離岸信托頂層架構(gòu)設(shè)計(jì)——全權(quán)信托，全權(quán)信托，BVI VISTA 英屬維爾京群島信托等

離岸信托頂層架構(gòu)設(shè)計(jì)——全權(quán)信托，保權(quán)信托，BVI VISTA 英屬維爾京群島信托等

本文來源 王芳律師信托課程

1、離岸信托的種類與基本制度

海外的信托我們一般都叫離岸信托，因?yàn)樘鲋袊?，離岸信托基本上就是一些低稅地區(qū)，或者是他們的稅有很多豁免的地方，今天我們拿了四個(gè)地方，也就是這四個(gè)司法屬地信托。理論上在中國市場已經(jīng)可以滿足大部分客戶的需求，到底有什么分別？我們先從這四個(gè)地方，香港、新加坡、BVI英屬維爾京群島、開曼群島這四個(gè)地方我們來對比一下。

從法規(guī)上我們就不一條一條說里面的到底是怎么樣的法規(guī)，基本上出于法律精神，這四個(gè)地方都有自己的信托法，所以當(dāng)客戶要設(shè)一個(gè)海外的信托，一，我們會先幫客戶先選擇一個(gè)地方，然后就按照當(dāng)?shù)氐男磐蟹▉碓O(shè)置。

存續(xù)期限，所謂存續(xù)期限是指有很多地方包括新加坡，BVI信托有年限，比如說新加坡100年，也就是說當(dāng)我今天設(shè)了信托，信托一直在海外運(yùn)作，發(fā)揮它的功能，到第100年，按照信托法它是要強(qiáng)制做分配，要把信托的資產(chǎn)分配出來，給到信托里面的受益人，有些客戶問，你不是說信托可以傳承嗎？100年后這個(gè)信托就要自動要分配了，我怎么傳？有些客戶會比較擔(dān)憂，可能不選擇新加坡。

但是在我的角度，100年后社會發(fā)生什么變化？可能信托法已經(jīng)非常完善，在做改革，甚至第三代第四代，它可以重新設(shè)立自己的信托，你要分配的時(shí)候，我不分配給個(gè)人，我分配給到第三代或第四代的自己所設(shè)的家族信托，同樣可以達(dá)到傳承的效果。

BVI英屬維爾京群島360年同樣的概念，開曼群島150年，香港在2013年，他們的信托法做了一些改革，推出來是能夠永序的。不像其他這三個(gè)司法屬地，香港就沒有說我一定要強(qiáng)制在某一年一定要分配，是可以持續(xù)下去。當(dāng)然有些客戶也會說我就要約束，我不想那么長，也可以在信托契約文件法律文件里面，我去約束我香港信托我要持續(xù)多長，也可以在信托契約文本里面去約定。

稅務(wù)優(yōu)勢問題上，基本上這四個(gè)地方如果資產(chǎn)放到信托里面，所產(chǎn)生的稅基本上是沒有的。你放到信托里面，信托在運(yùn)作當(dāng)中，信托本身收到這些收益，它不會產(chǎn)生所謂的利得稅，也沒有所謂遺產(chǎn)稅，因?yàn)椴皇莻€(gè)人去持有，它已經(jīng)是從個(gè)人的資產(chǎn)變成公司化。

海外的信托下面往往會有個(gè)控股公司，以公司名義來控制資產(chǎn)。當(dāng)然不是說整個(gè)信托里面運(yùn)作沒有稅，我們就要看架構(gòu)，如果在信托底下，海外信托底下有一些運(yùn)營的公司，比如說是一家香港公司在運(yùn)營，運(yùn)營的公司本身它應(yīng)該要交香港所得稅，按照會計(jì)審計(jì)報(bào)告去交企業(yè)所得稅，本身要交的。

但是當(dāng)香港公司作為運(yùn)作公司，它把分紅分到信托里面去，信托收到分紅，理論上他就不用交稅了。以這種概念，法律有什么優(yōu)勢？簡單來說就每一個(gè)地方，當(dāng)我們?nèi)透蛻羧贤ǖ臅r(shí)候，會了解他的需求，他為什么要設(shè)信托？它有什么憂慮擔(dān)憂，我們在幫他做設(shè)置選擇，比如說香港信托，新的法規(guī)底下允許受益人更換信托公司，受益人可以提出要求，來更換。

有些地方比如說可以開曼群島，沒有這種優(yōu)勢，沒有這種特權(quán)，甚至開曼受益人是沒辦法去對其所涉的信托提出任何查詢的，所有資料受益人是沒權(quán)可以拿到到，哪怕他透過法律訴訟的途徑，也不能允許。

全權(quán)信托

全權(quán)信托，指把所有的決策權(quán)，經(jīng)營權(quán)，管理權(quán)，全部從委托人轉(zhuǎn)給受托人（信托公司），在這種全權(quán)信托的架構(gòu)里面，我們可以看一下它的書面的寫法，由委托人向受托人提供一個(gè)意愿書。

透過意愿書，我會在設(shè)信托的過程里面，預(yù)先寫好，我想怎么來管理，支配這些資產(chǎn)，我要怎么來分配利益給受益人，我透過愿書形式給到信托公司，信托公司就拿這來參考了，原來委托人有這么一個(gè)需求，每個(gè)月要定期定時(shí)定額給到某個(gè)受益人，或者是按照特殊的一些需求，受益人提出我要去執(zhí)行。為什么？我說全權(quán)信托是資產(chǎn)保護(hù)是最大力度的，因?yàn)樵谡麄€(gè)架構(gòu)里面不會出現(xiàn)委托人持有或者擔(dān)任任何一個(gè)職位，包括信托下面的控股公司，你看他的董事是受托人，連董事經(jīng)營這個(gè)公司，出面的都是信托。委托人完全是躲在后面。所以對于一些比如說可能家族要增產(chǎn)，或者是也業(yè)務(wù)上面可能面對風(fēng)險(xiǎn)比較高的，他完全不想也不可以出面的，那會選擇全權(quán)信托。

保權(quán)信托

第二個(gè)很多客戶，特別在中國，他會覺得我不放心，我還沒有安全感，設(shè)一個(gè)全權(quán)信托，名義上面好像很保護(hù)我自己，但是我能看我又不能動，到時(shí)候出現(xiàn)什么風(fēng)險(xiǎn)，我怎么來把控，我一定要有一定的少許的控制權(quán)。一般在中國我們就會幫客戶設(shè)一個(gè)保全信托，把部分權(quán)利保留歸還給到委托人，設(shè)立人，一般保全，什么權(quán)會歸還給到委托人，只有投資權(quán)，或者資產(chǎn)投資管理權(quán)，比如說，放到銀行里面的現(xiàn)金，我想買一些定期的理財(cái)產(chǎn)品，買一些債券，這種投資權(quán)，我們可以在保全信托的底下出一個(gè)授權(quán)性法，可以給委托人，讓他來管理他賬戶里面的投資權(quán)。

可以委任一個(gè)投資經(jīng)理，比如說某個(gè)私行的投資經(jīng)理跟委托人關(guān)系非常好，幫他打理他這些現(xiàn)金已經(jīng)好多年了，信任非常高。當(dāng)委托人設(shè)立信托的時(shí)候，他自己可以不做投資經(jīng)理，他就把這個(gè)權(quán)利，給到她所指定的私行的銀行經(jīng)理，等于支行銀行經(jīng)理就作為信托里面的投資經(jīng)理，但也是只限于投資權(quán)。這一類的保存信托的好處剛才說了，表面上一般它會有兩層架構(gòu)，但是一層也可以，兩層也可以，什么時(shí)候要一層，什么時(shí)候兩層？

看信托資產(chǎn)，如果我只是一些現(xiàn)金放到銀行，我設(shè)一個(gè)信托來保護(hù)我自己。我們幫他設(shè)了一個(gè)保全信托，第一層公司一般董事都是受托人也是不出面的，我們只是出一個(gè)授權(quán)信，給到委托人，在銀行賬戶里面去做投資管理。如果資產(chǎn)下面有一些比如說公司的業(yè)務(wù)，他要去代表股東或者董事去做一些決策，簽字的，往往就會多一層，兩層，而第二層的控股公司客戶本身可以擔(dān)任董事，跳開了。所以保全信托的架構(gòu)比較靈活，按照客戶的需求，可以單獨(dú)一層控股公司，可以兩層控股公司，看他的自己。

BVI VISTA

英屬維爾京群島信托

BVI VISTA 英屬維爾京群島信托，信托法底下的架構(gòu)更加靈活，它允許當(dāng)按照VISTA信托底下所涉的信托第一層控股公司的董事還是委托人，等于如果我要控制權(quán)非常強(qiáng)大的，我可能就會選擇BVI這一類的信托，但是按照今年新的個(gè)稅法出臺，在中國是這一類的信托我們越來越少了，你控制權(quán)越大，而這個(gè)控股公司沒有實(shí)際經(jīng)營，等一下我們會看個(gè)稅法新出臺有什么影響？

會不會被政府來挑戰(zhàn)？因?yàn)槟惆俜种倏赜?，所有決策都是這個(gè)董事，會不會被視同是一個(gè)境內(nèi)的受控企業(yè)，所以這個(gè)法規(guī)在中國的市場我們越來越少。但在海外沒有這種所謂實(shí)控人的要求這么高的情況底下，BVI VISTA信托還是有它的需求點(diǎn)。

Private Trust Company

私人信托公司

在中國市場我們都聽很多客戶，某銀行經(jīng)理或者一些財(cái)富管理公司在推PTC，到底PTC跟普通的正常的傳統(tǒng)信托有什么區(qū)別？我個(gè)人認(rèn)為區(qū)別很大。因?yàn)镻TC在當(dāng)?shù)鼐褪呛芏嗟胤?，BVI，開曼，新加坡，新西澤等等都有所謂的PTC，但是所有的法規(guī)PTC它的要求是什么？

設(shè)PTC私人信托公司的目的，絕大目的是因?yàn)橐芾硭易宓紫碌男磐?。也就是說理論上正常你設(shè)完P(guān)TC公司，它是一個(gè)公司制度，下面還會有一個(gè)自己家族的信托。李嘉誠的家族信托結(jié)構(gòu)，就是這一類。

有什么好處？所有的你可以看。PTC公司股東是客戶。那好處是我家族盤子夠大，管理人員夠多，我不想外人來摻合，我想自己家族管理自己的信托，所以我們會設(shè)一個(gè)PTC公司，以PTC公司作為受托人，當(dāng)然PTC要符合一定的要求，比如說他的注冊地，它要當(dāng)?shù)匾门?，PTC公司要去注冊登記，要拿相關(guān)的牌照，成本就上去了。第二，PTC，因?yàn)樗鳛槭芡腥?，等于它必須具備受托人該有的?jīng)驗(yàn)，所以任何一個(gè)個(gè)人，如果我設(shè)了一個(gè)PTC它就要有責(zé)任知道我作為整個(gè)信托，家族信托里面受托人我的責(zé)任在哪里。

所以這一類的架構(gòu)是符合一些大家族。如果我們家庭比較小的，獨(dú)生子女的，其實(shí)沒有必要設(shè)PTC。第二個(gè)原因PTC在中國，你這個(gè)也是公司，你這公司會不會被中國挑戰(zhàn)？公司制度自己管理，作為股東董事也是自己，他會不會被視同境外受控企業(yè)，又是另外一個(gè)問題。

Cayman STAR

開曼群島信托

開曼除了傳統(tǒng)的信托，它還有一個(gè)新的叫做CTAR信托，在CTAR信托里面，它也允許信托下面的控股公司是委托人自己。

剛才說了好信托SARS里面有一點(diǎn)，他不允許信托后面的受益人去查信托里面的信息。第二個(gè)特點(diǎn)，開曼，我們剛才說了，它的存續(xù)時(shí)間是150年，對吧？但STAR信托它是永續(xù)的，就是沒有年限的，跟香港一樣，這個(gè)是第二個(gè)特點(diǎn)，所以如果有一些家族，比如說爺爺輩，他可能想設(shè)立一個(gè)永續(xù)的信托，不允許改的，他除了選擇香港，他可以選擇開曼的STAR信托。

本文來源 王芳律師信托課程

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