貸款服務(wù)納入增值稅抵扣機制的效應(yīng)預(yù)測——基于可計算一般均衡模型的分析

胡海生 劉紅梅 王 聰

上海理工大學(xué)管理學(xué)院
上海師范大學(xué)商學(xué)院
上海理工大學(xué)財政金融研究院


一、引 言
2016年3月財政部、國家稅務(wù)總局公布《營業(yè)稅改征增值稅試點實施辦法》（財稅〔2016〕36號） 規(guī)定：“納稅人購進貸款服務(wù)的進項稅額，不得從銷項稅額中抵扣。”這意味著納稅人支付的貸款利息的進項稅額不能抵扣，金融業(yè)下游行業(yè)稅負和融資成本相對較高，說明營改增后我國銀行業(yè)的貸款服務(wù)業(yè)務(wù)仍然保留了營業(yè)稅的主要特征。貸款利息是企業(yè)重要的費用支出。如果允許貸款利息支出的進項稅額抵扣，那么企業(yè)能夠降低多少增值稅稅負？破除對貸款服務(wù)的雙重征稅，是否能夠提高經(jīng)濟運行效率，促進經(jīng)濟增長？這些問題都是我國增值稅改革過程中需要研究的問題。
關(guān)于貸款服務(wù)進項稅額抵扣的減稅效應(yīng)研究，主要有：袁業(yè)虎 等（2017）認為貸款服務(wù)不能抵扣的規(guī)定割裂了增值稅抵扣鏈條，不利于企業(yè)稅收負擔下降；馬允 等（2018）建議完善金融業(yè)營改增制度，將下游企業(yè)獲得的金融機構(gòu)貸款服務(wù)納入增值稅抵扣機制，以降低企業(yè)稅收負擔；魏彧 等（2020）測算發(fā)現(xiàn)貸款服務(wù)沒有納入增值稅抵扣鏈條，無形中會推高下游行業(yè)的稅負。
關(guān)于貸款服務(wù)納入增值稅抵扣對經(jīng)濟增長影響的討論相對較少，已有文獻中僅邵華璐 等（2018）在研究金融業(yè)營改增時，涉及產(chǎn)出增長效果。雖然直接研究較少，但是關(guān)于企業(yè)稅負降低對經(jīng)濟增長影響等類似研究則較為豐富。相關(guān)研究大體可以分為以下兩類：一類認為企業(yè)增值稅稅負降低能夠促進固定資產(chǎn)投資、推動經(jīng)濟產(chǎn)出增長（Liu 等，2015），能夠促進投資和消費、推動產(chǎn)出增長（申廣軍 等，2016）；另一類是以Hsieh 等（2009）為代表，認為企業(yè)稅負降低能夠提高資源配置效率，促進經(jīng)濟增長（曹越 等，2019）。
本文在已有研究的基礎(chǔ)上，利用CGE模型，模擬貸款服務(wù)進項稅額納入抵扣范圍的情景，可能有兩方面創(chuàng)新。（1）理論模型中加入增值稅抵扣機制。在以往的理論模型中，學(xué)者們在研究增值稅政策時，一般都默認增值稅等于產(chǎn)出增加值乘以理論稅率，計算結(jié)果與增值稅實際納稅額差異較大。根據(jù)我國現(xiàn)行增值稅法規(guī)，增值稅應(yīng)納稅額等于銷項稅額減去進項稅額。本研究修改了總產(chǎn)出函數(shù)，融入增值稅抵扣機制，為分析貸款服務(wù)納入進項稅額抵扣提供理論支撐。（2）利用CGE模型，模擬貸款服務(wù)進項稅額準予抵扣對各行業(yè)增值稅稅負和增加值的定量影響，彌補目前關(guān)于貸款服務(wù)納入增值稅抵扣影響研究多為定性研究之不足；測度貸款利息可抵扣對經(jīng)濟增長的促進作用，為后續(xù)增值稅改革和減稅降費政策提供建議。

二、理論機制
本文基于市場出清與要素流動等一般均衡理論假設(shè)，為模擬貸款服務(wù)進項稅額的減稅效應(yīng)，在張欣（2017）理論模型基礎(chǔ)上，構(gòu)建了含增值稅抵扣機制的CGE 模型。該模型具有兩個特征。（1）生產(chǎn)模塊中，為評估貸款服務(wù)進項稅額抵扣，將增值稅抵扣機制嵌入總產(chǎn)出函數(shù)，本文修改了增加值、中間投入品等理論模型，以全面刻畫增值稅進銷項抵扣環(huán)節(jié)。（2）在應(yīng)用《2017年中國投入產(chǎn)出表》149個部門基本流量表基礎(chǔ)上，進行部門歸并時，鑒于我國增值稅多層次稅率現(xiàn)狀，將生產(chǎn)部門歸并為19個細分部門。其中金融業(yè)細分為銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)，貸款服務(wù)業(yè)務(wù)由銀行業(yè)提供。本文CGE模型的核心方程如下。
（一）生產(chǎn)模塊
參照樊勇 等（2019）的研究，為刻畫增值稅進銷項抵扣機制，本文提出行業(yè)銷項稅率和進項稅率概念。一般情況下，某行業(yè)中企業(yè)銷售和購進的產(chǎn)品、勞務(wù)、服務(wù)適用的增值稅法定稅率，可以認為是該行業(yè)的銷項稅率和進項稅率。但在實踐中存在不同的稅收優(yōu)惠等因素，導(dǎo)致法定稅率與實際稅率之間存在差異。本文設(shè)定行業(yè)銷項稅率公式：

tvaoa表示a行業(yè)的實際銷項稅率，tvala表示a行業(yè)的法定增值稅稅率，μoa表示a行業(yè)的銷項稅額實際征收系數(shù)。借鑒杜莉 等（2019）的研究，該系數(shù)通過分行業(yè)的增值稅實際征收額反解計算而來。
銷項稅額等于行業(yè)總產(chǎn)出額乘以行業(yè)的銷項稅率：

VATOa表示a行業(yè)的銷項稅額，PAa表示a行業(yè)的總產(chǎn)出的價格，QAa表示a行業(yè)的總產(chǎn)出數(shù)量。
增值稅進項稅率的計算公式如下：

tvaia表示a行業(yè)的實際進項稅率；μia表示a行業(yè)的進項稅額實際征收系數(shù)。
那么，行業(yè)的進項稅額為：

VATIa表示a行業(yè)的進項稅額，VINTa,i表示第i類商品需要a行業(yè)中間投入品的價值，PINTAa表示a行業(yè)中間投入品的價格，QINTa,i表示生產(chǎn)第i類商品對a行業(yè)中間投入品的需求數(shù)量。

VATa表示a行業(yè)的增值稅應(yīng)納稅額。假設(shè)式（3）中a行業(yè)為銀行業(yè)，貸款服務(wù)進項稅額不能抵扣時，則式（3）中tvala為零?，F(xiàn)模擬假設(shè)貸款服務(wù)進項稅額可以抵扣，則式（3）中tvala為6%。根據(jù)式（4），可以得知各個行業(yè)的增值稅進項稅額VATI會增加。
貸款服務(wù)進項稅額抵扣會導(dǎo)致生產(chǎn)模塊中的變量和參數(shù)發(fā)生變化，總產(chǎn)出函數(shù)和價格方程如下：

αa表示a行業(yè)總產(chǎn)出的生產(chǎn)技術(shù)，δa表示a行業(yè)增加值的貢獻份額，ρa表示a行業(yè)增加值和中間投入的替代彈性。tbusa表示a行業(yè)其他生產(chǎn)稅稅率。，QINTAa表示a行業(yè)對中間投入品的總需求。QVAa表示a行業(yè)增值部分數(shù)量，PVAa表示a行業(yè)增值部分價格。
（二）收入分配模塊
企業(yè)擁有的資本要素報酬是企業(yè)收入的來源。當貸款利息進項稅額可以抵扣時，擁有貸款的企業(yè)增值稅應(yīng)納稅額會減少，能夠降低企業(yè)的增值稅稅負成本，增加企業(yè)收入。參照陳燁 等（2010）的研究，企業(yè)的收入函數(shù)：

YENT表示企業(yè)收入的變量，shifent,k表示資本要素回報分配給企業(yè)的份額，WK表示資本要素價格，QKSAGG表示資本要素的總供給。ENTSAV是企業(yè)的儲蓄。g分為中央政府和地方政府兩類；transfrent,g表示政府g對企業(yè)的轉(zhuǎn)移支付金額。tient表示企業(yè)所得稅稅率。
貸款服務(wù)進項稅額抵扣會影響要素收入分配函數(shù)，資本要素和勞動要素價格均會發(fā)生變化，因而居民收入也會隨之發(fā)生變化。居民的收入函數(shù)如下：

其中YHh表示居民組h獲得的總收入，本文分為城鎮(zhèn)居民組和農(nóng)村居民組。WL表示勞動要素價格，QLSAGG表示勞動要素總供給。shifh,l表示居民組h獲得的勞動要素收入分配比重，shifh,k表示居民組h獲得的資本要素收入分配比重，tranfrh,g表示居民組h 收到政府g的轉(zhuǎn)移支付金額。PQc表示流通市場上商品c的價格，QHc,h表示居民組h消費商品c的數(shù)量，mpch是居民組h的邊際消費傾向，ti是個人所得稅稅率。
貸款服務(wù)進項稅額可以抵扣，會改變各行業(yè)的增值稅進項稅率tvai，進而對生產(chǎn)價格方程和企業(yè)生產(chǎn)函數(shù)形成沖擊，改變了企業(yè)生產(chǎn)要素投入決策，進而影響增加值產(chǎn)出。根據(jù)收入分配理論，要素投入函數(shù)改變，會改變資本要素和勞動要素回報，進而影響企業(yè)收入和居民收入水平，會影響政府的企業(yè)所得稅收入和個人所得稅收入，最終導(dǎo)致稅收總收入發(fā)生變化。
從以上理論機制分析可以看出，貸款服務(wù)若能納入增值稅抵扣范圍，會產(chǎn)生以下效果。首先，銀行業(yè)下游企業(yè)增值稅稅負會降低，尤其是貸款余額規(guī)模大的企業(yè)稅負下降會更為明顯；其次，會改變企業(yè)生產(chǎn)要素投入決策，稅負降低一般會提高生產(chǎn)效率，促進各行業(yè)增加值增長，推動經(jīng)濟增長；最后，因企業(yè)增值稅稅負下降和生產(chǎn)效率提高，勞動要素和資本要素回報比率提高，企業(yè)收入和居民收入水平隨之提高，進而影響稅收收入規(guī)模。

三、模型數(shù)據(jù)、參數(shù)校調(diào)和情景設(shè)置
（一）數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和參數(shù)校調(diào)
CGE模型的基準數(shù)據(jù)是社會核算矩陣（Social Accounting Matrix，SAM）。SAM全面刻畫了經(jīng)濟系統(tǒng)中各變量的關(guān)系，如需求引致生產(chǎn)、投入產(chǎn)生收入、收入產(chǎn)生需求的經(jīng)濟循環(huán)過程。本文CGE模型的數(shù)據(jù)來源為《2017年中國投入產(chǎn)出表》《中國統(tǒng)計年鑒（2018）》《中國稅務(wù)年鑒（2018）》《中國財政年鑒（2018）》等，編制了含增值稅抵扣機制的SAM。
本文主要研究貸款服務(wù)的增值稅抵扣問題，考慮到我國增值稅多稅率層次的現(xiàn)狀，將生產(chǎn)部門分為19個行業(yè)，分別是農(nóng)業(yè)、紡織服裝和家具業(yè)、其他輕工業(yè)、化工業(yè)、機械制造業(yè)、電子電器制造業(yè)、其他重工業(yè)、公共產(chǎn)品制造業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、交通運輸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、郵政服務(wù)業(yè)、電信服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、生活服務(wù)業(yè)、銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)。根據(jù)CGE模型的通常處理，本文模型中CES生產(chǎn)函數(shù)中的替代彈性、CET彈性值和Armington等參數(shù)，主要借鑒張欣（2017）的研究。CGE模型的其他重要參數(shù)，如規(guī)模參數(shù)、相關(guān)份額參數(shù)等，通過平衡的細分SAM數(shù)據(jù)表計算而來。
（二）情景設(shè)置
為分析貸款服務(wù)進項稅額逐步納入增值稅抵扣范圍對經(jīng)濟運行可能產(chǎn)生的漸進式影響。本文分別模擬貸款服務(wù)進項稅額抵扣比例為50%、75%和100%三種情景（見表1，略），以觀察隨著抵扣比例的不斷增加，增值稅收入和其他主要經(jīng)濟變量將會發(fā)生的變化。

四、模擬結(jié)果分析（略）


五、結(jié)論和政策建議
本文在《2017年中國投入產(chǎn)出表》的基礎(chǔ)上，編制含有增值稅抵扣機制的SAM，利用CGE模型，模擬貸款服務(wù)進項稅額準予抵扣的情景。通過研究發(fā)現(xiàn)，若貸款服務(wù)納入進項稅額抵扣范圍，能夠產(chǎn)生良好的增值稅減稅效果；會增加企業(yè)、個人收入，企業(yè)所得稅、個人所得稅收入也會有不同程度的增加；會推動經(jīng)濟增長，促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。
從行業(yè)稅負角度看，貸款服務(wù)進項稅額全額納入增值稅抵扣范圍，房地產(chǎn)行業(yè)減稅規(guī)模最大，約能夠減稅439.77億元；交通運輸業(yè)減稅幅度最大，降幅約為14.05%；不過，金融業(yè)尤其是銀行業(yè)，增值稅收入下降幅度有限。所以準予貸款服務(wù)進項稅額抵扣，并不會導(dǎo)致金融業(yè)增值稅收入下降幅度過大。從模擬結(jié)果看，第二產(chǎn)業(yè)中的機械制造業(yè)、公共產(chǎn)品制造業(yè)和建筑業(yè)的減稅效果也較為明顯。
從收入角度看，貸款服務(wù)進項稅額抵扣會降低增值稅稅負，推動經(jīng)濟增長，提高勞動和資本的要素回報，降低企業(yè)融資成本，企業(yè)收入水平會提高，居民收入也會略有改善。居民收入和企業(yè)收入提高，可擴大個人所得稅和企業(yè)所得稅的稅基，政府該兩項稅收收入會有所提高。不過，受各行業(yè)增值稅收入規(guī)模下降的影響，相對2017年基期數(shù)值，稅收總收入水平會出現(xiàn)一定幅度的下降。
從經(jīng)濟增長看，貸款服務(wù)進項稅額準予抵扣，能夠推動經(jīng)濟增長，更有利于實體產(chǎn)業(yè)增加值增長。情景三模擬結(jié)果可以看出，第二產(chǎn)業(yè)增加值增長幅度較大，其中建筑業(yè)增加值增長最快，增加值增長約600.73億元，增幅約0.28%；機械制造業(yè)增加值增幅次之，增加值增長約0.23%。第三產(chǎn)業(yè)中批發(fā)和零售業(yè)增加值增長0.13%，交通運輸業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)增加值也出現(xiàn)了增長，增幅分別為0.08%和0.09%；金融業(yè)增加值增幅則相對有限。
基于以上結(jié)論，為消除重復(fù)征稅，建議允許貸款利息進項稅額納入增值稅抵扣鏈條。貸款服務(wù)進項稅額抵扣有助于打通增值稅抵扣鏈條，降低相關(guān)行業(yè)增值稅稅負，降低企業(yè)融資成本，提高企業(yè)收入水平，促進經(jīng)濟增長。
為防止增值稅收入下降幅度過大，減緩對稅收收入的沖擊，建議貸款服務(wù)納入增值稅抵扣鏈條實行漸進式改革，先將貸款服務(wù)進項稅額抵扣率設(shè)置為50%，后續(xù)提高到75%，最后提高到100%。若貸款服務(wù)進項稅額抵扣率直接設(shè)置為100%，增值稅收入降幅為3.06%，雖然企業(yè)所得稅和個人所得稅收入均有所增加，但增加幅度有限，受增值稅收入大幅下降影響，稅收總收入降幅為0.96%，下降速度較快。但如果貸款服務(wù)進項稅額抵扣率直接設(shè)置為50%，增值稅收入降幅為1.53%，稅收總收入降幅為0.48%，影響會大大減小。
（本文為節(jié)選，原文刊發(fā)于《稅務(wù)研究》2021年第3期。）