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Tax100 稅百

標(biāo)題: 【特別關(guān)注】OECD工作文件稱(chēng)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移型MNE受稅制改革影響較小 [打印本頁(yè)]

作者: 李威03 時(shí)間: 2023-8-3 04:10
標(biāo)題: 【特別關(guān)注】OECD工作文件稱(chēng)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移型MNE受稅制改革影響較小

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來(lái)源：OECD官網(wǎng)
編譯：思邁特財(cái)稅國(guó)際稅收服務(wù)團(tuán)隊(duì)
概要
7月27日，OECD發(fā)布了一份題名為《跨國(guó)企業(yè)的稅收與投資——轄區(qū)內(nèi)和轄區(qū)間稅收敏感性的實(shí)證分析》（作者：Tibor Hanappi 和 David Whyman）的工作文件（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“該工作文件”）顯示，OECD（尤其是那些進(jìn)行利潤(rùn)轉(zhuǎn)移的MNE）對(duì)稅制改革的反應(yīng)不如國(guó)內(nèi)企業(yè)強(qiáng)烈，這表明它們對(duì)稅收的敏感性低于研究人員的想象。
該工作文件利用ORBIS數(shù)據(jù)庫(kù)中的非合并子公司層面和合并集團(tuán)層面數(shù)據(jù)，研究了MNE投資對(duì)公司所得稅反應(yīng)的兩個(gè)密切相關(guān)的問(wèn)題。首先，該工作文件提供了MNE投資對(duì)稅收反應(yīng)異質(zhì)性的新證據(jù)。該工作文件發(fā)現(xiàn)，集團(tuán)層面的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移機(jī)會(huì)、信貸渠道和市場(chǎng)力量與MNE子公司投資對(duì)稅收的敏感性降低有關(guān)。其次，該工作文件采用了一種新的實(shí)證方法來(lái)研究東道國(guó)轄區(qū)層面的稅制改革如何影響MNE集團(tuán)層面的投資，以及是否會(huì)對(duì)同一MNE集團(tuán)內(nèi)的外國(guó)子公司產(chǎn)生傳播效應(yīng)。研究人員發(fā)現(xiàn)，MNE在其活躍轄區(qū)的稅率與其在其他轄區(qū)的子公司的投資呈正相關(guān)。該發(fā)現(xiàn)表明，有充分證據(jù)表明，稅收與MNE在東道國(guó)轄區(qū)內(nèi)的投資之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，這掩蓋了MNE為應(yīng)對(duì)跨轄區(qū)稅率差異的變化而重新平衡其在其他東道國(guó)轄區(qū)的投資地點(diǎn)，而不是純粹減少其在全球的投資。
主要內(nèi)容
該工作文件的結(jié)構(gòu)如下：第2節(jié)討論了相關(guān)文獻(xiàn)；第3節(jié)介紹了數(shù)據(jù)和相關(guān)清理程序；第4節(jié)和第 5節(jié)討論了國(guó)內(nèi)企業(yè)和MNE對(duì)稅收投資反應(yīng)的異質(zhì)性；第6節(jié)概述了MNE集團(tuán)內(nèi)部的跨境稅收效應(yīng)；第7節(jié)給出了結(jié)論。
該工作文件指出，公司所得稅會(huì)以各種方式影響實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。公司層面對(duì)稅收的主要反應(yīng)是投資反應(yīng)。追溯到新古典投資理論的早期應(yīng)用（Jorgenson 和 Hall，1967 年[1]），實(shí)證研究普遍證實(shí)了公司稅與投資之間的逆向關(guān)系。從概念上講，這種效應(yīng)可以通過(guò)兩種不同的渠道產(chǎn)生。首先，公司稅會(huì)增加資本成本，從而減少經(jīng)濟(jì)上可行的投資項(xiàng)目數(shù)量；其次，公司稅會(huì)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生負(fù)面影響，從而減少流動(dòng)性受限企業(yè)的投資。該工作文件的分析側(cè)重于第一種渠道。
該工作文件旨在研究MNE的獨(dú)特屬性如何導(dǎo)致子公司和集團(tuán)層面的投資對(duì)稅收的反應(yīng)出現(xiàn)與非MNE集團(tuán)和獨(dú)立實(shí)體截然不同的動(dòng)態(tài)。該工作文件利用 Bureau van Dijk ORBIS 數(shù)據(jù)庫(kù)中非合并公司層面數(shù)據(jù)和合并MNE集團(tuán)層面數(shù)據(jù)，分幾個(gè)步驟進(jìn)行論述。首先，該工作文件強(qiáng)調(diào)了與國(guó)內(nèi)企業(yè)相比，MNE對(duì)稅收的不同反應(yīng)。其次，該工作文件探討了MNE子公司在國(guó)內(nèi)投資對(duì)稅收的反應(yīng)如何因集團(tuán)層面的各種因素而產(chǎn)生巨大差異。該部分分析采用了與 Millot 等（2020[2]）類(lèi)似的方法，探討公司層面投資稅收敏感性如何因集團(tuán)層面的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移機(jī)會(huì)、市場(chǎng)集中度和流動(dòng)性約束而不同。集團(tuán)層面的特征對(duì)實(shí)體層面反應(yīng)的重要性促使該工作文件對(duì)投資的跨境溢出效應(yīng)進(jìn)行分析，這構(gòu)成了分析的第3部分。該部分采用一種新的實(shí)證方法來(lái)研究東道國(guó)轄區(qū)層面的稅制改革如何影響MNE集團(tuán)層面的投資，以及是否會(huì)對(duì)同一MNE集團(tuán)內(nèi)的其他子公司產(chǎn)生傳播效應(yīng)。
該工作文件指出，MNE不同于其他類(lèi)型的企業(yè)，這一觀點(diǎn)在文獻(xiàn)中日益受到重視。據(jù)估計(jì)，MNE在2016年貢獻(xiàn)了約1/3的全球GDP（Cadestin et al.，2018[3]）。與非MNE相比，MNE的組織結(jié)構(gòu)往往跨越大量轄區(qū)，這可能對(duì)它們?nèi)绾螒?yīng)對(duì)稅制改革產(chǎn)生重大影響。除其他因素外，MNE通過(guò)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移和其他納稅規(guī)劃策略減少稅收的能力也會(huì)影響其投資行為（Beer、de Mooij 和 Liu，2020[4]；Overesch 和 Heckemeyer，2017[5]）。通常情況下，MNE也更依賴(lài)無(wú)形資產(chǎn)（Bajgar 和 Javorcik，2020[6] ；Alsamawi 等，2020[7] ；Cadestin 等，2021[8]），這表明它們可能相對(duì)更多地從稅收激勵(lì)中受益（Appelt et al、2016[9]；Bilir和Morales，2020[10]；Reurink 和 Garcia-Bernardo，2021[11]），同時(shí)也將無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略性地定位，以進(jìn)一步降低征稅（Beer、de Mooij 和 Liu，2020[4]；Knoll 等，2021[12]）。
該工作文件指出，這些企業(yè)特征可能會(huì)影響投資的稅收敏感性，這一觀點(diǎn)有多種理論基礎(chǔ)。首先，在市場(chǎng)集中度提高從而定價(jià)能力增強(qiáng)的環(huán)境下，MNE的利潤(rùn)越來(lái)越多地由經(jīng)濟(jì)租金而非正常投資回報(bào)構(gòu)成；從理論上講，公司稅制發(fā)生率會(huì)更多地落在經(jīng)濟(jì)租金上，從而在投資決策中引起較少的行為反應(yīng)（Kopp，2019[13]）。其次，現(xiàn)金充裕、缺乏信貸約束的MNE集團(tuán)除了能夠通過(guò)留存收益為投資融資而降低資本成本外，還能在不減少投資的情況下更好地承擔(dān)更高的稅收（Millot 等，2020[2]）。最后，利潤(rùn)轉(zhuǎn)移機(jī)會(huì)與投資的稅收敏感性之間的聯(lián)系最為直接：如果MNE能夠計(jì)劃將投資利潤(rùn)的很大一部分在東道國(guó)以外的地區(qū)征稅，則東道國(guó)的稅率對(duì)MNE在東道國(guó)投資決策的影響就會(huì)大大降低。
該工作文件的研究結(jié)論表明，MNE對(duì)稅收的敏感性在國(guó)家內(nèi)部具有明顯的異質(zhì)性，并且在國(guó)家之間存在溢出效應(yīng)，這證實(shí)了MNE投資對(duì)稅收反應(yīng)的特殊性，以及在研究MNE子公司投資反應(yīng)時(shí)考慮集團(tuán)層面特征和跨境溢出效應(yīng)的重要性。首先，實(shí)證研究結(jié)論表明，國(guó)內(nèi)實(shí)體和跨國(guó)實(shí)體的投資反應(yīng)差異顯著，MNE的稅收敏感性往往低于國(guó)內(nèi)企業(yè)。在以下情況下，這種差異會(huì)更大：(1) 實(shí)體沒(méi)有流動(dòng)性限制；(2) MNE集團(tuán)內(nèi)部存在利潤(rùn)轉(zhuǎn)移機(jī)會(huì)；(3) MNE集團(tuán)具有較高的市場(chǎng)支配力。其次，分析表明，東道國(guó)轄區(qū)層面的增稅可能不會(huì)導(dǎo)致MNE集團(tuán)層面在統(tǒng)計(jì)和數(shù)量上顯著的投資反應(yīng)，但有一些證據(jù)表明，跨境稅收對(duì)同一MNE集團(tuán)內(nèi)其他轄區(qū)實(shí)體的投資產(chǎn)生積極影響。綜合來(lái)看，后兩項(xiàng)研究結(jié)論與MNE集團(tuán)因應(yīng)轄區(qū)層面的稅制改革而在集團(tuán)內(nèi)部轉(zhuǎn)移經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的解釋是一致的。這些結(jié)論進(jìn)一步表明，要了解稅收對(duì)MNE投資的影響，必須進(jìn)行跨境分析。
該工作文件提出的新實(shí)證證據(jù)支持這樣一種觀點(diǎn)，即MNE實(shí)體的稅收敏感性確實(shí)不同于國(guó)內(nèi)實(shí)體，而且MNE集團(tuán)內(nèi)不同實(shí)體的稅收敏感性也各具特性。它還支持了一種觀點(diǎn)，即MNE集團(tuán)層面的投資可能不會(huì)對(duì)轄區(qū)層面的稅制改革作出強(qiáng)烈反應(yīng)。盡管有證據(jù)表明，MNE集團(tuán)中的實(shí)體如果沒(méi)有流動(dòng)性限制，或者有利潤(rùn)轉(zhuǎn)移的機(jī)會(huì)，或者具有一定程度的市場(chǎng)支配力，則對(duì)稅收的敏感性較低，但這項(xiàng)分析為今后的研究留下了將這些因素的相對(duì)重要性加以區(qū)分的任務(wù)。對(duì)跨境稅收效應(yīng)的分析表明，東道國(guó)轄區(qū)的稅制改革促使MNE跨轄區(qū)轉(zhuǎn)移投資；轉(zhuǎn)移可能是另一個(gè)因素，可以解釋MNE集團(tuán)層面的投資沒(méi)有受到轄區(qū)稅制改革的顯著影響。這些研究結(jié)論表明，需要更好地認(rèn)識(shí)到集團(tuán)和實(shí)體層面的政策相關(guān)參數(shù)（如投資的稅收敏感性）的差異。
結(jié)論
該工作文件提出的實(shí)證研究結(jié)論可歸納為兩個(gè)主要觀點(diǎn)。首先，第4節(jié)的結(jié)果表明，在實(shí)體層面估算的投資稅收敏感性似乎在幾個(gè)方面存在很大差異，特別是MNE實(shí)體的平均稅收敏感性低于國(guó)內(nèi)實(shí)體。第5節(jié)表明，在MNE實(shí)體中，如果這些實(shí)體是MNE集團(tuán)的一部分，且不存在流動(dòng)性限制、擁有強(qiáng)大的市場(chǎng)力量、在MNE集團(tuán)內(nèi)部有利潤(rùn)轉(zhuǎn)移的機(jī)會(huì)，或者是在零CIT轄區(qū)擁有相關(guān)實(shí)體的集團(tuán)的一部分，那么這些實(shí)體的稅收敏感性估計(jì)較低。
其次，第6節(jié)通過(guò)進(jìn)一步研究集團(tuán)和實(shí)體層面的投資反應(yīng)，進(jìn)一步研究了MNE投資行為的特殊性。該節(jié)提出的問(wèn)題是，MNE集團(tuán)是否會(huì)通過(guò)在其子公司之間轉(zhuǎn)移經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)來(lái)應(yīng)對(duì)轄區(qū)層面的稅收改革。具體來(lái)說(shuō)，該工作文件對(duì)兩個(gè)假設(shè)進(jìn)行了檢驗(yàn)，這兩個(gè)假設(shè)都與稅制改革至少會(huì)帶來(lái)一定程度的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移這一觀點(diǎn)一致。實(shí)證結(jié)果支持這兩個(gè)假設(shè)，表明(1)東道國(guó)轄區(qū)的稅制改革似乎不會(huì)導(dǎo)致MNE集團(tuán)整體投資水平的顯著變化；(2)雖然特定東道國(guó)轄區(qū)的稅收增長(zhǎng)與MNE集團(tuán)在其他轄區(qū)的投資增長(zhǎng)相關(guān)。綜合來(lái)看，后兩項(xiàng)研究結(jié)論與以下解釋一致，即MNE集團(tuán)會(huì)根據(jù)轄區(qū)層面的稅收增長(zhǎng)而轉(zhuǎn)移集團(tuán)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。歸根結(jié)底，MNE與非MNE不同的投資反應(yīng)源于MNE同時(shí)面臨多種國(guó)家稅率，需要在不同的稅收環(huán)境中平衡投資。
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2、《2022年度國(guó)際稅收案例匯編》；
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4、《2022年度全球稅收協(xié)定動(dòng)態(tài)匯編》；
5、《2022年度全球雙支柱動(dòng)態(tài)匯編》；
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END

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