壟斷競爭下的跨國公司內(nèi)部轉(zhuǎn)讓價格審計

原文信息：
Kenji Matsui, Auditing internal transfer prices in multinationals under monopolistic competition, International Tax and Public Finance (2012) 19:800–818.
內(nèi)容摘要：
本文得出一個適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)價格，該價格可以由一國的稅務(wù)機關(guān)用來審核跨國公司（MNFs）的轉(zhuǎn)讓價格，以實現(xiàn)該國的社會福利最大化。我們假設(shè)，跨國企業(yè)在其所在國進行外國直接投資以設(shè)立其制造部門的所在國的公司稅率低于本國。我們的結(jié)論是，母國的稅務(wù)部門如果要在長期均衡中最大化本國的社會福利，就不應(yīng)該總是通過過于嚴(yán)格的審計標(biāo)準(zhǔn)來迫使跨國公司壓制轉(zhuǎn)讓價格。該結(jié)果表明，稅務(wù)機關(guān)在確定用于審計的標(biāo)準(zhǔn)價格時會面臨消費者福利與稅收之間的權(quán)衡。一個值得注意的含義是，隨著品牌之間消費者替代彈性的降低，稅務(wù)機關(guān)應(yīng)提高內(nèi)部轉(zhuǎn)讓的最高價格。
譯者評析：
跨國公司（MNFs）在跨不同稅率和關(guān)稅管轄國運營有很強的逃稅動機，稅務(wù)部門在審計這類大型分公司的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓價格時通常會遇到困難。為解決此問題，經(jīng)合組織國家審核每個跨國轉(zhuǎn)讓價格是否滿足公平交易標(biāo)準(zhǔn)：轉(zhuǎn)讓價格等于兩個公平交易或獨立公司（非同一MNEs所控制的公司）交易的價格。本文的模型考慮了以下典型情況，即在MNF中發(fā)生轉(zhuǎn)移定價問題：有多個跨國公司，它們由位于兩個不同國家的兩個部門組成，位于東道國從事商品生產(chǎn)的上游制造部門和位于母國的下游銷售部門，將商品出售給最終消費者?？鐕緩氖聣艛喔偁?。另外，假設(shè)兩國之間存在稅收差異，東道國的稅率低于母國的稅率?？紤]到稅率的差異，跨國公司都希望通過將內(nèi)部轉(zhuǎn)讓價格提高到稅務(wù)部門允許的上限，在東道國中盡可能多地體現(xiàn)賺取的利潤，從而回避母國較高的稅率。
本文作者認(rèn)為：如果母國政府旨在最大程度地提高國家的社會福利，那么稅務(wù)機關(guān)不應(yīng)總是通過嚴(yán)格的審計標(biāo)準(zhǔn)強迫跨國企業(yè)壓制轉(zhuǎn)讓價格等于平均生產(chǎn)成本。因為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)進行審核雖然會增加母國的稅收收入并阻止利潤從母國流出到東道國，同時也惡化了消費者的福利。因為壟斷競爭下的長期均衡中，每種商品的最終價格都會上漲，而供應(yīng)量則會減少。如果后一種效應(yīng)支配著前者，那么嚴(yán)格的轉(zhuǎn)讓定價標(biāo)準(zhǔn)會使社會福利惡化?？傊?，稅務(wù)機關(guān)通過控制審核標(biāo)準(zhǔn)，面臨著消費者福利與稅收之間的權(quán)衡。作者研究了一種替代方法來計算與審計相關(guān)的價格，以使社會福利最大化，是對Gresik和Nelson（1994）以及Gresik和Osmundsen（2008）研究結(jié)果的擴展，適用于壟斷競爭的情況。
由此可見，稅務(wù)機關(guān)審核跨國轉(zhuǎn)讓定價標(biāo)準(zhǔn)的邏輯在于可比非受控價格方法是一切轉(zhuǎn)讓定價方法應(yīng)用的基礎(chǔ)。應(yīng)用的關(guān)鍵不在于找到實際的可比交易，而在于分析各類垂直一體化市場交易收益補償模型及總體收益在內(nèi)部各分支中的分配模型。所以，這類分析邏輯架構(gòu)是：建立外部交易模型和內(nèi)部收益分配模型―比較實際垂直一體化關(guān)聯(lián)交易與非關(guān)聯(lián)交易―產(chǎn)生可比性因素―獲得總體收益比率和總體收益分配規(guī)則―產(chǎn)生最終結(jié)果。
（本文由陳小銘翻譯并評析）
1. 引言
自由經(jīng)濟國家的稅務(wù)部門在審計大型分公司的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓價格時通常會遇到困難。尤其是，對跨不同稅率和關(guān)稅時間表運營的跨國公司（MNF）進行審核非常困難，因為它們有很強的逃稅動機，試圖保留通過更改轉(zhuǎn)讓價格（例如Copithorne1971；Horst1971），在低稅收管轄區(qū)的部門中獲得盡可能多的利潤。為解決此問題，經(jīng)合組織國家對跨國轉(zhuǎn)讓價格進行審核，以確定每個轉(zhuǎn)讓價格是否滿足公平交易標(biāo)準(zhǔn)：轉(zhuǎn)讓價格等于兩個公平交易或獨立公司（非同一MNF所控制的公司）交易的價格。具體來說，每個國家/地區(qū)的稅務(wù)機關(guān)都將經(jīng)過審核的公司的數(shù)據(jù)與獨立買賣公司之間可比交易的數(shù)據(jù)進行比較。但是應(yīng)用這一原則在實踐中的運用存在較大的難度。
鑒于這個實際問題，本文提出了一種替代方法，以計算適當(dāng)?shù)摹皹?biāo)準(zhǔn)”價 格來審核多國企業(yè)內(nèi)部的轉(zhuǎn)讓價格，以最大程度地提高國家的社會福利，即使當(dāng)當(dāng)局無法觀察到商品的公平價格時也是如此。具體來說，我們的模型考慮了以下典型情況，即在MNF中發(fā)生轉(zhuǎn)移定價問題。有多個跨國公司，它們由位于兩個不同國家的兩個部門組成：（1）位于東道國并生產(chǎn)商品的上游制造部門；（2）位于母國的下游銷售部門，將商品出售給最終消費者?？鐕緩氖聣艛喔偁?。另外，我們假設(shè)兩國之間存在稅收差異；東道國的稅率低于母國的稅率?？紤]到稅率的差異，我們認(rèn)為每個跨國公司都希望通過將內(nèi)部轉(zhuǎn)讓價格提高到稅務(wù)部門允許的上限，從而在東道國中盡可能多地賺取利潤，以逃避母國較高的稅率。
我們的分析的主要貢獻在于，我們得出了最佳標(biāo)準(zhǔn)價格，母國的稅務(wù)部門可以使用該標(biāo)準(zhǔn)價格來審核MNF中的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓價格，以實現(xiàn)社會福利最大化。具體而言，如果母國政府旨在最大程度地提高國家的社會福利，則稅務(wù)機關(guān)不應(yīng)總是通過嚴(yán)格的審計標(biāo)準(zhǔn)強迫多國企業(yè)壓制轉(zhuǎn)讓價格等于平均生產(chǎn)成本。即使根據(jù)嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)進行審核也會增加母國的稅收收入并阻止利潤流出到東道國，同時惡化了消費者的福利，因為在壟斷競爭下的長期均衡中，每種商品的最終價格都會上漲，而供應(yīng)量則會減少。如果后一種效應(yīng)支配著前者，那么嚴(yán)格的轉(zhuǎn)讓定價標(biāo)準(zhǔn)會使社會福利惡化?？傊悇?wù)機關(guān)通過控制審核標(biāo)準(zhǔn)面臨著消費者福利與稅收之間的權(quán)衡。
一個值得注意的含義是，隨著品牌之間消費者替代彈性的降低，稅務(wù)機關(guān)應(yīng)放寬價格標(biāo)準(zhǔn)，即提高審計轉(zhuǎn)讓的起征點價格。消費者對品牌間替代的彈性較低，這意味著商品的每個品牌均已建立，并且無論價格如何，都能獲得一定份額的需求。如果商品品種之間的替代程度很低，則典型的壟斷競爭模型表明，企業(yè)在短期內(nèi)可能會獲得高額利潤而無需其他實體的進入。但是，從長遠(yuǎn)來看，其他公司進入市場不會使所有公司賺取任何超額利潤，所有利潤都將作為其福利轉(zhuǎn)移給消費者。因此，我們得出的結(jié)論是，稅務(wù)機關(guān)應(yīng)放寬審計標(biāo)準(zhǔn)。即提高標(biāo)準(zhǔn)價格，以幫助企業(yè)以較低的價格提供大量產(chǎn)品，以增加消費者的福利，而不是在品牌之間的替代程度相對較低時增加稅收。
為了建立模型，我們在Dixit和Stiglitz（1977）中引入了壟斷競爭框架。盡管在國際經(jīng)濟文獻中經(jīng)常使用壟斷競爭模型來分析貿(mào)易（例如，Ottaviano等人，2002年），但是以前沒有研究引入該模型來研究轉(zhuǎn)讓定價問題，因為稅務(wù)機關(guān)審計垂直公司內(nèi)部交易的總價格時無法計算出精確的交易價格。我們考慮壟斷競爭而不是寡頭壟斷的主要原因是，我們的重點不在于跨國公司之間的戰(zhàn)略互動，而在于社會福利對使用的標(biāo)準(zhǔn)價格的反應(yīng)。如下所示，壟斷競爭下每種商品的需求曲線不會根據(jù)審計標(biāo)準(zhǔn)價格的變化而變化，這與古諾和貝特朗式競爭模型相反。此外，在考慮了其他公司的自由進入之后，公司的數(shù)量不受用于審計的標(biāo)準(zhǔn)價格的影響。這些特性使我們能夠?qū)Ｗ⒂谏鐣＠?，這是將壟斷競爭納入轉(zhuǎn)移定價模型的主要優(yōu)點。
在國際稅收文獻中對轉(zhuǎn)讓定價行為的研究至少可以追溯到Copithorne（1971）和Horst（1971）。從那時起，稅收誘導(dǎo)的轉(zhuǎn)移定價影響力，在政府選擇的稅基（HauflerandSchjelderup2000）和制定雙重征稅規(guī)則（Weichenrieder1996）、在貿(mào)易政策與公司稅政策之間相互作用方面，以及轉(zhuǎn)移價格規(guī)制對企業(yè)擁有私人成本信息時的效力（Bond和Gresik 1996；Calzolari 2004；Elitzur和Mintz 1996；Gresik 2010 ；Gresikand Nelson 1994 ； Prusa 1990）就考慮到了轉(zhuǎn)移定價的作用（例如Bond 1980 ；Levinsohn 和Slemrod1993 ；Schjelderup 和Weichenrieder 1999）。Gresik（1999）指出，當(dāng)跨國公司的母國采用收入與收入相稱的標(biāo)準(zhǔn)時，尋求達到公平交易價格的政策與更廣泛的福利目標(biāo)是一致的。Gresik和Osmundsen（2008）指出了標(biāo)準(zhǔn)的公平交易方法在垂直整合行業(yè)中無法很好地發(fā)揮作用的可能性，因為可比性規(guī)則可能會鼓勵整合公司默契地對轉(zhuǎn)移價格進行合謀。
盡管符合MNF公平原則的公平轉(zhuǎn)移很重要，但稅務(wù)機關(guān)也不應(yīng)忽視另一個重要目標(biāo)：改善該國的社會福利。在這方面，Gresik和Nelson（1994）以及Gresik和Osmundsen（2008）是上述文獻中與當(dāng)前分析特別相關(guān)的兩個代表性 研究。前一項研究表明，使用偏離權(quán)威機構(gòu)公平定價的標(biāo)準(zhǔn)可能在社會上是最佳的，而后者則表明標(biāo)準(zhǔn)審計方法在垂直整合行業(yè)中可能效果不佳。但是，文獻中缺乏針對壟斷競爭環(huán)境解決稅收引起的轉(zhuǎn)移定價問題的研究。通過采用這種設(shè)置，本研究提出了一種替代方法來計算與審計相關(guān)的價格，以使社會福利最大化，從而為國際稅收提供更多見解。簡而言之，本研究中的模型是對Gresik和Nelson（1994）以及Gresik和Osmundsen（2008）的研究結(jié)果的擴展，適用于壟斷競爭的情況。
  2. 假設(shè)和設(shè)定
我們最初假設(shè)跨國公司由兩個部門組成：（1）位于東道國并生產(chǎn)商品的上游制造部門；和（2）位于母國并向最終消費者出售商品的下游銷售部門。兩國之間存在稅收差異；東道國的稅率tU低于母國的稅率tD。我們假設(shè)的東道國可以為從事這項業(yè)務(wù)的公司提供最低的生產(chǎn)成本（包括公司繳納的稅款），因為這些國家的生產(chǎn)要素價格相對較低，例如工資率較低，因此這些國家可以進行外國直接投資（外國直接投資）。因此，該行業(yè)中運營的所有MNF都具有相同的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，因此在東道國設(shè)有制造部門。這些部門將面臨相同的稅率。5跨國企業(yè)生產(chǎn)和銷售相同的產(chǎn)品，但商品在跨國企業(yè)之間有所區(qū)別。每個MNF只會生產(chǎn)和銷售一種商品。假定MNF沿著產(chǎn)品品種空間[0，n]的間隔連續(xù)分布，這表明它們參與了壟斷競爭。注意，獨立公司之間不存在商品交易，這意味著不存在可比的公平交易價格。因此，稅務(wù)機關(guān)面臨難以計算用于審核內(nèi)部轉(zhuǎn)移的標(biāo)準(zhǔn)價格的困難。  

作為該模型的經(jīng)驗示例，我們通?？梢约俣ㄖ饕a(chǎn)品（例如咖啡豆）在發(fā)展中國家生產(chǎn)，然后在發(fā)達國家出售?？Х鹊南鄬Σ町愐埠艽?，其中包括各種各樣的品牌，例如藍山，乞力馬扎羅，摩卡，科納等，這些品牌已受到消費者的認(rèn)可并擁有相當(dāng)大的客戶忠誠度。因此，期望每個公司在此產(chǎn)品類別中都有一定程度的控制價格的能力。
因為在壟斷競爭框架中沒有公司之間的戰(zhàn)略互動，所以我們可以推測，MNF 的最優(yōu)轉(zhuǎn)讓價格是上限。也就是說，如果稅務(wù)機關(guān)不審核MNF，最終零售價格將使公司能夠?qū)⑺欣麧櫫粼谏嫌沃圃觳块T。為了防止這種盈余轉(zhuǎn)移到東道國，母國的稅務(wù)部門審核轉(zhuǎn)讓價格ri，并確定價格是否低于當(dāng)局設(shè)定的“標(biāo)準(zhǔn)”價格ri。我們假設(shè)主管部門能夠完美地檢測到內(nèi)部轉(zhuǎn)讓價格。6如果經(jīng)審計的跨國公司以高?于標(biāo)準(zhǔn)價格的價格將產(chǎn)品從上游部門轉(zhuǎn)移到下游部門，則稅務(wù)部門會強行將轉(zhuǎn)讓價格修改為其他價格低于標(biāo)準(zhǔn)價格。如下所示，MNF將轉(zhuǎn)移價格ri設(shè)置為等于稅務(wù)部門在均衡狀態(tài)下設(shè)定的上限r(nóng)?i。此外，由于在壟斷競爭下跨國公司之間不存在戰(zhàn)略互動，因此它們之間沒有隱含的勾結(jié)，這表明均衡是穩(wěn)定的。因此，我們的模型有效地假設(shè)了稅務(wù)機關(guān)可以直接控制選定的轉(zhuǎn)讓價格，而無需任何費用。另外，我們假設(shè)稅務(wù)機關(guān)對跨國公司征收與收入相稱的規(guī)定。貫穿本文，與收入相稱的標(biāo)準(zhǔn)表示遵循Gresik（1999）表述，即上游和下游部門的應(yīng)課稅利潤都不為負(fù)。也就是說，MNFi必須在邊際生產(chǎn)成本和零售價格之間設(shè)定轉(zhuǎn)移價格，以在其任何一個部門中保留非負(fù)利潤。
最初，母國的稅務(wù)機關(guān)選擇標(biāo)準(zhǔn)價格r?i，以審核MNFi中的內(nèi)部轉(zhuǎn)移，在階段1最大化母國的社會福利，設(shè)母國的公?司稅稅率tD，東道國為tU。隨后，企業(yè)家決定是否通過產(chǎn)生沉沒成本F進入企業(yè)，從事對外投資并在階段2設(shè)立MNF。如果她/他可能獲得非負(fù)稅后利潤，則進入市場。在階段3，MNFi選擇轉(zhuǎn)移價格ri，并在給定標(biāo)準(zhǔn)價格和稅率的情況下，以零售價pi出售有區(qū)別的商品品種i。如果MNFi以高于r?i的價格轉(zhuǎn)讓了貨物，當(dāng)局強制MNF將轉(zhuǎn)讓價格修改為邊際成本c和ri之間的另一個價格，作為與收入相當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)的審計結(jié)果。最后，在階段4實現(xiàn)了長期均衡的社?會福利和稅收。根據(jù)這些假設(shè)，我們通過在下一部分中反向求解上述經(jīng)濟模型，確定相關(guān)的子博弈完美均衡。
  3. 壟斷競爭分析
  3.1 消費者和跨國行為





推論1 長期均衡中的公司（或品種）數(shù)量滿足以下性質(zhì)：
(i) n不受稅務(wù)機關(guān)設(shè)定的審核標(biāo)準(zhǔn)價格r?i的影響； ?
(ii) n隨著母國稅率tD的增加而降低。
  我們注意到推論中的屬性（i）有助于我們進行福利分析。命題1提出，母國每個跨國企業(yè)的收入計算為px=σF/(1-tD)。也就是說，收入獨立于地方政府采用的轉(zhuǎn)移價格標(biāo)準(zhǔn)r?i。這就是導(dǎo)致品種的均衡度量n與轉(zhuǎn)移價格標(biāo)準(zhǔn)無? 關(guān)結(jié)果的結(jié)果。
  推論2 隨著母國稅務(wù)機關(guān)放寬標(biāo)準(zhǔn)，即提高r?i，零售價格pi減少，數(shù)量xi增加。
  推論2直觀總結(jié)如下。隨著稅務(wù)機關(guān)提高標(biāo)準(zhǔn)價格，短期內(nèi)每個跨國企業(yè)都將積累更多的利潤。但是，從長遠(yuǎn)來看，由于其他實體自由進入市場，所有積累的利潤都將作為福利的提高轉(zhuǎn)移給消費者，從而導(dǎo)致以較低的價格提供更多的數(shù)量。
   3.2 主管政府的福利最大化
  向后解決問題，我們接下來確定稅務(wù)機關(guān)在階段1設(shè)置的最佳標(biāo)準(zhǔn)價格r?i。讓TSi，CSi和TXi表示總社會剩余、消費者剩余和稅收收入。首先，請注意，我們無法計算品種i的消費者剩余CSi。從圖1可以看出，需求曲線與垂直軸不相交，這意味著在價格和數(shù)量的任意組合下的消費者福利都將向正無窮大發(fā)展。需求曲線的此屬性可歸因于CES效用函數(shù)的假設(shè)。但是，我們可以按照附錄中顯示的邏輯計算最佳的審計標(biāo)準(zhǔn)價格。結(jié)果，我們得到以下命題。


命題3： 當(dāng)稅務(wù)機關(guān)審計的標(biāo)準(zhǔn)價格r?i設(shè)置為等于最佳水平r?i時，將審核的數(shù)量，價格和品種數(shù)量按以下方程式給出


推論3非常重要，因為它意味著隨著品種之間消費者的替代彈性降低，稅務(wù)機關(guān)應(yīng)提高轉(zhuǎn)移的上限價格。當(dāng)消費者在品牌之間的替代彈性較低時，我們期望每個商品品牌都已建立，并能占有一定份額的需求。典型的壟斷競爭模型表明，較低的替代彈性使企業(yè)在短期內(nèi)可以享受高利潤，而不必?fù)?dān)心其他企業(yè)的進入。但是，從長遠(yuǎn)來看，其他公司進入市場會誘使所有公司不賺錢，所有利潤都作為福利轉(zhuǎn)移給消費者。即使當(dāng)主管部門通過降低r?i收緊審計標(biāo)準(zhǔn)來增加本國的稅收收入時，在長期均衡中，通過嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，每種商品的最終價格也會上漲，而供應(yīng)量則會減少。因此，稅務(wù)機關(guān)應(yīng)放寬審計標(biāo)準(zhǔn)。即提高標(biāo)準(zhǔn)價格，以協(xié)助企業(yè)以較低的價格大量供應(yīng)，從而在不同品牌之間的替代程度較低時增加消費者的福利，而不是稅收。相反，當(dāng)產(chǎn)品可以替代時，主管部門應(yīng)通過相對嚴(yán)格的審計標(biāo)準(zhǔn)來提取大公司稅。如命題1所示，如果σ取高值，則MNF會提供大數(shù)量，而其他變量則保持不變。因此，在這種情況下，主管部門可以通過嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)獲得大量稅收，而不會嚴(yán)重?fù)p害消費者的福利。
  4. 討論與延伸
4.1 稅率差異
在上一節(jié)中，我們建立了具有壟斷競爭條件下理想的審計系統(tǒng)的基本轉(zhuǎn)讓定價模型。本節(jié)進一步研究了如果我們更改了較早的設(shè)置，那么上述結(jié)果將如何變化，從而涵蓋了更一般的情況。首先，我們考慮當(dāng)東道國公司稅率國家要高于本國，即tu>tD。由于一家跨國公司希望將轉(zhuǎn)讓價格定得盡可能低，因此與先前的設(shè)置相反，在給定與收入相當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)的情況下，上游部門的利潤為零。因此，所有稅基都轉(zhuǎn)移到了母國，稅務(wù)機關(guān)因此不再有動力來調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)讓價格。

4.2 兩國的福利


4.3 東道國的回應(yīng)
最后，我們考慮東道國當(dāng)局對本國當(dāng)局的回應(yīng)?；叵胍幌?，在我們的模型中，母國設(shè)定了轉(zhuǎn)移價格的上限r(nóng)?i?，以防止順差流出。相比之下，do東道國有動機為轉(zhuǎn)讓價格設(shè)定一個下限，因為它希望跨國公司以盡可能高的價格轉(zhuǎn)讓貨物，從而增加上游部門的應(yīng)稅收入。令ri表示東道國稅務(wù)機關(guān)設(shè)置下限。假設(shè)東道國當(dāng)局在觀察r?i?后在階段1設(shè)置為ri。



   5.結(jié)論
為了審核由跨國公司選擇的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓價格，稅務(wù)部門經(jīng)常面臨困難，特別是當(dāng)跨國公司沒有其他獨立公司來交易產(chǎn)品時，因此很難獲得符合公平標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)審計價格。針對這一問題，本文提出了一種替代方法，除了公平交易標(biāo)準(zhǔn)外，還可以采用其他方法來計算用于劃分公司內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格審計的標(biāo)準(zhǔn)價格。在我們的模型中，即使當(dāng)稅務(wù)機關(guān)無法獲得準(zhǔn)確的公平價格時，它也可以通過參考經(jīng)過審核的MNF處理的產(chǎn)品類別中品牌之間的替代程度來計算審核的標(biāo)準(zhǔn)價格。這個過程使當(dāng)局能夠?qū)崿F(xiàn)另一個關(guān)鍵目標(biāo)，即該國社會福利的改善，與僅要求公平的轉(zhuǎn)讓價格相比，這同等或有時更重要。
由于本文的主要目的是建立壟斷競爭下具有期望的審計標(biāo)準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓定價基準(zhǔn)模型，這在文獻中還沒有出現(xiàn)，因此我們希望可以以多種方式擴展該基本模型。首先，盡管在文獻中很少研究轉(zhuǎn)移定價實踐的實證研究，但Dischinger和Riedel（2010）最近提供了重要的實證證據(jù)，表明跨國公司不愿將利潤從總部轉(zhuǎn)移出去。在我們目前的模型中，總部所在地的司法管轄區(qū)對于得出經(jīng)濟結(jié)果并不重要，因為我們假設(shè)國際公司稅收的來源原則，即每個下屬部門承擔(dān)單獨的納稅。但是，根據(jù)經(jīng)驗發(fā)現(xiàn)，我們可以將中央管理機構(gòu)在將總部設(shè)在何處的偏好納入到構(gòu)建的模型中，例如通過將稅收來源原則的假設(shè)改為居住原則來進行。此外，雖然我們的主要目的是研究理想的轉(zhuǎn)讓定價法規(guī)，但我們也可以探索直接影響企業(yè)產(chǎn)出的其他政策工具或法規(guī)。我們認(rèn)為這些重要的問題超出了本文的討論范圍，是未來研究的有希望的方向。

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