【2021年09月01月】首富打官司，要個說法

一、沃頓信托
  
2021年的全球500強排行榜上沃爾瑪（Wal-Mart Stores, Inc.）連續(xù)7年穩(wěn)居第一，持股沃爾瑪50%的沃頓家族世界首富的地位巋然不動。沃爾瑪由創(chuàng)始人沃頓兄弟（山姆和巴德）于1962年在美國阿肯色州成立。沃頓兄弟都于1990年代去世。其中弟弟巴德的遺產(chǎn)有近10億美元，由其遺孀Audrey J. Walton（以下簡稱“沃頓太太”）繼承。沃頓太太此時年事已高，想著盡快將巨額財富傳給下一代，即兩個女兒Ann和Nancy，但是當時高達55%的遺產(chǎn)和贈予稅很讓人撓頭。

  

說到傳承，免不了用到信托。巴德1992年去世后，沃頓太太于1993年4月7日設(shè)立了兩個設(shè)立人保留年金信托（Grantor Retained Annuity Trust, 簡稱“GRAT”)。兩個信托受益人分別是Anne以及 Nancy，受托人就是設(shè)立人自己（沃頓太太）外加受益人（女兒）。信托的設(shè)置完全相同，都是不可撤銷信托。期限均為兩年，均以361萬股沃爾瑪股票入資。按當時的股票的市價27.6875美元計算，每個信托的初始公允價值為1億美元。信托文件明確規(guī)定不允許后續(xù)注入資產(chǎn)。
  
信托的文件規(guī)定設(shè)立人沃頓太太每年會收到年金，其中信托設(shè)立后第一年內(nèi)年金為初始信托價值的49.35%，第二年內(nèi)的年金為初始信托價值的59.22%，兩年的年金合計為初始信托價值的108.57%。如果設(shè)立人沃頓太太在信托存續(xù)期間去世，則相應(yīng)的年金將進入其遺產(chǎn)。年金應(yīng)優(yōu)先從信托的所得中支付，所得不足部分從本金中支付。如果所得的價值超過了應(yīng)支付的金額，則超出部分計入本金。信托期滿后，其剩余的資產(chǎn)將分配給指定的剩余受益人（女兒）。
  
盡管信托約定的年金合計為初始信托價值的108.57%。實際上信托的收益不但沒有達到8.57%的水平，而且由于股票市值下跌，信托財產(chǎn)縮水。截止信托到期前的1995年6月26日，受托人已經(jīng)將全部所得（以現(xiàn)金形式）和本金（以股票形式）作為年金分多次分配給了設(shè)立人沃頓太太，兩項信托實際的分配的價值均小于信托的初始價值，剩余受益人（女兒）沒有收到分配。
  
二、投石問路
  
這個信托就讓人看不懂了。期限只有短短兩年，折騰了一圈，股票和現(xiàn)金還是回到了沃頓太太自己手上，沒有達到傳承的目的，意義何在呢？
  
沃頓太太這是為沃頓家族投石問路，搞清家族信托下贈予稅的處理，為未來節(jié)稅探路。這么做很有必要，因為稅法中存在模糊的地方。

  

美國稅法2501節(jié)規(guī)定，贈出人直接或者間接贈予財產(chǎn)需要繳納贈予稅，其中間接贈予包括以信托的形式轉(zhuǎn)移財產(chǎn)到受益人。美國稅法第2512節(jié)規(guī)定了贈予財產(chǎn)如何估值。該節(jié)規(guī)定，財產(chǎn)通過信托的方式向家族成員轉(zhuǎn)移的情形下，如果贈出人對信托財產(chǎn)保留一定的權(quán)利，且這種權(quán)利滿足一定條件（即構(gòu)成“合格剩余權(quán)益”），那么贈予的價值按轉(zhuǎn)移財產(chǎn)的價值減去贈出人在信托中保留權(quán)利對應(yīng)的價值（后者即“合格剩余權(quán)益”的價值）來確定。換句話說，符合條件的委托人保留權(quán)益的財產(chǎn)，視為未轉(zhuǎn)移，暫不征收贈予稅（與之銜接的遺產(chǎn)稅規(guī)定是，如果信托設(shè)立人去世，這部分保留權(quán)益價值會進入其遺產(chǎn)之中，可能需要繳納遺產(chǎn)稅）。
  
稅法下第2702節(jié)將“合格剩余權(quán)益”限定為三種情形，分別是：
  
1）設(shè)立人有權(quán)利從信托收到至少每年支付一次的固定金額。固定金額包括確定的數(shù)額，也包括信托財產(chǎn)初始公允價值的一定比例（以120%為限）；
2）設(shè)立人有權(quán)利從信托收到至少每年支付一次，而且相當于資產(chǎn)信托中資產(chǎn)的公允價值（現(xiàn)值，筆者注）的固定比例；以及
3）如果信托中除前兩種權(quán)益之外，剩余的權(quán)益都是非或有權(quán)益，則剩余權(quán)益也構(gòu)成了合格剩余權(quán)益。
  
沃頓太太的GRAT信托下，如果信托財產(chǎn)的兩年收益加上升值大于8.57%，則沃頓太太會收回本金外加8.57%的收益，多余部分會分配其受益人（女兒）。沃頓太太希望，根據(jù)以上法規(guī)，自己收回的部分構(gòu)成合格年金權(quán)益，不需要繳納贈予稅，分配給女兒的部分，搭個順風(fēng)車也構(gòu)成合格剩余權(quán)益，也不需要繳納贈予稅。這樣，后一部分就實現(xiàn)了免稅傳承。
  
但是這些只是一廂情愿。IRS會這么看嗎？沃頓太太于是設(shè)立了這個期限只有兩年的信托來試探IRS的態(tài)度，要是IRS反對，就借機打官司討個說法。
  
信托設(shè)立后，沃頓太太報送了1993年度的美國聯(lián)邦贈予稅以及隔代轉(zhuǎn)移稅申報表，即709表。在申報表上沃頓太太將兩個GRAT下對女兒的贈予金額申報為零。沃頓太太認為自己在信托中的剩余權(quán)益的價值相當于轉(zhuǎn)移時沃爾瑪股票100%的價值，因此女兒從該信托中得到的權(quán)益價值為零。
  
盡管由于信托資產(chǎn)縮水，并未發(fā)生財產(chǎn)轉(zhuǎn)移，但IRS不依不饒。沃頓太太報送申報表后，IRS下達了納稅不足通知，認定申請人低估了贈予的資產(chǎn)的價值。為了誘敵深入，沃頓太太做了讓步，稱這個信托下贈予的價值應(yīng)當為6,195美元（不知道怎么算出來的）。但是IRS不滿足，認為贈予的價值應(yīng)當是382萬美元（下文有解釋）。
  
IRS這么配合，沃頓太太如愿以償?shù)叵蛎绹悇?wù)法院提起了訴訟申請。

  

三、雙方觀點
  
IRS說，雖然資金回到了沃頓太太手上，但是這個過程中仍有贈予稅。IRS認為，一旦設(shè)立GRAT，就產(chǎn)生了三種權(quán)益：
  
1）設(shè)立人在有生之年從信托中收取年金的權(quán)益；
2）如果設(shè)立人在信托存續(xù)期間去世，其遺產(chǎn)收取年金的“或有權(quán)益”；
3）給予其女兒的剩余權(quán)益。
  
IRS認為第一項（IRS計算的現(xiàn)值為9,618萬美元）構(gòu)成“合格剩余權(quán)益”，可以從贈予稅基數(shù)中減除，第二項不構(gòu)成“合格剩余權(quán)益”，不可以減除。由于第二項不符合條件，第三項也不符合條件，也不可以扣除。因此第二項和第三項要交贈予稅。
  
按說信托存續(xù)期內(nèi)沃頓太太并未離世，而且由于股票市值下降女兒也沒有從信托中拿到分配，第二項和第三項都是零，對吧？IRS不這么看。IRS說，設(shè)立信托的時候你無法知道這種事情會不會發(fā)生，在當時看來各種情形都有可能發(fā)生，而且各有其發(fā)生的概率，因此第二項和第三項都有一定的價值，該價值可以結(jié)合發(fā)生的概率，通過精算的方法確定。通過精算，IRS確定第二項和第三項對應(yīng)的金額分別是294萬美元和88萬美元（兩項合計就是前面說到的382萬美元）都應(yīng)當視為贈予繳納贈予稅。也就是說，盡管信托財產(chǎn)沒有實現(xiàn)傳承，沃頓太太還要繳贈予稅。
  
沃頓太太說，啥叫三項權(quán)益？明明只有兩項權(quán)益：一項是給我自己的保留權(quán)益，一項是給女兒的剩余權(quán)益。你那個第二項“或有權(quán)益”根本就不存在。我算下來我給自己的保留權(quán)益是9999.4萬美元，給女兒的剩余權(quán)益是0.6萬美元。
  
四、法院判決

  

2000年12月22日，美國稅務(wù)法院作出了裁決。稅務(wù)法院認為，為了確定減除的金額，以下問題應(yīng)當先搞清楚：
  
1. 保留權(quán)益的性質(zhì)
稅務(wù)法院認為盡管信托契約生成了各種權(quán)益，其中包括以沃頓太太為支付對象的權(quán)益，也包括以其遺產(chǎn)為支付對象的權(quán)益，但是這兩種權(quán)益都應(yīng)認為是沃頓太太保留的權(quán)益。關(guān)鍵的一點就是，一個人不可能將財產(chǎn)贈予自己，也不可能將財產(chǎn)贈予自己的遺產(chǎn)。遺產(chǎn)受益的這部分只能認為仍然還保留在沃頓太太手中。
  
2. 合格權(quán)益的界限外延。
  
稅務(wù)法庭分析了稅法2702節(jié)的法理后認為本案中兩個GRAT都生成了一個單一的，在指定的年限內(nèi)應(yīng)付給沃頓太太或其遺產(chǎn)（二者不可區(qū)分）的非或有年金權(quán)益；這一點上國會的立法意圖是允許個人在特定的年度之內(nèi)保留合格的年金權(quán)益（即允許這段期間之內(nèi)不繳納贈予稅），而個人指定身后將信托剩余財產(chǎn)支付給其遺產(chǎn)的做法也符合法規(guī)規(guī)定的條件。因此，本案中兩年內(nèi)應(yīng)付的年金全部構(gòu)成沃頓太太在其信托中保留的權(quán)益，即合格權(quán)益，不應(yīng)繳納贈予稅。
  
3. 合格權(quán)益的精算價值
精算中會涉及對各項權(quán)益的起至?xí)r間的確認。對于信托合同中付款時間條款怎么看，以及信托設(shè)立在年度中間情形下權(quán)益的起至?xí)r間如何確認，沃頓太太和IRS有爭議。對此稅務(wù)法庭未發(fā)表意見，建議通過第155號規(guī)則訴訟來解決。
  
稅務(wù)法院的判決支持了沃頓太太基于兩項權(quán)益的主張，也為GRAT的節(jié)稅功能開了綠燈。此后設(shè)立的GRAT只要年金水平設(shè)置適當，確保設(shè)立人保留權(quán)益的價值不低于信托財產(chǎn)的初始公允價值，就不需要繳納贈予稅，從而可以實現(xiàn)財產(chǎn)增值部分的免稅傳承。因為此案，GRAT后來就被稱作沃頓GRAT，受到各路富豪，包括川普家族（請參見總統(tǒng)避稅，實名舉報！（四）－把大象放進冰箱里）的追捧。川普總統(tǒng)的父親也曾設(shè)立過若干GRAT。川父的遺產(chǎn)價值約9億美元的遺產(chǎn)，只交了約2000萬美元的遺產(chǎn)稅。這個過程中，GRAT功不可沒。  

關(guān)于作者：Patrick Zhao,專注國際稅務(wù)30年，曾任職稅局、“四大”和外企，現(xiàn)專職從事國際稅務(wù)咨詢，服務(wù)過近百家知名客戶，著有《“走出去”企業(yè)稅務(wù)指南》?？赏ㄟ^以下圖片中的信息聯(lián)系作者。

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