330億大手筆！平安人壽收購凱德6個來福士項目股權(quán)

6月28日，凱德集團發(fā)布公告稱，與中國平安壽保險簽署合作協(xié)議，向后者出售中國來福資產(chǎn)組合的部分股權(quán)。本次合作涉及項?包括上海來福士廣場、北京來福士中心、寧波來福士廣場、成都來福士廣場、長寧來福士廣場以及杭州來福士中心。據(jù)了解，該資產(chǎn)組合的總資產(chǎn)價值為 467 億元??幣，平安?壽總投資?額不超過330億元，該交易預計于 2021 年三季度完成。

本次合作中，平安收購上述資產(chǎn)組合的部分股權(quán)，交易完成后，凱德在各項目中的持股比例，從交易前通過私募基金持有的30.7%-55%，變更為12.6%-30%，并繼續(xù)負責項目的運營及資產(chǎn)管理。
交易預計于今年三季度完成，將為凱德回收資本超過20億新元（約合96億元人民幣）。
凱德集團首席執(zhí)行官李志勤表示：“歡迎平安成為我們的戰(zhàn)略合作伙伴。凱德將繼續(xù)持有這六個來福士項目的股權(quán)，并負責項目的運營及資產(chǎn)管理。我們有能力推動并參與項目的未來增長。凱德進入中國27年來，已構(gòu)建的投資物業(yè)儲備超過244億新元，并且擁有良好的資本再循環(huán)表現(xiàn)。我們期待與中國國內(nèi)機構(gòu)投資者建立更廣泛的資本合作，使凱德的投資者基礎更加多元化?！?br /> “近期，凱德在中國獲得私募股權(quán)基金管理人資格，能夠在中國募集人民幣基金，并提供基金管理服務。這為我們打開了更多與國內(nèi)機構(gòu)投資者的資本合作機會，也是對凱德中國信托及私募基金等集團現(xiàn)有離岸資本平臺的進一步補充。凱德?lián)碛卸喾N資產(chǎn)再循環(huán)和多樣化資本來源，我們對下一階段增長充滿信心。定位于輕資產(chǎn)、資本高效企業(yè)，凱德致力于成為一家以亞洲為中心的全球性房地產(chǎn)投資管理公司。截止今年一季度末，集團的基金管理規(guī)模增長到了792億新元?！崩钪厩谘a充說。
來福士是凱德旗下綜合體旗艦品牌，源自新加坡，該品牌自2004年進入中國，發(fā)展至今在中國已有9座。
凱德集團（中國）投資與投資組合管理首席執(zhí)行官潘子翔表示：“來福士投資組合位于門戶城市、與主要交通樞紐緊密連結(jié)、由世界知名建筑設計師打造，是凱德綜合體項目中的精華。2008至2020年間，交易涉及的六個來福士投資組合所取得的基金管理費率平均約為62個基點。作為能夠提供穩(wěn)定經(jīng)常性收益的成熟資產(chǎn)，該資產(chǎn)組合對我們新的國內(nèi)資本合作伙伴來說，是極具吸引力的投資機會?！?br /> 凱德的“地產(chǎn)+基金”模式，形成了投融管退的完整閉環(huán)。項目初期由私募基金負責開發(fā)和孵化，通過運營不斷提升資產(chǎn)價值和回報率。待項目進入成熟期，再通過集團旗下上市房地產(chǎn)信托或第三方實現(xiàn)退出，在釋放成熟資產(chǎn)價值的同時，將所得資金用于再投資。
潘子翔表示，“凱德將繼續(xù)深耕中國市場。此次交易回收的部分資金，將用于重點投資數(shù)據(jù)中心等新經(jīng)濟資產(chǎn)，助力中國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展和城市建設。未來幾年，我們計劃在中國將旗下新經(jīng)濟資產(chǎn)的規(guī)模從2020年底的15億新元擴大到50億新元。投資重點涵蓋產(chǎn)業(yè)園區(qū)、物流和數(shù)據(jù)中心，其租戶通常來自新經(jīng)濟領域，享有強勁的基本面和有利的監(jiān)管環(huán)境。”
基于集團投資戰(zhàn)略，凱德于2021年4月宣布以36.6億元人民幣收購一個位于上海的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心園區(qū)。凱德集團表示，在積極把握新經(jīng)濟資產(chǎn)發(fā)展機遇的同時，凱德也將繼續(xù)在商業(yè)地產(chǎn)等領域投資并深耕，依托自身的運營能力和成熟經(jīng)驗，不斷提升現(xiàn)有項目的運營效率，并尋求新的市場機會，鞏固并壯大業(yè)務規(guī)模。
來源：地金匯
啟金智庫 于 2021年7月03-04日（周六日）在 北京 舉辦《地產(chǎn)基金：投融管退/城市更新/夾層投資/收并購/稅務籌劃/風險防控實務專題培訓》，匯聚8位資深一線專業(yè)人士，構(gòu)筑分享授課體系，通過四大專題主講/閉門研討會和交流晚宴等內(nèi)容，呈現(xiàn)一場實務交流的行業(yè)盛宴，歡迎一起加入……
【主講提綱】
第一講、新形勢下地產(chǎn)基金夾層股權(quán)投資正當其時
（時間：7月03日周六上午09:00-12:00）
· 主講嘉賓：劉老師，中融國富基金 董事總經(jīng)理。
一、超低利率時代的到來
二、夾層資產(chǎn)價值凸顯
三、地產(chǎn)行業(yè)忍辱負重
四、夾層投資模式特征
五、信托開展夾層投資
六、信托地產(chǎn)夾層案例
七、互動交流
第二講、地產(chǎn)基金（信托）股權(quán)投資收益與風控：投前研判、方案設計、項目風控及模擬清算退出實務
（時間：7月03日周六下午13:30-16:30）
· 主講嘉賓：熊老師，北京君合恒安風險管理 總經(jīng)理。
一、地產(chǎn)投融資市場與基金/信托業(yè)務發(fā)展趨勢
（一）地產(chǎn)企業(yè)高周轉(zhuǎn)模式還能繼續(xù)嗎？
（二）投資、發(fā)展分離模式下的“放”與“收”
（三）房企三道紅線、信貸兩道紅線、供地兩集中的影響分析
二、地產(chǎn)（基金/信托）股權(quán)投資產(chǎn)品“投融管退”要點研判
（一）對手如何選擇？央企國企？民營企業(yè)？排名越靠前越好？
（二）什么階段進入？地產(chǎn)立項？競買成功？地價款交清？
（三）產(chǎn)品是否有固定收益？追求固定收益？還是追求超額回報？
（四）自己管理？委托第三方管理？如何甄別第三方管理方案？
（五）真的很難發(fā)行募資嗎？最佳投資人如何尋覓？
三、地產(chǎn)（基金/信托）股權(quán)投資精準投資的投前研究
（一）股權(quán)PK債權(quán)的側(cè)重點差異
（二）區(qū)域市場投研維度
（三）項目質(zhì)量投研維度
（四）操盤能力投研維度
（五）現(xiàn)金流分析及研判
四、地產(chǎn)（基金/信托）股權(quán)投資產(chǎn)品設計及風控
（一）四個產(chǎn)品階段：從單一型到策略投資型
（二）三種產(chǎn)品模式：從優(yōu)先股到同股同權(quán)
（三）幾個核心問題：地價款？收益預分配？期間投資本金回收路徑處理？
（四）風控方案關鍵點：IRR評審、股權(quán)/表決權(quán)/分紅權(quán)設計、董監(jiān)高設置、對賭設計、退出路徑等
（五）收益與風控兼顧的風險控制體系
（六）幾個最新的典型案例全流程分析
五、地產(chǎn)（基金/信托）股權(quán)投資的項目管理及風險防控
（一）項目管理之公司管控框架與節(jié)點控制
（二）項目管理之開發(fā)管理-財務管控
（三）項目管理之現(xiàn)金流管理
（四）項目管理之項目進度管理
（五）項目管理之成本管理
（六）項目管理之收入管理
（七）項目管理之稅務籌劃管理
六、地產(chǎn)（基金/信托）的項目模擬清算退出及產(chǎn)品收益分配
（一）清算時點選擇
（二）清算方式選擇
（三）清算工作內(nèi)容和階段
（四）清算核心要點及應對
（五）項目收益及產(chǎn)品資金分配
七、房地產(chǎn)基金（信托）股權(quán)投資的全盤總結(jié)
八、互動交流
地產(chǎn)基金投融資業(yè)務閉門研討會 & 互動交流晚宴
（時間：7月03日下午16:30-20:00）
一、特邀閉門研討嘉賓：
· 蔡汝雄 盛世神州基金首席執(zhí)行官
· 高佳卿 北科建集團副總經(jīng)理
· 羅輝映 原融創(chuàng)集團北京區(qū)域集團創(chuàng)新融資部總經(jīng)理
· 范 斌 麥格理基礎設施及有形資產(chǎn)(MIRA)高級副總裁
（還涉及城市更新基金、科技地產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)、數(shù)據(jù)中心投資等內(nèi)容和案例）
二、參會嘉賓光速破冰：重點模式、案例分享及實操疑難問題介紹
三、現(xiàn)場互動交流
四、交流晚宴
第三講、房地產(chǎn)股權(quán)收購和資產(chǎn)收購的實務、稅務籌劃以及涉及破產(chǎn)重整和破產(chǎn)清算的涉稅問題、稅收優(yōu)惠政策解析
（時間：7月04日周日上午09:00-12:00）
· 主講嘉賓：高老師，盈科律師事務所高級合伙人。
一、房地產(chǎn)股權(quán)收購實務及稅務籌劃
（一）房地產(chǎn)股權(quán)收購的操作模式
（二）房地產(chǎn)股權(quán)收購的法律程序
（三）房地產(chǎn)股權(quán)收購的風險防控
（四）房地產(chǎn)股權(quán)收購的稅務案例
（五）房地產(chǎn)股權(quán)收購的稅務籌劃
（六）房地產(chǎn)股權(quán)收購的特殊模式
1. 公司分立的剝離模式
2. 合作開發(fā)之協(xié)議方式（參建和聯(lián)建）
3. 合作開發(fā)之常規(guī)開發(fā)模式（股/權(quán)/利）
4. 合作開發(fā)之土地或房地產(chǎn)作價入股問題
5. 合作開發(fā)之“小股東”勾地合作模式
6. 合作開發(fā)之開發(fā)商獲取約定利潤后退出
7. 合作開發(fā)之融資+“小股”操盤代建模式
8. 合作開發(fā)之操盤代建模式
（七）房地產(chǎn)股權(quán)合作開發(fā)的新模式
1. 政府產(chǎn)業(yè)勾地、小股操盤
2. 企業(yè)破產(chǎn)重整
二、房地產(chǎn)資產(chǎn)收購實務及稅務籌劃
（一）房地產(chǎn)資產(chǎn)收購的操作模式
（二）房地產(chǎn)資產(chǎn)收購的法律程序
（三）房地產(chǎn)資產(chǎn)收購的風險防控
（四）房地產(chǎn)資產(chǎn)收購的特殊模式
1. 在建工程轉(zhuǎn)讓模式
2. 定建轉(zhuǎn)讓模式
3. 定建代建模式
4. 法院拍賣
（五）房地產(chǎn)資產(chǎn)收購的稅務案例
（六）房地產(chǎn)資產(chǎn)收購的稅務籌劃
三、房地產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)重整、清算的涉稅問題
（一）企業(yè)破產(chǎn)重整的法律程序
（二）破產(chǎn)程序啟動后的涉稅問題
（三）破產(chǎn)清算中的稅收問題
（四）破產(chǎn)程序啟動后的稅收問題
四、基于破產(chǎn)的房地產(chǎn)相關稅收優(yōu)惠政策梳理
（一）增值稅優(yōu)惠政策
（二）房產(chǎn)稅、土地使用稅優(yōu)惠政策
（三）契稅優(yōu)惠政策
（四）個人所得稅優(yōu)惠政策
（五）土地增值稅優(yōu)惠政策
（六）企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策
（七）金融機構(gòu)的稅收優(yōu)惠政策
五、互動交流
第四講、私募地產(chǎn)股權(quán)投資基金監(jiān)管政策、投資標準、交易架構(gòu)、交易條款及其主要爭議
（時間：7月04日周日下午13:30-16:30）
· 主講嘉賓：段老師，知名地產(chǎn)基金法律部資深人士。
一、私募地產(chǎn)投資基金的監(jiān)管政策
二、私募地產(chǎn)股權(quán)投資基金的投資標準及其交易架構(gòu)
三、私募地產(chǎn)股權(quán)投資基金的交易條款
（一）項目基本信息條款
（二）項目公司信息條款
（三）資金占用費（前期墊資費用）條款
（四）交易模式條款
（五）工商變更以及主體確認條款
（六）過渡期安排條款
（七）公司治理條款
（八）公司僵局條款
（九）公司運營條款
（十）查詢權(quán)、質(zhì)詢權(quán)條款
（十一）審計權(quán)條款
（十二）信息權(quán)條款
（十三）流動性管理條款
（十四）對賭條款
（十五）項目退出條款
（十六）利潤分配（最終分配）條款
（十七）期間分配（期間付息）條款
（十八）品牌使用條款
（十九）陳述保證條款
（二十）違約責任條款
（二十一）降價銷售權(quán)條款
（二十二）拖帶權(quán)條款
（二十三）隨售權(quán)條款
（二十四）強制操盤權(quán)條款
（二十五）其他條款
四、私募地產(chǎn)股權(quán)投資基金的主要爭議
爭議事項一：前期墊資費用
爭議事項二：盈余資金分配
爭議事項三：資金單方統(tǒng)籌
爭議事項四：流動性缺口
五、現(xiàn)階段私募地產(chǎn)股權(quán)投資基金的備案
六、互動交流
報名方式：
15001156573（電話微信同號）
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編號	時 間	地點	主 題
D064	2021年 7月 03-04日	北京	地產(chǎn)基金：投融管退/城市更新/夾層投資/收并購/稅務籌劃/風險防控實務專題培訓[點擊查看詳細介紹]
D065	2021年 7月 09-11日	上海	【鳳凰涅槃 價值重生】破產(chǎn)重整/重組閉門研討及高級研修班 [點擊查看詳細介紹]
D066	2021年 7月 17-18日	北京	“碳中和”與綠色金融實務專題培訓
D067	2021年 7月 24-25日	杭州	片區(qū)開發(fā)+ABO+產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)+基礎設施投融資實務專題培訓
D068	2021年 7月 31日-8月1日	鄭州	銀行與資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)處置清收實務專題培訓
D069	2021年 8月 07-08日	北京	平臺公司的國企改革、高質(zhì)量發(fā)展、資產(chǎn)增效、并購重組與資本運作實務專題培訓
D070	2021年 8月 14-15日	成都	房地產(chǎn)類不良資產(chǎn)盡調(diào)估值、投資處置、破產(chǎn)重整實務專題培訓
D071	2021年 8月 21-22日	北京	鄉(xiāng)村振興創(chuàng)新及金融和產(chǎn)業(yè)金融賦能發(fā)展實務專題培訓
D072	2021年 8月 28-29日	上海	私募基金設立、合規(guī)備案、稅務籌劃、投資風控、退出機制與S基金投融資實務專題培訓

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