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標題: 家族信托：家族財富的守門人 [打印本頁]

作者: 啟金智庫 時間: 2022-3-1 14:51
標題: 家族信托：家族財富的守門人
家族信托是圍繞著高凈值和超高凈值客戶服務、保障其財富穩(wěn)定性的一種金融模式，大家族甚至會建立家族辦公室來管理財富。不同于普通的信托或基金，家族信托除投資理財還承擔著應對離婚、死亡等市場以外的不確定因素，同時更注重財富的長期穩(wěn)定，往往持續(xù)上百年，經(jīng)歷數(shù)代人。
據(jù)統(tǒng)計，未來的5-7年，約有300萬中國的企業(yè)家會把其資產(chǎn)傳遞到下一代手中，所以中國有可能會成為未來最大的家族信托市場。
由于海外家族信托的委托人可以選擇匿名，因此離岸家族信托也成為了避免高額遺產(chǎn)稅、實現(xiàn)資產(chǎn)隔離的熱門工具。此外，國內(nèi)的信托機制要求資產(chǎn)登記且被公示，而委托人設立信托的初衷更多是不希望他人知曉其資產(chǎn)內(nèi)容，保密性成為海外家族信托能夠?qū)崿F(xiàn)的功效之一。離岸家族信托一度受到追捧。
家族財富保護罩
家族信托架構中涉及到委托人、受托人和受益人，委托人往往就是財富所有者，受托人是家族辦公室或家族信托公司，而受益人視不同情況而定，可能是委托人自己或其妻子、子孫等。
家族信托扮演著家族看門人的角色，同時通過資產(chǎn)配置在不同的司法管轄區(qū)對不同資產(chǎn)進行投資，以此保證財富的穩(wěn)定性。
建立家族辦公室較為著名的例子是戴爾電腦的創(chuàng)始人邁克戴爾和易貝創(chuàng)始人之一杰夫斯科爾。戴爾在大學期間創(chuàng)立戴爾，1988年完成上市當年市值達到1億美元。同年戴爾建立了家族辦公室，并從最初4億美元資產(chǎn)、6名員工發(fā)展至2016年，資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達到170億美元、擁有4個辦公室。
杰夫是易貝的第一任CEO，1999年創(chuàng)建了斯科爾基金，為社會企業(yè)家提供一些扶持，并在2000成立家族辦公室，管理其通過易貝創(chuàng)造的財富。家族辦公室的運作除了完成杰夫原有資產(chǎn)保障外，還順應了他后期個人興趣從商業(yè)轉(zhuǎn)向電影的轉(zhuǎn)變。據(jù)悉，目前斯科爾基金會的資產(chǎn)已經(jīng)達到50億美元。
李嘉誠也曾利用家族信托，設計一套復雜的模式保證家族成員的資產(chǎn)穩(wěn)定，以對4390億港元的資產(chǎn)進行輕松調(diào)度。
委托人亡故或者離婚等事件使得家族信托的資產(chǎn)保障作用體現(xiàn)的尤為明顯。以喬布斯為例，喬布斯逝世后期遺產(chǎn)分配涉及到養(yǎng)父母、妻女、私生女等復雜關系，但是并沒有發(fā)生遺產(chǎn)分配方面的糾紛，源于喬布斯通過遺囑信托完整地通過自己的意志實現(xiàn)了遺產(chǎn)的分配。
遺產(chǎn)信托或遺囑信托早于家族信托。在古羅馬共和國的時候就有類似于遺產(chǎn)信托的制度(Fideicommissum)，這是由于當時非羅馬公民，如外邦人或奴隸等，不具備繼承權，因此需要由羅馬公民繼承遺產(chǎn)、再轉(zhuǎn)交給希望的繼承人。
現(xiàn)代遺囑信托起源于12世紀英國的用益物權(Usufruct)，由于遺產(chǎn)稅較高，地主將土地使用權轉(zhuǎn)讓給受托人，而受益人以年金的形式獲得利益。
如今，遺囑信托已經(jīng)相對完善，例如當妻子身患重病、丈夫投資偏好風險較大的資產(chǎn)類別，但孩子尚且年幼時，可以將資產(chǎn)通過遺囑信托的形式讓孩子繼承，并以年金的方式分期給付，也可以設立不同的繼承條件，例如考入大學等。
此外，離婚對于很多高凈值家庭而言也是一個較為敏感的問題。一方面，可能夫妻之間財富差別較大;另一方面，雙方的離婚可能對企業(yè)的股價產(chǎn)生較大波動。默多克以信托進行資產(chǎn)隔離，其與鄧文迪的婚姻破裂后，鄧文迪并沒有獲得過多的資產(chǎn)。
家族信托獨具6大優(yōu)勢
家族信托是以家庭財富的管理、傳承和保護為目的的信托，通過資產(chǎn)管理、投資組合等理財服務實現(xiàn)對家族資產(chǎn)負債的全面管理，提供財富轉(zhuǎn)移、遺產(chǎn)規(guī)劃、稅務策劃、子女教育、家族治理、慈善事業(yè)等全方位的服務。它是一種有效的財富傳承方式，是高凈值人士首選的管理家族資產(chǎn)的載體之一。

隨著中國高凈值財富人群的增長，通過信托安排家產(chǎn)這種做法如今正被中國的富人們認知，家族信托開始成為中國富人的財富傳承“錦囊”
家族信托往往會對家族的資產(chǎn)進行資產(chǎn)配置，從而分散風險。
家族信托是一種以家庭財富的傳承、管理和保護為目的的信托，其委托人一般是個人，受益人一般是家族成員。其優(yōu)勢主要表現(xiàn)在以下幾點：
第一，家族信托具有其它方式不可比擬的理財優(yōu)勢。信托行業(yè)是目前我國金融理財機構中唯一一個可以橫跨貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)市場進行組合投資的特許金融機構。隨著高凈值人群財富管理的需求逐漸多樣化，信托業(yè)“個性化定制”客戶資產(chǎn)組合，全球配置客戶資產(chǎn)的措施，對于高凈值人群實現(xiàn)財產(chǎn)保值和增值具有重要的意義。
第二，財富傳承方式靈活。家族信托可以根據(jù)委托人的要求靈活設置各種條款，如設立期限、資產(chǎn)配置方式、突發(fā)情況時財產(chǎn)的處置等。但這些條款也并非一成不變，可根據(jù)事先約定在信托存續(xù)期內(nèi)進行調(diào)整。此外，通常家族信托的設立期限都較長，甚至還有無限期信托的存在，理論上設立一個家族信托，收益可以涵蓋好幾代人。
第三，實現(xiàn)財產(chǎn)安全隔離。信托資產(chǎn)具有獨立性，家族信托一旦設立，受益人就成為這些委托資產(chǎn)的合法擁有者。因此，委托人在進行破產(chǎn)清算時，其設立的信托資產(chǎn)不會包含在內(nèi)，委托人的債務也不會轉(zhuǎn)移給信托資產(chǎn)的受益人，法院對于信托資產(chǎn)也無強制追償?shù)男ЯΑ４送庥捎诩易逍磐兄付ㄊ芤嫒撕褪芤娣秶?，因此婚姻關系的破裂也不會影響財富的完整傳承。
第四，有利于節(jié)稅避稅。從國外的經(jīng)驗來看，富豪們可以將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到信托中，由第三方進行經(jīng)營管理，一方面實現(xiàn)了財富所有權的轉(zhuǎn)移，另一方面，由于是去世前的財富轉(zhuǎn)讓，并不納入遺產(chǎn)稅的征收范圍。因此，通過設立足夠長時間的家族信托，財富可以一直傳承但卻不用繳納任何遺產(chǎn)稅。在國內(nèi)推出遺產(chǎn)稅的呼聲越來越高的背景下，家族信托的優(yōu)勢也將凸顯。實物資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移也可以通過信托的方式進行，對于上述提到的交易契稅等問題也有較好的規(guī)避效果。
第五，有利于家族企業(yè)的傳承。股權代表著對企業(yè)的控制。對于家族企業(yè)的控制人來說，他們希望股權能集中在家族成員之中，不希望因為婚姻關系造成股權的稀釋和旁落。家族信托能夠保持股權結構的穩(wěn)定與傳承。企業(yè)可以將股權都裝入信托計劃中，并對股權的實際控制人和其他控制人的權利做出明確的說明，以達到優(yōu)選控股股東和保證設立人絕對控股權的目的。
第六，有利于激勵和約束后代的行為。委托人可以在信托條款中明確規(guī)定受益人獲取收益的條件，附加對后代的約束條款，比如考上大學或找到好工作的情況下可以多分配收益。如果一事無成，揮霍度日，那么可以支配的錢就會少一點。通過這些具體條款的約束，可以有效避免“敗家子”，從而實現(xiàn)對繼承人的教育，使得物質(zhì)財富和精神財富雙重傳遞。
來源：第一財經(jīng)
啟金智庫 將于 2022年3月5-6日 在上海舉辦《家族信托與家族財富管理的方案設計、客戶服務拓展、資產(chǎn)配置、產(chǎn)品創(chuàng)建、策略優(yōu)化實務專題培訓》，本期將深入學習交流家族財富管理與傳承慈善中的：家族信托、家族財富管理、家族資產(chǎn)配置、家族高客產(chǎn)品創(chuàng)建和策略優(yōu)化、家族慈善管理、家族財富傳承管理等方面重點問題，同時會形成多元化背景的學友們持續(xù)學習交流研討合作攜手共進的生態(tài)圈。
【課程提綱】
第一講、家族信托原理與實戰(zhàn)要點
（時間：3月5日上午9:00-12:00 ）
· 主講嘉賓：某央企信托公司家族信托業(yè)務負責人，擁有超過10年以上的保險、信托從業(yè)經(jīng)驗，曾服務多個中國頂級家族客戶。近年來，專注于通過信托、保險、法稅等工具為中國頂級家族提供專業(yè)、可靠的家族架構規(guī)劃服務，并創(chuàng)新的提出了家族風險管理模型以及本土家族傳承原則，力圖助力中國頂級家族實現(xiàn)家族物質(zhì)財富的穩(wěn)健傳承和精神財富的源遠流長。
一、家族信托基本原理
（一）課程導論：家族信托站在風口上了嗎？
（二）監(jiān)管規(guī)定：深度拆解家族信托根本大法— —37號文
（三）核心結構：怎樣更好的理解與運用家族信托核心要素
（四）功能應用：家族信托的功能邊界在哪里？“避債”or其他？
二、家族信托業(yè)務實戰(zhàn)
（一）設立流程：手把手教你如何落地家族信托業(yè)務
（二）業(yè)務要點：家族信托盡職調(diào)查與反洗錢有哪些必須關注的要點？
（三）法律文件：怎樣起草一份完善的家族信托合同？
（四）市場拓展：如何有效利用家族信托工具來為其他業(yè)務賦能
三、答疑與交流
第二講、中國境內(nèi)家族信托的實踐、客戶服務與開拓實務和家辦綜合服務
（時間：3月5日下午13:30-16:00 ）
·主講嘉賓：某頭部信托公司區(qū)域財富中心總經(jīng)理，擁有私人銀行家（CPB）、金融理財管理師（EFP）持證人、金融工程師崗位資格。25年金融從業(yè)經(jīng)驗，其中18年財富管理經(jīng)驗，曾任某全國性股份制商業(yè)銀行上海私人銀行中心總經(jīng)理、零售部總經(jīng)理、外資銀行中國區(qū)總部貴賓理財負責人。在家族財富管理與傳承、跨境資產(chǎn)配置、高端客戶營銷團隊的組織建設/能力培養(yǎng)和激勵約束等方面具有非常豐富的實操經(jīng)驗。
一、國內(nèi)家族財富管理/傳承慈善需求與家族信托發(fā)展
二、識別家族信托目標客戶及其痛點
（一）家族信托解決什么痛點
（二）目標客戶畫像及合適和不合適的客戶識別
（三）家族信托的門檻與條件
三、國內(nèi)家族信托的類別及其實務運用案例
（一）資金管理家族信托要點及實務運用案例和要點
（二）股權家族信托要點及實務運用案例和要點
（三）不動產(chǎn)家族信托要點及實務運用案例和要點
（四）慈善信托要點及實務運用案例和要點
（五）保險金信托要點及實務運用案例和要點
（六）遺囑信托要點及實務運用案例和要點
（七）其他更多
四、家族信托與其他傳承保護工具的比較、結合方法與可能性
（一）家族信托與其他傳承保護工具的比較
（二）家族信托與其他傳承保護工具的結合方法與可能性
（三）探索、實踐、突破、未來
五、家族信托的風險管理與防范
（一）國內(nèi)家族信托的法律支持
（二）國內(nèi)家族信托 VS 海外信托的適宜性與風險管理
（三）家族信托的關鍵條款
（四）家族信托典型風險案例解析
六、家族財富管理與傳承慈善的客戶服務和開拓實務
（一）家族信托的客戶來源
（二）家族財富管理與傳承慈善的協(xié)同路徑
（三）常見的渠道合作模式
（四）家族辦公室綜合服務
七、答疑與交流
第三講、適合家族高客財富管理需求的策略指數(shù)構建框架及創(chuàng)新產(chǎn)品設計
（時間：3月5日下午16:00-18:00 ）
·主講嘉賓：丁老師，頭部證券公司衍生品部場外業(yè)務主管，15年證券、基金、銀行行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗。曾就職于多家外資銀行任投資經(jīng)理、公募基金公司市場管理部總經(jīng)理、上市券商資管公司金融市場部總經(jīng)理，長期從事于資本市場、資管產(chǎn)品和金融衍生品的研究、創(chuàng)新業(yè)務布局及開拓工作。
一、什么樣的產(chǎn)品體系可以擁有持續(xù)生命力——適配家族高客財富管理需求？
（一）產(chǎn)品設計的初衷——投資產(chǎn)品or理財產(chǎn)品？
（二）投資產(chǎn)品：如何精準和高效地表達客戶觀點？
（三）投資產(chǎn)品的經(jīng)典案例：雪球結構
（四）理財產(chǎn)品：理財產(chǎn)品的底線和不可能三角
（五）理財產(chǎn)品擁有持續(xù)生命力的關鍵二要素
二、策略指數(shù)構建框架
（一）多策略框架怎么搭建——alpha+beta+gamma
（二）Beta為王——大類資產(chǎn)配置框架與周期理論
（三）alpha和gamma類策略概覽與策略融合
（四）金融機構定制策略指數(shù)業(yè)務細節(jié)
三、創(chuàng)新產(chǎn)品設計
（一）固收+策略指數(shù)期權產(chǎn)品設計
（二）養(yǎng)老產(chǎn)品設計的核心思路與結構示例
四、答疑與交流
第四講、2022用全球視野思考家族資產(chǎn)配置與策略選擇
（時間：3月6日上午09:00-12:00）
·主講嘉賓：姚烈，上海拾麥資產(chǎn)管理有限公司總裁、創(chuàng)始合伙人，曾任興業(yè)證券私人財富管理總部副總經(jīng)理、私人財富中心總經(jīng)理。美國RFP學會中國地區(qū)專家委員，對財富管理領域有獨到認知和理解，多次受深圳證券交易所與上海證券同業(yè)協(xié)會邀請為行業(yè)授課講解“財富管理”理念，15年證券行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，以及5年的私募基金創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，行業(yè)經(jīng)驗豐富并一直致力于為高凈值客戶進行個性化的資產(chǎn)配置，為客戶資產(chǎn)保值增值。在其管轄上海兩家營業(yè)部期間，托管資產(chǎn)分別提升近百億規(guī)模，區(qū)域排名顯著提升，在行業(yè)內(nèi)擁有較大知名度與影響力。
一、2022用全球視野思考資產(chǎn)配置
（一）國際資本市場
（二）國內(nèi)資本會場
（三）有效的投資策略
（四）合適的資產(chǎn)配置方案
（五）固定（類）收益產(chǎn)品
（六）權益類產(chǎn)品
（七）股權投資類產(chǎn)品
（八）全球大類資產(chǎn)
二、2022的家族資產(chǎn)配置的策略選擇與展業(yè)思路
（一）2022如何布局投資機會？
（二）2022選誰：指增、股票、CTA？
（三）2022年家族資產(chǎn)如何保值增值？
（四）2022理財產(chǎn)品的如何選擇、創(chuàng)設、銷售？
（五）2022如何適配員工團隊管理、建設
（六）2022高端客戶開發(fā)維護、金融機構合作渠道建設維護如何干？
（七）相關案例解析
三、答疑與交流
第五講、我國家族財富管理業(yè)務的探索與創(chuàng)新——家族信托、財富傳承、資產(chǎn)配置、FOF與MOM模式案例分享
（時間：3月6日下午13:30-16:30）
·主講嘉賓：李老師，現(xiàn)任某家族辦公室負責人，曾任某領軍券商資產(chǎn)管理事業(yè)部業(yè)務總監(jiān)，曾在全國股份制銀行總行理財事業(yè)部任職，具有14年銀行+券商、資管+財富的跨界履歷，具有豐富的家族信托、資產(chǎn)配置、FOF-MOM、理財產(chǎn)品創(chuàng)設、券商資管投資等實戰(zhàn)經(jīng)驗，榮獲“最佳人氣理財產(chǎn)品”金貝獎、“中國卓越金融獎”、“優(yōu)秀家族財富規(guī)劃師”等獎項。
一、家族財富管理行業(yè)方興未艾
（一）百年未有大變局下的財富管理行業(yè)
財富管理市場空間、財富階層的結構變化、財富需求趨向綜合化多元化、老齡化低利率時代下面臨的挑戰(zhàn)
（二）國內(nèi)家族財富業(yè)務現(xiàn)狀
家族信托的現(xiàn)狀、家族辦公室的現(xiàn)狀、與國際家辦、國際金融中心的對標分析
二、家族財富管理——資產(chǎn)配置&權益類投資
（一）國際經(jīng)驗借鑒——耶魯基金會的資配
（二）分散化投資&長期持有
（三）權益類投資的大時代-案例分享
（四）FOF及MOM績效評價、投研框架
（五）美國TAMP模式與國內(nèi)銀行委外業(yè)務借鑒
三、家族財富傳承與家族企業(yè)治理
（一）科創(chuàng)板的案例分享—美籍子女能否繼承科創(chuàng)板公司的股權？
（二）股權型家族信托案例分享—家族信托能否認購PE基金？
（三）家族憲章的案例分享
（四）明清時期的案例——晉商精神&南潯“四象八?！?br /> 四、公益慈善與影響力投資
（一）慈善信托的動畫演示
（二）公益慈善項目案例分享
（三）影響力投資
五、家族財富規(guī)劃師的成長之路
（一）書單推薦
（二）電影推薦
六、答疑與交流
報名方式：
15001156573（電話微信同號）
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時間	地點	主題
3月 5-6日	上海	家族信托與家族財富管理的方案設計、客戶服務拓展、資產(chǎn)配置、產(chǎn)品創(chuàng)建、策略優(yōu)化實務專題培訓[點擊查看詳細介紹]
3月 25-27日	鄭州	鄉(xiāng)村振興的政策解析、項目謀劃、投融資創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)基金、政府投資公司、土地整治、文旅融合、元宇宙賦能實務高級研修班[點擊查看詳細介紹]

啟金部分學員機構

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