承。
第四，有利于節(jié)稅避稅。從國外的經(jīng)驗(yàn)來看，富豪們可以將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到信托中，由第三方進(jìn)行經(jīng)營管理，一方面實(shí)現(xiàn)了財(cái)富所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，另一方面，由于是去世前的財(cái)富轉(zhuǎn)讓，并不納入遺產(chǎn)稅的征收范圍。因此，通過設(shè)立足夠長時(shí)間的家族信托，財(cái)富可以一直傳承但卻不用繳納任何遺產(chǎn)稅。在國內(nèi)推出遺產(chǎn)稅的呼聲越來越高的背景下，家族信托的優(yōu)勢(shì)也將凸顯。實(shí)物資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移也可以通過信托的方式進(jìn)行，對(duì)于上述提到的交易契稅等問題也有較好的規(guī)避效果。
第五，有利于家族企業(yè)的傳承。股權(quán)代表著對(duì)企業(yè)的控制。對(duì)于家族企業(yè)的控制人來說，他們希望股權(quán)能集中在家族成員之中，不希望因?yàn)榛橐鲫P(guān)系造成股權(quán)的稀釋和旁落。家族信托能夠保持股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定與傳承。企業(yè)可以將股權(quán)都裝入信托計(jì)劃中，并對(duì)股權(quán)的實(shí)際控制人和其他控制人的權(quán)利做出明確的說明，以達(dá)到優(yōu)選控股股東和保證設(shè)立人絕對(duì)控股權(quán)的目的。
第六，有利于激勵(lì)和約束后代的行為。委托人可以在信托條款中明確規(guī)定受益人獲取收益的條件，附加對(duì)后代的約束條款，比如考上大學(xué)或找到好工作的情況下可以多分配收益。如果一事無成，揮霍度日，那么可以支配的錢就會(huì)少一點(diǎn)。通過這些具體條款的約束，可以有效避免“敗家子”，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)繼承人的教育，使得物質(zhì)財(cái)富和精神財(cái)富雙重傳遞。
來源：第一財(cái)經(jīng)
啟金智庫 將于 2022年3月5-6日 在 上海 舉辦《家族信托與家族財(cái)富管理的方案設(shè)計(jì)、客戶服務(wù)拓展、資產(chǎn)配置、產(chǎn)品創(chuàng)建、策略優(yōu)化實(shí)務(wù)專題培訓(xùn)》，本期將深入學(xué)習(xí)交流家族財(cái)富管理與傳承慈善中的：家族信托、家族財(cái)富管理、家族資產(chǎn)配置、家族高客產(chǎn)品創(chuàng)建和策略優(yōu)化、家族慈善管理、家族財(cái)富傳承管理等方面重點(diǎn)問題，同時(shí)會(huì)形成多元化背景的學(xué)友們持續(xù)學(xué)習(xí)交流研討合作攜手共進(jìn)的生態(tài)圈。
【課程提綱】
第一講、家族信托原理與實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn)
（時(shí)間：3月5日上午9:00-12:00 ）
· 主講嘉賓：某央企信托公司家族信托業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，擁有超過10年以上的保險(xiǎn)、信托從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾服務(wù)多個(gè)中國頂級(jí)家族客戶。近年來，專注于通過信托、保險(xiǎn)、法稅等工具為中國頂級(jí)家族提供專業(yè)、可靠的家族架構(gòu)規(guī)劃服務(wù)，并創(chuàng)新的提出了家族風(fēng)險(xiǎn)管理模型以及本土家族傳承原則，力圖助力中國頂級(jí)家族實(shí)現(xiàn)家族物質(zhì)財(cái)富的穩(wěn)健傳承和精神財(cái)富的源遠(yuǎn)流長。
一、家族信托基本原理
（一）課程導(dǎo)論：家族信托站在風(fēng)口上了嗎？
（二）監(jiān)管規(guī)定：深度拆解家族信托根本大法— —37號(hào)文
（三）核心結(jié)構(gòu)：怎樣更好的理解與運(yùn)用家族信托核心要素
（四）功能應(yīng)用：家族信托的功能邊界在哪里？“避債”or其他？
二、家族信托業(yè)務(wù)實(shí)戰(zhàn)
（一）設(shè)立流程：手把手教你如何落地家族信托業(yè)務(wù)
（二）業(yè)務(wù)要點(diǎn)：家族信托盡職調(diào)查與反洗錢有哪些必須關(guān)注的要點(diǎn)？
（三）法律文件：怎樣起草一份完善的家族信托合同？
（四）市場(chǎng)拓展：如何有效利用家族信托工具來為其他業(yè)務(wù)賦能
三、答疑與交流
第二講、中國境內(nèi)家族信托的實(shí)踐、客戶服務(wù)與開拓實(shí)務(wù)和家辦綜合服務(wù)
（時(shí)間：3月5日下午13:30-16:00 ）
·主講嘉賓：某頭部信托公司區(qū)域財(cái)富中心總經(jīng)理，擁有私人銀行家（CPB）、金融理財(cái)管理師（EFP）持證人、金融工程師崗位資格。25年金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中18年財(cái)富管理經(jīng)驗(yàn)，曾任某全國性股份制商業(yè)銀行上海私人銀行中心總經(jīng)理、零售部總經(jīng)理、外資銀行中國區(qū)總部貴賓理財(cái)負(fù)責(zé)人。在家族財(cái)富管理與傳承、跨境資產(chǎn)配置、高端客戶營銷團(tuán)隊(duì)的組織建設(shè)/能力培養(yǎng)和激勵(lì)約束等方面具有非常豐富的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)。
一、國內(nèi)家族財(cái)富管理/傳承慈善需求與家族信托發(fā)展
二、識(shí)別家族信托目標(biāo)客戶及其痛點(diǎn)
（一）家族信托解決什么痛點(diǎn)
（二）目標(biāo)客戶畫像及合適和不合適的客戶識(shí)別
（三）家族信托的門檻與條件
三、國內(nèi)家族信托的類別及其實(shí)務(wù)運(yùn)用案例
（一）資金管理家族信托要點(diǎn)及實(shí)務(wù)運(yùn)用案例和要點(diǎn)
（二）股權(quán)家族信托要點(diǎn)及實(shí)務(wù)運(yùn)用案例和要點(diǎn)
（三）不動(dòng)產(chǎn)家族信托要點(diǎn)及實(shí)務(wù)運(yùn)用案例和要點(diǎn)
（四）慈善信托要點(diǎn)及實(shí)務(wù)運(yùn)用案例和要點(diǎn)
（五）保險(xiǎn)金信托要點(diǎn)及實(shí)務(wù)運(yùn)用案例和要點(diǎn)
（六）遺囑信托要點(diǎn)及實(shí)務(wù)運(yùn)用案例和要點(diǎn)
（七）其他更多
四、家族信托與其他傳承保護(hù)工具的比較、結(jié)合方法與可能性
（一）家族信托與其他傳承保護(hù)工具的比較
（二）家族信托與其他傳承保護(hù)工具的結(jié)合方法與可能性
（三）探索、實(shí)踐、突破、未來
五、家族信托的風(fēng)險(xiǎn)管理與防范
（一）國內(nèi)家族信托的法律支持
（二）國內(nèi)家族信托 VS 海外信托的適宜性與風(fēng)險(xiǎn)管理
（三）家族信托的關(guān)鍵條款
（四）家族信托典型風(fēng)險(xiǎn)案例解析
六、家族財(cái)富管理與傳承慈善的客戶服務(wù)和開拓實(shí)務(wù)
（一）家族信托的客戶來源
（二）家族財(cái)富管理與傳承慈善的協(xié)同路徑
（三）常見的渠道合作模式
（四）家族辦公室綜合服務(wù)
七、答疑與交流
第三講、適合家族高客財(cái)富管理需求的策略指數(shù)構(gòu)建框架及創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)
（時(shí)間：3月5日下午16:00-18:00 ）
·主講嘉賓：丁老師，頭部證券公司衍生品部場(chǎng)外業(yè)務(wù)主管，15年證券、基金、銀行行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。曾就職于多家外資銀行任投資經(jīng)理、公募基金公司市場(chǎng)管理部總經(jīng)理、上市券商資管公司金融市場(chǎng)部總經(jīng)理，長期從事于資本市場(chǎng)、資管產(chǎn)品和金融衍生品的研究、創(chuàng)新業(yè)務(wù)布局及開拓工作。
一、什么樣的產(chǎn)品體系可以擁有持續(xù)生命力——適配家族高客財(cái)富管理需求？
（一）產(chǎn)品設(shè)計(jì)的初衷——投資產(chǎn)品or理財(cái)產(chǎn)品？
（二）投資產(chǎn)品：如何精準(zhǔn)和高效地表達(dá)客戶觀點(diǎn)？
（三）投資產(chǎn)品的經(jīng)典案例：雪球結(jié)構(gòu)
（四）理財(cái)產(chǎn)品：理財(cái)產(chǎn)品的底線和不可能三角
（五）理財(cái)產(chǎn)品擁有持續(xù)生命力的關(guān)鍵二要素
二、策略指數(shù)構(gòu)建框架
（一）多策略框架怎么搭建——alpha+beta+gamma
（二）Beta為王——大類資產(chǎn)配置框架與周期理論
（三）alpha和gamma類策略概覽與策略融合
（四）金融機(jī)構(gòu)定制策略指數(shù)業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)
三、創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)
（一）固收+策略指數(shù)期權(quán)產(chǎn)品設(shè)計(jì)
（二）養(yǎng)老產(chǎn)品設(shè)計(jì)的核心思路與結(jié)構(gòu)示例
四、答疑與交流
第四講、2022用全球視野思考家族資產(chǎn)配置與策略選擇
（時(shí)間：3月6日上午09:00-12:00）
·主講嘉賓：姚烈，上海拾麥資產(chǎn)管理有限公司總裁、創(chuàng)始合伙人，曾任興業(yè)證券私人財(cái)富管理總部副總經(jīng)理、私人財(cái)富中心總經(jīng)理。美國RFP學(xué)會(huì)中國地區(qū)專家委員，對(duì)財(cái)富管理領(lǐng)域有獨(dú)到認(rèn)知和理解，多次受深圳證券交易所與上海證券同業(yè)協(xié)會(huì)邀請(qǐng)為行業(yè)授課講解“財(cái)富管理”理念，15年證券行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，以及5年的私募基金創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富并一直致力于為高凈值客戶進(jìn)行個(gè)性化的資產(chǎn)配置，為客戶資產(chǎn)保值增值。在其管轄上海兩家營業(yè)部期間，托管資產(chǎn)分別提升近百億規(guī)模，區(qū)域排名顯著提升，在行業(yè)內(nèi)擁有較大知名度與影響力。
一、2022用全球視野思考資產(chǎn)配置
（一）國際資本市場(chǎng)
（二）國內(nèi)資本會(huì)場(chǎng)
（三）有效的投資策略
（四）合適的資產(chǎn)配置方案
（五）固定（類）收益產(chǎn)品
（六）權(quán)益類產(chǎn)品
（七）股權(quán)投資類產(chǎn)品
（八）全球大類資產(chǎn)
二、2022的家族資產(chǎn)配置的策略選擇與展業(yè)思路
（一）2022如何布局投資機(jī)會(huì)？
（二）2022選誰：指增、股票、CTA？
（三）2022年家族資產(chǎn)如何保值增值？
（四）2022理財(cái)產(chǎn)品的如何選擇、創(chuàng)設(shè)、銷售？
（五）2022如何適配員工團(tuán)隊(duì)管理、建設(shè)
（六）2022高端客戶開發(fā)維護(hù)、金融機(jī)構(gòu)合作渠道建設(shè)維護(hù)如何干？
（七）相關(guān)案例解析
三、答疑與交流
第五講、我國家族財(cái)富管理業(yè)務(wù)的探索與創(chuàng)新——家族信托、財(cái)富傳承、資產(chǎn)配置、FOF與MOM模式案例分享
（時(shí)間：3月6日下午13:30-16:30）
·主講嘉賓：李老師，現(xiàn)任某家族辦公室負(fù)責(zé)人，曾任某領(lǐng)軍券商資產(chǎn)管理事業(yè)部業(yè)務(wù)總監(jiān)，曾在全國股份制銀行總行理財(cái)事業(yè)部任職，具有14年銀行+券商、資管+財(cái)富的跨界履歷，具有豐富的家族信托、資產(chǎn)配置、FOF-MOM、理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、券商資管投資等實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，榮獲“最佳人氣理財(cái)產(chǎn)品”金貝獎(jiǎng)、“中國卓越金融獎(jiǎng)”、“優(yōu)秀家族財(cái)富規(guī)劃師”等獎(jiǎng)項(xiàng)。
一、家族財(cái)富管理行業(yè)方興未艾
（一）百年未有大變局下的財(cái)富管理行業(yè)
財(cái)富管理市場(chǎng)空間、財(cái)富階層的結(jié)構(gòu)變化、財(cái)富需求趨向綜合化多元化、老齡化低利率時(shí)代下面臨的挑戰(zhàn)
（二）國內(nèi)家族財(cái)富業(yè)務(wù)現(xiàn)狀
家族信托的現(xiàn)狀、家族辦公室的現(xiàn)狀、與國際家辦、國際金融中心的對(duì)標(biāo)分析
二、家族財(cái)富管理——資產(chǎn)配置&權(quán)益類投資
（一）國際經(jīng)驗(yàn)借鑒——耶魯基金會(huì)的資配
（二）分散化投資&長期持有
（三）權(quán)益類投資的大時(shí)代-案例分享
（四）FOF及MOM績(jī)效評(píng)價(jià)、投研框架
（五）美國TAMP模式與國內(nèi)銀行委外業(yè)務(wù)借鑒
三、家族財(cái)富傳承與家族企業(yè)治理
（一）科創(chuàng)板的案例分享—美籍子女能否繼承科創(chuàng)板公司的股權(quán)？
（二）股權(quán)型家族信托案例分享—家族信托能否認(rèn)購PE基金？
（三）家族憲章的案例分享
（四）明清時(shí)期的案例——晉商精神&南潯“四象八?！?br /> 四、公益慈善與影響力投資
（一）慈善信托的動(dòng)畫演示
（二）公益慈善項(xiàng)目案例分享
（三）影響力投資
五、家族財(cái)富規(guī)劃師的成長之路
（一）書單推薦
（二）電影推薦
六、答疑與交流
報(bào)名方式：
15001156573（電話微信同號(hào)）
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時(shí) 間	地點(diǎn)	主 題
3月 5-6日	上海	家族信托與家族財(cái)富管理的方案設(shè)計(jì)、客戶服務(wù)拓展、資產(chǎn)配置、產(chǎn)品創(chuàng)建、策略優(yōu)化實(shí)務(wù)專題培訓(xùn)[點(diǎn)擊查看詳細(xì)介紹]
3月 25-27日	鄭州	鄉(xiāng)村振興的政策解析、項(xiàng)目謀劃、投融資創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)基金、政府投資公司、土地整治、文旅融合、元宇宙賦能實(shí)務(wù)高級(jí)研修班[點(diǎn)擊查看詳細(xì)介紹]

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