大宗商品融資性貿(mào)易的合規(guī)思考：解鎖潛在風險與合規(guī)邏輯

真實性問題
對待貿(mào)易背景真實性的問題，合規(guī)經(jīng)營企業(yè)和違規(guī)企業(yè)有著本質(zhì)的區(qū)別。
合規(guī)的邏輯
1、兩頭打開的貿(mào)易鏈：合規(guī)企業(yè)要求貿(mào)易鏈是兩頭打開，呈一條直線，這樣可以防止因環(huán)開而被懷疑涉嫌虛開。稅務局可以通過大數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)異常情況，如果懷疑這種環(huán)開涉嫌虛開，就可以要求下游企業(yè)的進項轉(zhuǎn)出，然后補稅再核實，這樣風險很大。
2、追蹤源頭：合規(guī)企業(yè)會向上追蹤到貨物的銷售廠家，并要求源頭廠家是知名大企業(yè)（國企、央企、上市公司）。這樣能確保貨物的真實性，并能有效防止貨物形成回流。
3、全鏈控制：合規(guī)企業(yè)會對貿(mào)易鏈上所有節(jié)點企業(yè)進行準入管理，包括要求企業(yè)是國企、央企、上市公司，并有健全的財務制度和貿(mào)易管理經(jīng)驗；同時，也會確保在貿(mào)易鏈上只有一個交易對手，該企業(yè)不允許與其他任何企業(yè)進行合作，以防止風險從外部引入。
4、貨權(quán)交割：合規(guī)企業(yè)不僅關(guān)注形式上的“三流一致”，還更關(guān)心交易的完整性。這意味著合規(guī)企業(yè)在收取貨款后，會確保下游客戶確認收貨后再進行交貨。
違規(guī)的邏輯
在商業(yè)世界中，合規(guī)邏輯和違規(guī)邏輯猶如兩條相交的軌道，一旦偏離，便漸行漸遠。違規(guī)的業(yè)務邏輯和合規(guī)的邏輯是兩種完全不同的思維，出發(fā)點就存在差異。合規(guī)邏輯下，我們注重防范經(jīng)營風險；而違規(guī)邏輯下，他們防范的是監(jiān)管風險。
一票多用：
虛假的貿(mào)易風險與真實的監(jiān)管背景
1. 例如一筆銷售收了十筆貨款，看似正常，但如果解釋為存在循環(huán)退款，只有最后一筆是真實的貨款，這種解釋在法律上可能站不住腳。
2. 銀行為沒有貿(mào)易背景的銀行承兌匯票提供貼現(xiàn)服務后無法取得合法的票據(jù)權(quán)利。這可能導致銀行的信用風險，如果承兌銀行不付款，銀行的這項業(yè)務將從銀行信用變?yōu)槠髽I(yè)信用。
3. 票據(jù)無法在銀行取得融資，只能通過票據(jù)中介。然而，票據(jù)中介無法提供和銀行一樣的合法服務，貼現(xiàn)沒有利息憑證，無法入賬，不能做買方付息，導致?lián)p益表中財務費用不能對沖等。
封閉式環(huán)開：
模糊的邊緣地帶與潛在的風險
封閉式環(huán)開是一種常見的違規(guī)手法。雖然不會造成國家稅款的損失，但這是在虛開與非虛開的模糊邊緣地帶操作，各地的稅務局掌握的尺度不一樣，存在被認定涉嫌虛開的風險。同時，被列入異常憑證后，下游企業(yè)進項發(fā)票被轉(zhuǎn)出的風險也隨之而來。
市場上提供、或接受這類服務的企業(yè)通常存在經(jīng)營、管理能力弱的情況，極容易從外部引入風險。此外，選擇環(huán)開的企業(yè)往往沒有商品貿(mào)易領域的基本能力，也沒能力識別風險，往往因為不專業(yè)而導致風險。
以騙稅為目的的虛開：
獨特的“行業(yè)”與監(jiān)管的挑戰(zhàn)
以騙稅為目的的虛開可以算另外一個“行業(yè)”，其業(yè)務邏輯與大宗商品貿(mào)易完全不同，兩者之間不存在交集。這種行為以非法目的為主導，與合規(guī)經(jīng)營背道而馳。
合規(guī)或違規(guī)經(jīng)營是兩條完全不同的道路，沒有交叉共生的可能。企業(yè)要么選擇合規(guī)經(jīng)營的路，不摻雜任何違規(guī)交易；要么選擇走違規(guī)路線，但這種做法成本高且經(jīng)營風險大。因此，企業(yè)應該明確自己的經(jīng)營方向，堅守合規(guī)底線，避免陷入違規(guī)的泥沼。
稅務負擔問題
大宗商品貿(mào)易是一個涉及大量交易且利潤率較低的行業(yè)，它依賴于資金的頻繁運作以賺取利潤。由于其行業(yè)特性，印花稅這類稅種對大宗商品貿(mào)易特別敏感。以下是大宗商品貿(mào)易的一些問題：
增值稅
大宗商品貿(mào)易通常不會產(chǎn)生過多的增值稅。買賣差價超過0.1%通常被視為有問題。例如，如果一噸銅的價格為5萬，正常的升貼水約為100元，但買價和賣價之間產(chǎn)生超過0.1%（即50元）的差價是不正常的。嚴格來說，這可能存在不合理的利潤轉(zhuǎn)移問題，因為大宗商品的價格通常是根據(jù)期貨規(guī)則報價的，如果脫離期貨市場報價，可能存在異常。
增值稅
根據(jù)現(xiàn)行印花稅的規(guī)定，企業(yè)在進行大宗商品貿(mào)易時需要按照采購和銷售的兩邊合同金額的0.03%繳納稅款。雙邊征收率為0.06%，這個稅率遠高于大宗商品的正常買賣差價。因此，全國多數(shù)省份的稅務局都實行了針對貿(mào)易型企業(yè)核定征收印花稅的規(guī)定。這些政策可能是自然推動的結(jié)果，因為并沒有針對大宗商品貿(mào)易的特別規(guī)定。這可能涉及到對期貨的理解有限和印花稅在一些地方?jīng)]有有效落地執(zhí)行的問題。
所得稅
在大宗商品買賣過程中，所得稅主要在處理賬期時體現(xiàn)。由于大宗商品買賣的差價極低，賬期背后隱含的利息變得敏感。對于買方和賣方來說，超出正常賬期范圍的利息的承擔通常由買方承擔。例如，如果發(fā)起這筆交易的買方在銀行有一筆結(jié)構(gòu)性存款，那么存款的利息收入和買方承擔的銀票貼現(xiàn)利息正好形成對沖。因此，在處理大宗商品貿(mào)易所得稅時，需要考慮到這些因素并合理安排交易結(jié)構(gòu)。
政策影響問題
自2018年以來，國家在金融領域出臺了大量新政策，其中包括一份由最高人民法院印發(fā)的《全國法院民商事審判工作會議紀要》。該文件對增值稅和大宗商品貿(mào)易產(chǎn)生了重大影響。
該文件全面否定了票據(jù)中介業(yè)務，將票據(jù)中介定性為民間借貸，而民間借貸在今年出臺的一系列文件中幾乎被全盤抹殺。同時，文件要求法院在處理票據(jù)中介類案件時，遇到“貼現(xiàn)”為業(yè)的中介先移送經(jīng)偵以查明非法情況。這項政策已經(jīng)對票據(jù)中介產(chǎn)生了大面積影響。
此外，文件進一步明確了票據(jù)和增值稅的綁定關(guān)系，沒有貿(mào)易背景的票據(jù)不能取得合法票據(jù)權(quán)利。國內(nèi)每年有30-40萬億的票據(jù)業(yè)務，其中一半可能沒有貿(mào)易背景，需要匹配貿(mào)易背景的規(guī)模將近20萬億，而我國2018年的GDP只有90萬億。
票據(jù)中介手上的票據(jù)要想正規(guī)化，必須有增值稅發(fā)票。雖然具體規(guī)模未知，但肯定不會小。這將新增大量貿(mào)易規(guī)模，勢必對現(xiàn)在的稅務管理造成影響。許多地方稅局開始限制稅票數(shù)量，這無疑給票據(jù)中介帶來了新的挑戰(zhàn)。
如果票據(jù)中介手上的票據(jù)不能匹配貿(mào)易背景，其流動性將受到嚴重影響。由于不能到正規(guī)機構(gòu)貼現(xiàn)，加之票據(jù)中介受到新政打擊，這部分票據(jù)多數(shù)從中小銀行開出，這勢必造成中小銀行流動性的進一步緊張。
部分中小銀行的流動性問題可能會牽連相關(guān)有信貸關(guān)系企業(yè)的流動性問題，風險逐級擴散后可能會對經(jīng)濟造成影響。對于一家從事大宗商品貿(mào)易的企業(yè)來說，上述問題既有政策層面的，也有溝通層面的。業(yè)務多做點或少做點，發(fā)票有點限制都不是太大的問題，但更關(guān)心銀行系統(tǒng)中的風險傳導。因為當銀行都不安全時，每個企業(yè)都會受到影響。
來源：網(wǎng)絡綜合
啟金智庫 將于 2024年3月9-10日（周六日）在 上海 舉辦 《貿(mào)易供應鏈(含國資)的交易/投融資/平臺建設/數(shù)據(jù)資產(chǎn)運作創(chuàng)新以及融資性貿(mào)易風險防范識別整改實務和案例專題培訓》，本次特邀四位一線擁有十幾年優(yōu)秀實操經(jīng)驗和跨界復合型的行家主講，洞悉業(yè)務運作中的各類機遇和挑戰(zhàn)，助您建立展業(yè)必要的知識體系、實戰(zhàn)技能和有效人脈，誠邀您的參加！
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【課程提綱】
第一講、國資和金融機構(gòu)參與大宗商品供應鏈金融的投貸聯(lián)動、數(shù)智化平臺建設應用、數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表擴表創(chuàng)新實踐及案例
（時間：3月9日上午9:00-12:00 ）
· 主講嘉賓：張老師，上海煤炭交易所總裁，上海理業(yè)投資控股有限公司副總裁，曾任：上海EDI Center 副總經(jīng)理，NEC-ITM 執(zhí)行董事。上海市長寧區(qū)政協(xié)第十三、十四屆政協(xié)委員/常委，民建上海市委經(jīng)濟專委會副主任，上海民建科創(chuàng)工委委員。在金融政策和產(chǎn)業(yè)金融領域具有與眾不同的獨特視角，善于通過大數(shù)據(jù)分析來論證其觀點。參與了多家內(nèi)/外資銀行、地方政府或城投公司的供應鏈金融和金融科技平臺及金融產(chǎn)品的設計、研發(fā)。擅長將物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、人工智能相結(jié)合，通過科技賦能金融產(chǎn)業(yè)鏈，有效促進了我國的產(chǎn)融結(jié)合和生態(tài)圈發(fā)展。
一、地方國資和金融機構(gòu)參與大宗商品貿(mào)易供應鏈金融的意義
（一）入局大宗商品原因及產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)分析
（二）傳統(tǒng)金融機構(gòu)對接產(chǎn)業(yè)金融的瓶頸及破局點
（三）企業(yè)旺盛融資需求、金融市場無法滿足的破局點
（四）地方政府在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)招商的破局新思路
（五）科技賦能提升管理水平和產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新力度
（六）產(chǎn)業(yè)金融3.0已來（傳統(tǒng)金融—>產(chǎn)業(yè)鏈金融—>產(chǎn)融生態(tài)圈）
（七）地方國資、金融機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)方調(diào)整商業(yè)思維和戰(zhàn)略布局的模式
（八）某地方城投參與大宗商品貿(mào)易供應鏈平臺（混改公司）的案例及效果
二、地方國資和金融機構(gòu)參與大宗商品貿(mào)易供應鏈金融的數(shù)智化創(chuàng)新實踐
（一）供應鏈金融的新視角和新玩法
1.供應鏈金融的本質(zhì)和創(chuàng)新價值
2.適合做供應鏈金融的產(chǎn)業(yè)領域
3.供應鏈金融的階段特征與發(fā)展趨勢
4.生產(chǎn)領域的供應鏈金融的特點和能力建設要點
5.物流領域的供應鏈金融的特點和能力建設要點
6.貿(mào)易流通領域的供應鏈金融的特點和能力建設要點
7.緊抓兩大核心做好供應鏈金融的風險防范
8.尋找符合自身特點的產(chǎn)業(yè)金融場景（案例）
9.投貸聯(lián)動：國企參與合資混改型SPV供應鏈公司
10.如何做好產(chǎn)融結(jié)合型風險管理
（二）數(shù)智化的“平臺+供應鏈金融”創(chuàng)新實踐及在大宗商品貿(mào)易行業(yè)運用與案例解析
1.如何平衡經(jīng)濟規(guī)模、資金安全、經(jīng)濟收益之間的“不可能三角”？
2.一個供應鏈金融平臺整體架構(gòu)、模塊和核心價值之我見
3.貸前盡調(diào)與風險評估（評級、評分、流水、財報、額度、賬期）
4.貿(mào)易環(huán)節(jié)的合規(guī)管理（真實性、完整性）
5.全程物流跟蹤與現(xiàn)場監(jiān)管（線上、線下、存證）
6.平臺化的在線資產(chǎn)管理和動態(tài)風控模型（貸前、貸中、貸后）
7.BI商業(yè)智能與大數(shù)據(jù)成果應用
8.電子合同、存證、出證、公證實槌應用
9.數(shù)字化資產(chǎn)管理的系統(tǒng)邏輯與數(shù)據(jù)安全
10.背后運用了哪些黑科技、成本效益評估
11.涉及的數(shù)字資源-數(shù)字產(chǎn)品—數(shù)字資產(chǎn)過程解析
三、數(shù)智化供應鏈平臺賦能數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表擴表相關(guān)要點和實行路徑
（一）數(shù)據(jù)要素與數(shù)據(jù)要素市場
（二）企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)化路徑
（三）數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)分置
（四）賦能企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表擴表實現(xiàn)路徑探討
（五）賦能金融機構(gòu)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表轉(zhuǎn)型實現(xiàn)路徑探討
四、答疑與交流
第二講、貿(mào)易供應鏈金融產(chǎn)品組合創(chuàng)新、工程基建/煤炭/農(nóng)產(chǎn)品領域行業(yè)運用、國資貿(mào)易供應鏈平臺搭建實務和案例
（時間：3月9日下午13:30-16:30 ）
·主講嘉賓：張老師，在交易銀行、貿(mào)易融資、保理和供應鏈金融領域有長達20多年的工作經(jīng)驗、創(chuàng)新實踐、深入研究。曾任某股份制銀行和某城商行對公團隊負責人、某大型央企供應鏈金融平臺負責人，之后還全程參與指導某央企電力集團創(chuàng)設保理公司、建設供應鏈金融平臺，全程參與建設某電網(wǎng)央企供應鏈金融平臺、某施工央企供應鏈金融平臺、某環(huán)保央企供應鏈金融平臺、某資本運營央企供應鏈金融平臺等實踐實施，以及為多家企業(yè)提供可行落地的貿(mào)易融資解決方案。
一、貿(mào)易供應鏈金融產(chǎn)品組合創(chuàng)新設計
（一）“應收+應付”雙降組合產(chǎn)品設計及運用領域
（二）“供應鏈+保理”產(chǎn)品組合設計及運用領域
（三）“保險+保理”產(chǎn)品組合設計及運用領域
二、工程基建、煤炭、農(nóng)產(chǎn)品領域供應鏈金融模式案例
（一）工程基建領域貿(mào)易供應鏈金融案例
1. 四川某銀行對城投的無追保理案例模式
2. 某銀行給總包商開展有追保理所涉及的合同及應收賬款分析
3. 基礎設施建設領域的主要產(chǎn)業(yè)鏈及供應鏈金融產(chǎn)品分析
（二）煤炭領域貿(mào)易供應鏈金融案例
1. 煤炭應收賬款融資案例
2. 煤炭存貨融資案例
3. 煤炭預付款融資案例
4. 煤炭托盤和代采融資的模式區(qū)別
5. 某供應鏈公司與信托公司合作開展煤炭供應鏈金融案例
6. 煤炭行業(yè)供應鏈金融模式市場分析
（三）農(nóng)產(chǎn)品領域的供應鏈金融案例
1. 某養(yǎng)殖專業(yè)合作社與擔保公司、銀行開展應收賬款融資案例
2. 某農(nóng)業(yè)公司直接與保理公司開展應收賬款融資案例
3. 農(nóng)產(chǎn)品供應鏈的收益計算方法及產(chǎn)品設計思維
4. 某農(nóng)產(chǎn)品供應商與供應鏈資金聯(lián)營開展農(nóng)產(chǎn)品供應鏈案例
5. 農(nóng)業(yè)領域的主要產(chǎn)業(yè)鏈及供應鏈金融產(chǎn)品分析
三、國資貿(mào)易供應鏈平臺搭建及風險防范（業(yè)財稅/并表/審計一體化視角）
（一）國資“一頭在外”集團集采模式
1. 供應鏈平臺體系搭建要點
2. 業(yè)務運作實務要點（業(yè)財稅并表審計一體視角）
3. 業(yè)務風險防范
4. 典型案例
（二）國資“兩頭在外”集采分發(fā)模式
1. 供應鏈平臺體系搭建要點
2. 業(yè)務實務要點（業(yè)財稅并表審計一體視角）
3. 業(yè)務風險防范
4. 典型案例
（三）國資“一頭在外”上游或下游企業(yè)供應鏈金融模式
1. 供應鏈平臺體系搭建要點
2. 業(yè)務運作實務要點（業(yè)財稅并表一體視角）
3. 業(yè)務風險防范
（四）國資“兩頭在外”貿(mào)易供應鏈介入模式
1. 供應鏈平臺體系搭建要點
2. 業(yè)務運作實務要點（業(yè)財稅并表一體視角）
3. 風險防范
（五）案例解析大宗貿(mào)易供應鏈的資金需求，與國資信用耦合下的國資供應鏈服務實操
1. 國企供應鏈公司的業(yè)務、財務、稅務、審批、審計、管理風控要點
2. 國企與民企合資供應鏈公司如何防范風險
3. 貿(mào)易融資+國資供應鏈公司+銀行風控體系的融合實操
4. 國資各級子公司產(chǎn)品與融資性貿(mào)易風險如何判定
（六）國有企業(yè)供應鏈公司現(xiàn)在與未來
四、學員互動以某供應鏈公司向大型核心供應商現(xiàn)款采購豆粕，并賒銷給大型買方企業(yè)為例，提出供應鏈公司的供應鏈金融解決方案，并根據(jù)方案、稅費進行收益計算和優(yōu)劣勢分析。
【互動交流研討會】
強化彼此認知、問題答疑解惑、實現(xiàn)合作共贏
（時間：3月9日下午16:30-17:30 ）
環(huán)節(jié)一：參會嘉賓自我介紹（可展示PPT）
環(huán)節(jié)二：實操問題交流研討（提前發(fā)會務組）
環(huán)節(jié)三：潛在合作機會發(fā)掘

第三講、鋁產(chǎn)業(yè)供應鏈管理+金融服務案例、大宗商品貿(mào)易與供應鏈金融服務的結(jié)合效益、可信電子倉單風險管控實務要點和案例解析
（時間：3月10日上午9:00-12:00 ）
·主講嘉賓：王老師，曾在國內(nèi)大型國有商業(yè)銀行工作，具備貿(mào)易融資、國際貿(mào)易和國際結(jié)算行業(yè)領域?qū)I(yè)知識，具有領導管理才能和業(yè)務管理經(jīng)驗，是國內(nèi)該行業(yè)領域著名的資深行業(yè)專家。
一、鋁產(chǎn)業(yè)供應鏈管理+金融服務創(chuàng)新交易的實際最新案例分析
二、大宗商品貿(mào)易與供應鏈金融服務的結(jié)合效益
三、重塑信用，全面建設可信數(shù)字倉單的實際案例介紹
四、答疑與交流

第四講、國企融資性貿(mào)易的識別整改與風險防控實務和典型案例分析
（時間：3月10日下午13:30-16:30 ）
· 主講嘉賓：楊老師，北京德和衡（上海）律師事務所聯(lián)席合伙人，曾供職于頭部金融機構(gòu)，武漢大學法學學士、美國南加州大學法學碩士，兼具法律及金融復合背景，在產(chǎn)業(yè)金融領域有著十余年訴訟及非訴實務經(jīng)驗，在產(chǎn)業(yè)金融各類業(yè)務的風險識別、業(yè)務展業(yè)、風險把控、機制平衡方面有非常專業(yè)的經(jīng)驗和視角。近年來為多家國資進行融資性貿(mào)易識別、風險防范與整改轉(zhuǎn)型工作。
一、融資性貿(mào)易模式
二、融資性貿(mào)易的司法認定及風險
三、融資性貿(mào)易自查及整改
四、供應鏈金融
五、總結(jié)供應鏈金融與融資性貿(mào)易的區(qū)別
六、答疑與交流
報名方式：
15001156573（電話微信同號）
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