鋼鐵大亨龐鼎文遺囑信托曲線留財
2005年12月12日 第一財經(jīng)日報

　　編者按
　　中國古諺:“富不過三代”，大意是后人財富來得容易，不懂珍惜，揮霍無度，家財萬貫卻落得慘淡收場。在現(xiàn)代社會，還有更多的原因會導致這樣的收場：沉重的遺產(chǎn)稅(中國正在討論)，復雜的經(jīng)濟關(guān)系導致的糾紛，龐大經(jīng)營性遺產(chǎn)的管理不善等等。于是，理財不僅僅是生前事務(wù)，還是身后問題；而僅靠一紙遺囑已經(jīng)難以解決復雜問題。眾多遺產(chǎn)傳承辦法應(yīng)運而生，遺囑信托是其一。對于有較龐大遺產(chǎn)特別是經(jīng)營性和權(quán)利性遺產(chǎn)的人，遺囑信托是最好的遺產(chǎn)傳承和分配方式之一。不過，遺囑信托需要精細的設(shè)計；好在已經(jīng)有非常好的“榜樣”，可供借鑒。
　　本報記者 蔡臻欣 發(fā)自上海
　　將一筆巨額資產(chǎn)通過復雜運作轉(zhuǎn)至妻子及子女名下，并有效規(guī)避巨額遺產(chǎn)稅，通過一連串令人眼花繚亂的運作，龐鼎文只用了一天。
　　龐鼎文是一個成功的香港商人。他在上世紀80年代末，通過一家控股公司經(jīng)營著香港最大的鋼鐵公司。由于當時這家公司在經(jīng)營上存在一些不確定性，高管層有意將公司遷往加拿大。同時，因此決意采取一些措施為家庭和子女保護財產(chǎn)。
　　龐鼎文當時的財產(chǎn)包括多家香港公司的股票，其中特別是通過一家控股公司直接持有的香港最大鋼鐵公司Shiu Wing Steel Ltd.的股票。此外，他擁有兩處不動產(chǎn)：Hillview property 和YTILproperty。對于這筆數(shù)目可觀的財產(chǎn)，他選擇的辦法是通過一系列復雜交易將其轉(zhuǎn)入海外的信托計劃，即遺囑信托計劃。
　　1989 年12 月，龐鼎文在IsleofMan設(shè)立了五個單位信托，受托人為同月在MANX島設(shè)立的SWL公司。SWL公司的董事為龐鼎文的夫人和七個子女，而SWL公司股東是另外兩家MANX島公司：SKL公司和FL公司，這兩家公司的董事同樣為龐鼎文的夫人和子女。同時，龐鼎文又在IsleofMan設(shè)立了多個自由裁量信托，受益人為其子女，受托人為SKL公司和FL公司。
　　1990年1月25日，根據(jù)計劃共有如下操作完成:首先由龐鼎文夫人向澳門渣打銀行貸款1.39億美元，她隨即將該筆貸款借給SWL公司。其次，龐鼎文將其持有的股份出售給SWL公司，SWL公司則運用部分貸款支付股份收購款項。然后龐鼎文又將股份出售款項借給作為自由裁量信托受托人的SKL公司和FL公司，這一貸款為covenant債務(wù)——要求即付、無利息、無擔保并對龐鼎文個人償還。
　　在完成上述步驟后，SKL公司和FL公司憑借該筆貸款向SWL公司持有的單位信托申購信托單位，從而由此享有信托收益。SWL公司又用該筆款項償還向龐鼎文夫人的借款。而龐鼎文夫人則向澳門渣打銀行償還貸款，且同日，龐鼎文在遺囑中免除了SKL公司和 FL 公司的covenant 債務(wù)。在實施了這一整套令人目不暇接的步驟后，交易宣告完成。而其中的時間跨度僅僅是一天。
　　隨著交易的完成，龐鼎文的巨額財產(chǎn)全部轉(zhuǎn)移進多個復雜的信托計劃中。雖然“改頭換面”后被轉(zhuǎn)讓的財產(chǎn)仍繼續(xù)位于香港，但它們已不屬于龐鼎文，信托財產(chǎn)已由海外受托人持有，而龐鼎文的家人將是信托受益人。通過這個計劃，龐鼎文實現(xiàn)了將財產(chǎn)事實轉(zhuǎn)移出香港、從而規(guī)避各類風險以保護財產(chǎn)的目的。
　　龐鼎文于1993年1月23日故去。根據(jù)香港遺產(chǎn)稅條例規(guī)定，生前贈與的國外財產(chǎn)不屬于遺產(chǎn)稅課征范圍，龐鼎文向其子女贈與的財產(chǎn)屬于國外財產(chǎn)，龐鼎文的家人由此認為不應(yīng)繳納遺產(chǎn)稅。
　　但當時香港遺產(chǎn)稅署認為：上述的交易過程是純粹出于避稅目的而預(yù)先設(shè)計的中間交易。龐鼎文在1990年1月25日進行的信托轉(zhuǎn)讓行為的實質(zhì)是：將其財產(chǎn)直接地贈與了子女。根據(jù)遺產(chǎn)稅條例規(guī)定，死亡前三年內(nèi)的生前贈與行為應(yīng)當繳納遺產(chǎn)稅，而龐鼎文歿于 1993 年1 月23 日，距離1990 年1月25日不足三年(相差兩天),因此龐鼎文子女應(yīng)當繳納遺產(chǎn)稅。
　　龐鼎文的子女就此向香港高等法院提起訴訟，認為香港遺產(chǎn)稅署的裁定不合法。香港終審法院經(jīng)過詳細研究后認為，龐鼎文建立信托的目的并非純粹出于避稅的目的，而是出于規(guī)避經(jīng)營風險和保護財產(chǎn)的考慮，由此最終裁定納稅人勝訴。
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