張蕊：我國企業(yè)投資"一帶一路"沿線國家（地區(qū)）應(yīng)關(guān)注的稅收問題——基于企業(yè)生命周期視角的分析

我國企業(yè)投資“一帶一路”沿線國家（地區(qū)）應(yīng)關(guān)注的稅收問題——基于企業(yè)生命周期視角的分析

張蕊

  2013年習(xí)近平主席提出“一帶一路”倡議以來，越來越多的中國企業(yè)“走出去”投資“一帶一路”沿線國家（地區(qū)），在謀求企業(yè)更大生存和發(fā)展空間的同時(shí)，也極大帶動(dòng)了項(xiàng)目所在國和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和就業(yè)增長。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年-2018年中國與“一帶一路”沿線國家（地區(qū)）進(jìn)出口總額達(dá)64691.9億元，中國企業(yè)對(duì)外直接投資超過800億美元，為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造24.4萬個(gè)就業(yè)崗位。但隨著貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭，企業(yè)“走出去”過程中遇到的風(fēng)險(xiǎn)也日益增加，除了準(zhǔn)入壁壘和東道國的政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)等，稅收風(fēng)險(xiǎn)也成為影響投資成敗和收益的重要因素。一方面，項(xiàng)目所在國家（地區(qū)）的稅收政策和執(zhí)行力度影響著企業(yè)的稅收合規(guī)性；另一方面，做好投資、融資、項(xiàng)目運(yùn)營等方面的稅收規(guī)劃，是決定企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要因素。本文將基于企業(yè)投資設(shè)立、項(xiàng)目運(yùn)營、退出等生命周期過程，探討投資“一帶一路”沿線國家（地區(qū)）應(yīng)關(guān)注的稅收問題，以幫助企業(yè)未雨綢繆，防范稅收風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)投資收益最大化。
一、企業(yè)投資設(shè)立階段應(yīng)關(guān)注的稅收問題
企業(yè)在境外投資設(shè)立項(xiàng)目公司時(shí)，主要應(yīng)考慮控股架構(gòu)的安排和以后融資的需要?？毓杉軜?gòu)關(guān)系著企業(yè)的利潤分配，融資方式影響著企業(yè)運(yùn)營的財(cái)務(wù)成本，而無論是控股架構(gòu)還是融資方式，稅收都是其中要考慮的重要因素。

（一）控股架構(gòu)的稅收問題
境外投資的控股架構(gòu)分為直接控股和間接控股。企業(yè)控股架構(gòu)的選擇服務(wù)于企業(yè)整體經(jīng)營活動(dòng)和發(fā)展，影響因素很多，如外匯管制的要求、資金使用效率的考量、融資的便利性等。在企業(yè)選擇控股架構(gòu)時(shí)眾多需要考慮的因素之中，稅收是十分重要的一個(gè)因素，合理的控股架構(gòu)將為企業(yè)進(jìn)行稅收規(guī)劃提供空間，從而降低運(yùn)營成本，提高投資收益。

直接控股，即中國的母公司直接持有海外目標(biāo)資產(chǎn)或目標(biāo)公司股份。優(yōu)點(diǎn)是公司層級(jí)簡(jiǎn)單，投資設(shè)立手續(xù)簡(jiǎn)單，在經(jīng)營過程中也能夠節(jié)省管理成本。但是，在沒有雙邊稅收協(xié)定優(yōu)惠稅率的情況下，中國企業(yè)的股息匯回往往面臨較高的預(yù)提所得稅。

間接控股，即中國母公司通過設(shè)立若干間接控股公司來持有目標(biāo)資產(chǎn)或目標(biāo)公司股份，利用目標(biāo)國和中間控股公司所在國之間的雙邊稅收協(xié)定中有關(guān)股息、利息以及財(cái)產(chǎn)收益的優(yōu)惠待遇，達(dá)到降低整體稅負(fù)的目的。采用間接控股架構(gòu)能夠遞延稅收成本。如果有合理的經(jīng)營需要且不受受控外國公司規(guī)定的約束，企業(yè)賺取的利潤可保留在境外中間控股公司做進(jìn)一步投資之用，從而達(dá)到稅收遞延的效果。除此之外，采用間接控股架構(gòu)，資金使用更為靈活，資金成本更低。企業(yè)可選擇無外匯管制或外匯管制較為寬松的國家（地區(qū)）作為中間控股公司注冊(cè)地，可以將海外賺取的利潤留存在境外，提高資金在海外流轉(zhuǎn)的靈活性。并且，利用境外發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)，可以針對(duì)特定項(xiàng)目獲取融資，從而降低資金成本。

企業(yè)在設(shè)計(jì)境外控股架構(gòu)時(shí)，必須同時(shí)關(guān)注中間控股公司“受益所有人”的認(rèn)定、受控外國公司的認(rèn)定和多層抵免的限制等問題。越來越多的企業(yè)意識(shí)到中間控股架構(gòu)帶來的稅收利益而選擇一層或多層中間控股架構(gòu)，但是監(jiān)管層也加大了規(guī)范力度，嚴(yán)格了受控外國公司適用和受益所有人判定標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)享受稅收協(xié)定待遇提出了更高的要求。如《國家稅務(wù)總局關(guān)于簡(jiǎn)化判定中國居民股東控制外國企業(yè)所在國實(shí)際稅負(fù)的通知》（國稅函〔2009〕37號(hào)）列舉了12個(gè)非低稅率國家（地區(qū)），在除此之外的國家（地區(qū)）取得非積極所得、利潤不做或少做分配，都有可能被要求按照受控外國公司進(jìn)行納稅調(diào)整。

（二）融資方式的稅收問題
企業(yè)投資之前需要考慮資金的籌集方式，還應(yīng)充分關(guān)注融資方式對(duì)企業(yè)控股架構(gòu)和未來生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金流的影響。企業(yè)融資的主要方式有兩種：股權(quán)融資和債權(quán)融資。股權(quán)融資是通過出讓企業(yè)所有權(quán)引進(jìn)新股東來注資，籌集的資金無需歸還，但是股東有權(quán)分享企業(yè)稅后利潤。債權(quán)融資是企業(yè)直接向股東、銀行或其他機(jī)構(gòu)借款，籌集的資金要按期歸還，一般還需定期支付利息。

企業(yè)在境外分配股息和利息時(shí)，對(duì)于項(xiàng)目公司而言，股息不能在企業(yè)所得稅稅前扣除，而利息可以稅前扣除。這樣看來，債權(quán)融資似乎是更優(yōu)的選擇，尤其是項(xiàng)目所在國（地區(qū)）企業(yè)所得稅較高時(shí)，利息稅前列支的優(yōu)勢(shì)能夠幫助降低企業(yè)所得稅稅負(fù)。但是，債權(quán)融資比例不是無限度的，很多國家的稅法都有反資本弱化的規(guī)定，即對(duì)來自關(guān)聯(lián)方的債權(quán)性投資和股權(quán)性投資比例有要求，以防止關(guān)聯(lián)方采取最低額度的股權(quán)投資和盡可能多的債權(quán)投資這種“小股大債”的形式造成稅收流失。例如，韓國、日本、俄羅斯規(guī)定債券型投資與股權(quán)型投資比例不高于3:1，白俄羅斯要求這一比例不高于1:1。對(duì)給債權(quán)性投資支付的利率水平也有規(guī)定，例如，阿塞拜疆規(guī)定向境外關(guān)聯(lián)方支付的利率不高于官方利率水平的1.25倍。

另外，企業(yè)在境外分配股息和利息時(shí)，還需要按照當(dāng)?shù)匾?guī)定，繳納預(yù)提所得稅，這時(shí)候需要考慮項(xiàng)目所在國（地區(qū)）與中國有沒有簽訂稅收協(xié)定（安排），通常稅收協(xié)定（安排）會(huì)規(guī)定一個(gè)更低的預(yù)提所得稅稅率。如果項(xiàng)目所在國（地區(qū)）與中國沒有簽訂稅收協(xié)定（安排），或稅收協(xié)定（安排）的股息利息條款無法提供稅收優(yōu)惠，企業(yè)可以考慮通過在有稅收協(xié)定（安排）優(yōu)惠的國家（地區(qū)）設(shè)立財(cái)務(wù)公司或者控股公司作為融資“中轉(zhuǎn)站”，以減少股息利息預(yù)提所得稅稅負(fù)。企業(yè)在選擇融資方式以及“中轉(zhuǎn)站”時(shí)需要考慮的問題包括：目標(biāo)公司向中間財(cái)務(wù)公司/控股公司支付股息利息是否繳納預(yù)提所得稅；中間財(cái)務(wù)公司/控股公司收到的股息利息在當(dāng)?shù)氐乃枚惗愗?fù)；中間財(cái)務(wù)公司/控股公司向中國母公司支付股息利息是否繳納預(yù)提所得稅等。

二、企業(yè)運(yùn)營階段應(yīng)關(guān)注的稅收問題
在企業(yè)日常經(jīng)營中，商業(yè)模式的選擇、合同的簽訂等都切實(shí)影響著稅收成本。中國企業(yè)投資“一帶一路”沿線國家（地區(qū)），基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是優(yōu)先領(lǐng)域。根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2019年中國企業(yè)在“一帶一路”沿線62個(gè)國家（地區(qū)）新簽對(duì)外承包工程項(xiàng)目合同6944份，新簽合同額1548.9億美元。因此，本部分以對(duì)外承包工程項(xiàng)目為主進(jìn)行討論。

（一）工程建設(shè)模式及合同簽訂方式對(duì)稅收的影響
項(xiàng)目建設(shè)模式不同，稅務(wù)處理顯著不同。目前，中國對(duì)“一帶一路”沿線國家（地區(qū)）工程承包的模式主要包括以下三種：一是EPC模式（設(shè)計(jì)-采購-施工模式），也被稱為“交鑰匙模式”，即工程總承包企業(yè)按照與業(yè)主的約定，承擔(dān)設(shè)計(jì)、采購、施工、試運(yùn)行等工程項(xiàng)目建設(shè)涉及的全部工作，并承擔(dān)其中的風(fēng)險(xiǎn)，到工程項(xiàng)目功能齊全、可立即使用時(shí)向業(yè)主交付。二是BOT模式（建設(shè)-經(jīng)營-移交模式），即政府或其授權(quán)的政府部門在一定時(shí)期內(nèi)，將專屬國家（地區(qū)）的基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)等的籌資、投資、建設(shè)、營運(yùn)、管理和使用的權(quán)利賦予某個(gè)企業(yè)，政府保留該項(xiàng)目及其相關(guān)的永久所有權(quán)；由企業(yè)或者企業(yè)建立的項(xiàng)目公司建設(shè)和管理該項(xiàng)目，并獲得營運(yùn)所得，到期時(shí)將工程項(xiàng)目無償移交給政府；政府和企業(yè)通過簽訂合同來約束彼此，這個(gè)合同也被稱為“特許權(quán)協(xié)議”。三是BT模式（建設(shè)-移交模式），這也是最傳統(tǒng)、最簡(jiǎn)單的建設(shè)模式，即業(yè)主將項(xiàng)目的建設(shè)、管理總承包給項(xiàng)目公司，驗(yàn)收合格后移交給業(yè)主，業(yè)主向建設(shè)方支付項(xiàng)目總投資加上合理回報(bào)。

三種項(xiàng)目建設(shè)模式會(huì)產(chǎn)生不同的稅務(wù)影響：在EPC模式下，中國企業(yè)設(shè)立的項(xiàng)目公司作為總承包商或分包商取得的因工程項(xiàng)目相關(guān)的收入通常按照“工程承包收入”來繳納所得稅；在BOT模式下，總承包商在最終轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目之前取得項(xiàng)目的運(yùn)營收入，一般按照“生產(chǎn)經(jīng)營所得”繳納所得稅，最終將工程項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給業(yè)主時(shí)，一般按照“資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納所得稅；在BT模式下，總承包商最終將工程項(xiàng)目交付給業(yè)主時(shí)，一般作資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓處理，按照“資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納所得稅。除此之外，項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營階段有可能還要按照項(xiàng)目所在國（地區(qū)）的規(guī)定繳納流轉(zhuǎn)稅；在繳納所得稅時(shí)涉及建設(shè)成本費(fèi)用的抵扣問題；在繳納流轉(zhuǎn)稅（尤其是增值稅）時(shí)有可能涉及進(jìn)項(xiàng)稅額的抵扣問題；收到項(xiàng)目收入和發(fā)生建設(shè)成本的時(shí)間往往不一致，因此應(yīng)關(guān)注項(xiàng)目所在國（地區(qū)）關(guān)于稅額的留抵退規(guī)定以及在合同簽訂時(shí)盡量使收入確認(rèn)和成本確認(rèn)時(shí)間相匹配。

合同的簽訂方式不同，涉及的稅務(wù)影響也不同。選擇合適的合同簽訂方式，可以降低企業(yè)總體稅負(fù)。例如，在EPC項(xiàng)目中，若把設(shè)計(jì)、采購與施工都簽訂在一份合同內(nèi)，則合同對(duì)應(yīng)的全部收入都需要在項(xiàng)目所在國（地區(qū)）繳納所得稅和流轉(zhuǎn)稅。如果將該EPC總承包合同拆分成設(shè)計(jì)合同、采購合同和施工合同等分項(xiàng)合同，每項(xiàng)合同適用各自的稅務(wù)處理，就可以避免“混合銷售”帶來的較高稅負(fù)。以單獨(dú)簽訂設(shè)計(jì)合同為例，可以視為中國企業(yè)直接向國外業(yè)主提供設(shè)計(jì)服務(wù)，中國企業(yè)在項(xiàng)目所在國（地區(qū)）設(shè)立的項(xiàng)目公司一般不需要納稅，而根據(jù)《財(cái)政部國家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅〔2016〕36號(hào)）附件四《跨境應(yīng)稅行為適用增值稅零稅率和免稅政策的規(guī)定》，中國企業(yè)在境外提供設(shè)計(jì)服務(wù)，適用增值稅零稅率。又如，很多國家（地區(qū)）都有業(yè)主需要預(yù)扣所得稅的規(guī)定，但同時(shí)也會(huì)給出幾種操作方法供選擇，如按實(shí)際利潤征稅、按合同總金額預(yù)扣稅以及兩者的結(jié)合。這時(shí)需要預(yù)估利潤率，選擇更為有利的方式簽訂合同，如果利潤率低于預(yù)扣率，應(yīng)盡量爭(zhēng)取按實(shí)際利潤預(yù)扣稅；利潤率高于預(yù)扣率，則爭(zhēng)取按合同總金額預(yù)扣稅。因?yàn)樵趯?shí)踐中，業(yè)主多預(yù)扣的稅款一般很難退回，而很多國家（地區(qū)）也規(guī)定不再對(duì)按規(guī)定預(yù)扣稅款的外國公司進(jìn)行年度審計(jì)。


（二）物資采購模式的稅收影響
在境外從事工程項(xiàng)目建設(shè)需要大量的設(shè)備和物資，通常需要分別在中國、項(xiàng)目所在國（地區(qū)）和第三國等多處采購。對(duì)于從何處采購，稅收成本是重要的考量因素之一。一些國家（地區(qū)）對(duì)于臨時(shí)性工程設(shè)備的進(jìn)出口有非常嚴(yán)格的管制，這些設(shè)備出入海關(guān)會(huì)受到嚴(yán)格監(jiān)控；有些國家（地區(qū)）要求項(xiàng)目完工時(shí)，臨時(shí)進(jìn)口的設(shè)備必須移送出關(guān)，離開項(xiàng)目所在國（地區(qū)）；有些國家（地區(qū)）的進(jìn)口關(guān)稅比較高；還有些國家（地區(qū)）對(duì)永久性出口和臨時(shí)性出口的貨物稅收政策也大不相同。

項(xiàng)目公司可優(yōu)先考慮在項(xiàng)目所在國（地區(qū)）采購或租賃項(xiàng)目所需設(shè)備物資，以降低關(guān)稅開支和設(shè)備轉(zhuǎn)移的成本。另外，很多企業(yè)會(huì)考慮在境外設(shè)立一個(gè)材料采購中心，承擔(dān)項(xiàng)目設(shè)備和物資采購的職責(zé)。一般材料采購中心都會(huì)選在所得稅稅率較低、進(jìn)出口關(guān)稅和國內(nèi)流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)較低的地方，這樣采購利潤留存在當(dāng)?shù)乜梢越档驼w稅負(fù)。同時(shí)，材料采購中心一般也需滿足交通便利、沒有外匯管制和進(jìn)出口限制、倉儲(chǔ)成本低廉等要求。

（三）勞務(wù)派遣人員稅收安排的影響
企業(yè)在境外投資項(xiàng)目需要大量的人員，除了在當(dāng)?shù)毓蛡蚵毠ぶ?，通常還需從中國派遣一部分管理人員和技術(shù)人員到當(dāng)?shù)貜氖滦姓芾砗图夹g(shù)指導(dǎo)。勞務(wù)派遣人員通常是中國稅收居民。作為中國稅收居民，需就其來源于全球的收入在中國納稅。因此，需要充分考慮項(xiàng)目所在國（地區(qū)）和中國的個(gè)人所得稅相關(guān)規(guī)定，以確定中國企業(yè)派駐境外的勞務(wù)派遣人員在境外取得的收入如何按照當(dāng)?shù)睾椭袊惙ɡU納個(gè)人所得稅。

通常來講，需要著重關(guān)注以下幾個(gè)方面：一是盡量避免成為項(xiàng)目所在國（地區(qū)）的居民納稅人。被派遣員工一旦成為項(xiàng)目所在國（地區(qū)）的居民納稅人，可能需要就其全球的收入在該國納稅。因此，應(yīng)了解當(dāng)?shù)亍岸愂站用瘛钡南嚓P(guān)規(guī)定，盡量將人員在當(dāng)?shù)氐木恿魰r(shí)間控制在規(guī)定的時(shí)間之內(nèi)，進(jìn)行人員輪崗或?qū)⒉糠挚梢赃h(yuǎn)程進(jìn)行的工作在中國完成，避免成為當(dāng)?shù)氐亩愂站用窦{稅人，以降低員工的稅收負(fù)擔(dān)。二是保存在項(xiàng)目所在國（地區(qū)）繳納個(gè)人所得稅的完稅憑證。《中華人民共和國個(gè)人所得稅法》第七條規(guī)定，居民個(gè)人從中國境外取得的所得，可以從其應(yīng)納稅額中抵免已在境外繳納的個(gè)人所得稅稅額。但抵免額不得超過該納稅人境外所得依照本法規(guī)定計(jì)算的應(yīng)納稅額。因此，勞務(wù)派遣人員或境外項(xiàng)目公司應(yīng)留存好在境外納稅的完稅憑證，用以抵免中國的個(gè)人所得稅。三是靈活安排薪酬支付時(shí)間。對(duì)于未認(rèn)定為當(dāng)?shù)囟愂站用竦呐汕踩藛T，中國企業(yè)可以考慮將其部分績效或獎(jiǎng)金等非工資性質(zhì)的員工薪酬的發(fā)放時(shí)間推遲到離開項(xiàng)目所在國（地區(qū)）之后，以降低派遣人員在當(dāng)?shù)氐膫€(gè)人所得稅應(yīng)納稅額。

三、企業(yè)項(xiàng)目退出階段應(yīng)關(guān)注的稅收問題
稅收貫穿境外投資的始末，海外項(xiàng)目退出策略的不同對(duì)項(xiàng)目整體收益具有重要影響。目前，項(xiàng)目退出方式主要有以下幾種：
一是以非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出。這種方式較多地存在于中國企業(yè)投資“一帶一路”沿線國家（地區(qū)）的實(shí)踐中。例如，中國企業(yè)在項(xiàng)目所在國（地區(qū)）成立的項(xiàng)目公司，作為EPC總承包商將驗(yàn)收合格的項(xiàng)目交付業(yè)主時(shí)，或者采用BOT模式建設(shè)的項(xiàng)目完成移交給當(dāng)?shù)卣畷r(shí)，項(xiàng)目公司采取非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出。很多國家（地區(qū)）要求非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓繳納資本利得稅，以此方式退出的企業(yè)應(yīng)關(guān)注項(xiàng)目所在國（地區(qū)）是否有此要求。若項(xiàng)目所在國（地區(qū)）有此要求，應(yīng)預(yù)先研究項(xiàng)目所在國（地區(qū)）與中國以及項(xiàng)目所在國（地區(qū)）與其他國家（地區(qū)）簽訂的稅收協(xié)定（安排），選擇在與項(xiàng)目所在國（地區(qū)）簽訂稅收優(yōu)惠協(xié)定（安排）的國家（地區(qū)）設(shè)立中間控股公司，以達(dá)到減少資本利得稅的效果。

二是以資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式退出。一些企業(yè)會(huì)選擇資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式退出項(xiàng)目，如以BT模式建設(shè)的項(xiàng)目。很多國家（地區(qū)）要求資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓繳納企業(yè)所得稅，若資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓涉及不動(dòng)產(chǎn)，還有可能涉及財(cái)產(chǎn)稅、資本利得稅以及流轉(zhuǎn)稅，因此，以此方式退出的企業(yè)應(yīng)關(guān)注項(xiàng)目所在國（地區(qū)）相關(guān)規(guī)定。同時(shí)，若中國母公司直接控股項(xiàng)目公司，還應(yīng)關(guān)注母公司是否在中國就資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。

三是以清算方式退出。由于項(xiàng)目所在國（地區(qū)）的政治風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)等因素，造成部分中國企業(yè)投資“一帶一路”沿線國家（地區(qū)）的項(xiàng)目失敗，這時(shí)企業(yè)會(huì)選擇通過注銷海外子公司的方式退出。這就需要重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目所在國（地區(qū)）關(guān)于企業(yè)注銷的各項(xiàng)稅款的清算和繳納。企業(yè)不僅需要關(guān)注企業(yè)本身的稅款，還需關(guān)注對(duì)債權(quán)人、股東、員工等稅款的代扣代繳義務(wù)。一般來說，只有企業(yè)清繳稅款之后，當(dāng)?shù)卣拍芘鷾?zhǔn)其注銷。

四是以上市方式退出。部分中國企業(yè)也會(huì)通過海外上市的方式來減持部分股份。以這種方式退出的企業(yè)需要注意，上市主體可以是海外的項(xiàng)目公司，也可以是間接控股架構(gòu)中的中間持股公司，這時(shí)需要考慮企業(yè)在減持股份時(shí)的稅負(fù)。例如，保加利亞稅法規(guī)定，出售國內(nèi)上市和歐盟上市公司的股票免稅，我國企業(yè)投資保加利亞的項(xiàng)目以上市方式退出時(shí)，可以選擇在保加利亞上市，我國企業(yè)投資其他歐盟成員國項(xiàng)目上市時(shí)，也可以選擇在保加利亞設(shè)立中間控股公司，持股歐盟成員國項(xiàng)目上市公司。除此之外，企業(yè)選擇上市方式退出，既是回籠已完成項(xiàng)目的資金，更是為未來海外投資發(fā)展籌謀。因此，在確定上市方案之前，企業(yè)需要擬定上市之后的發(fā)展規(guī)劃和目標(biāo)投資架構(gòu)，根據(jù)企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略，整合欲投資國家（地區(qū)）以及業(yè)務(wù)領(lǐng)域，選擇稅收風(fēng)險(xiǎn)較小、稅負(fù)相對(duì)較低的國家（地區(qū)）作為上市目的地和上市方案。還需要注意的是，海外公司在上市之前，需要先清查企業(yè)歷史遺留的稅收問題，繳納欠繳的稅款，避免因此影響上市。

END
作者單位：中國財(cái)政雜志社
（本文刊載于《國際稅收》2020年第8期）